证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 09 05 年 月 日 爱婴室（603214.SH） 业绩相对稳健，拟首次推出中期分红 事件：8 月 22 日，公司发布 2024 年中报，1）2024H1 实现营业收入 16.94 亿元 /同比+1.67%，实现归母净利润 0.42 亿元/同比+2.20%，扣非归母净利润 0.31 亿 元/同比+28.30%；2）2024Q2 实现营业收入 8.88 亿元/同比-2.30%，归母净利润 0.36 亿元/同比-6.99%，扣非归母净利润 0.28 亿元/同比+2.03%。3）公司拟首次 进行中期分红，每 10 股派发现金股利 1.09 元，合计 1510 万元，占 2024H1 归母 净利润比率为 35.6%。 下半年门店拓展有望加速，线上业务维持稳增。1）分渠道看，①线下渠道门店 拓展有望加速。2024H1，公司共新开门店 19 家门店，分别位于华东（10 家）、 华南（3 家）、华中（6 家）地区，Q2 环比加速（2024Q1 新增门店 4 家），主要 集中于华东地区；共关闭 25 家门店（2024Q1 关闭 12 家），华东/华南/华中分 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨爱婴室（603214.SH） [Table_Title] 爱婴室 2024 年中报点评：上半年整体经营 稳定，精细化运营进一步夯实 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | | [Table_Summary] 公司公布 2024 年中报， 2024 年上半年，公司实现营业收入 | 16.94 亿元，同比增长 1.67% ，实 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 李锦 罗祎 SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SFC：BUV258 请阅读最后评级说明和重要声明 爱婴室（603214.SH） cjzqdt11111 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Title 爱婴 ...

F源证券 商贸零售/专业连锁Ⅱ 公 司 研 究 爱婴室（603214.SH） 2024 年 08 月 22 日 上半年保持相对稳健，母婴龙头持续打造长期竞争力 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（分析师） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 yangbowei@kysec.cn 证书编号：S0790524050001 事件：公司上半年营收、归母净利润均稳健增长 公司发布半年报：2024H1 实现营收 16.94 亿元（同比+1.7%，下同）、归母净利 润 4243 万元（+2.2%），其中 2024Q2 实现营收 8.88 亿元（-2.3%）、归母净利润 3612 万元（-7.0%）。公司是母婴零售龙头，渠道、品牌、数字化多维发力，持 续打造长期竞争力。我们维持盈利预测不变，预计 2024-2026 年公司归母净利润 为 1.16/1.30/1.43 亿元，对应 EPS 为 0.84/0.94/1.03 元，当前股价对应 PE 为 11.8/10.6/9.6 倍，维持"买入"评级。 电商渠道表现较好、奶粉品类相对稳健，期间费用率 ...

公司代码：603214 公司简称：爱婴室 2024 年半年度报告 上海爱婴室商务服务股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 155 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人施琼、主管会计工作负责人龚叶婷及会计机构负责人（会计主管人员）孙岚声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发1.09元现金股利（ 含税） 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真 ...

证券代码： 603214 证券简称：爱婴室 上海爱婴室商务服务股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活 √特定对象调研 □ 分析师会议 动类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名称 5月10日通过上海证券交易所上证路演中心参与“2024年上海 及人员姓名 辖区上市公司年报集体业绩说明会”的投资者； 5月27日通过上海证券交易所上证路演中心、全景网“投资者关 系互动平台”参与“2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明 ...

尊敬的各位投资者,大家下午好!非常感谢大家参加爱音视2023年度及2024年第一季度业绩说明会。出席今天业绩说明会的有,董事长、总裁施琼先生、独立董事盛盈女士、董事会秘书高级副总裁高敏女士、财务副总裁龚叶婷女士。本次交流共两个环节,第一个环节, 2023年度及2024年一季度经营情况介绍及业绩解读第二个环节是互动交流回答各位投资者关心的问题下面进入业绩情况介绍环节该环节共分以下三个部分第一部分公司简介首先介绍一下爱因士公司是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁集团 已经创立27年基于会员加商品加渠道加服务的商业模式融合线上线下的优势为孕前及0-6岁婴幼儿家庭提供全品类母婴商品及服务截至2023年底公司在全国开设线下品牌门店469家拥有爱音式APP微商城等线上自营品牌并入驻天猫京东拼多多等十余家第三方品牌建立了爱音式品牌旗舰店 商品主要包括婴幼儿奶粉、零腐蚀、纸尿裤、用品、棉纺品、玩具出行等同时提供婴幼儿辅助、育儿咨询、亲子娱乐、孕婴童博览会等增值服务基于优质完善的供应链以及多维、高效、专业的服务体系爱因士荣获母婴行业首个上海品牌认证通过进一步提升公司的精细化、制度化、规范化管理水平 公司的质量管理工作获得IS ...

尊敬的各位投资者,大家下午好!非常感谢大家参加爱音视2023年度及2024年第一季度业绩说明会。出席今天业绩说明会的有董事长、总裁施琼先生、独立董事盛盈女士、董事会秘书高级副总裁高敏女士、财务副总裁龚叶婷女士。本次交流共两个环节,第一个环节, 2023年度及2024年一季度经营情况介绍及业绩解读第二个环节是互动交流回答各位投资者关心的问题下面进入业绩情况介绍环节该环节共分以下三个部分第一部分公司简介首先介绍一下爱因士公司是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁集团 已经创立27年基于会员加商品加渠道加服务的商业模式融合线上线下的优势为孕前及0-6岁婴幼儿家庭提供全品类母婴商品及服务截至2023年底公司在全国开设线下品牌门店469家拥有爱音式APP微商城等线上自营品牌并入驻天猫京东拼多多等11家第三方品牌建立了爱音式品牌旗舰店 商品主要包括婴幼儿奶粉零腐蚀纸尿裤用品棉纺品玩具出行等同时提供婴幼儿辅助育儿咨询亲子娱乐孕婴童博览会等增值服务基于优质完善的供应链以及多维高效专业的服务体系爱因士荣获母婴行业首个上海品牌认证通过进一步提升公司的精细化制度化规范化管理水平 公司的质量管理工作获得ISO9001质量管理体系认证 ...

公司研究丨点评报告丨爱婴室（603214.SH） 分析师及联系人 SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SAC：S0490513080003 SFC：BQT624 资料来源：Wind [Table_Summary2] 事件描述 ⚫ 2024 年一季度，预计主因线下单店店效的提升和奶粉品类的增速改善，公司收入端增速 转正。2024 年一季度，公司实现收入端增长的转正，一季度新开门店 4 家、闭店 12 家， 仍处于净关店状态，预计单店店效在近年门店持续调整的过程中得到提升，推动收入端增 速的改善；收入端分业态来看，2024Q1 门店销售营业收入同比增长 3%，电商业务营业 收入同比增长 39.53%，门店销售营业收入的企稳回升和电商的较快增长，共同构成收入 端获得正增长的主因。分品类来看，奶粉品类本期营业收入同比增长 16.54%，食品品类 约在个位数正增长，用品、棉纺等品类增速有所下滑，奶粉品类在本期收入增速实现了较 大幅度的改善。 ⚫ 投资建议：我们认为，2023 年公司在双品牌融合和精细化运营上取得了阶段性成果，伴 随门店数量和品类结构的持续优化，我们预计公司有望逐步 ...

1Q2024 公司新开 4 家门店，关闭 12 家门店。截至 2024 年一季度末，公司已 签约待开业门店 15 家，均预计于 2024 年二季度开业。2023 年公司持续提升贝 贝熊运营效率，关闭低效门店，开设更多更有发展前景的商场店，导入更多具有 竞争力的产品品牌。同时，公司针对门店进行全面评估，缩减效率不高的经营面 积，调整陈列布局，优化人员绩效与考核政策；在供应链管理方面，通过技术研 发，采用了更科学和精准的方法来计算各个环节库存的合理周转。 爱婴室（603214.SH） 线下门店持续优化，继续推进降本增效 ——爱婴室（603214.SH）2024 年一季报点评 要点 4 月 26 日，公司公布 2024 年一季报：1Q2024 实现营业收入 8.06 亿元，同比 增长 6.42%，实现净利润 0.07 亿元，同比增长 13.07%，实现归母净利润 0.06 亿元，同比增长 135.29%，实现扣非归母净利润 0.02 亿元，上年同期为-0.04 亿元，扭亏为盈。公司归母净利润同比增长较多，主要是由于少数股东收益同比 下降 82%。 1Q2024 公司综合毛利率为 24.92%，同比下降 2.18 个 ...

F源证券 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（联系人） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 yangbowei@kysec.cn 证书编号：S0790122040052 公司发布一季报：2024Q1 实现营收 8.06 亿元（同比+6.4%，下同）、归母净利润 631 万元（+135.3%）、扣非归母净利润 220 万元（同比扭亏）。公司是母婴零售 龙头，2024 年开店策略回归正常化，长期看"渠道+品牌+多产业"持续推进有 望强化核心竞争力。我们维持盈利预测不变，预计 2024-2026 年公司归母净利润 为 1.16/1.30/1.43 亿元，对应 EPS 为 0.84/0.94/1.03 元，当前股价对应 PE 为 16.0/14.4/13.0 倍，维持"买入"评级。 2024 年一季度，分业态看，公司门店、电商、母婴服务、供应商服务分别实现 营收 5.89/1.58/0.07/0.46 亿元，同比分别+3.0%/+39.5%/+3.8%/-15.2%，电商业态 表现较好。分产品看，奶粉类营收 4.78 亿元（+16.5%）有所恢复，食品、用品、 棉纺、玩具及出行类营 ...