在AI 应用及设备两端加大布局。1）报告期公司已有IDC 相关的订单及收入，此前偏重控制保护。aIDC 项目容量更大，后续在电源方案、能耗功率优化方面的可为空间更大，有望打开新局面。2）应用层 面，公司增设人工智能工作室，研发覆盖电力领域多业务场景的四方AI 大模型矩阵，已成功应用于特 高压智能巡视、负荷预测与调度优化、运检等场景，推动电力产业数智化升级。 新增长在孕育中，海外市场取得进展。围绕历史业务的沉淀和积累，公司有几类业务的培育和拓展，部 分已经开始有贡献，可能成为比较重要的利润的增长点：a)系统稳定相关的安稳控制、调相机业务，壁 垒高、规模小、仅几家参与方，公司一直是核心供应商。新能源与电力电子器件的大量应用，可能促使 这些业务需求出现比较大的增长。b)包括储能PCS、电能质量、调频等电力电子业务。c)公司较早开始 设立子公司，结合公司二次优势发展一二次融合的配网设备，目前已有一定规模。d)网外与海外业务， 公司在发电厂自动化控制领域有竞争力，新能源配套业务、工商业企业、海外业务都在布局和投入，并 都已经有一定业务量。 投资建议：预测2025 年公司实现归上净利润8.5 亿，维持强烈推荐评级。 公司 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for future performance [4]. Core Insights - The company achieved a revenue of 6.951 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 20.86%, and a net profit attributable to shareholders of 716 million yuan, up 14.09% year-on-year [1]. - The company is actively expanding its business in both grid automation and industrial automation sectors, with significant projects in the renewable energy market [2][3]. - The company has successfully participated in major projects, including offshore wind power expansions and advanced grid equipment, which are expected to contribute to long-term growth [3]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company reported a revenue of 6.951 billion yuan, a 20.86% increase from the previous year, and a net profit of 716 million yuan, reflecting a 14.09% growth [1]. - The fourth quarter of 2024 saw a revenue of 1.858 billion yuan, a 22.66% increase year-on-year, but a 42.63% decrease quarter-on-quarter [1]. Business Segments - The grid automation business generated 3.309 billion yuan in revenue, a 13.18% increase, while the gross margin slightly decreased to 41.54% [2]. - The industrial automation sector achieved 3.122 billion yuan in revenue, marking a 25.35% growth, with a gross margin of 25.48% [2]. Future Projections - The company forecasts net profits of 869 million yuan, 1.002 billion yuan, and 1.130 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding EPS of 1.04 yuan, 1.20 yuan, and 1.36 yuan [4][5]. - The report anticipates a steady growth trajectory with a projected revenue increase of 21.36% in 2025 and 15.43% in 2026 [5]. Valuation Metrics - The current stock price corresponds to a P/E ratio of 16 for 2025, 14 for 2026, and 13 for 2027, indicating a favorable valuation compared to expected earnings growth [4][5].

| -广告 | | --- | 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤储能 资讯~ 近日，中国电力企业联合会发布了 《2024年电化学储能电站行业统计数据》 ，对电化学储能电站装机情况、 电力电量、能效、可靠性等数据进行了总结。 2024年，全国电力安委会20家企业成员单位新增投运电站515座、总装机37.13GW/90.51GWh、同比增长超 100%。 新增电站主要是百兆瓦级以上大型电站 ，总装机27.53GW、同比增长170%以上、装机占比74.16%。 截至2024年底，累计投运电站 1473座 、总装机 62.13GW/141.37GWh （ 在运1373座、总装机 61.55GW/140.22GWh ，停用100座、总装机0.58GW/1.15GWh），相当于全国电源总装机的1.86%，相当于新 能源总装机的4.27%，在建电站227座、总装机8.99GW/18.12GWh。 独立储能增长最为迅猛，2024年新增装机23.22GW ，同比增长150%以上，占新增总装机的63%；其次为 新能 源配储，新增装机13.10GW ，同比增长58%。 独立储能累计投运 ...

四方股份（601126.SH）2024 年年报点评 业绩稳健增长，新布局贡献增量 2025 年 03 月 31 日 ➢ 事件：2025 年 3 月 30 日，公司发布 2024 年年报。2024 年公司实现营业 收入 69.51 亿元，同比+20.86%；实现归母净利润 7.16 亿元，同比+14.09%； 实现扣非净利润 6.98 亿元，同比+11.98%。单 24Q4 ，公司实现营业收入 18.58 亿元，同比+22.66%；实现归母净利润 1.06 亿元，同比+0.63%；实现扣非净利 润 1.04 亿元，同比-0.77%。同时，公司每 10 股派发现金 7.2 元（含税），分红 总金额 6 亿，股利支付率 84%。 | 推荐 | 维持评级 | | --- | --- | | 当前价格： | 17.00 元 | [Table_Author] | 分析师 邓永康 | | --- | | 执业证书： S0100521100006 | | 邮箱： dengyongkang@mszq.com | | 分析师 李佳 | | 执业证书： S0100523120002 | | 邮箱： lijia@mszq.com | ...

事件：2025 年3 月30 日，公司发布2024 年年报。2024 年公司实现营业收入69.51 亿元，同比+20.86%； 实现归母净利润7.16 亿元，同比+14.09%；实现扣非净利润6.98 亿元，同比+11.98%。单24Q4 ，公司实 现营业收入18.58亿元，同比+22.66%；实现归母净利润1.06 亿元，同比+0.63%；实现扣非净利润1.04 亿元，同比-0.77%。同时，公司每10 股派发现金7.2 元（含税），分红总金额6 亿，股利支付率84%。 业绩稳步增长，网外、海外业务贡献突出。分行业来看，24 年公司电网自动化业务实现收入33.09 亿 元，同比+13.18%；毛利率41.54%，同比基本持平，行业地位稳固。电厂及工业自动化业务实现收入 31.22 亿元，同比+25.35%；毛利率25.48%，同比-2Pcts。此外，公司积极推进国际化发展战略，持续扎 根东南亚、非洲等海外市场，加强海外本地化策略，24 年公司海外业务维持较高增速，实现收入2.12 亿元，同比+32.59%，毛利率32.41%，同比-3Pcts。 费用率持续改善，合同资产、合同负债同比高增。受合同结构变化，2 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" investment rating for the company [1][8] Core Views - The company has demonstrated stable revenue growth, achieving an operating income of 6.951 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 20.86%, and a net profit attributable to shareholders of 716 million yuan, up 14.09% year-on-year [4][5] - The company has a strong commitment to high dividend payouts, with a proposed cash dividend of 600 million yuan for 2024, representing approximately 83.86% of the net profit attributable to shareholders [5] - The company is actively expanding its international market presence, particularly in Southeast Asia and Africa, while also exploring opportunities in Europe and the United States [6][7] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved an operating income of 69.51 billion yuan, with a breakdown showing 33.09 billion yuan from grid automation (up 13.18%) and 31.22 billion yuan from non-grid automation (up 25.35%) [5] - The company forecasts revenue growth for 2025-2027, with expected revenues of 84.15 billion yuan, 101.81 billion yuan, and 122.69 billion yuan respectively [8][10] Business Segments - The grid automation business remains robust, with the company holding a leading market share in relay protection products [6] - The non-grid business is also growing rapidly, particularly in the renewable energy sector, with revenues from this segment reaching 20.3 billion yuan, a 28% increase [5] International Expansion - The company is focusing on international market development, with plans to increase resource allocation for overseas operations in 2025 [6][7] - The company has obtained international certifications for several products, enhancing its competitiveness in global markets [7] Earnings Forecast - The earnings per share (EPS) are projected to be 1.01 yuan in 2025, 1.19 yuan in 2026, and 1.37 yuan in 2027, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 16.8, 14.3, and 12.4 [8][10]

对于2024年的业绩表现，四方股份公告称，受益于国内新型电力系统及能源绿色低碳转型的推动，公司 立足技术创新，聚焦主业、深耕主业，积极把握市场机遇，持续加强产品和技术创新，进一步提升服务 质量及细分市场开拓，精益运营；营业收入稳步增长，综合毛利率总体保持稳定。 在技术布局方面，四方股份公告称，公司高度关注AI技术的发展动态，积极布局并增设人工智能工作 室，构建"数据-算力-模型"三位一体基座。基于DeepSeek等开源模型，公司研发了覆盖电力领域多业务 场景的四方AI大模型矩阵，目前已成功应用于特高压智能巡视、负荷预测与调度优化、运检智能助手 等场景，推动电力产业向"认知驱动"的数智化跃迁。 而对于未来的发展规划，四方股份披露，随着构建新型电力系统的稳步推进，以及数字化、大数据、人 工智能技术与能源清洁高效开发利用技术的融合创新发展，2025年公司的经营管理将进一步聚焦战略规 划，坚定加大战略投入，持续加强公司能力建设，在确保公司稳健经营的同时，持续提升公司竞争力和 盈利能力。 此外，同日公司还发布了2024年分红方案，拟向全体股东每股派发现金红利0.72元(含税)。公司现金分 红金额占归属于上市公司股东净利 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2025-016 北京四方继保自动化股份有限公司 第七届监事会第十六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 27 日在公司 601 会议室以现场表决的方式召开第七届监事会第十六次会议。本次会 议通知于 2025 年 3 月 17 日以电子邮件的方式发出，会议由监事会主席刘晓亚女 士召集和主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，全部监事均参与表决 所有议案。会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的 规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，一致通过如下决议： 反对票 0 票，弃权票 0 票； 鉴于公司正在实施启航 2 号限制性股票激励计划事项，若公司股东大会审议 通过利润分配预案后公司股本结构发生变动的，则以实施利润分配方案的股权登 记日可参与利润分配的总股本，按照每股分配金额不变的原则对分配总额进行调 整 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2025-011 北京四方继保自动化股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ? 每股分配比例：A 股每 10 股派发现金红利 7.2 元（含税） ? 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体 日期将在权益分派实施公告中明确。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本 发生变动的，拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将在相关公告中 披露。 ? 公司不触及《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修订）》 （以 下简称《股票上市规则》）第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他 风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 （一）利润分配方案的具体内容 根据中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2024年12月31日， 公司母公司累计可供股东分配的利润为878,870,697.15元。经董事会决议，公司 分配方案如下： 二、公司履行的决策程序 （一）董事会会议的召开、审议和表决情况 公司于 ...

北京四方继保自动化股份有限公司 2024年度内部控制审计报告 录 日 审计报告 .. 中证天通会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"谁用用于证明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务所出来 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn).ro 进行意题 c.mor.gov. 京25GJBC r no not not not a C -- In 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 内部控制的固有局限 lí 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策和程序遵循的程度降 低,根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 内部控制审计报告 中证天通(2025)证审字21120004号 北京四方继保自动化股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们 审计了北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称 ...