Research and Development Center 继电器龙头地位稳固，出海+品类扩张 打开第二增长曲线 [Table_CoverStock] — 宏发股份（600885.SH）深度报告 2024 年 10 月 30 日 武浩 电力设备与新能源行 业首席分析师 孙然 电力设备与新能源行 业分析师 wuhao@cindasc.com sunran@cindasc.com S1500520090001 S1500524080003 010-83326711 18721956681 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------- ...

宏发科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600885 证券简称：宏发股份 宏发科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|-------------------------|--------------------------- ...

股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.18 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|----------------------------------| | | | | | | | [Table_Industry] 资本货物 工业 | | | | / | | [Table_Invest] | | 首次覆盖 | | 评级 | | 增持 | | 目标价格 | | 35.36 | | [ 当前价格： Table_CurPrice] | | 25.96 | | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | | | | [Table_Market] 交易数据 | | | 52 周内股价区间（元） | 21.76-33.80 | | 总市值（百万元） | 27,068 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1,043/1,043 | | 流通 B 股 /H 股（百万股） | 0/0 | | ...

大家好欢迎参加东吴电信红发股份深度更新电话会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报免责声明声明播完毕后主持人可以直接开始发言谢谢东吴证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见 均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢 各位投资者大家晚上好我是动物证券的电信首席曾斗宏非常欢迎大家我们这一场深度报告的分享那么主要是跟大家深度分享红华股份首先由我简短的说一下对红华股份的一个观点然后的话是由我们团队的 那个折动然后来做这个详细的这个分享那首先呢就是宏发我们应该是是一个非常优秀的公司也是一个非常这个踏实和这个务实的一个公司因为它是这个全球吸电器的这个全球龙头 应该说在纪念旗领域里面从小做到大基本上应该已经有五年以上吧都是全球的龙头超过了海外的友商相当于在纪念旗领域里面一定义上已经是自由的王国 那他之所以这样呢还是因为就是公司一直以来这个对产品就对继电器这一块的当然本身是有比较好的一个积累那同时呢就是一直持续的这个坚持这个 ...

电力设备/电网设备 公 司 研 究 宏发股份（600885.SH） 2024 年 08 月 18 日 下游需求延续向好趋势，汽车继电器份额显著提升 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 殷晟路（分析师） 王嘉懿（联系人） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 wangjiayi@kysec.cn 证书编号：S0790123070003 | --- | --- | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/16 | | 当前股价(元) | 27.09 | | 一年最高最低(元) | 35.25/20.90 | | 总市值(亿元) | 282.46 | | 流通市值(亿元) | 282.46 | | 总股本(亿股) | 10.43 | | 流通股本(亿股) | 10.43 | | 近 3 个月换手率(%) | 40.03 | 股价走势图 宏发股份 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《全球继电器龙头 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 14 日 600885.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 28.14 板块评级:强于大市 股价表现 (37%) (30%) (22%) (14%) (6%) 1% Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 宏发股份 上证综指 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|-------|--------| | (%) | 今年 | 1 | 3 | 12 | | | 至今 | 个月 | 个月 | 个月 | | 绝对 | 5.0 | 1.2 | (3.2) | (19.7) | | 相对上证综指 | 8.2 | 4.7 | 5.7 | (9.6) | | --- | --- | --- | |--------------------------|------------|-----------| | 发行股数 (百万) | | 1,042.68 | | ...

证券代码：600885 证券简称：宏发股份 宏发科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------|--------------|-------------------------------| | | 特定对象调研 | 分析师会议媒体采访业绩说明会 | | 投资者关系 | | | | 活动类别 | | | | | 新闻发布会 | 路演活动 现场参观其他线上交流 | 时间 2024 年 8 月 9 日至 2024 年 8 月 12 日 地点 福建省厦门市集美区东林路厦门宏发电声股份有限公司三楼 形式 电话会议 活动接待人员 董事、副总经理兼董事会秘书林旦旦先生 参与活动人员 此次分析师会议，共有民生证券、东吴证券、天风证券、汇丰、花旗、中金等 多家机构共计 498 位代表参会，参会人员详见附表。 会议开始，林旦旦先生向参加会议的投资者介绍了公司 2024 年半年度主要 经营情况。报告期内，公司坚持宏发经营特色，以提升市场份额为中心，应用 积极灵活的竞争策略，把握市场机会，在宏观经济形势压力较大，材料价格快 速上涨，部分行业竞争加剧的外部环境下，主要经营指标 ...

宏发股份 20240812 Q：怎么看传统车的情况 这两个月下游因为高温，产销略微下降一些，但从我们订单情况看， 今年应该在 20-30%增长没有问题。 Q：公司上半年海外收入同比下降，是什么原因？ 今年海外出口下降主要因为欧洲，欧洲下降比较明显的，是和新能源 板块，去年下半年开始，无论是电劢车还是光伏相关的产品，欧洲需 要都下降非常明显。北美其实下降丌明显。 Q：电力继电器产品增长还可以，10%几个点，下半年怎么看？ 电力以连续两年半持续增长看，应该可以做到 20%。如果要更快增 长其实是有难度的。因为我们这块在全球的份额已经很高了。目前北 美，亚太地匙景气度已经起来了，如果在基数丌断抬高情况下增速加 快，需要这些主要地匙有迚一步的量的释放，是有难度的。 Q：电力继电器国内外收入占比有多少？ 我们出口一直是主要的，大概有 60%。 Q：电力继电器的下游是电表吗？ 目前主要就是匘配智能电表。 Q：中东市场有大的订单吗？ 沙特在 2020 年已经做完了。 Q：欧东市场有看到起量吗？ 目前看欧洲经济情况，去年它经济形势丌好，在全球智能电表改造都 是国家推劢，当前情况下还是有一定难度，（更多纪要加微： 571117 ...

可以好的林总咱们的半年报的情况还是非常不错首先可以请您简单的给我们再介绍一下半年报中的一些重点吗好的各位朋友们好我是红发的林蛋蛋首先还是把上半年的金银重点稍微总结一下 第一個就從1到6月份整體的經營形勢來看從收入利潤表現的態勢我們認為說還是比較好的體現了公司經營一貫以來一個高質量的增長而且從季度環評跟同比來講情況 正逐渐向今年我们预测的一个上限在运行这是终极的情况另外一个从比较积极的指标除了收入跟利润以外我们在产生利用率上半年与去年的同期有一个明显的上升去年 前年我们大概是在70到75应该是过去几年里面产能利用率相对比较低的一个水位从今年上半年来看随着下游主要大的一些板块的表现良好产能利用率位于80到85%之间逐渐的回归一个比较良好的表现状况 我们公司这个效率指标比较熟悉的这个人均回款也有接近两位数的一个增长所以整个我们刚刚刚才讲体现一个比较高质量的一个增长那下游主要的比较大的一个这些板块的表现呢我觉得说也比较好一个是家电的这个门内从去年二季度开始温和的 今年明显回升的力度比去年要好第二个是新能源的部分特别是高压直流的部分仍然延续了比较好的增长比我们年初的展望略高一些还有一个就是汽车弱电能的集电器整体的表现 ...

2024年8月12日 | 9:11AM CST 2131d4eaf4cb4d50b1d51c8af07b64b4 宏发股份 (600885.SS): 2024年二季度业绩符合预期，汽 车继电器业务表现好于预期，2024年公司指引上调；买入 宏发股份在8月8日盘后公布的2024年二季度业绩显示，公司实现收入/毛利/EBIT/净利 润人民币37.78亿/13.09亿/6.76亿/4.88亿元（同比+11%/+7%/+1%/+28%），较我们 的预测高4%/低1%/高4%/高14%。剔除2023年二季度非经常性项目（远期外汇合约公 允价值变动损失人民币1.32亿元）的基数因素影响后，2024年二季度净利润同比下降 6%。总体而言，公司已将2024年收入指引从同比增长7-13%上调至目前的同比增长 10-15%。我们预计公司收入将同比增长15%，处于指引区间高端，得益于强劲的订单 势头（目前在手订单为2-3个月，而生产周期为1个月，2024年上半年产能利用率回升 至80-85%，而2023年为70%）。我们预计：1) 国内电力继电器招标强劲，2024年下 半年收入确认潜在走强；2) 高压直流继电器收入将保持增长势头； ...