| 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 110062 | 烽火转债 | 可转债转股停牌 | 2024/7/4 | | | | 本次权益分派公告前一交易日（2024 年 7 月 4 日）至权益分派股权登记日期 间，"烽火转债"（转债代码：110062）将停止转股。 一、权益分派方案的基本情况 | 证券代码：600498 | 证券简称：烽火通信 公告编号：2024-015 | | --- | --- | | 转债代码：110062 | 转债简称：烽火转债 | 烽火通信科技股份有限公司 关于实施权益分派时"烽火转债"转股连续停牌的 提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施 2023 年年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： 换公司债券募集说明书》相关条款规定对"烽火转债"当期转股价格进行调整。 二、本次权益 ...

转债代码：110062 转债简称：烽火转债 证券代码：600498 证券简称：烽火通信 公告编号：2024-014 烽火通信科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券跟踪评级结果的公告 烽火通信科技股份有限公司 董事会 2024 年 6 月 26 日 前次债项评级："AAA" 主体评级："AAA" 评级展望：稳定 本次债项评级："AAA" 主体评级："AAA" 评级展望：稳定 根据《上市公司证券发行管理办法》和《上海证券交易所股票上市规则》的 有关规定，烽火通信科技股份有限公司（以下简称"公司"）委托信用评级机构 上海新世纪资信评估投资服务有限公司对公司 2019 年 12 月 2 日发行的可转换 公司债券（转债代码：110062；转债简称：烽火转债）进行了跟踪信用评级。 公司前次主体信用评级结果为"AAA"，评级展望为"稳定"；烽火转债前次 评级结果为"AAA"；评级机构为上海新世纪资信评估投资服务有限公司，评级时 间为 2023 年 6 月 20 日。 上海新世纪资信评估投资服务有限公司在对本公司经营状况等进行综合分 析与评估的基础上出具了《烽火通信科技股份有限公司公开发行可转换公司债券 定期跟踪评级报告》 ...

| 证券代码：600498 | 证券简称：烽火通信 | 公告编号：2024-013 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110062 | 转债简称：烽火转债 | | 烽火通信科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 19 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 527,905,446 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 44.5305 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 24 日 (二) 股东大会召开的地点：武汉市东湖高新区高新四路 6 号烽火科技园 1 号 楼 511 会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份 ...

湖北得伟君尚律师事务所 关于烽火通信科技股份有限公司 2023 年度股东大会的 法律意见书 湖北得伟君尚律师事务所 DEWELL & PARTNERS 中国武汉中国湖北省武汉市江汉区建设大道 588 号 卓尔国际中心 20-21 楼 湖北得伟君尚律师事务所 关于烽火通信科技股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 （2024）得伟君尚字第 5178 号 致：烽火通信科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和中国证监会发 布的《上市公司股东大会规则》等法律、法规和规范性文件以及贵公司《公司 章程》的规定，本所受贵公司董事会的委托，指派本律师出席贵公司 2023 年度 股东大会。 为出具本法律意见书，本律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了相关会议文件，并对有关问题进行了必要的核查和验证。本律师同 意将本法律意见书随贵公司本次股东大会决议一并公告，并依法对本法律意见 书承担相应的责任。 在本法律意见书中，本所律师仅对本次股东大会的召集人资格和召集、召 开程序、出席会议人员资格、表决程序和表决结果是否符合相关法律、法规、 规范性文件及《公司章程》的规定发表意见， ...

| 证券代码：600498 | 证券简称：烽火通信 | 公告编号：2024-012 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110062 | 转债简称：烽火转债 | | 烽火通信科技股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 05 月 31 日(星期五)上午 10:00-11:30 会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 投资者可于 2024 年 05 月 24 日(星期五)至 05 月 30 日(星期 四)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通 过公司邮箱 info@fiberhome.com 进行提问。公司将在说明会上对投 资者普遍关注的问题进行回答。 烽火通信科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 27 日发布公司 2023 年年度报告，于 2024 年 4 月 30 日发布公司 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者 ...

烽火通信科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 会 议 资 料 二 O 二四年五月 烽火通信科技股份有限公司 2023 年年度股东大会会议议程 一、 会议时间：2024 年 5 月 24 日（星期五）14:30 | 时间 | 议程 | 审议议案 | 一 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023 | 年度董事会工作报告 | 二 | | | | | 2023 | 年度监事会工作报告 | | | | | | 三 | 2023 | 年度独立董事述职报告 | | | | | 四 | 2023 | 年度公司财务决算报告 | 14:30 | | | | 关于预计 | 2024 | 年度日常关联交易的议案 | ｜ | 五 | 15:30 | | 2023 | 年度公司利润分配方案 | 六 | | | | | 关于修改《公司章程》有关条款的议案 | 七 | | | | | | 2024 | 年度董事、监事薪酬方案 | 八 | | | | | 2023 | 年度报告正文及摘要 | 九 | | | | 以上议题需逐项表决；议案五关联股东回避表决；议案七为特别决议议案。 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [2]. Core Views - The company is deeply engaged in the optical communication industry while expanding into computing and storage businesses. Its subsidiary, Changjiang Computing, is expected to continue increasing its market share among operators, potentially opening up revenue and profit growth opportunities. The projected net profits for the company from 2024 to 2026 are 0.711 billion, 1.022 billion, and 1.524 billion yuan, representing year-on-year growth rates of 41%, 44%, and 49% respectively [9][17]. Summary by Sections Financial Performance - In the first quarter of 2024, the company achieved operating revenue of 5.059 billion yuan, a year-on-year increase of 0.85%. The net profit attributable to the parent company was 0.041 billion yuan, up 10.93% year-on-year, and the net profit excluding non-recurring items was 0.042 billion yuan, an increase of 10.34% year-on-year [2]. Industry Position - The company possesses a complete industrial chain in the optical communication sector, covering fiber optics, cables, chips, and system equipment. It has advanced capabilities in self-developed optical fiber preform and core processes, leading in niche markets such as special optical fibers for aerospace, marine, and nuclear power applications [10][28]. Market Trends - The national strategy of "East Data West Computing" is being implemented, with a significant increase in data center capacity. By the end of 2023, the three major telecom operators had provided 970,000 data center racks, a net increase of 152,000 from the previous year, supporting a public computing power scale exceeding 26 EFlops [16]. Growth Projections - The company is expected to see substantial growth in its computing and storage business, with a compound annual growth rate exceeding 50% in recent years. It has launched a series of self-developed server products and achieved breakthroughs in high-end liquid cooling server technology, positioning itself well in the AI infrastructure market [28].

P.3 P.8 请仔细阅读本报告末页声明 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|-----------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（首次评级） | | | 营业收入（百万元） | 30,918 | 31,130 | 35,528 | 40,744 | 47,124 | | | | 增长率 yoy （ % ） | 17.4 | 0.7 | 14.1 | 14.7 | 15.7 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 406 | 505 | 675 | 841 | 1,043 | 行业 | 通信 | | 增长率 yoy （ % ） | 40.8 | 24.4 | 33.7 | 24.6 | 23.9 | ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company with a target price of 22.97 CNY [20] Core Views - The company is a leading player in the optical communication industry, integrating three strategic technologies: optical communication systems and networks, optical fibers and cables, and optoelectronic devices [13] - The company has secured a bid for China Mobile's 400G OTN trial network, which is expected to drive product delivery and revenue growth [14][18] - The company's subsidiary, Yangtze Computing, has developed a dual-system product line based on "Kunpeng + Ascend" architecture, positioning it as a key player in domestic computing power [15][18] - The company's profitability is expected to improve, with projected revenue growth of 17.22%, 13.34%, and 13.46% for 2024-2026, and net profit growth of 34.74%, 33.12%, and 20.02% respectively [34] Financial Summary - The company's revenue is expected to grow from 36.49 billion CNY in 2024 to 46.93 billion CNY in 2026, with a CAGR of 13.46% [11][19] - Net profit attributable to the parent company is projected to increase from 681 million CNY in 2024 to 1.09 billion CNY in 2026, with a CAGR of 29.12% [34] - The company's gross margin is expected to remain stable at around 21.16%-21.19% from 2024 to 2026, while the net margin is projected to increase from 1.97% in 2024 to 2.45% in 2026 [11][19] Industry and Market Trends - The optical communication industry is entering the 400G era, with major operators like China Mobile and China Telecom initiating large-scale 400G OTN network construction [14][18][23] - The AI server market is growing rapidly, with global AI server shipments expected to reach 2.4 million units by 2026, accounting for 15% of total server shipments [134] - Operators are increasing their capital expenditure on computing power networks, with China Mobile and China Telecom planning significant investments in AI and computing infrastructure [133][135] Company Strengths - The company has a complete optical communication industry chain, from optical fibers and cables to system equipment, and holds core technologies in optical fiber preform production [13][112] - The company has a strong R&D focus, with R&D expenses accounting for 11.49% of revenue in 2023 and a large R&D team of 6,998 employees [62][107] - The company has a diversified product portfolio, including optical communication systems, fiber optic cables, and data network products, which cater to both operator and enterprise customers [37][72] Growth Drivers - The company is expected to benefit from the 400G OTN network construction by major operators, which will drive demand for its optical communication products [14][18][23] - The company's AI server products, particularly those under the Yangtze Computing brand, are expected to see increased demand due to the rapid growth of the AI industry [15][18][134] - The company's overseas business, which accounted for 31.54% of revenue in 2023, is expected to continue growing, supported by its global presence and diversified product offerings [105][113]

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 [Table_QuoteInfo] -35.49% -24.49% -13.49% -2.49% 8.51% 2023/5 2023/8 2023/11 2024/2 烽火通信 海通综指 | --- | |-----------------------------------| | | | 分析师 : 余伟民 Tel:(010)50949926 | | Email:ywm11574@haitong.com | | | | 证书 :S0850517090006 | | 分析师 : 于一铭 | | Tel:021-23183960 | | Email:yym15547@haitong.com | | 证书 :S0850523060002 | [Table_Summary] 投资要点： 营收规模基本持平。分产品看：通信系统设备营收 237.85 亿元（同比 +13.72%），毛利率为 19.24%（同比-1.22pct）；光纤及线缆营收 53.87 亿元 （同比-17.24%），毛利率为 21.24%（同比+3.81pct）；数据网络产品营收 15.7 ...