公司报告 | 年报点评报告 苏博特（603916） 证券研究报告 24 年功能性材料量价齐升，25Q1 扭转三年来下滑趋势 24 年盈利承压，25Q1 收入利润双增长 公司发布 24 年年报及 25 年一季报，全年实现收入/归母净利润 35.55/0.96 亿元，同比-0.75%/-40.24%，扣非归母净利润 0.81 亿元，同比-44.31%。其 中 Q4 单季度实现收入/归母净利润 10.80/0.17 亿元，同比+7.33%/-9.01%， 扣非归母净利润 0.15 亿元，同比-9.61%。25Q1 实现收入/归母净利润 6.82/0.24 亿元，同比+17.81%/+15.36%，扣非归母净利润 0.22 亿元，同比 +6.86%。 外加剂与技术服务业务分化，功能性材料与海外市场成新引擎 公司 24 年外加剂收入同比-2.96%达 25.83 亿元，高性能减水剂/高效减水 剂 / 功 能 性 材 料 收 入 分 别 为 18.6/0.50/6.74 亿元，同比分别 -8.76%/-51.99%/+29.52% ，销量 105.3/1.8/31.4 万 吨 ， 同 比 分 别 +3.09%/-64.2 ...

基础化工/化学制品 苏博特（603916.SH） 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 7.92 | | 一年最高最低(元) | 10.42/6.10 | | 总市值(亿元) | 34.26 | | 流通市值(亿元) | 33.29 | | 总股本(亿股) | 4.33 | | 流通股本(亿股) | 4.20 | | 近 3 个月换手率(%) | 67.2 | 股价走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-04 2024-08 2024-12 苏博特 沪深300 相关研究报告 《减水剂需求承压，看好公司后续业 绩修复 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.10.28 国内基建工程市场持续开拓，Q1 利润同比增速转正 ——公司信息更新报告 | 金益腾（分析师） | 龚道琳（分析师） | 李思佳（联系人） | | --- | --- | --- | | jinyiteng@kysec.cn | gongdaolin@kysec.cn | lisij ...

证券研究报告 苏博特 (603916 CH) 24 营收显韧性，1Q 盈利修复进行时 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 29 日│中国内地 | 专用材料 | 苏博特发布年报，2024 年实现营收 35.55 亿元（yoy-0.75%），归母净利 9588.11 万元（yoy-40.24%），全年盈利略低于我们此前预期（1.15 亿元）， 我们认为主因减值略高于我们此前预计。其中 Q4 实现营收 10.80 亿元 （yoy+7.33%，qoq+18.36%），归母净利 1727.38 万元（yoy-9.01%， qoq-31.77%）。1Q25 公司实现收入 6.82 亿元（（yoy+17.81%），实现归母 净利 2432.83 万元（yoy+15.36%），公司收入增速修复，考虑到外部关税 不确定性扰动下，基建投资或有加码推动公司产品需求好转，维持"买入"。 24 年产能增长利用率下降，导致成本摊薄偏弱 24 年公司高性能减水剂/高效减水剂/功能性材料/检测技术服务分别实现收 入 18.6/0.5/6.7/7.6 亿 ...

证券研究报告 苏博特 (603916 CH) 24 营收显韧性，1Q 盈利修复进行时 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 29 日│中国内地 | 专用材料 | 苏博特发布年报，2024 年实现营收 35.55 亿元（yoy-0.75%），归母净利 9588.11 万元（yoy-40.24%），全年盈利略低于我们此前预期（1.15 亿元）， 我们认为主因减值略高于我们此前预计。其中 Q4 实现营收 10.80 亿元 （yoy+7.33%，qoq+18.36%），归母净利 1727.38 万元（yoy-9.01%， qoq-31.77%）。1Q25 公司实现收入 6.82 亿元（（yoy+17.81%），实现归母 净利 2432.83 万元（yoy+15.36%），公司收入增速修复，考虑到外部关税 不确定性扰动下，基建投资或有加码推动公司产品需求好转，维持"买入"。 考虑到公司转型具备成效，下游基建占比或提升，25 年专项债发行加速、 重大项目落地，或推动公司产品需求向好，产能利用率修复有望带动盈利能 力提升，调整公司 25 ...

每经记者 朱成祥 每经编辑 张益铭 据悉，苏博特主要产品为混凝土外加剂中的高性能减水剂、高效减水剂和功能性材料。2024年，高性能 减水剂营业收入为18.60亿元，同比下降8.76%。 《每日经济新闻》记者查询苏博特2024年年报发现，苏博特"高性能减水剂合成"设计产能78.9万吨，产 能利用率为37.0%。 此外，苏博特在2024年年报中也坦言，由于近年来聚羧酸系减水剂市场发展势头良好，同行业公司纷纷 扩大产能，市场产品供应能力随之不断增长，市场竞争加剧，因此公司面临着因竞争加剧带来的盈利能 力下降、应收账款增加等风险，有可能导致公司经营业绩下滑。 封面图片来源：视觉中国-VCG211390665395 4月28日晚间，苏博特披露公告称，公司于2021年9月签署了《投资项目合作协议书》，计划在连云港徐 圩新区投资建设年产80万吨建筑用化学功能性新材料项目，用于建设专用型聚醚、聚羧酸系高性能减水 剂等生产线，项目预计总投资13.8亿元。 基于宏观环境变化等多种原因，公司经审慎论证研判，决定不再推进项目建设。经与徐圩新区管委会协 商，双方商定终止该项目投资。 此前，公司已通过挂牌出让的方式取得了项目地块的国有建 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于江苏苏博特新材料股份有限公司 2024 年度募集资金存放和使用情况专项核查报告 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐机构"） 作为江苏苏博特新材料股份有限公司（以下简称"苏博特"或"公司"）向不特 定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上 海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作》等有关规定，对苏博特 2024 年年度募集资金存放与实际使用情 况进行了审慎核查，并发表本核查意见，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2022]1141 号文核准，公司于 2022 年 7 月 2 日公开发行了 800.00 万张可转换公司债券，每 张面值 100 元，发行总额 80,000 万元，发行费用 1,371.90 万元，募集资金净额 78,628.10 万元。经上海证券交易所自律监管决定书[2022]196 号文同意，公司发 行的 80,000.00 万元 ...

证 券 代 码 ： 6 0 3 9 1 6 证 券 简 称 ： 苏 博 特 公 告 编 号 ： 2 0 2 5 - 0 2 5 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 江苏苏博特新材料股份有限公司 估值提升计划 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、估值提升计划的触发情形及审议程序 截至 2024 年 12 月 31 日收盘，江苏苏博特新材料股份有限公司（以下简称 "公司"）股票已连续 12 个月内每个交易日收盘价均低于最近一个会计年 度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产，经公司董事会审议制定估 值提升计划。 公司于 2025 年 4 月 28 日召开第七届董事会第九次会议，审议通过了《估值 提升计划》，全体董事一致同意该计划。董事会认为，该计划符合公司长期 发展战略，有助于提升公司投资价值和市场认可度。 本次估值提升计划主要围绕企业经营、分红回报、员工激励、投资者关系、 信息披露等方面的工作，旨在提升公司投资价值和股东回报能力， 推动公 司投资价值合理反映公司质量，增强投资者信心,维护全体 ...

公司代码：603916 公司简称：苏博特 江苏苏博特新材料股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 江苏苏博特新材料股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化 ...

证 券 代 码 ： 6 0 3 9 1 6 证 券 简 称 ： 苏 博 特 公 告 编 号 ： 2 0 2 5 - 0 1 6 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 江苏苏博特新材料股份有限公司 关于 2024 年经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏苏博特新材料股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券交易所 《上市公司行业信息披露指引第十八号-化工》的要求，现将公司 2024 年主要经 营数据披露如下： 以上主要经营数据经立信会计师事务所（有限合伙）审计，为投资者及时了 解公司生产经营概况之用，敬请广大投资者注意投资风险。 二、报告期内主要产品和原材料的价格变动情况 （一）主要产品销售价格变动情况 高性能减水剂平均销售价格较上年同期下降 11.50%，高效减水剂平均销售 价格较上年同期上涨 34.26%，功能性产品平均销售价格较上年同期上涨 11.22%。 （二）主要原材料价格变动情况 环氧乙烷平均采购价格较上年同期上涨 2.66%，甲醛平均采购价格较上年同 期下降 12. ...

江苏苏博特新材料股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 2024 年共召开董事会 9 次，具体如下： 2024 年公司面临了较大的困难与挑战，宏观经济及行业变化的波动对公司 业务发展产生了较大影响。公司董事会带领经营层和全体员工积极应对外部风 险，加强内部经营管理，坚持稳健经营，坚持守正创新，继续保持了行业龙头地 位。现将全年工作总结汇报如下： 一、经营情况回顾 1、经营业绩 2024 年公司营业总收入 35.6 亿元，同比下降 0.75%；归属上市公司净利润 9,588 万元，同比下降 40.24%；总资产为 78.8 亿元；归属于上市公司股东的净 资产为 42.7 亿元，加权平均净资产收益率 2.26%。公司总体资产状况良好，股 东权益得到较好保障。 2、公司治理情况 2024 年公司严格按照《证券法》、《公司法》等有关法律、法规的要求，深 入贯彻《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》的精神，依照上市公司标 准，规范运作，不断健全和完善公司的法人治理结构，提升公司管理运营质量。 公司积极响应政策号召，制定了《舆情管理制度》，进一步细化投资者关系 和舆情管理方面的工作制度及管理要求，积极保障投资者知 ...