港燈電力投資 HK Electric Investments 港燈電力投資 Ele 港燈電力投資有限公司 (股份代號 : 2638) + 提升韌力 放眼綠色未來 2024年年報 港燈電力投資 於2014年1月成立，是專注於投資能源業的固定單一投資信託。其與 港燈電力投資有限公司（統稱「港燈電力投資」）共同發行的股份合訂單位於香港聯交所主板上市。 信託的結構有利港燈電力投資全心全意為股份合訂單位持有人帶來穩定的分派，並確保信託具 潛力達至長遠和可持續發展。 港燈電力投資的主要營運公司「港燈」是一間電力公用事業機構，業務涵蓋發電、輸配電及供電 服務，為香港超過593,000名客戶提供電力。自1890年港燈一直致力提供可負擔、安全和可靠的 電力，協助推動香港的經濟發展。我們正增加使用燃氣及可再生能源發電，並支持社區減碳，為 香港在2050年前達至碳中和出力。 我們秉承港燈悠久的傳統，與社區緊密聯繫、支援弱勢社群，以積極和負責任的態度繼續為香港 社會作出貢獻。 港燈自1997年起一直維持99.999%以上的世界級供電可靠度，我們將繼續推動香港成為充滿關愛、 可持續發展的低碳城市。 提升韌力 放眼綠色未來 年報封面設計 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發 表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承 擔任何責任。 2024 年全年業績 董事局主席報告 2024 年，全球能源行業均面對來自極端天氣和更嚴格可持續發展要求帶來的雙重壓力。 因應市場環境，港燈電力投資和全資附屬公司港燈遂致力提升電力基礎設施抵禦氣候變化 的能力。 2024 年是港燈邁向長遠零碳目標的關鍵時刻。我們穩步推進業務發展，以配合香港在 2035 年將碳排放量從 2005 年水平減半的目標，並在 2050 年前實現淨零發電的願景。 新一台 380 兆瓦燃氣聯合循環發電機組 L12 在 2024 年 3 月落成啟用，將港燈燃氣發電的 比例提升至佔總發電量約 70%。同時，為履行在 2035 年前逐步淘汰燃煤發電的承諾，我 們將 2 台老舊的燃煤機組 L4 和 L5 退役，加上其他一系列措施，使港燈年度碳排放量較 2005 年基準年減少約 40%。 本人很高興向各位匯報，港燈在 2024 年再次達到 99.9999% 以上的世界級供電可靠度，即 每名客 ...

港燈電力投資 7 HK Electric Investments 港燈電力投資 與 港歷電力投資有限公司 (股份代號：2638) mmmmmm // || III A 2024年中期報告 財務摘要 收入 55.72億港元 52.29億港元 分派總額 14.08億港元 14.08億港元 每股份合訂單位的中期分派 15.94港仙 15.94港仙 截至6月30日止首六個月 2024 2023 本中期報告的中文及英文版本已在本公司 網站www.hkei.hk 及香港交易及結算所有限公司 網站www.hkexnews.hk 登載。 股份合訂單位持有人如欲收取公司通訊（包括 但不限於本中期報告）的印刷本，或更改所選擇 公司通訊印刷本的語言版本，謹請按照本公司 網站「投資者資訊」分頁下「發佈公司通訊的安排」 內的相關指示填妥相關回條，並將填妥之回條 電郵至本公司(mail@hkei.hk)或郵寄至股份合訂 單位過戶登記處香港中央證券登記有限公司 （地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心 17M樓）。 股份合訂單位持有人的任何該等要求將於收取 指示起計一年內有效，或直至股份合訂單位 持有人撤回該等要求或提出後續書面要求 取 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of HKD 6.67, up from the previous target of HKD 6.33 [1] Core Views - The company's 1H24 revenue increased by 6.6% YoY to HKD 5.57 billion, while net profit attributable to shareholders decreased by 3.6% YoY to HKD 950 million [1] - The interim dividend remained flat YoY at HKD 1.408 billion, representing 100% of distributable income, with a DPS of 15.94 HK cents [1] - The company's natural gas power generation ratio increased to approximately 70% in 1H24, driven by the commissioning of the 380MW L12 gas-fired unit and the retirement of two 250MW coal-fired units (L4/L5) [2] - The company plans to invest HKD 22 billion in capital expenditure from 2024 to 2028, which is expected to contribute to the steady growth of net profit attributable to shareholders [3] Financial Performance - The company's revenue is expected to grow from HKD 11.984 billion in 2024E to HKD 12.856 billion in 2026E, with a CAGR of 3.35% [4] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from HKD 3.223 billion in 2024E to HKD 3.773 billion in 2026E, with a CAGR of 7.81% [4] - The company's ROE is expected to improve from 6.55% in 2024E to 7.47% in 2026E, while the PE ratio is forecasted to decline from 15.00x in 2024E to 12.81x in 2026E [4] Operational Highlights - The company's electricity sales volume increased by 1.8% YoY in 1H24, with a power supply reliability exceeding 99.9999% [2] - The company's 2024-2028 development plan includes the construction of a new 380MW gas-fired unit (L13), which is expected to further increase the natural gas power generation ratio upon its commissioning in 2029 [2] Valuation - The report values the company at 1.19x 2024E PB, which is approximately 0.5 standard deviations above the historical average of 1.07x [1] - The company's EV/EBITDA is expected to decline from 13.16x in 2024E to 11.97x in 2026E, reflecting improving operational efficiency [4]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發 表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承 擔任何責任。 2024 年中期業績 董事局主席報告 港燈電力投資及其全資附屬公司港燈致力推動綠色能源轉型，近年更取得顯著成果。 集團以增加天然氣發電比例為中期措施，長遠致力實現零碳發電願景。在 2024 年首 6 個 月，港燈順利完成上一個發展計劃內的資本工程，並啟動 2024 – 2028 年度發展計劃的新 項目，穩步邁向這個長遠願景。 2024 年 3 月，港燈在能源轉型的路上再度創下新里程，一台 380 兆瓦燃氣聯合循環發電 機組 L12 落成啟用，並先後在 1 月和 6 月將 2 台老舊燃煤發電機組 L4 和 L5 退役，以履 行我們致力減少燃煤發電的承諾。至此，我們的 2019 – 2023 年度發展計劃已順利完成， 使港燈得以進一步增加天然氣發電比例至約 70%。 2024 – 2028 年度發展計劃繼續推動港燈的能源轉型進程至下一階段。該計劃不但有助 我們善用資本開支，同時確保向客戶提供安全、可靠和可負 ...

2023 承先啟後 邁向綠色未來 2023年年報 年年報 港燈電力投資與港燈電力投資有限公 司 增加 天然氣發電 加強 抵禦氣候變化 與持份者合作，推動 在2050年前達至碳中和 港燈電力投資 於 2014 年 1 月成立，是專注於投資能源業的固定單一 投資信託。其與港燈電力投資有限公司（統稱「港燈電力投資」）共同發行的 股份合訂單位於香港聯交所主板上市。信託的結構有利港燈電力投資全心 全意為股份合訂單位持有人帶來穩定的分派，並確保信託具潛力達至長遠 和可持續發展。 港燈電力投資的主要營運公司「港燈」是一間電力公用事業機構，業務 涵蓋發電、輸配電及供電服務，為香港超過589,000 名客戶提供電力。自 1890年港燈一直致力提供可負擔、安全和可靠的電力，協助推動香港的經 濟發展。我們正增加使用燃氣及可再生能源發電，並支持社區減碳，為香 港於2050年前達至碳中和出力。 承先啟後 邁向綠色未來 承先啟後 邁向綠色未來 2023年年報 PREVIEW 2023 年年報 港燈電力投資與港燈電力投資有限公司 港燈在 2023 年的重點工作是繼續推動能源轉型，建設更綠色香港。年報的封面設計展現了 這個發展，以清晰的線條 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發 表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承 擔任何責任。 2023 年全年業績 董事局主席報告 港燈電力投資及其全資附屬公司港燈在 2023 年順利完成 2019 – 2023 年度發展計劃。該項 投資總額達港幣 266 億元的計劃，包括興建 3 台燃氣發電機組及 1 座合資經營的海上液化 天然氣接收站，有助港燈由 2024 年開始提升燃氣發電比例至約 70%，支持香港實現減碳 願景。計劃期內，我們亦推出一系列扶助社群、提升能源效益及節約能源的項目。 我們已獲政府批准展開一個新的 5 年發展計劃，將在 2024 – 2028 年度投入港幣 220 億元 資本投資，進一步改善排放表現，強化電網以配合城市發展，同時確保系統安全可靠，提 升抵禦極端天氣的能力。港燈在近年已在基礎設施和營運轉型方面取得重大進展，穩步邁 向綠色能源新時代，並積極配合香港特區政府《香港清新空氣藍圖 2035》和《香港氣候 行動藍圖 2050》。 我們在 2023 年與政府完成 2019 – ...

Financial Performance - Revenue for the first half of 2023 reached HKD 5.229 billion, an increase of 6.9% compared to HKD 4.893 billion in 2022[3] - The profit attributable to unit holders was HKD 980.2 million, up from HKD 894.0 million in 2022, representing a growth of 9.6%[14] - EBITDA for the first half of 2023 was HKD 3.739 billion, compared to HKD 3.377 billion in 2022, reflecting an increase of 10.7%[14] - The trust group's revenue for the six months ended June 30, 2023, was HKD 5.229 billion, an increase of 6.8% from HKD 4.893 billion in 2022[31] - The unaudited consolidated profit for the same period was HKD 982 million, up 9.8% from HKD 894 million in 2022[31] - Operating profit for the same period was HKD 2,299 million, up 22.2% from HKD 1,881 million in 2022[46] - Profit attributable to shareholders for the six months was HKD 982 million, representing a 9.8% increase from HKD 894 million in 2022[48] - Basic and diluted earnings per share increased to 11.11 cents from 10.12 cents, reflecting a growth of 9.8%[46] - Total comprehensive income for the period was HKD 935 million, down from HKD 1,885 million in 2022, primarily due to changes in cash flow hedges[48] Distribution and Dividends - The interim distribution declared is HKD 1.408 billion, maintaining the same amount as in 2022, with an interim distribution per unit of HKD 0.1594[16] - The interim dividend per share remained stable at 15.94 cents for both 2023 and 2022, with total interim dividends amounting to 1,408 million[23][24] - The group paid out dividends totaling HKD 1,422 million, unchanged from the previous year[54] Capital Expenditure and Financial Position - Capital expenditure for the period was HKD 1.678 billion, down from HKD 2.159 billion in 2022[36] - As of June 30, 2023, the total external borrowings amounted to HKD 52.054 billion, compared to HKD 51.212 billion as of December 31, 2022[36] - The net debt as of June 30, 2023, was HKD 51.775 billion, with a net debt to net total capital ratio of 51%[39] - The trust group secured a 5-year credit facility of HKD 2 billion for capital expenditures and general business purposes[39] - The trust group maintained a stable cash flow from operating activities, which supported the declared distributions[35] - Current liabilities decreased to HKD 4,467 million from HKD 5,527 million, indicating improved liquidity[50] - Net assets as of June 30, 2023, were HKD 48,851 million, down from HKD 49,333 million at the end of 2022[50] Operational Developments - The company continues to implement its carbon reduction strategy, with a significant milestone being the completion of the offshore liquefied natural gas receiving station in July 2023[12] - The construction of the third 380 MW gas turbine generator is ongoing, expected to be operational in early 2024[12] - The company has submitted its development plan for 2024-2028 to the government, outlining proposed capital investments for the next five years[12] - The new offshore liquefied natural gas receiving station commenced commercial operations in early July 2023, with a storage capacity of 263,000 cubic meters[17] - The company plans to commission the third gas turbine unit (L12) at the Lamma Power Station by early 2024[17] Customer and Market Insights - The electricity sales volume increased by 3.3% in the first half of 2023 compared to the same period in 2022, but decreased by 5.8% compared to the first half of 2019[21] - The company has installed over 303,000 smart meters for more than half of its customers, aiding them in managing their electricity consumption[18] - The fuel adjustment fee decreased from HKD 0.825 per kWh in January 2023 to HKD 0.697 per kWh in August 2023, a drop of 15.5%[21] Governance and Compliance - The company has adhered to the corporate governance code applicable during the six months ended June 30, 2023, with some exceptions noted[127] - The board of directors consists of 17 members, including 5 executive directors, 6 non-executive directors, and 6 independent non-executive directors, complying with the requirement that independent non-executive directors represent at least one-third of the total board[130] - The Audit Committee consists of three independent non-executive directors and one non-executive director, chaired by Mr. Robins[137] - The company has established policies for insider information and securities trading to ensure compliance among all employees[128] Environmental and Social Responsibility - The company has introduced a comprehensive environmental, social, and governance risk management framework to improve risk control measures[27] - The company has allocated approximately HKD 55 million to support vulnerable households and non-residential customers during the year[24] - The company aims to explore the feasibility of constructing a power receiving station in Tseung Kwan O to import zero-carbon electricity[27] - Future guidance indicates a commitment to sustainable practices, with a target of reducing carbon emissions by I% over the next five years[165]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發 表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔 任何責任。 2023年中期業績 董事局主席報告 2023 年上半年，港燈電力投資及其全資附屬公司港燈繼續全力推行減碳策略支持香港實 現減碳目標。 港燈 2019-2023 年度發展計劃踏入最後一年，該計劃推動綠色能源轉型以及把相關能源 基建「由煤轉氣」。期內一個重要里程碑是海上液化天然氣接收站在 2023 年 7 月初落成 並投入商業運作。港燈同時繼續興建第 3 台 380 兆瓦燃氣發電機組，預計在 2024 年初投 產，以及安裝智能電表和相關基礎設施。 港燈已就現行《管制計劃協議》的中期檢討與政府及主要持份者展開磋商，探討是否有 優化空間。《管制計劃協議》一直提供一個穩定框架，讓電力公司投資減碳項目，成效 顯著。港燈已於 2023 年 6 月向政府提交 2024-2028 年度發展計劃，當中概述未來 5 年擬 議的資本投資。 港燈的首要目標之一是維持世界級的供電可靠度，過去近 30 年來從未發生大規模停電。 然而， ...

2022 年年 穩固基礎 造就綠色未來 2022年年報 報 港燈電力投資與港燈電力投資有限公 司 16-19 資本工程 進展順利為香港 締造綠色未來 24-25 以客為先 穩固基礎 造就綠色未來 2022年年報 穩固基礎 造就綠色未來 在2022年，港燈致力打造穩固 和持久的基礎，為未來社會提供 環保電力，支持香港發展為零碳 城市。本年度報告封面呈現了建 設這個基礎的眾多基石，包括我 們技術超群、專心致志的員工、 卓越的客戶服務，以及新一代的 基礎設施。我們奠定的基礎，將 有助我們在建設綠色未來方面再 攀高峰，如同香港高聳入雲的摩 天大樓也是建立於一個穩固地基 上一樣。 港燈電力投資於2014年1月成 立， 是 專 注 於 投資能源業的固定單一投資信託。其與港燈電力 投資有限公司（統稱「港燈電力投資」）共同發行的 股份合訂單位於香港聯交所主板上市。信託的結構 有利港燈電力投資全心全意為股份合訂單位持有人 帶來穩定的分派，並確保信託具潛力達至長遠和可 持續發展。 港燈電力投資的主要營運公司「港燈」是一間電力公 用事業機構，業務涵蓋發電、輸配電及供電服務， 為香港約586,000名客戶提供電力。自1890年港燈 ...