毛利率显著改善，50MP 系列替代同类竞品助力 高端份额提升 投资要点 2024 年 8 月 19 日，韦尔股份发布 2024 年半年度报告。 毛利率显著改善，24Q2 营收创历史新高 24H1 随着消费市场进一步回暖，下游客户需求有所增长，加之公司在高端智能手 机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司营收显著增长。此外， 受到产品结构优化以及成本控制等因素影响，公司产品毛利率逐步恢复。 24H1 公司实现营收 120.91 亿元，同比增长 36.50%；归母净利润 13.67 亿元，同 比增长 792.79%；扣非归母净利润 13.72 亿元，同比大幅增长；毛利率 29.14%， 同比提升 8.21 个百分点；期末库存 67.58 亿元，环比基本持平。 单季度看，24Q2 公司实现营收 64.48 亿元，同比增长 42.55%，环比增长 14.24%， 单季营收超过此前历史峰值 21Q2 的 62.36 亿元，创历史新高；归母净利润 8.09 亿元，同比扭亏为盈，环比增长 45.08%；扣非归母净利润 8.06 亿元，同比扭亏为 盈，环比增长 42.43%；毛利率 30.24%，同比提升 12 ...

上海韦尔半导体股份有限公司 Will Semiconductor Co., Ltd. Shanghai 2024 年半年度报告 二○二四年八月 上海韦尔半导体股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码：603501 公司简称：韦尔股份 转债代码：113616 转债简称：韦尔转债 上海韦尔半导体股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王崧、主管会计工作负责人贾渊及会计机构负责人（会计主管人员）徐兴声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对 ...

证券研究报告·公司深度研究·半导体 韦尔股份（603501） 国内 CIS 龙头专注技术穿越周期，高端产品 放量迎业绩高增 2024 年 07 月 25 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|---------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 20078 | 21021 | 27064 | 33803 | 38769 | | 同比（%） | (16.70) | 4.69 | 28.75 | 24.90 | 14.69 | | 归母净利润（百万元） | 990.31 | 555.62 | 3,371.46 | 5,062.28 | 6,459.09 | | 同比（%） | (77.88) | (43.89) | 506.79 | 50.15 | 27.59 | | EPS-最新摊薄（元/ ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 07 月 11 日 韦尔股份(603501.SH) 高端手机&汽车市场 CIS 表现强劲,24Q2 预告营收创历史新高 | | | | | | | | | |------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|------------------------------|------------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持(维持评级) | | | 营业收入(百万元) | 20,078 | 21,021 | 26,936 | 32,046 | 37,948 | 股票信息 | | | 增长率 yoy(%) | -16.7 | 4.7 | 28.1 | 19.0 | 18.4 | | | | 归母净利润(百万元) | 990 | 556 | 2,991 | 4,294 | 6,149 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy(%) | -77.9 | -43.9 | 4 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 07 月 11 日 韦尔股份(603501.SH) 高端手机&汽车市场 CIS 表现强劲,24Q2 预告营收创历史新高 | | | | | | | | | |------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|------------------------------|------------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持(维持评级) | | | 营业收入(百万元) | 20,078 | 21,021 | 26,936 | 32,046 | 37,948 | 股票信息 | | | 增长率 yoy(%) | -16.7 | 4.7 | 28.1 | 19.0 | 18.4 | | | | 归母净利润(百万元) | 990 | 556 | 2,991 | 4,294 | 6,149 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy(%) | -77.9 | -43.9 | 4 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 韦尔股份(603501)公司点评报告 2024 年 07 月 08 日 [Table_Title] 手机汽车双线带动,24Q2 业绩保持高增态势 ——公司 2024 年中期业绩预告点评 报告要点 [Table_Summary] 7 月 5 日,公司发布2024年中期业绩预告,预计24H1 营收实现 119.04- 121.84 亿元(按中值计算 YoY+35.97%),预计归母净利达到 13.08-14.08 亿元(中值 YoY+787.58%)。从二季度来看,公司预计营收实现 62.60-65.40 亿元(中值 YoY+41.50%),预计公司归母净利实现 7.5-8.5 亿元(中值 YoY+1739.13%)。 公司推出的 OV50H 和 OV50K40 等高规格料号在高端智能手机市场产 品导入顺利,目前 OV50H 已上量小米 14Pro 等机型,OV50K40 在荣耀 Magic 6 至臻版首发,有望上量小米、华为等新机型。 汽车自动驾驶渗透率提升带动 CIS 需求,L2 向 L3 过度将带动单车摄 像头数量增加,叠加 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 韦尔股份(603501)公司点评报告 2024 年 07 月 08 日 [Table_Title] 手机汽车双线带动,24Q2 业绩保持高增态势 ——公司 2024 年中期业绩预告点评 报告要点 [Table_Summary] 7 月 5 日,公司发布2024年中期业绩预告,预计24H1 营收实现 119.04- 121.84 亿元(按中值计算 YoY+35.97%),预计归母净利达到 13.08-14.08 亿元(中值 YoY+787.58%)。从二季度来看,公司预计营收实现 62.60-65.40 亿元(中值 YoY+41.50%),预计公司归母净利实现 7.5-8.5 亿元(中值 YoY+1739.13%)。 公司推出的 OV50H 和 OV50K40 等高规格料号在高端智能手机市场产 品导入顺利,目前 OV50H 已上量小米 14Pro 等机型,OV50K40 在荣耀 Magic 6 至臻版首发,有望上量小米、华为等新机型。 汽车自动驾驶渗透率提升带动 CIS 需求,L2 向 L3 过度将带动单车摄 像头数量增加,叠加 ...

证券研究报告 韦尔股份 (603501 CH) 2Q24 预告:产品与供应链结构优化 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 127.00 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 08 日│中国内地 半导体 2Q24 归母净利润预计 7.5-8.5 亿,产品与供应链结构优化带动毛利率恢复 韦尔公布中报预告,对应 2Q24 营收 62.6-65.4 亿元,同比 38-45%,归母 净利润 7.5-8.5 亿,同比增长 1740-1958%,扣非归母净利润 7.52-8.52 亿 元,同比增长 845-944%。我们认为 1)2024 年上半年,市场需求持续复苏, 下游需求有所修复,且公司在高端手机产品及汽车产品持续渗透,带来营业 收入的增长,2)公司高毛利率产品占比提升以及供应链结构改善带来毛利 率修复。我们预计公司 2024/25/26 年归母净利润 29.9/34.2/39.8 亿元(前 值:25.1/32.2/38.7 亿元)以反映毛利率修复。考虑到公司在 CIS 行业龙头 地位,给予 2024 年 51.7 倍 PE(行业平均数 2024 年 50.45 倍),对应目标 价 127 元,买入。 ...

韦尔股份(603501.SH) 优于大市 预计上半年利润增长 754%-819%,高端手机市场产品持续导入 | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | |---------------------------------------|-----------|-------------|-------------|-------------|-------------| | 营业收入(百万元) | 20,078 | 21,021 | 27,606 | 32,612 | 38,372 | | (+/-%) | -16.7% | 4.7% | 31.3% | 18.1% | 17.7% | | 净利润(百万元) | 990 | 556 | 3405 | 4802 | 6137 | | (+/-%) | -77.9% | -43.9% | 512.8% | 41.0% | 27.8% | | 每股收益(元) | 0.84 | 0.46 | 2.80 | 3.95 | 5.05 | | EBIT Margin | 11.8% | 5.8% | 15.1% | ...

2024 年 07 月 07 日 公司研究●证券研究报告 24Q2 营收创历史新高,关注下半年旗舰新机发 布 投资要点 2024 年 7 月 5 日,公司发布 2024 年半年度业绩预告。 高端手机 CIS 导入&汽车 ADAS 渗透率提升,24Q2 营收创历史新高 24H1 市场需求持续复苏,下游客户需求有所增长,加之公司在高端智能手机市场 的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透,公司营收显著增长。此外,公司 积极推进产品结构优化及供应链结构优化,产品毛利率逐步恢复。 24H1 公司预计实现营收 119.04~121.84 亿元,同比增长 34.38%~37.54%;归母 净利润 13.08~14.08 亿元,同比增长 754.11%~819.42%;扣非归母净利润 13.18~14.18 亿元,同比扭亏为盈。 单季度看,24Q2 公司预计实现营收 62.60~65.40 亿元,同比增长 38.40%~44.59%, 环比增长 10.92%~15.88%,单季营收超过此前历史峰值 21Q2 的 62.36 亿元,创 历史新高;归母净利润 7.50~8.50 亿元,同比扭亏为盈,环比增长 34.46%~5 ...