1. Report's Industry Investment Rating - No information about the industry investment rating is provided in the report. 2. Core Viewpoints of the Report - The Grid Equipment ETF (159326.SZ) managed by Huaxia Fund tracks the CSI Grid Equipment Theme Index (931994.CSI). From May 1, 2025, to December 12, 2025, the best convergent stock of the Grid Equipment ETF is Hongfa Co., Ltd. (600885.SH), selected by considering the trend deviation and research coverage between component stocks and the grid equipment index [3][9]. - From November 2024 to June 2025, Hongfa Co., Ltd.'s bottom - valuation based on 2024 EPS was close to 19.5 times PE. As of December 12, 2025, its stock price fluctuations did not exceed the value range defined by the fundamental value of T - 1 year and the expected fundamental value of T+2 year. Based on December 12, 2025, data, the expected per - share fundamental values from 2025 to 2027 were 24.25, 28.09, and 32.38 yuan respectively, and the closing price was 30.42 yuan/share. The rebound in December started near 28 yuan/share, and the current stock price is still lower than the 2027 per - share fundamental value [3][9]. - According to the position of Hongfa Co., Ltd.'s closing price in the expected per - share fundamental value range from 2025 to 2027, the closing position on December 12, 2025, was 52.81%. From October 9, 2025, to December 12, 2025, the Sharpe ratio and return - drawdown ratio of the Grid Equipment ETF based on Hongfa Co., Ltd.'s dynamic position allocation were better than those of the buy - and - hold strategy. The allocation strategy achieved a 11.60% terminal return with a maximum drawdown of 4.45%, while the buy - and - hold strategy of the Grid Equipment ETF achieved a 9.28% terminal return with a maximum drawdown of 14.03% [4][10]. 3. Summary by Relevant Catalog 3.1 Grid Equipment ETF Configuration Value Analysis - The Grid Equipment ETF (159326.SZ) is managed by Huaxia Fund and tracks the CSI Grid Equipment Theme Index (931994.CSI) [3][9]. - The best convergent stock of the Grid Equipment ETF from May 1, 2025, to December 12, 2025, is Hongfa Co., Ltd. (600885.SH) [3][9]. - Hongfa Co., Ltd.'s bottom - valuation from November 2024 to June 2025 was close to 19.5 times PE, and its stock price did not exceed the defined value range as of December 12, 2025 [3][9]. - The expected per - share fundamental values of Hongfa Co., Ltd. from 2025 to 2027 are 24.25, 28.09, and 32.38 yuan respectively, and the closing price on December 12, 2025, was 30.42 yuan/share [3][9]. - The closing position on December 12, 2025, was 52.81%. The dynamic position allocation strategy outperformed the buy - and - hold strategy in the period from October 9, 2025, to December 12, 2025 [4][10].

债券代码：110082 债券简称：宏发转债 股票代码：600885 公司简称：宏发股份 公告编号：临 2025-063 宏发科技股份有限公司 关于调整 2025 年度日常关联交易预计额度 及预计 2026 年度日常关联交易额度的公告 | 向关联人 销售产品 | 厦门彼格科技 有限公司 | 销售材料 | 市场价格 | 25 | 0 | 25 | 9.68 | 14 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向关联人 | 厦门彼格科技 | 检测费、 | 市场价格 | 15 | 60 | 75 | 69.51 | 2 | | 提供劳务 | 有限公司 | 培训费等 | | | | | | | | | 厦门彼格科技 | 房租、水 | 市场价格 | 2 | 0 | 2 | 0.71 | 9 | | 其它 | 有限公司 | 电费等 | | | | | | | | | 漳州豪悦体育 | 其他 | 市场价格 | 8 | 0 | 8 | 1.02 | 3 | | | 管理有限公司 | | | | | | | | | 合计： | | | | 4050 | ...

股票代码：600885 公司简称：宏发股份 公告编号：临 2025-062 债券代码：110082 债券简称：宏发转债 宏发科技股份有限公司 关于"宏发转债"赎回结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、可转债发行上市概况 宏发科技股份有限公司经中国证券监督管理委员会《关于核准宏发科技股份 有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可【2021】3145号）核准， 于 2021 年 10 月 28 日公开发行了 2,000万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额200,000万元, 发行期限 6 年。可转债的票面利率为第一年 0.3%、 第二年 0.5%、 第三年 1.0%、第四年 1.5%、 第五年 1.8%、 第六年 2.0%。 经上海证券交易所同意，公司 200,000万元可转换公司债券于 2021 年 11 月 23 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"宏发转债"，债券代码 赎回数量：3,558,000 元（35,580 张） 赎回兑付总金额：3,56 ...

| 代码 | 类型 名称 | | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159326 | 主 | 电网设备ETF | 1.483 | 0.049 | 3.42% | | 159320 | 行 | 电网ETF | 1.639 | 0.045 | 2.82% | | 561380 | 行 | 电网ETF | 1.634 | 0.044 | 2.77% | 有券商表示，展望2026年，电新行业有望延续积极趋势，国家能源局定调加大"十五五"海上风电开发力度，海外高价值量订单外溢有望打开 我国风电出口空间。此外，海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，电网设备板块有望维持高景气。 电网概念股走强，特变电工涨超6%，正泰电器、许继电气涨超4%，宏发股份涨超3%。 （文章来源：每日经济新闻） 受盘面影响，电网相关ETF涨约3%。 ...

作为金融民工，习惯性打开豆包，发现今天豆包的回答略有些粗线条，不及昨天的细腻和全面，难道今 天给豆包服务器供电的是戈壁滩上光伏发的电，带着些粗犷？ 这是Hi-Fi发烧友的"老梗"，火电的力度大，声音偏暖，用水电的声底偏冷，但解析力很高，风力发的 电层次感很差，听感朦胧，同是风电，海风和陆风之间还有些细微差别。看来电力的来源，不仅对音响 的音色有影响，也会影响到AI智能体的情绪和风格。 都说AI算力的尽头是电力，服务器使用的一度电，就可能来自戈壁的光、草原的风，或是远方的水。 在中国传统文化中，光象征着阳气、活力和正能量，水是阴柔之美的化身，静水流深，滋养万物而不 争，风则代表灵活与多变，火代表光明与希望。光电、水电、风电、火电，甚至是核电，都应与之一一 对应，核裂变过程迸发的巨大能量，是不是很契合道教一生二二生三三生万物的思想。 有时不免遐想，决定AI算法的到底是人类的编程和训练，还是来自大自然的底层禀赋？供电来源的差 异，果真能悄悄影响AI算法结果吗？如果下次豆包回答太慢，有可能只是因为当日"远处无风"。 当澎湃不息的风、光、水，转化为清洁"血液"并大规模并网，作为输送与调配这一切的"血管"与"神经 系统" ...

| 股票代码：600885 | 公司简称：宏发股份 | 公告编号：临 | 2025-061 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：110082 | 债券简称：宏发转债 | | | 宏发科技股份有限公司 关于实施"宏发转债"赎回暨摘牌的 最后一次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 截至 2025 年 12 月 10 日收市后，距离 12 月 11 日（"宏发转债"最后 转股日） 仅剩 1 个交易日，12 月 11 日为"宏发转债"最后一个转股日。 宏发科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票自 2025 年 10 月 31 日 赎回登记日：2025 年 12 月 11 日 赎回价格：100.2219 元/张 赎回款发放日：2025 年 12 月 12 日 最后交易日：2025 年 12 月 8 日 自 2025 年 12 月 9 日起，"宏发转债"停止交易。 最后转股日：2025 年 12 月 11 日 本次提前赎回完成后，"宏发转债"将自 2025 年 12 月 12 ...

股票代码：600885 公司简称：宏发股份 公告编号：临2025-060 债券代码：110082 债券简称：宏发转债 宏发科技股份有限公司 关于实施"宏发转债"赎回暨摘牌的 第七次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 自 2025 年 12 月 9 日起，"宏发转债"停止交易。 ● 最后转股日：2025 年 12 月 11 日 截至 2025 年 12 月 9 日收市后，距离 12 月 11 日（"宏发转债"最后转股日） 仅剩 2个交易日，12 月 11 日为"宏发转债"最后一个转股日。 ● 本次提前赎回完成后，"宏发转债"将自 2025 年 12 月 12 日起在上海证券交易所摘牌。 ● 投资者所持"宏发转债"除在规定时限内按照 22.72元 /股的转股价格进行转股外，仅能选择以 100 元/ 张的票面价格加当期应计利息 0.2219元/张（即 100.2219元/张）被强制赎回。若被强制赎回，可能面临 较大投资损失。 ● "宏发转债"已停止交易，公司特提醒"宏发转债"持有人注意在限期内 ...

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 12月9日晚间，宏发股份发布公告称，截至2025年12月9日收市后，距离12月11日（"宏发 转债"最后转股日）仅剩2个交易日，12月11日为"宏发转债"最后一个转股日。本次提前赎回完成 后，"宏发转债"将自2025年12月12日起在上海证券交易所摘牌。投资者所持"宏发转债"除在规定时限内 按照22.72元/股的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息0.2219元/张 （即100.2219元/张）被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大投资损失。"宏发转债"已停止交易，公 司特提醒"宏发转债"持有人注意在限期内转股。 ...

| 股票代码：600885 | 公司简称：宏发股份 | 公告编号：临 2025-060 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110082 | 债券简称：宏发转债 | | 宏发科技股份有限公司 关于实施"宏发转债"赎回暨摘牌的 第七次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2025 年 12 月 9 日收市后，距离 12 月 11 日（"宏发转债"最后 转股日） 仅剩 2 个交易日，12 月 11 日为"宏发转债"最后一个转股日。 宏发科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票自 2025 年 10 月 31 日 赎回登记日：2025 年 12 月 11 日 赎回价格：100.2219 元/张 赎回款发放日：2025 年 12 月 12 日 最后交易日：2025 年 12 月 8 日 自 2025 年 12 月 9 日起，"宏发转债"停止交易。 最后转股日：2025 年 12 月 11 日 ②当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时。 本次提前赎回完成后 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 股票代码：600885 公司简称：宏发股份 公告编号：临2025-058 债券代码：110082 债券简称：宏发转债 宏发科技股份有限公司 关于实施"宏发转债"赎回暨摘牌的 第六次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 自 2025 年 12 月 9 日起，"宏发转债"停止交易。 ● 最后转股日：2025 年 12 月 11 日 ①在本次发行的可转债转股期内，如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价 格不低于当期转股价格的130%（含130%）； 截至 2025 年 12 月 8 日收市后，距离 12 月 11 日（"宏发转债"最后转股日） 仅剩 3个交易日，12 月 11 日为"宏发转债"最后一个转股日。 ● 本次提前赎回完成后，"宏发转债"将自 2025 年 12 月 12 日起在上海证券交易所摘牌。 ● 投资者所持"宏发转债"除在规定时限内按照 22.72元/股的转股价格进行转股外，仅能选择以 100 元/张 的票面 ...