Core Viewpoint - The lithium industry is experiencing significant fluctuations, with Tianqi Lithium achieving a turnaround in Q1 2024 while Ganfeng Lithium continues to face losses, highlighting divergent strategies in a challenging market environment [1][2][10][11]. Group 1: Company Performance - Tianqi Lithium reported Q1 2024 revenue of 2.584 billion yuan, a slight decrease of 0.02% year-on-year, and a net profit of 104 million yuan, marking a turnaround from a loss of 3.897 billion yuan in the same period last year [1]. - Ganfeng Lithium's Q1 2024 revenue was 3.772 billion yuan, down 25.43% year-on-year, with a net loss of 356 million yuan, although the loss narrowed from 439 million yuan in the previous year [1][5]. - In 2023, Tianqi Lithium faced a significant revenue drop of 67.75%, with a net loss of 7.905 billion yuan, while Ganfeng Lithium's revenue decreased by 42.66%, resulting in a net loss of 2.074 billion yuan, marking its first annual loss since 2010 [2]. Group 2: Factors Influencing Performance - Tianqi Lithium's Q1 2024 performance improvement is attributed to the resolution of several adverse factors affecting its 2024 results, including better pricing mechanisms for lithium concentrate and reduced production costs [3][4]. - The company also benefited from increased investment income from its associate SQM, which is expected to show year-on-year growth [4]. - Ganfeng Lithium did not disclose specific reasons for its continued losses in Q1 2024, but it indicated that the current lithium prices are likely at a relatively low point [5][6]. Group 3: Market Conditions - The lithium market is currently facing oversupply issues, with lithium prices continuing to decline, impacting the financial health of lithium salt manufacturers [7][9]. - As of April 30, 2024, the average price of battery-grade lithium carbonate fell to 67,900 yuan per ton, a drop of over 9% since the beginning of the year, which has affected cash flow for companies like Ganfeng Lithium [8]. - The industry is expected to see continued oversupply, with significant production increases anticipated in 2025, further pressuring prices [9]. Group 4: Strategic Directions - Tianqi Lithium is focusing on a long-term strategy of strengthening its upstream resources and expanding its midstream production capabilities, aiming for vertical integration in the lithium supply chain [10]. - Ganfeng Lithium is shifting its revenue focus towards lithium battery manufacturing, with a notable increase in the contribution of battery products to its overall revenue [11]. - The company is currently emphasizing its energy storage segment, which faces challenges due to significant overcapacity in the market [12].

| 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 02 日│中国内地/中国香港 | 稀有金属 | 天齐锂业发布一季报，2025 年 Q1 实现营收 25.84 亿元（yoy-0.02%、 qoq-13.82%），归母净利 1.04 亿元（yoy+102.68%、qoq+104.73%），扣 非净利 4442.55 万元（yoy+101.13%）。存货错配影响减弱,公司一季度业绩 修复明显,考虑公司 24 年存在的不利因素已逐步消除,且公司旗下资源禀赋 优异,未来矿端成本优势依旧突出,我们维持增持评级. 成本错配情况明显缓解，公司一季度盈利能力环比明显修复 证券研究报告 天齐锂业 (9696 HK/002466 CH) 公司一季度业绩实现明显修复 25Q1 公司综合毛利率、净利率分别为 44.31%/30.28%，同比分别-4.08pct、 +62.41pct，环比分别+8.16pct/+89.08pct。毛利率和净利率环比提升主因公 司控股子公司锂矿定价周期缩短，成本错配影响大幅减弱，且锂化合物及衍 生品产销量同比增长，联营公司投资收 ...

Group 1 - Tianqi Lithium Industries (002466.SZ) reported its Q1 2025 results, with 42 institutional investors holding a total of 580 million shares, representing 35.37% of the company's total equity [1] - The top ten institutional investors collectively hold 34.35% of the shares, with a slight decrease of 0.39 percentage points compared to the previous quarter [1] Group 2 - In the public fund sector, seven funds increased their holdings, while 30 funds reduced their holdings, with a decrease rate of 0.32% [2] - One foreign fund, Hong Kong Central Clearing Limited, reduced its holdings by 0.19% compared to the previous quarter [2]

Company Performance - Tianqi Lithium achieved a net profit of 104 million yuan in Q1 2025, marking a turnaround from losses in the previous year, with revenue at 2.584 billion yuan, roughly flat year-on-year [1][2] - The improvement in performance is attributed to the reduced impact of the mismatch between lithium ore pricing and lithium chemical product sales pricing, along with increased production and sales of lithium compounds and derivatives [1][2] - The company's joint venture SQM is also expected to report a year-on-year increase in performance, contributing positively to Tianqi Lithium's investment income [1] Industry Outlook - The lithium industry is showing signs of recovery in Q1 2025, with other companies like Cangge Mining, Yongxing Special Materials, and Rongjie also reporting profits, while Ganfeng Lithium reduced its losses [2] - Analysts predict that lithium prices will fluctuate between 50,000 to 90,000 yuan per ton in 2025, with potential downward pressure in the first half due to inventory and seasonal demand factors, but a slight rebound is expected in the second half as demand from new energy vehicles and energy storage projects increases [3] - The industry is expected to focus on resource endowment, cost control, and technological innovation, with companies like Tianqi Lithium, which have quality resources and low-cost advantages, likely to benefit during industry consolidation [3] Strategic Initiatives - Tianqi Lithium employs a vertically integrated business model, ensuring 100% self-sufficiency in raw materials, which helps minimize costs while maximizing profit margins on lithium products [3] - The company plans to continue investing in research and development, enhancing process technology, and deepening cooperation with upstream and downstream partners in the lithium supply chain [3] - Tianqi Lithium aims to adapt its operational strategies flexibly in response to market changes and lithium price fluctuations, thereby strengthening its competitive position and enhancing long-term shareholder value [3]

【观网财经丨智能早报 4月30日】 4月29日，海外社交网络平台传播英伟达打算在中国作为独立公司运营，将通过与中国国内公司建立合资企业来实现业务分拆。英伟达官方向智通财经回 应表示，此传闻完全为假消息，这些说法没有任何依据，而将毫无根据的主张和猜测作为事实发表是不负责任的。 美国商务部长：苹果希望在美国生产iPhone并称需要机械臂支持 美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，苹果首席执行官蒂姆·库克希望在美国生产iPhone。 在被及苹果何时将iPhone生产迁到美国时，卢特尼克称，他最近跟库克谈过，"他说，我需要机械臂，"卢特尼克表示。 宇树王兴兴等获五四奖章 在五四青年节到来之际，今天（30日），2025年度中国青年五四奖章暨新时代青年先锋奖评选结果揭晓。共青团中央、全国青联决定授予王传英、王兴 兴、牛菲菲等30名同志2025年度中国青年五四奖章，授予新疆克州阿图什市哈拉峻乡谢依特小学戍边支教西部计划志愿者服务队、96712部队44分队、中 国铁道科学研究院集团有限公司铁路12306青年技术攻关团队等30个青年集体2025年度中国青年五四奖章集体，授予王崇鹏、方璐、翟光耀等677名同志 2025年度新时代青年 ...

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2025-033 天齐锂业股份有限公司 关于调整使用自有闲置资金进行委托理财方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 亿元（或等值外币）提高至 20 亿元（或等值外币），投资品种在原结构性存款的基础上增加 国债逆回购、收益凭证等，授权额度有效期自本次董事会审批之日起 1 年内有效。 （一）投资目的 为提高公司及控股子公司资金使用效率和资金收益，在确保公司及控股子公司日常经营资 金需求的前提下，合理使用闲置自有资金购买安全性较高、流动性较好、风险可控的理财产品， 为公司与股东创造更多的投资回报。该项投资不会影响公司主营业务的发展，公司资金使用安 排合理。 重要内容提示： 1、投资种类：天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"） 及控股子公司拟通过具有相 应业务资质的银行及非银行金融机构购买安全性高、流动性好、风险可控的理财产品，包括国 债逆回购、收益凭证、结构性存款等。 2、投资金额：公司及控股子公司使用自有闲置资金进行委托理财的最高额度由不超过人 民币 10 亿元（或等值外币）提高至不超过人 ...

SUSTAINABILITY REPORT 可持续发展报告 2024 2024 天齐锂业可持续发展报告 天齐锂业股份有限公司 四川省成都市天府新区红梁西一街166号 610299 电话：86 28 8515 1231 | 走进天齐锂业 | | --- | | 2024年高光时刻 | | 利益相关方参与及重要性议题评估 | | 可持续发展治理 | | --- | | 风险管理与内部控制 | | 商业道德及透明度 | | 信息化建设及保障 | | 应对气候变化 | | --- | 气候变化管理 能源及碳排放管理 | 环境友好 | | --- | | 环境管理体系 | | 自然资源管理 | | 循环经济实践 | | 责任故事 | 天齐锂业官方微信 目录 前言 | 以人为本 员工健康及安全 | | --- | | 多元、平等及包容 | | 员工权益保障 | | 员工价值成就 责任故事 | | 伙伴共赢 | | --- | | 产品责任保障 | | 研发创新赋能 | | 负责任供应链 | 社会共融与贡献 责任故事 综合绩效表现 独立鉴证声明 内容索引 S U S TA I N A B I L I T Y R E P O ...

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2025-036 3、本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式。 一、会议召开和出席情况 （一）召开情况 1、会议召集人：公司董事会。 天齐锂业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 12 日在《证券时报》 《 证 券 日 报 》《 中 国 证 券 报 》《 上 海 证 券 报 》《 经 济 参 考 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）刊登了《关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知》（公告 编号：2025-027）； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会决议，无修改或否决提案的情况； 本次股东大会的召开已经公司第六届董事会第二十三次会议审议通过。 2、会议主持人：董事长蒋安琪女士。 3、会议召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式。 4、会议召开时间： （1）现场会议召开的时间：2025 年 4 月 2 ...

一、召开会议基本情况 1、股东大会届次：2024 年度股东大会。 股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2025-035 天齐锂业股份有限公司 关于召开 2024 年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十一次会议于 2025 年 3 月 26 日以现场结合通讯的方式召开，会议决定于 2025 年 5 月 21 日（星期三）召开 2024 年度 股东大会，现将有关事项通知如下： 2、召集人：公司董事会。 本次股东大会的召开已经公司第六届董事会第二十一次会议审议通过。 3、会议召开的合法性、合规性：本次股东大会会议召集、召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和公司章程等相关规定。 4、会议时间： （1）现场会议召开的时间：2025 年 5 月 21 日（星期三）下午 14:45； （2）网络投票时间：A 股股东通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统进 行网络投票的时间为 2025 年 5 月 21 日上午 9:15—9:25，9:30—11: ...

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2025-034 天齐锂业股份有限公司 第六届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十四次会议（以下简称"会 议"）于2025年4月29日在四川省成都市天府新区红梁西一街166号公司八楼会议室以现场结合 通讯表决方式召开，会议由公司监事会主席王东杰女士召集并主持。召开本次会议的通知已于 2025年4月11日通过电子邮件方式送达各位监事，会议材料于2025年4月25日以电子邮件方式送 达各位监事。本次会议应参与表决监事3人，实际参与表决监事3人。会议的召集、召开与表决 程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》及相关法律、法规的规定，合法有效。 本次会议审议通过了以下议案： 一、审议通过《2025 年第一季度报告》 表决结果：同意3票、反对0票、弃权0票 经认真审核，监事会认为：公司董事会编制和审核公司《2025年第一季度报告》的程序符 合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际 ...