Investment Rating - The investment rating for the utility sector is "Positive" [2] Core Insights - The report highlights the recent issuance of guidelines by the National Development and Reform Commission and the National Energy Administration aimed at establishing a unified national electricity market by 2030, with a target of 70% market-based trading by that year [5] - The European natural gas inventory has dropped to a low level due to extreme cold and supply disruptions, with the average daily net withdrawal in January 2025 reaching a five-year high [5] - The report suggests that the electricity sector is expected to see profit improvement and value reassessment following several rounds of supply-demand tensions [5] Summary by Sections Market Performance - As of February 13, the utility sector declined by 1.2%, underperforming the broader market, with the electricity sector down by 1.13% and the gas sector down by 2.27% [4][12] - The top-performing companies in the electricity sector included Zhongmin Energy and Huaneng International, while Nanshan Energy and Guikang Power saw significant declines [16] Electricity Industry Data Tracking - The price of thermal coal at Qinhuangdao Port increased by 19 CNY/ton week-on-week, reaching 712 CNY/ton as of February 13 [4][21] - Coal inventory at Qinhuangdao Port decreased to 5.45 million tons, down by 180,000 tons week-on-week [28] - Daily coal consumption in inland provinces was 3.148 million tons, down by 609,000 tons/day, with a usable days increase to 28.38 days [30] Natural Gas Industry Data Tracking - The LNG ex-factory price index in Shanghai was 3,759 CNY/ton, down 15.03% year-on-year and 5.20% week-on-week [56] - The EU natural gas supply for week 5 of 2026 was 6.19 billion cubic meters, up 13.4% year-on-year [62] - The average daily consumption of natural gas in the EU was estimated at 11.33 billion cubic meters, up 26.0% year-on-year [5] Key Industry News - The report discusses the establishment of a national electricity market system with specific reform tasks outlined for achieving a fully market-based electricity resource allocation by 2035 [5] - The report notes that the European natural gas inventory has fallen to 50.36%, significantly below the average levels of previous years, raising concerns about potential shortages [5] Investment Recommendations - For the electricity sector, the report recommends focusing on leading coal power companies such as Guodian Power and Huaneng International, as well as regional leaders in tight supply areas [5] - In the natural gas sector, companies with low-cost long-term gas sources and receiving station assets are expected to benefit from market conditions [5]

Market Overview - On February 13, the Jiangsu state-owned enterprise reform sector fell by 1.12% compared to the previous trading day, with Jiang Tian Chemical leading the decline [1] - The Shanghai Composite Index closed at 4082.07, down 1.26%, while the Shenzhen Component Index closed at 14100.19, down 1.28% [1] Stock Performance - Notable gainers in the Jiangsu state-owned enterprise reform sector included: - Shifujian Shen (300528) with a closing price of 24.59, up 3.80% on a trading volume of 530,200 shares and a transaction value of 1.297 billion [1] - Jinling Hotel (601007) closed at 8.27, up 2.48% with a trading volume of 133,600 shares and a transaction value of 110 million [1] - Major decliners included: - Jiang Tian Chemical (300927) which closed at 31.82, down 6.30% with a trading volume of 135,300 shares and a transaction value of 436 million [2] - Xugong Machinery (000425) closed at 11.79, down 3.12% with a trading volume of 836,400 shares and a transaction value of 991 million [2] Capital Flow - The Jiangsu state-owned enterprise reform sector experienced a net outflow of 420 million from main funds, while retail funds saw a net inflow of 130 million [2] - The following stocks had significant capital flows: - Taiji Industry (600667) had a net inflow of 16.97 million from main funds, while retail funds saw a net outflow of 81.12 million [3] - Jinling Hotel (601007) had a net inflow of 11.40 million from main funds, but a net outflow of 13.69 million from retail funds [3]

第一章 总则 第一条 为进一步完善无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"公 司"）董事、高级管理人员的薪酬管理，建立科学有效的激励与约束机制，有效 调动公司董事、高级管理人员的工作积极性，提高公司的经营管理效益，根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法律法规、规范性文件及 《无锡华光环保能源集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 规定，结合公司实际情况，制订本制度。 无锡华光环保能源集团股份有限公司 董事、高级管理人员薪酬管理制度 第三条 公司董事、高级管理人员薪酬管理制度遵循以下原则： （一）坚持薪酬与公司长远发展和利益相结合原则； （二）坚持按劳分配与责、权、利相结合的原则； 第二条 本制度适用于公司全体董事及高级管理人员。 （三）坚持总体薪酬水平与公司实际经营情况相结合的原则； （四）坚持薪酬与年度绩效考核相匹配的原则； （五）坚持激励与约束并重的原则。 第二章 薪酬管理机构 第四条 董事薪酬方案由公司股东会决定，并予以披露。高级管理人员薪酬 方案由公司董事会批准，向股东会说明，并予以披露。 第五条 董事会薪酬与考核委员会是董事会下设的专门工作机构，负责制定 董事 ...

无锡华光环保能源集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 无锡华光环保能源集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会资料 二〇二六年二月 1 / 18 无锡华光环保能源集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 目 录 | | | 二、2026 年第一次临时股东会表决办法..................................................... 5 三、会议议案： | 议案一：关于增加经营范围并同步修订《公司章程》的议案 | 7 | | --- | --- | | 议案二：关于制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》的议案...9 | | | 议案三：关于修订公司部分管理制度的议案 | 10 | | 议案四：关于 2026 年对外担保预计的议案 11 | | 2 / 18 无锡华光环保能源集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 无锡华光环保能源集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会议程及相关事项 地点：无锡市金融一街 8 号 国联金融大厦 1516 会议室 一、会议召集人：公司董事会 二、投票方式：现场投票和网络投票相结合 三、现场会议召开时间、地点 ...

Group 1 - The company held its sixth meeting of the ninth board of directors on February 11, 2026, with all nine directors present, confirming the meeting's legality and effectiveness [2][4]. - The board approved the proposal to expand the business scope and amend the company's articles of association, which will be submitted for review at the first extraordinary shareholders' meeting of 2026 [3][5]. - The board also approved the establishment of a remuneration management system for directors and senior management, aimed at enhancing management efficiency and aligning with national regulations [6][8]. Group 2 - The company plans to provide a guarantee of up to RMB 1.85 billion for its subsidiaries and associated companies in 2026, which is deemed manageable and beneficial for daily operations [9][10]. - The board's decision on the guarantee proposal will also be submitted for approval at the upcoming shareholders' meeting [11][12]. - The company has no overdue guarantees and the total amount of guarantees provided currently stands at RMB 1,095.44 million, representing 12.42% of the latest audited net assets [49][50]. Group 3 - The company aims to enhance its product offerings by adding new categories related to special equipment manufacturing and hydrogen energy, which aligns with market opportunities in the energy sector [16][18]. - The amendments to the articles of association will take effect upon approval by the shareholders' meeting [17][18]. - The first extraordinary shareholders' meeting of 2026 is scheduled for February 27, 2026, with a combination of on-site and online voting [20][22].

无锡华光环保能源集团股份有限公司 章 程 (2026 年 2 月修订) 二〇二六年二月 | | | 无锡华光环保能源集团股份有限公司章程 无锡华光环保能源集团股份有限公司 章 程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 和其他有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司（以下简称"公 司"）。 公司经江苏省人民政府苏政复〔2000〕241 号文《关于同意设立无锡华光锅炉股 份有限公司的批复》批准，以发起方式设立；在无锡市数据局注册登记，取得企业法 人营业执照，统一社会信用代码 91320200720584462Q。 第三条 公司于 2003 年 6 月 16 日经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证 监会"）批准，首次向社会公众发行人民币普通股 6000 万股，并于 2003 年 7 月 21 日 在上海证券交易所上市。 第四条 公司注册名称： 中文全称：无锡华光环保能源集团股份有限公司 英文全称：Wuxi Huaguang Enviro ...

无锡华光环保能源集团股份有限公司 关于增加经营范围并同步修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：临 2026-005 鉴于上述经营范围的增加，公司拟对《公司章程》修订如下： | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第十五条 经依法登记，公司的经营范 | 第十五条 经依法登记，公司的经营范围为：电 | | 围为：电站锅炉、工业锅炉、锅炉辅 | 站锅炉、工业锅炉、锅炉辅机、水处理设备、 | | 机、水处理设备、压力容器的设计研 | 压力容器的设计研发、技术咨询、技术服务、 | | 发、技术咨询、技术服务、制造、销 | 制造、销售；利用自有资金对环保行业、能源行 | | 售；利用自有资金对环保行业、能源 | 业、城市公用基础设施及相关产业进行投资；电 | | 行业、城市公用基础设施及相关产业 | 力工程施工总承包（凭有效资质证书经营）； | | 进行投资；电力工程施工总承包（凭 | 成套发电设备、环境保护专用设备的销售；烟 ...

证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：临2026-006 无锡华光环保能源集团股份有限公司 关于2026年度对外担保预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、对外担保预计情况概述 （一）对外担保预计基本情况 为全面促进公司发展，满足公司控股子公司及其下属子公司、参股公司生产 经营资金需求，保障运营稳定、可持续发展，2026 年度公司预计为控股子公司及 其下属公司、参股公司提供总额不超过人民币 18.5 亿元的担保额度，期限自本议 案经股东会审议通过之日起 12 个月内有效。 在上述担保额度和期限范围内，办理每笔担保事宜不再单独召开董事会。公 司提请董事会和股东大会授权公司管理层在有关法律、法规及规范性文件范围内， 从维护公司股东利益最大化的原则出发，全权办理担保相关事宜，包括但不限于： 签署、更改相关协议，或办理与本担保事项相关的一切其他手续。 2026 年度公司担保预计的具体额度如下： 1 被担保人名称：无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"华光环 能"、"公 ...

无锡华光环保能源集团股份有限公司 关于召开2026年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：临 2026-007 一、 召开会议的基本情况 (一)股东会类型和届次 2026年第一次临时股东会 (二)股东会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2026 年 2 月 27 日 13 点 30 分 召开地点：无锡市金融一街 8 号国联金融大厦 15 楼 1516 会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2026 年 2 月 27 日 至2026 年 2 月 27 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东会召开日期：2026年2月27日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 东会召开当日的 ...

证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：临 2026-004 无锡华光环保能源集团股份有限公司 第九届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第六次 会议通知于 2026 年 2 月 6 日以书面、电子邮件形式发出，会议于 2026 年 2 月 11 日在 公司会议室以通讯表决方式召开。董事长蒋志坚先生主持会议，会议应出席董事 9 人， 实际出席董事 9 人。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《无锡华光环保 能源集团股份有限公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 会议同意公司增加经营范围并同步修订《公司章程》。 内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的《无锡 华光环保能源集团股份有限公司关于增加经营范围并同步修订<公司章程>的公告》。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案还须提交 2026 年第一次临时股东会 ...