2024年3月25日 公司研究 23 年净利润大幅下降，24 年有望筑底回升 ——舜宇光学科技（2382.HK）2023 年度业绩点评报告 要点 买入（维持） 事件：23年公司收入316.81亿元，同比下降4.6%；毛利率同比下降5.4pct 当前价：43.0港元 至 14.5%；归母净利润同比下降 53.5%至 10.99 亿元，介于盈利预警 10.84~12.04亿元人民币区间下限，符合市场预期。归母净利润同比大幅下降， 由于智能手机需求疲弱及光学降规降配，致手机镜头、手机摄像模组出货量、 作者 ASP、及毛利率下降。 分析师：付天姿 2023年安卓手机需求疲弱，手机光学盈利能力显著下滑：23年安卓手机需 执业证书编号：S0930517040002 求疲弱背景下，手机镜头/手机摄像模组出货量分别同比下降1.8%/同比上升 021-52523692 9.8%，超23年中期指引同比下降10%/同比持平或小幅略有上升，表现分化， futz@ebscn.com 分析由于：1）A客户手机镜头2H23拉货贡献手机镜头增长；2）手机摄像模 组接受更多中低端规格产品订单。盈利能力方面，由于：1）手机摄像模组产 分析师：王 ...

电子/光学光电子 公 司 研 舜宇光学科技 等待安卓手机光学重启升级、以及 XR 业务放量 究 （02382.HK） ——港股公司信息更新报告 2024年03月23日 吴柳燕（分析师） wuliuyan@kysec.cn 投资评级：增持（维持） 证 书编号：S0790521110001  等待安卓光学重启升级、XR业务放量有望驱动其重回快速增长 港 股 日期 2024/3/22 考虑到公司对 2024 年业绩指引展望低于市场此前乐观预期，基于非经营性收益 公 司 当前股价(港元) 43.700 回落至 5 亿的假设，我们将 2024-2025 年归母净利润预测由 16.79/21.39 下调至 信 一年最高最低(港元) 99.400/41.350 13.58/17.81 亿元，新增 2026 年归母净利润预测 22.08 亿元，对应同比增速分别 息 总市值(亿港元) 479.29 为 23.5%/31.2%/23.9%，当前股价 43.7 港币对应 2024-2026 年 31.9/24.3/19.6 倍 更 新 流通市值(亿港元) 479.29 PE，等待安卓光学重启升级、XR放量有望驱动其快速增长，维持 ...

业绩简评 2024 年 3月 20日，公司发布 2023 年业绩公告。公司2023年收入 为 317 亿元、同减 5%，归母净利为 11 亿元、同减 54%；2023 年 H2收入为175亿元、同增 7%，归母净利为6.6 亿元、同减49%。 净利下降主要系手机需求疲软、降规降配。 经营分析 分下游来看，2023年手机、汽车、ARVR 相关产品收入为 209、53、 19亿元，同比-10%、29%、-9%，占比为66%、17%、6%；分产品来 看，2023 年光学零件、光电产品收入占比为30%、68%，毛利率为 28%、6%，均下降5pct，溢利率为11%、2%，下降7pct、2pct。 港币(元) 成交金额(百万元) 手机业务：2023 年手机镜头、摄像头出货量为 12、5.7 亿件，同 105.00 2,000 比-2%、10%，尽管智能手机需求疲软且仍处于降规降配阶段、但 95.00 11 ,, 68 00 00 是受益华为手机回归、产业链补库，手机业务逐步改善，2024 年 85.00 1,400 1,200 75.00 1,000 1~2 月手机镜头、摄像头同增 41%、61%，中国智能手机产量同增 ...

M N 22 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Sunny Optical (2382 HK) Expectations reset on conservative guidance; Maintain HOLD Target Price HK$47.31 Sunny Optical (Sunny)’s FY23 net profit was largely in-line with profit warning, but (Previous TP HK$50.71) 2H23 GPM of 14.1% (vs 19% in 2H22) was below expectations due to more intense Up/Downside 1.0% competition despite spec upgrade and more high-end models in 2H23. For 2024 Current Price HK$46.85 guidance, while mgmt. ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表明概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等 內容而引致之任何損失承擔任何責任。 SUNNY OPTICAL TECHNOLOGY (GROUP) COMPANY LIMITED 舜 宇 光 學 科 技（ 集 團 ）有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2382.HK） 截至二零二三年十二月三十一日止年度 全年業績公告 業績摘要 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團的收入約人民幣（「人民幣」） 31,681,300,000元，較去年下降約4.6%。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團的毛利約人民幣4,590,400,000 元，較去年下降約30.5%。毛利率則約14.5%，較去年下降約5.4個百分點。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司股東應佔年內溢利約人民幣 1,099,400,000元，較去年下降約54.3%。 ...

证券研究报告 | 2024年03月08日 舜宇光学科技（02382.HK） 买入 全球光学龙头企业，车载光学与新兴光学打造新增长点 核心观点 公司研究·海外公司深度报告 公司是全球领先的综合光学零件及产品制造商。公司创立于1984年，主要 电子·光学光电子 产品包括光学零件、光电产品、光学仪器，覆盖手机、汽车、安防、显微仪 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 器、机器人、AR/VR、工业检测、医疗检测八大板块。2022年公司收入331.97 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 亿元(YoY -11.47%)，归母净利润24.08亿元(YoY -51.73%)，主要受智能手 S0980521080001 S0980521080002 机需求下降影响；毛利率、净利率分别为19.90%、7.25%，研发费用率达8.44%。 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 智能手机进入存量发展阶段，摄像头寻求差异化突破和创新。随着智能手机 021-60375402 0755-81982153 摄像头配置不断升级，多摄化和超高像 ...

证券研究报告 2024.03.10 公司研报 舜宇光学科技 2 月数据点评：拉货动能优于行业整体表现 贾顺鹤 分析员 黄天擎 分析员 彭虎 分析员 科技硬件 科技硬件 科技硬件 SAC 执证编号：S0080522060002 SAC 执证编号：S0080523060005 SAC 执证编号：S0080521020001 SFC CE Ref：BTN002 SFC CE Ref：BTL932 SFC CE Ref：BRE806 shunhe.jia@cicc.com.cn tianqing.huang@cicc.com.cn hu.peng@cicc.com.cn 维 持跑赢行业 公司动态 股票代码 股票评级 目标价 公司近况 02382.HK → 跑赢行业 港币81.90 3月8日，舜宇光学科技公布了2月出货量数据：1）手机光学：公司手机 摄像模组产品出货5206.7万片，同比增长72.1%/环比下滑16.4%；手机镜 股票代码 02382.HK 头产品出货1.04亿片，同比增长29.4%/环比增长1.1%。考虑到2023年 同期相对疲弱的拉货动能导致的低基数，公司2024年1-2月均呈现出较快 最新收盘价 ...

智通财经APP获悉，3月2日，深圳市工信局、深圳市政务服务和数据管理局联合印发《深圳市支持开源鸿蒙原生应用发展2024年行动计划》。《行动计划》提出：在2024年内实现深圳市鸿蒙原生应用数量占全国总量10%以上；深圳市主要垂域实现鸿蒙原生应用全覆盖；鸿蒙开发课程进入深圳市主要高校和培训机构，取得资质的鸿蒙开发者数量占全国总量15%以上；建成2家以上以鸿蒙原生应用软件开发、应用企业为主的专业产业园；拥有鸿蒙开发人才资质的软件企业超千家等。相关标的：舜宇光学科技(02382)、中国移动(00941)、中国电信(00728)、中软国际(00354)。 截至2023年底，开源鸿蒙开源社区已有250多家生态伙伴加入，开源鸿蒙项目捐赠人达35家，通过开源鸿蒙兼容性测评的伙伴达173个，累计落地230余款商用设备，涵盖金融、教育、智能家居、交通、数字政府、工业、医疗等各个领域。 目前，HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版已于2024年1月份面向开发者开放申请，今年秋天鸿蒙系统将迎来大版本更新。鸿蒙星河版将实现原生精致、原生易用、原生流畅、原生安全、原生智能、原生互联六大极致原生体验。 华为终端云总裁朱勇刚在1月的鸿蒙生态 ...

深度报告 买入 AI 助力手机行业回暖，光学龙头受益确定性高 舜宇光学科技（2382.HK） 2024-2-29 星期四 投资要点 目标价： 68.85  全球手机行业逐步触底，2023年Q4同比首现正增长 现 价： 51.2 由于过去几年智能手机技术创新缓慢，消费者换机需求不足，换机周期从2 预计升幅: 34.5% 年被拉长到3年以上。现今距2016年的出货高峰已经过去 7年多，当年的 机型老化现象日益严重，换机需求不断提升。根据Canalys数据，2023年前 3 季度全球智能手机出货量跌幅不断收窄，第四季度更是同比增长 8%，显 重要数据 现出较强的企稳复苏信号。2023全年出货量为11.4亿台，跌幅收窄至4%。 日期 2024.2.280  AI或为手机交互带来革命性影响，进而推动行业增长 收盘价（港元） 51.26 随着AI大模型在端侧的应用逐步增多和成熟，AI将对手机的交互模式带来 总股本（亿股） 111 革命性影响，从而创新将创造新的市场。三星电子推出的Galaxy S24系列， 总市值（亿港元） 5689 其搭载的 AI 技术为用户带来了通话实时翻译、即圈即搜等具有创新性的功 净资产（亿港 ...

SSuunnnnyy OOppttiiccaall TTeecchhnnoollooggyy ((GGrroouupp)) CCoommppaannyy LLiimmiitteedd 舜宇光學科技 ( 集團 ) 有限公司 ...