各位领导好,我是国投家电的研究员盛伟豪欢迎大家参加今天的海融冷链的电话会在一起的还有我们的首席黎章老师今天我们是邀请到了公司的正代王董来和大家做交流第一季度我们看到海外的业务性还是一个比较快的增长的趋势 那进入到二季度吧也是公司传统的这个生产交付的旺季我们也很关心公司整个经营的一个动态那其实因为大家对公司也比较熟了这个我们也可以直接进入到整个问答交流的环节那请会议秘书播放一下提问提示吧然后我们看一下有没有举手的投资者 大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢 大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢 我现在大家举手提问这个电器先和王总这边来请教几个问题吧一个就是一季度公司国内冷供服务业务的收入还是有些压力了那这个原因的话之前咱们教授也提到就是和年后北方这一边热的比往年慢了一些有关那不知道现在二季度这么来看吧温度这个随着逐渐热起来之后吧咱们 国内冷宫会这一块业务的一个发展的一个情况是怎么样的呀?有请王总这个过去的这 ...

青岛海容商用冷链股份有限公司 投资者关系活动记录表 √公司现场接待 □电话接待 调研形式 □其他场所接待 □公开说明会 □定期报告说明会 □重要公告说明会 调研时间 2024年5月23日 调研地点 公司车间和会议室 东海证券 姚婧、刘世鹏、王敏君 浦发银行 窦雪敬 青创投 张斌燕 宁聚投资 沈振君 慈阳投资 宋小庆 天风证券 孙谦、于雪娇 东吴基金 赵政 交银 基金 孔祥睿 重阳投资 钱新华 国投证券 陈伟浩、吴紫岚 泰康基金 刘书琴 汇丰晋信费馨涵 太平养老 高瑜 中信保诚 朱慧灵 来访人姓名、单 太保资产 郑慧琳 方正证券 吴慧迪、陈炯阳 国联证券 管泉森 位 上银基金 蒋纯文 国金资管 刘莉雅 永赢基金 王昕妍 国联基金 项薇 中泰证券 姚玮 民生证券 王刚 长江证券 陈亮 国信证券 王兆康 国都证券 郝卓凡 贝加尔 吕正浩 西藏中睿合银 徐岩琦 四月天基金 李正光 尚 正基金 王惠民 天弘基金 邢少雄 银润资产 李悦 华泰证券 程鹏 西南证券 龚梦泓、首创证券 潘美伊 华富基金 欧阳芷一 华安基金 萧戈言 公司接待人员姓 王东海：证券事务代表 ...

分析师及联系人 海容冷链（603187.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 营收阶段回落，毛利率有所改善公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 公司持续精进技术，同时积极布局海外市场，看好需求回暖后经营表现迎来改善。公司坚 持以市场需求为导向的研发理念，主动发掘新需求动向，进行前瞻性研发，公司冷链产品 容积跨度大、类型齐全、成系列化，可以满足客户对产品在不同容积、性能、展示效果以 及不同程度数字化、智能化升级等方面的差异化、定制化需求。在此基础上，公司积极推 动境内外市场拓展：内销方面，公司商用冷冻展示柜市场地位维持稳定，商用冷藏展示柜 客户结构持续改善，产品销量实现较快增长，商超展示柜推出众多新型产品，市场效果良 好，商用智能售货柜产品结构进一步改善，高价格带冷冻型产品占比提升；外销方面，随 着公司与国际化品牌合作的深入，以及随同国内客户业务出海，公司产品全球市占率有望 继续提升，当前公司全球市占率仍处于较低水平，海外市场增长空间广阔。综合来说，公 司底层增长逻辑并未发生改变，需求回暖后有望凭借产品优势以及深厚的客源积累扭转 颓势，迎来经营拐点。 2、原材 ...

[Table_Title] 内销稳健&外销高增，盈利能力改善明显 [Table_Rank] 评级： 买入 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC 执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 +10.34%；归母净利润 4.13 亿，同比+41.37%；实现扣非后归母净利润 3.92 亿元，同比+40.55%；拟每 10 股派发现金红利 5.5 元（含税）。 点评： ⚫ 2023 年内销稳健，外销高增。分品类来看，2023 年公司商用冷冻展示 柜实现营收 20.84 亿元，同比+17.93%；商用冷藏展示柜实现营收 5.69 亿元，同比+5.05%；商超展示柜因单个客户业务变化导致收入出现下滑， 全年实现营收 2.24 亿元，同比-30.60%；商用智能售货柜客户覆盖面不 断拓宽，全年营收 1.76 亿元，同比+9.52%。分地区看，2023 年公司内 销/外销分别实现营收 21.38 亿/9.71 亿，同比+0.05%/+41.02%，其中外 销业务受商用冷冻展示柜快增长拉动增速较优。单季度看，2023Q4 公 司实现营业 ...

美国乔治华盛顿大学金融数学硕士。2021 年加入华创证券研究所。 助理研究员：牛俣航 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布 本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建 议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投 资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价 格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 华创证券研究所 | --- | --- | --- | |---------------------- ...

证券研究报告 2024 年 04 月 26 日 公 司 报 告│ 公 司 季 报 点 评 海容冷链(603187) 2024 年一季报点评： 内销短期承压，期待旺季表现 事件： 海容冷链发布 2024 年一季报：当季实现营业收入 8.52 亿元，同比-4.34%； 实现归母净利润 1.15 亿元，同比-1.67%，扣非净利润 0.98 亿，同比-12.22%。 内生增长可期，维持"买入"评级 | --- | --- | |------------|-------------------| | | | | 行 业： | 机械设备/通用设备 | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： | 15.64 元 | | 目标价格： | 17.82 元 | 作者 联系人：蔡奕娴 出口贡献增长，内销节奏偏慢 24Q1 营收同比-4.3%，预计主要受年初至今天气偏凉，国内冷冻下游投放节 奏同比放缓影响，且 23Q1 冷冻内销收入同比增速 20%+，基数偏高；冷藏内 销基数不高，延续 23 全年恢复态势，同比增速或在 50%左右。外销方面， 冷冻自 23Q1 趋势向上，24Q1 景气延续而基数走高，预计个位数增长； ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 收入短期承压，净利率同比提升 Q1 收入同比有所下降：Q1 海容销售分主要品类来看：1）因上 年同期国内基数较高，我们判断 Q1 冷冻柜业务有所承压。2）随 着公司新开拓的冷藏柜客户订单放量，我们分析 Q1 冷藏柜业务 快速增长。3）公司精耕连锁便利店市场，并大力发展经销商，我 们判断 Q1 商超柜业务实现快速增长。分内外销来看，我们判断 Q1 外销收入延续快速增长，内销收入同比有所下降。我们认为，海 容在冷冻柜、冷藏柜的行业地位稳固，未来收入有望恢复快速增 长。 Q1 经营性净现金流同比减少：Q1 公司单季度经营性现金流净额 同比-0.6 亿元，主要因为销售收入有所下降。Q1 公司销售商品、 提供劳务收到的现金同比-0.4 亿元。 | --- | --- | |-------------------------|--------| | [Table_Finance1] ( 亿元 | | | 主营收入 29.0 | | | 净利润 2.9 | | | 每股收益(元 | ) 1.15 | | 每股净资产(元 | ) 9.43 | | | | | 盈利和估值 ...

2024年第一季度报告 证券代码：603187 证券简称：海容冷链 青岛海容商用冷链股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

青岛海容商用冷链股份有限公司 投资者关系活动记录表 √公司现场接待 √电话接待 调研形式 □其他场所接待 □公开说明会 □定期报告说明会 □重要公告说明会 调研时间 2024年3月22日、3月25日、3月26日、3月28日 调研地点 电话会议、会议室 3月22日：安信证券、华创家电、国联证券电话会议 来访人姓名、单 3月25日：国信证券 王兆康 吴文成 位 3月26日：华安基金 李杨、大成基金 敬思源、平安资产 李竹君 3月28日：兴全基金 吴悠、鹏华基金 高亦博 赵定勇：董事、常务副总经理、董事会秘书 公司接待人员姓 王彦荣：财务总监 名、职务 王东海：证券事务代表 投资者关系活动 公司接待人员与投资者进行沟通交流，主要内容如下： 主要内容 一、问答交流环节： 1、公司2023年业务发展情况概述？ ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 2024 年 03 月 27 日 海容冷链 (603187) 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | |----------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2023 年 12 月 31 日 | | | | | 每股净资产（元） | 10.33 | | 资产负债率 % | 28.71 | | 总股本 / 流通 A 股（百万） | 386/384 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 相关研究 《海容冷链（603187）深度：深耕轻商用 冷链设备， ToB 大 客 户 持 续 突 破 》 2023/12/28 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.com 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 (8621)23297818× liujl@swsresearch.com 外销业务高增，盈利能力大幅提升。2023 ...