事件：公司发布2024 年报，实现营收257.31 亿元，同比+22.41%；归母净利润33.23 亿元，同比 +498.11%，接近公司业绩预告范围上限。 汽车智驾+新领域拓展双轮驱动CIS 成长，模拟国产替代有望加速：按业务分：2024 年，公司显示解决 方案业务实现营收 10.28 亿元，占主营业务收入的比例为 4.01%，同比-17.77%，虽TDDI 价格承压，但 OLED 驱动芯片及车载TED 产品逐步补位，静待需求回暖；模拟解决方案业务实现营收14.22亿元，占 主营业务收入的比例 5.54%，同比+ 23.18%，车规级PMIC、CAN/LIN芯片放量，工业与消费级产品协 同增长，更有预期国产替代的逻辑；图像传感器解决方案实现营收191.90 亿元，占主营业务收入的比例 为 74.76%，同比+23.52%。其中，手机CIS 收入98 亿元，同比+26%，占比51%，OV50H/50K等高端产 品持续放量，市场份额持续提升，国产首款一英寸传感器新品OV50X量产在即，技术迭代巩固安卓高 端市场地位；汽车CIS 收入59 亿元，同比+30%，占比31%。比亚迪带动行业智驾方案下沉至低端车 型，为 ...

——韦尔股份(603501)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2025-04-17) | 收盘价(元) | 122.40 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 157.98/82.70 | | 沪深 300 指数 | 3,772.22 | | 市净率(倍) | 6.21 | | 流通市值(亿元) | 1,489.54 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 19.71 | | 每股经营现金流(元) | 3.92 | | 毛利率(%) | 29.44 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 13.73 | | 资产负债率(%) | 37.89 | | 总股本/流通股(万股) | 121,694.83/121,694.8 | | | 3 | B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 半导体 分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 zouchen@ccnew.com 021-50581991 不断丰富 CIS 产品矩阵，持续推进车用模 拟芯片产品布局 -15% -4% 7% 18% 2 ...

分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 半导体 zouchen@ccnew.com 021-50581991 不断丰富 CIS 产品矩阵，持续推进车用模 拟芯片产品布局 ——韦尔股份(603501)年报点评 个股相对沪深 300 指数表现 -15% -4% 7% 18% 29% 40% 51% 62% 2024.04 2024.08 2024.12 2025.04 韦尔股份 沪深300 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《韦尔股份(603501)季报点评：智能手机高端 CIS 实现重大突破，汽车 CIS 持续提升市场 份额》 2024-10-31 联系人：李智 发布日期：2025 年 04 月 18 日 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2025-04-17) | 收盘价(元) | 122.40 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 157.98/82.70 | | 沪深 300 指数 | 3,772.22 | | 市净率(倍) | 6.21 | | 流通市值(亿元) | 1,489.54 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股 ...

报告要点 [Table_Summary] 4 月 15 日，韦尔股份公司发布了 2024 年年报。公司 2024 年实现营业总收入 257.31 亿元，同 比增长 22.41%，公司 2024 年归母净利润为 33.23 亿元，同比增长 498.11%，扣非归母净利润 30.57 亿元，单 24Q4 实现营收 68.22 亿元，同比增速 14.87%，环比增长 0.08%，单 24Q4 实 现归母净利润 9.48 亿元，同比增长 406.35%，扣非归母净利润 7.63 亿元。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨韦尔股份（603501.SH） [Table_Title] 全球半导体龙头的新周期开启 [Table_Summary2] 事件描述 杨洋 蔡少东 SAC：S0490517070012 SAC：S0490522090001 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 韦尔股份（603501.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 全球半导体龙头的新周期开启 4 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅 加码研发推进产品创新 受益消费电子需求回暖，中国半导体设计龙头企业韦尔股份（603501.SH）业绩大涨。 近日，韦尔股份发布2024年年度报告。报告期内，2024年营业收入257.31亿元，同比增长22.41%；同期 实现归属于上市公司股东的净利润33.23亿元，同比增长498.11%。 公司业绩快速增长的背后，是持续加大研发投入，推进产品结构优化及供应链结构优化。2020年—2024 年，公司研发费用分别为17.27亿元、21.10亿元、24.96亿元、22.34亿元、26.22亿元、5年研发费用共计 111.89亿元。 营收257.3亿增22.4% 韦尔股份是一家主要从事芯片设计业务的Fabless芯片设计公司。公司半导体设计业务主要由图像传感器 解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系构成。 2024年年度报告显示，报告期，公司实现营业收入257.31亿元，同比增长22.41%；归属于上市公司股东 的净利润33.23亿元，同比增长498.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30.57亿 元，同比增长2114.72%。 对于业绩增长，韦尔股份 ...

CIS 龙头：韦尔股份思特威深度报告 2025041720250416 摘要 • 全球 CIS 市场在经历 2022 年下滑后，受益于库存出清和需求复苏，2023 年下半年逐步回暖，预计到 2029 年市场规模将从 218 亿美元增长至 286 亿美元，移动端仍是主要驱动力，自动化和智能化拓展新兴应用。 • 手机 CIS 市场在 2023 年下半年复苏，各机型影像功能升级带动摄像头质 量提升。索尼占据主导地位，三星和豪威紧随其后。预计到 2028 年，平 均每部智能手机摄像头数量将达到 4.5 至 5 个，高画质产品需求持续增加， 国产厂商如思特威、豪威、格科微加速国产替代。 • 车载 CIS 市场受益于自动驾驶等级提升，需求从传统倒车影像扩展到 ADAS 等领域，推动市场快速增长。安森美、豪威、索尼和思特威是主要 供应商。单车镜头数量随智能驾驶等级提升而增加，中国汽车智能化进程 推动 L2/L2+ ADAS 系统渗透率持续提升。 • 自动驾驶推动车载镜头像素升级，800 万像素摄像头识别距离显著提升， 蔚来、小鹏、理想等新势力车型采用高像素摄像头，提升车载 CIS 单价。 中国新能源汽车市场快速增长，电动汽 ...

事件： 4 月16 日，公司发布2024 年度报告，实现营收257.31 亿元，同比增长22.41%；归母净利润33.23 亿元， 同比增长498%；归母扣非净利润30.57 亿元，同比增长2114%。其中IC 设计业务实现收入216.40亿元， 占比84.30%，同比+20.62%；代销业务实现营收 39.39 亿元，占比15.34%，同比+32.62%。 CIS、模拟业务高增，显示业务销量高增但售价承压。 根据年报内容，图像传感器业务：实现营收191.9 亿元，占比74.76%，同比+23.52%，一是受益AI 等技 术带来的智能手机升级，及亚非拉手机出货增长；二是汽车智能化带来的汽车销量增长及单车摄像头数 目增长；三是受益安防市场弱复苏，医疗市场需求回暖；四是AR/VR 应用多场景加速渗透，机器视觉 市场蓄力扩张。显示解决方案业务：实现营业收入10.28 亿元，同比-17.77%；销量同比+16.84%，市场 份额稳步提升，因供需不平衡导致 LCD-TDDI 平均单价承压。模拟解决方案业务：实现营业收入14.22 亿元，同比+23.18%，主要受益终端设备智能化带来的需求提升。 持续深化布局，技术和产品 ...

2025 年 04 月 17 日 韦尔股份(603501.SH) 24 年业绩高增，持续发力技术创新、 市场份额不断提升 事件： 4 月 16 日，公司发布 2024 年度报告，实现营收 257.31 亿元，同比 增长 22.41%；归母净利润 33.23 亿元，同比增长 498%；归母扣非净 利润 30.57 亿元，同比增长 2114%。其中 IC 设计业务实现收入 216.40 亿元，占比 84.30%，同比+20.62%；代销业务实现营收 39.39 亿元， 占比 15.34%，同比+32.62%。 CIS、模拟业务高增，显示业务销量高增但售价承压。 根据年报内容，图像传感器业务：实现营收 191.9 亿元，占比 74.76%， 同比+23.52%，一是受益 AI 等技术带来的智能手机升级，及亚非拉手 机出货增长；二是汽车智能化带来的汽车销量增长及单车摄像头数目 增长；三是受益安防市场弱复苏，医疗市场需求回暖；四是 AR/VR 应 用多场景加速渗透，机器视觉市场蓄力扩张。显示解决方案业务：实 现营业收入 10.28 亿元，同比-17.77%；销量同比+16.84%，市场份额 稳步提升，因供需不平衡导致 ...

事件：公司披露2024年年报。公司2024年实现营业收入257.31亿元，同比增长22.41%，实现归母净利润 33.23亿元，同比增长498.11%。 点评： 风险提示：消费电子景气度下行风险，产品技术迭代不及预期的风险。 手机、车载业务进展顺利，市场份额持续提高。报告期内，公司积极推进产品结构优化，产品向高端化 方向进展顺利。智能手机方面，公司所推出的1.2um 5000 万像素高端图像传感器OV50H，凭借其优异 的性能被广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄方案中，伴随着产能顺利爬坡，公司在高端智能手 机领域市场份额持续提升。报告期内，公司图像传感器业务来源于智能手机市场的收入约98.02 亿元， 较上年同期增加26.01%；车载业务方面，公司凭借先进紧凑的汽车CIS 解决方案已经覆盖了ADAS、驾 驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等广泛的汽车应用，产品表现出的优秀性 能也帮助公司导入更多新的设计方案。报告期内，公司图像传感器业务来源于汽车市场的收入实现约 59.05 亿元，较上年同期增加29.85%，市场份额持续提升。 投资建议：预计公司2025-2026 年每股收益分别为3. ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 买入 |维持 个股表现 2024-04 2024-06 2024-09 2024-11 2025-02 2025-04 -12% -4% 4% 12% 20% 28% 36% 44% 52% 60% 68% 韦尔股份 电子 韦尔股份(603501) 汽车 CIS 增长强劲，AR/VR 应用多场景拓展 l 事件 4 月 15 日，公司披露 2024 年年度报告，2024 年公司实现营收 257.31 亿元，同比+22.41%；实现归母净利润 33.23 亿元，同比 +498.11%；实现扣非归母净利润 30.57 亿元，同比+2,114.72%。 l 投资要点 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 124.22 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）12.17 | / 12.17 | | 总市值/流通市值（亿元）1,512 | / 1,512 | | 52 周内最高/最低价 | 157.98 / 82.70 | | 资产负债率(%) | 37.9% | | 市盈率 | 44.84 | | 第一大股东 | ...