信义能源（3868 HK） | 2024年2月29日 香港股市 | 新能源 | 光伏发电 更新报告 信义能源（3868 HK） 评级：中性 目标价：1.19 港元 FY23 业绩逊预期 股票资料（更新至2024年2月28日） 去年股东净利润同比上升2.2% 现价 1.10港元 2023年股东净利润同比上升2.2%至9.9 亿元(港元，下同)，较我们及市场预测的11.3 亿 及 11.7 亿元，分别低 12.2%及 15.3%，主因：(一)部份因发电量同比上升 10.9%所产生的 总市值 9,082.25百万 港元 收入被人民币贬值因素抵消，最终公司总收入同比增长 8.7%至 25.2 亿元；(二)港元借贷 流通股比例 24.57% 利率上升导致财务开支同比增长33.8%%至3.6亿元。截至2023年12月底，港币及人民 已发行总股本 8,256.59百万 币借贷占比分别为86.7%及13.3%。 52周价格区间 0.98-2.68港元 电费补贴收款金额同比下跌74.1%至4.9亿元人民币。公司财务情况略逊预计，净负债率 3个月日均成交额 8.72百万 港元 由2022年的26.9%上升至2023年的42.3% ...

交银国际研究 公司更新 新能源 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年2月29日 港元1.09 港元1.16↓ +6.4% 信义能源 (3868 HK) 业绩低于预期，弃光和电价风险加大，维持中性  天气、弃光导致售电量欠佳，业绩低于预期：公司去年实现归母净利9.93 个股评级 亿港元，同比增长2.2%，其中下半年4.26亿港元，同比/环比+22.3%/-24.8% 中性 ，低于我们/市场预期25%/27%，主要是由于售电量因天气、弃光等因素低 于预期。售电量同比增长19.6%至3817吉瓦时，其中下半年仅同比/环比增 长14.1%/2.7%，全年平均利用小时下降2.5%。市场电量占比13%，综合考 1年股价表现 虑绿电交易溢价和市场化交易折价，相比标杆电价仍有溢价。毛利率同比 下降2.7个百分点至67.9%，其中下半年同比/环比下降2.6/4.7个百分点至 3868 HK 恒生指数 10% 65.5%。全年每股股息减少60%至0.06港元，派息比例50%。 0% -10%  收购规模不及预期，融资利率继续上升。公司去年仅从母公司收购637兆 -20% 瓦项目，低于此前0.7-1吉瓦的指引。公司今年计划收购 ...

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，维持信义能源(03868)"中性"评级，下调2024年至2026年每股 盈利预测8%、11%及12%，反映慢于预期的产能增长、更高利息成本及更低利用率，部分被单位资本开 支下降所补偿，目标价由1.3港元下调至1.2港元。 该行指，撇除一次性项目，公司去年经常性净利同比跌15%，较该行及市场预期低11%及14%，全年派 息减少六成，亦差于预期。该行指出业绩有三项事项值得留意，包括利率上升导致净融资成本同比升 40%，去年发电产能利用时数同比跌2.5%及部分省分项目面临被削减影响EBIT率下降1个百分点至 66%，以及全年新产能增长达636.5兆瓦。 ...

年 月 日 信义能源 买入 维持评级 公司点评 新 能源与电力设备组 平价项目占比过半，拟通过境内融资 分析师：姚遥（执业 降本 分析师：宇文甸（执业 业绩简评 2月 28 日，公司发布 2023 年年报，实现收入 25.17 亿港元，同比 增长8.7%，归属上市公司股东净利润9.93亿港元，同比增长2.2%， 市 价（港币）： 元 每股派发末期股息 0.026 港元，全年派息占可分派收入比例为 46%。 相关报告： 经营分析 信义能源：组件降价储备项目收益率提升，调整派息政 全年发电量同比增长 19.6%，毛利率小幅下降2.7pct：公司2023 策助力项目收 年发电量 38.18 亿 kWh，同比增长 19.6%，实现收入 25.17 亿港 信义能源公司点评：历史欠补加速发放，电站收购能力 元，同比增长 8.7%，收入增幅较低主要是因为部分未被纳入第一 提 升》， 批合规清单的国补项目上网电价调整，以及受人民币兑港币贬值 影响。2023 年公司毛利率67.9%，同比下降2.7pct，主要是受会 港币(元) 成交金额(百万元) 计调整及2023 年光伏利用小时数下降影响。 3.00 200 母公司储备项目充 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容 而引致的任何損失承擔任何責任。 XINYI ENERGY HOLDINGS LIMITED 信義能源控股有限公司 （於英屬處女群島註冊成立之有限公司） （股份代號：03868） 截至二零二三年十二月三十一日止年度之 末期業績公告 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------|--------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------|------------|--------| | | | | | | | | 財務摘要 | | | | | | | 截至十二月三十一日止年度 二零二三年 | 二零二二年 | 變動 | | | | 百萬港元 | 百萬港元 | | | 收益 | | 2,517.4 | 2,315.3 | +8.7% ...

XUE XINYI ENERGY HOLDINGS LIMITED 信 義 能 源 控 股 有 限 公 司 (於英屬處女群島註冊成立之有限公司) 股份代號:03868 報|2023 目 錄 2 公司資料 4 財務摘要 5 主席報告書 9 管理層討論及分析 19 簡明綜合收益表 20 簡明綜合全面收益表 21 簡明綜合資產負債表 23 簡明綜合權益變動表 25 簡明綜合現金流量表 27 簡明綜合財務資料附註 50 集團之相關資料 信 義 能 源 控 股 有 限 公 司 | 2023中期報告2 Road Town Tortola, VG1110 British Virgin Islands | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------|-----------------------------------------|-------| | | | | | | | 執行董事 | 中國主要營業地點 | | | | 李聖潑先生（銅紫荊星章） （主席） ø~ | 中國 | | | | 丹斯里拿督董清世 | 安徽 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容 而引致的任何損失承擔任何責任。 XINYI ENERGY HOLDINGS LIMITED 信義能源控股有限公司 （於英屬處女群島註冊成立之有限公司） （股份代號：03868） 截至二零二三年六月三十日止六個月 中期業績公告 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-----------------------------------|------------|--------| | | | | | | 財務摘要 | | | | | | | | | | | 截至六月三十日止六個月 二零二三年 | 二零二二年 | 變動 | | | 百萬港元 | 百萬港元 | | | 收益 | 1,288.6 | 1,257.8 | +2.4% | | 本公司權益持有人應佔溢利 | 566.9 | 623.1 | -9.0% | | 每股盈利 | | | | | －基本及攤薄 | 7.49 ...

KUE XINYI ENERGY HOLDINGS LIMITED 信 義 能 源 控 股 有 限 公 司 (於英屬處女群島註冊成立之有限公司) 股份代號：03868 # | 2022 | --- | --- | |-------|----------------------| | 目 | 錄 | | | 公司資料 | | 2 4 | 主席報告 | | 8 | 管理層討論及分析 | | 16 | 董事及高級管理層履歷 | | | 企業管治報告 | | 20 | | | 28 | 董事會報告 | | 45 | 獨立核數師報告 | | 53 | 綜合收益表 | | 54 | 綜合全面收益表 | | 55 | 綜合資產負債表 | | 57 | 綜合權益變動表 | | 59 | 綜合現金流量表 | | 60 | 綜合財務報表附註 | | 130 | 財務概要 | 信 義 能 源 控 股 有 限 公 司 | 2022 年 報 2 公司資料 | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------|------------------ ...