二 O 二五年五月 烽火通信科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议议程 烽火通信科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 会 议 资 料 一、会议时间：2025 年 5 月 16 日（星期五）14:30 二、会议召集人：公司董事会 三、会议议程： | 序号 | | 议案名称 | | --- | --- | --- | | 非累积投票议案 | | | | 1 | 2024 | 年度董事会工作报告 | | 2 | 2024 | 年度监事会工作报告 | | 3 | 2024 | 年度独立董事述职报告 | | 4 | 2024 | 年度公司财务决算报告 | | 5 | 关于预计 | 年度日常关联交易的议案 2025 | | 6 | | 关于公司及子公司向金融机构申请信贷业务额度的议案 | | 7 | | 关于公司及子公司开展金融衍生品业务的议案 | | 8 | 2024 | 年度公司利润分配方案 | | 9 | | 关于修改《公司章程》有关条款的议案 | | 10 | 2025 | 年度董事薪酬方案 | | 11 | 2025 | 年度监事薪酬方案 | | 12 | 2024 | 年度报告正文及摘要 | 以 ...

本报告导读： 公司整体经营保持稳健，尽管收入有所下滑，但归母及扣非净利润保持较高的增速； 同时公司国产算力业务持续高增，海外产能持续完善，我们看好公司后续发展，上 调目标价，维持优于大市评级。 投资要点： 稳重求进，算力业务高速增长 烽火通信(600498) ——2024 年年报及 2025 年一季报点评 电信运营 [Table_Industry] /信息技术 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Target] 目标价格： 29.72 [Table_CurPrice] 当前价格： 21.36 [Table_Market] 交易数据 52 周内股价区间（元） 13.74-28.66 风险提示：运营商资本开支不及预期；AI 需求不及预期。 | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 31,130 | 28,549 | 31,152 | 32,965 | 34,567 | | (+/-)% | 0.7% | ...

稳重求进，算力业务高速增长 烽火通信(600498) ——2024 年年报及 2025 年一季报点评 电信运营 [Table_Industry] /信息技术 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Target] 目标价格： 29.72 [Table_CurPrice] 当前价格： 21.36 [Table_Market] 交易数据 52 周内股价区间（元） 13.74-28.66 同时公司国产算力业务持续高增，海外产能持续完善，我们看好公司后续发展，上 调目标价，维持优于大市评级。 风险提示：运营商资本开支不及预期；AI 需求不及预期。 | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 31,130 | 28,549 | 31,152 | 32,965 | 34,567 | | (+/-)% | 0.7% | -8.3% | 9.1% | 5.8% | 4.9% | | 净利润（归母） | 505 | 703 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨烽火通信（600498.SH） [Table_Title] 光通信筑基算力突围，烽火通信锚定新成长 报告要点 [Table_Summary] 国产算力景气度高企，烽火通信盈利加速释放，2024 年第四季度归属于母公司股东的净利润创 近 5 年新高。主业经营质量有望持续改善，子公司长江计算或将打造公司新增长极。预计公司 2025-2027 年归母净利润为 10.3、13.4、16.2 亿元，同比增长 47%、30%、21%，对应 PE 24x、19x、16x，重点推荐，维持"买入"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 刘泽龙 SAC：S0490517110002 SAC：S0490525040002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% research.95579.com 1 烽火通信（600498.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 光通信筑基算力突围，烽火通信锚定新成长 [Table_Summary2] 事件描述 烽火通信发布 2024 年年报。2024 年，公司实现营业收入 285.49 亿 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [9]. Core Views - The domestic computing power sector is experiencing high prosperity, leading to accelerated profit release for the company. The accumulated technology in marine communication is expected to facilitate continuous overseas expansion, improving the quality of the main business operations. The subsidiary, Changjiang Computing, is anticipated to become the most important growth driver for the company in recent years [2][11]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2025, the company achieved operating revenue of 4.049 billion yuan, a year-on-year decrease of 19.97%. However, the net profit attributable to shareholders of the parent company was 55 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 33.08% [6]. Market and Technology Developments - The company has made significant breakthroughs in market expansion and technology research, enhancing its overall strength. In the domestic operator market, it has won multiple procurement projects for optical networks, and in the international market, it has made inroads with large multinational operators in regions such as Latin America and Europe. The company has also developed next-generation optical access platforms and continues to innovate in key core technologies [11]. Strategic Outlook - The company has a forward-looking technology layout and a clear strategic plan, which lays a solid foundation for seizing industry recovery opportunities. As a key player in the optical communication field, it has incubated five national-level specialized "little giant" subsidiaries. The company is also the only high-tech enterprise globally that integrates core technologies across various domains in marine communication [11]. Profit Forecast and Investment Suggestion - The company is expected to see significant profit growth, with net profits projected at 1.03 billion yuan, 1.34 billion yuan, and 1.62 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, representing year-on-year growth rates of 47%, 30%, and 21%. The corresponding price-to-earnings ratios are 24x, 19x, and 16x, respectively. The report emphasizes strong recommendations for investment, maintaining the "Buy" rating [11].

证券代码：600498 证券简称：烽火通信 烽火通信科技股份有限公司2025 年第一季度报告 烽火通信科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减变动幅度(%) | | | 营业收入 | 4,048,540,130.36 | 5,058,809,265.97 | -19.97% | | | 归属于上市公司股东的净利润 | 55,196,899.87 | 41,476,510.66 | 33.08% | | | 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 | 53,945,908.68 | 41,832,238.99 | 28.96% | | | 经营活动产生的现金流量净额 | -153,353,105.66 ...

技集团有限公司所属烽火通信在泰国投资建设的锐森光纤光缆产业基地一期项目投产仪式现场。（主办 方供图） 泰国劳工部部长顾问塔纳在投产仪式上表示，该基地的建成不仅推动泰国高端制造产业升级，更通过技 术转移和人才培养，为当地创造上千个优质就业岗位，助力泰国技术型劳动力发展，是"数字泰国"战略 的重要里程碑。 中国信息通信科技集团副总经理罗昆初在发言中强调，锐森光纤光缆产业基地不仅是产能布局的延伸， 更是中国标准、中国模式与可持续发展理念的输出。集团将与泰国伙伴深化合作，共同构建"中泰信息 通信产业命运共同体"，为泰国数字化转型贡献更大力量。 烽火通信董事长曾军介绍，锐森光纤光缆产业基地以"本地研发、本地生产、本地服务"为运营核心，依 托中国信科集团全产业链优势，打造覆盖研发、制造、交付的光通信样板工程。该项目立足泰国、辐射 全球，未来将与中东、欧洲市场形成协同效应，助力全球通信网络升级，以中国智慧赋能世界数字经 济。 此次在泰国东部经济走廊建成的锐森光纤光缆产业基地，全面采用中国自主知识产权的全光网络技术， 配备全球领先的工艺设备与数字化运营系统，将大幅提升泰国高端光通信制造能力，为东南亚数字化发 展提供坚实支撑。 ...

光通信系统是以光波为信息载体，通过光纤、大气或外层空间等传输媒质传递信息的通信系统。其核心 原理基于光的全反射现象（光纤中）或空间传播特性（自由空间），将电信号转换为光信号进行传输， 最后再将光信号还原为电信号。按传输介质分类，光通信系统可以分为光纤通信系统和自由空间光通信 系统，其中光纤通信系统还可以分为单模光纤和多模光纤。 光通信系统主要由发送机、光纤信道、光接收机三个基本单元组成，此外，还包括一些光互联与光信号 处理器件，如光纤跳线、光耦合器、光分束器、光放大器、再生中继器等。其中光发射机的作用是将电 信号转化为光信号，并将光信号注入光纤中进行传输，一般由光源、调制器和信道耦合器组成。通信信 道是光纤，其基本特性参数是损耗与色散，为了实现高速长距离传输，要求光纤具有低损耗低色散特 性。光接收机的作用是将从光纤输出的光信号转化为电信号，一般由信道耦合器、光电探测器和解调器 组成。 内容概况：中国光通信系统行业正呈现市场规模扩张、技术迭代加速、竞争格局多元和政策支持强化的 特征，整体发展稳中有进。2024年，中国光通信系统行业市场规模为2154亿元，同比增长1.07%。从技 术方面来看，光通信系统行业技术向 ...

（上接1007版） 证券代码：600498 证券简称：烽火通信 公告编号：2025-023 转债代码：110062 转债简称：烽火转债 烽火通信科技股份有限公司 关于修改《公司章程》有关条款的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ■ 该议案尚需提交股东大会审议。 修订后的《烽火通信科技股份有限公司章程（2025年4月修订稿）》全文详见上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）。 特此公告。 烽火通信科技股份有限公司 董事会 2025年4月26日 证券代码：600498 证券简称：烽火通信 公告编号：2025-024 转债代码：110062 转债简称：烽火转债 烽火通信科技股份有限公司 关于变更会计政策的公告 2025年4月24日，公司召开第九届董事会第六次会议，审议通过了《关于修改〈公司章程〉有关条款的 议案》。具体修改情况如下： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次会计政策 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司代码：600498 公司简称：烽火通信 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1、公司简介 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 提取10%法定公积金，计51,019,763.73元；不提取任意公积金；扣除已实施2023年度现金分红方案派现 151,742,951.94元，本次可供股东分配的利润合计1,612,458,164.27元。以实施权益分派股权登记日登记 的总股本为基数，每10股派发现金红利1.79元（含税）；不进行资本公积金转增股本。 此预案须经公司年度股东大会审议通过。 第二节 公司基本情况 ■ 2、报告期公司主要业 ...