证 报 告 公 司 研 究 券 研 究 2024 年 08 月 15 日 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

北京电话会议系统请输入参会密码您已成功加入会议Please remain on the line感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 Thanks for your participation.The meeting is ready to start.Please remain on the line. 各位参会人员本次会议观点和信息仅限于此次受邀的海庚证券客户中的专业投资者参考所有参与者均负有合规参会义务和保密义务严禁私自录音录像 严禁传播会议纪要或泄露会议内容严禁发表落到他人发表或传播违规言论市场有风险投资需谨慎投资者应自主独立决策一海之言一海通达海通研究小程序金门财经全时等是研究所指定会议平台各位尊敬的投资者大家下午好我是海通的基础化工行业的分析师孙文荣 然后今天我们非常荣幸的邀请到了浙江医药的总理邵总来为我们对行业还有公司的近况进行一个解读然后最近因为维生素的确A和E还有一些其他的品种关注度非常的高所以我们先请邵总跟我们对最近的一个行业的近况做一个简单的介绍然后我们就进入到自由问答环节邵总 好的那我就直接聊一下就是说维生素这个板块那么维生素这个板块从去年年底到历史低谷以来就是说今年上半年持续的有一 ...

浙江医药近况交流20240807_1_导读 2024年08月08日 00:39 关键词 维生素E 浙江医药 海通化工 经营情况 会议 供给结构 巴斯夫爆炸 市场情绪 库存水平 贸易商 经销商 产能 投产 检修 下游采购 资本运作 盈利能力 研发体系 维生素板块 药品板块 全文摘要 近期，维生素A和E等产品的关注度增加，市场价格经历了从复苏到波动的过程。供给结构虽然已经趋于 稳定，但是由于巴斯夫公司的爆炸事件，市场情绪受到了影响，从而波及了价格。未来的价格走势难以 预测，主要取决于市场的供需关系。一些生产商和经销商面临着如何在不确定的市场环境中管理库存的 挑战，同时，他们在销售策略上采取了锁量不锁价的方式，以适应市场周期的变化。此外，行业内的一 些公司正在采取措施提高效率，降低成本，并且密切关注可能对公司产生重大影响的内部事务。市场参 与者也关注着VE、VA的市场价和结算价的周期差异，以及这种差异对他们的财务状况的影响。面对周 期性行业的波动，企业需要灵活调整其经营策略，重视技术创新和成本控制，以保持竞争力。 章节速览 ● 00:00 维生素板块价格回暖及市场动态分析 近期维生素A和E等品种关注度升高, 行业经 ...

浙江医药近况交流20240807_1_导读 2024年08月08日 00:39 关键词 维生素E 浙江医药 海通化工 经营情况 会议 供给结构 巴斯夫爆炸 市场情绪 库存水平 贸易商 经销商 产能 投产 检修 下游采购 资本运作 盈利能力 研发体系 维生素板块 药品板块 全文摘要 近期，维生素A和E等产品的关注度增加，市场价格经历了从复苏到波动的过程。供给结构虽然已经趋于 稳定，但是由于巴斯夫公司的爆炸事件，市场情绪受到了影响，从而波及了价格。未来的价格走势难以 预测，主要取决于市场的供需关系。一些生产商和经销商面临着如何在不确定的市场环境中管理库存的 挑战，同时，他们在销售策略上采取了锁量不锁价的方式，以适应市场周期的变化。此外，行业内的一 些公司正在采取措施提高效率，降低成本，并且密切关注可能对公司产生重大影响的内部事务。市场参 与者也关注着VE、VA的市场价和结算价的周期差异，以及这种差异对他们的财务状况的影响。面对周 期性行业的波动，企业需要灵活调整其经营策略，重视技术创新和成本控制，以保持竞争力。 章节速览 ● 00:00 维生素板块价格回暖及市场动态分析 近期维生素A和E等品种关注度升高, 行业经 ...

①分析师看好本轮维生素行情有望超预期，行业内存量订单在自低而高消化，挺价信息不断； ②国内 粉末冶金行业龙头，其MIM应用于折叠屏手机等消费电子领域，深度绑定国内大客户。 【研选·大事件——读懂大市】 1、7月29日下午，国家主席习近平在北京钓鱼台国宾馆会见来华进行正式访问的意大利总理梅洛尼。 2、财政部：建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系，增加地方自主财力。 3、证监会：加强市场风险综合研判和应对，提高交易监管的针对性有效性。 4、比特币时隔近2个月重新触及70000美元。 5、北向资金净卖出49.85亿元。 【研选·行业】 维生素|分析师看好本轮维生素行情有望超预期，行业内存量订单在自低而高消化，挺价信息不断 2022-2023年，维生素价格一路下跌，多次挺价没有兑现，其核心原因在于国内终端养殖业陷入亏损， 对成本控制意愿强烈，海外也因禽流感带来持续去库。 2023年下半年，多种维生素价格击破了成本线，全行业的亏损使得维生素价格开始修复，2024年养殖 盈利开始转正，下游对维生素等饲料添加剂价格的接受度有所提升。 华创证券杨晖表示，海外巴斯夫减产和帝斯曼对维生素板块的剥离计划都极大提振了 ...

可以听到接近因为整个维生素板块的这个时候维生素E这边的价格其实涨得比较不乱您能先帮我们跟说一下咱们现在在这个维生素E这边的这个业务的一个基本情况比如说咱们的大概的一个产能的一个情况还有产品的一个情况吗好的那维生素板块基本上 我们上一年的营收是32亿那么其中应该大部分是维生素E那么剩下是维生素A和一些其他的类维生素产品维生素系列是差不多是28亿那么今年的话就是说从上半年上半年 整个的维生素A和E的价格情况都比较好那么我们的总体的出货和产量和去年上半年也比较类似吧那么我们的总体产能产量这一块呢大家也可以参考我们年报里面对应的披露今年这个总体上半年的业绩情况呢随着维生素 E和A的这个价格复苏吧然后呃这个需求也也对应了进有了一个复苏那么呃总体的业绩情况较去年上半年应该还是有有一个上涨的呃基本就是就是这样哦那明白然后另外一个情况就是咱们现在主要的产品的话主要还是这个就是E和A然后像这些第三啊这些产品 现在的一个运营情况你们大概的介绍一下E和A还是我们的主导产品那么E的话对E是占就是说占比较主要的从产量和销售额到整个今年的营利情况维生素E是一个占主要的一个比重那么A是其次但是刚才提到的 第三啊维生素第三虽然也在我们的管线 ...

①又一维生素巨头产线关停，VE/VA供应紧张加剧，这家公司手握4万吨产能为行业"双寡头"之一，需 求端复苏+供给端受限有望带动盈利能力提升；②铁路领域的央企核心资产，从量、价两个角度看具有 扩展空间，近年票价总体呈上涨趋势增厚盈利。 《风口研报》今日导读 1、维生素（浙江医药）：①7月1日帝斯曼（DSM-firmenich）瑞士Lalden工厂冷却水取水装置受洪水 和泥石流影响关闭，7-8月份是国内VE、VA检修停产的主要时间，DSM工厂关闭可能加剧VE、VA供应 紧张；②海通国际证券孙小涵看好VE、VD3价格上涨带动公司盈利能力提升，公司拥有VE产能4万吨， 与新和成（3万吨）占行业供应份额近70%，实质上已形成了相比往年更为集中的"双寡头"格局； ③2023年下半年，海外客户去库周期接近尾声，国内外维生素市场从2021-2022年的"超买-去库存"模 式转向常态化采购，2024年以来，随着海外客户库存见底，维生素出口大幅增长；④风险提示：产品 价格波动、下游需求不及预期。 2、京沪高铁（601816）：①公司主要经营铁路运输业务，京沪高铁具备高时速、高准点率、近市区三 重优势，是中国高铁核心资产，量价角度 ...

Risks: Risk of changes in macroeconomic environment and geopolitics; risk of product price fluctuations; risk of lower-than-expected demand in downstream markets. ESG Comments Environmental: [Table_APPENDIX] 附录 APPENDIX [Table_disclaimer] HTIRL 分析师认证 Analyst Certification: 利益冲突披露 Conflict of Interest Disclosures 海通国际及其某些关联公司可从事投资银行业务和/或对本研究中的特定股票或公司进行做市或持有自营头寸。就本研究报告而言，以下是有关该等关系的披露事项（以下披露不能保 证及时无遗漏，如需了解及时全面信息，请发邮件至 ERD-Disclosure@htisec.com） HTI and some of its affiliates may engage in investment banking an ...

证券代码：600216 证券简称：浙江医药 浙江医药股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 投资者关系活动 □√特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 浙商资管赵媛、招商基金李佳存、长江养老叶小桃、长城财富 人员姓名 资产胡纪元、长安基金徐小勇、源乐晟欧阳明、于翼资产张亚 辉、银华基金华强强、银华基金张萍、益民基金张树声、易方 达陈峻松、熙德博远资本刘彦东、西部自营冯先涛、申万宏源 资产管理事业部陈旻、申九资产张宁、润晖贾思源、榕湖投资 胡婧怡、青骊投资赵栋、平安资产林启姜、鹏华基金李悦、摩 根基金倪权生、明曜投资曾昭雄、凯石基金许迟、凯丰投资张 同、聚鸣王广群、玖鹏资产陆漫漫、景顺长城基金、华夏张炀、 华宝基金陶庆波、华宝基金易镜明、光大保德信高睿婷、光大 保德信詹佳、工银瑞信董明斌、遁远资产覃婷、东盈投资皮熙 ...

我们也是看到今期这个唯一的这个价格有回暖公司的这个包括今天股价表现都是非常非常亮眼的那我们就是直接开始QA投资者如果有关系的问题的话可以直接和董秘来交流那我这边先抛砖引玉问一个这个问题 就是维生素E这段时间来这个价格回暖的一个主要驱动因素是什么然后怎么看这个后续价格的一个持续性以及公司是否有这个扩产的计划以及这个相关的成本优化的措施那麻烦邵总来为我们做一个分享 谢谢好的 那先说前面的问题就是维生素E最近的这个情况 是这样的就是维生素以我们从我们角度来讲就是也不完全正确吧就是我们从我们角度对这个行情的判断一开始我们认为是一个比较短期的一个回暖因为我们的主要判断依据是去年一整年维生素这个行情都不好那么可能中间渠道 包括下游的库存都是属于一个一个初心库存的状态那么到今年去年年底今年年初的时候就是渠道里面的库存可能是初心的差不多了那么整个的需求增加的情况下那么价格回暖也是一个蛮正常的状态那么就是说从年头到现在呢这个价格的确是在持续的向好那么可能 现在总体判断下来也是受益于维生素E这个单品的供给的结构比较稳定所导致的可以与之对比的就是维生素A这一块的市场的供给情况其实就没有那么像维生素E那么好所以说我们判断 两项对比下 ...