2024 年 04 月 25 日 公司研究 评级：买入(维持) ——聚合顺（605166）2024 年一季报点评报告 [Table_Title] 2024 年 Q1 业绩同比增长，看好户外服饰需求 提升 事件: 投资要点: 2024 年 Q1 单季度，实现归母净利润 0.70 亿元，同比+40.06%，环 比+50.85%，主要系公司销量及产品价格均有所上涨；销售毛利率 7.94%，同比+0.35 个 pct，环比+1.74 个 pct；销售净利率 5.01%， 同比+0.94 个 pct，环比+1.93 个 pct；销售费用率为 0.14%，同比-0.07 个 pct，环比+0.05 个 pct；管理费用率为 0.51%，同比-0.09 个 pct， 环比-0.24 个 pct；研发费用率为 2.85%，同比-0.04 个 pct，环比+0.60 个 pct；财务费用率为-0.68%，同比+0.18 个 pct，环比-0.24 个 pct； 2024 年 Q1 单季度，公司经营产生的净现金流量为-3.14 亿元，环比 转负；2024 年一季度末，公司存货金额为 4.41 亿元，同比-5.77%， 环比+77 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was CNY 1,638,575,595.91, representing a year-on-year increase of 28.49%[5] - The net profit attributable to shareholders for the same period was CNY 70,224,824.17, reflecting a growth of 40.06% compared to the previous year[5] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was CNY 64,265,937.56, an increase of 29.63% year-on-year[5] - The basic earnings per share for Q1 2024 was CNY 0.22, up by 37.50% from the same period last year[5] - Total operating revenue for Q1 2024 reached ¥1,638,575,595.91, a 28.5% increase from ¥1,275,244,294.18 in Q1 2023[19] - Net profit for Q1 2024 was ¥82,128,466.23, representing a 58.5% increase compared to ¥51,942,033.43 in Q1 2023[20] - Total profit for Q1 2024 was ¥94,263,987.07, compared to ¥54,734,157.70 in Q1 2023, reflecting strong operational performance[20] Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period amounted to CNY 5,151,217,319.24, a 9.95% increase from the end of the previous year[6] - As of March 31, 2024, the total assets of Hangzhou Juhe Shun New Materials Co., Ltd. amounted to RMB 5,151,217,319.24, an increase from RMB 4,685,223,564.06 at the end of 2023, representing a growth of approximately 9.97%[15] - The company's current assets totaled RMB 3,717,036,187.82, up from RMB 3,267,872,057.14, indicating an increase of about 13.68%[15] - The total liabilities of the company reached RMB 3,143,209,969.58, up from RMB 2,759,347,306.62, which is an increase of about 13.87%[16] - The company's equity attributable to shareholders rose to RMB 1,781,481,566.46 from RMB 1,711,254,116.30, showing an increase of approximately 4.10%[16] - The non-current liabilities increased to RMB 492,416,666.00 from RMB 241,913,317.60, indicating a rise of about 103.73%[16] Cash Flow - The net cash flow from operating activities was negative at CNY -313,508,662.30, indicating a significant change from the previous year[5] - Cash flow from operating activities in Q1 2024 was negative at -¥313,508,662.30, compared to -¥228,740,786.78 in Q1 2023[23] - The company generated ¥248,636,848.90 in cash from financing activities in Q1 2024, a significant increase from ¥15,872,053.79 in Q1 2023[23] - The net cash and cash equivalents decreased by ¥87,902,118.79 in Q1 2024, compared to a decrease of ¥233,168,242.76 in Q1 2023[24] - The ending balance of cash and cash equivalents for Q1 2024 was ¥862,916,621.89, up from ¥652,997,154.11 in Q1 2023[24] - The beginning balance of cash and cash equivalents for Q1 2024 was ¥950,818,740.68, compared to ¥886,165,396.87 in Q1 2023[24] Shareholder Information - The number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 12,544[12] - The largest shareholder, Wenzhou Yongchang Holdings Co., Ltd., holds 19.08% of the shares, totaling 60,216,050 shares[12] Operational Insights - The company has not reported any significant changes in its operational strategies or new product developments during the reporting period[14] - Research and development expenses for Q1 2024 amounted to ¥46,693,567.55, up from ¥36,789,751.40 in Q1 2023, indicating a focus on innovation[19] Cost Analysis - Total operating costs for Q1 2024 were ¥1,558,546,056.52, up 28.0% from ¥1,217,250,027.70 in Q1 2023[19] - The company reported a decrease in financial expenses, with interest expenses at ¥3,711,592.14 in Q1 2024, up from ¥2,661,735.42 in Q1 2023[19] Receivables and Inventory - Accounts receivable rose significantly to RMB 136,803,075.90 from RMB 75,451,780.42, marking an increase of approximately 81.36%[14] - Inventory increased to RMB 440,715,603.35, compared to RMB 247,764,155.21, reflecting a growth of around 77.73%[14] - The company reported a significant increase in other receivables, which rose to RMB 66,864,723.88 from RMB 3,839,927.59, representing a growth of approximately 1,743.73%[14]

| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2024-031 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | | | 主要产品 | 2024年1-3月 | 2024年1-3月 | 2024年1-3月 | | --- | --- | --- | --- | | | 产量(吨) | 销量(吨) | 主营业务收入 | | | | | （元） | | 尼龙切片 | 125,306.51 | 120,995.02 | 1,638,575,595.91 | 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2024 年第一季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3号行业信息披 露：第十三号——化工》的有关要求，杭州聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"公 司"）现将2024年第一季度主要经营数据公告如下（均不含税）： | 原材料 | 2023年1-3月 | 2024年1-3月 | 2024年1-3月 | ...

杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 2024 年 4 月 26 日 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会 的顺利进行，根据中国证监会《上市公司股东大会规则》及《公司章程》的规定，特 制定本须知： 一、本公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司股东大会规则》及《公司 章程》的规定，认真做好召开股东大会的各项工作。 二、本次大会期间，全体参会人员应以维护股东的合法权益，确保大会的正常秩 序和议事效率为原则，自觉履行法定义务。 三、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，除出席会议的股东及股东代理人、董 事、监事、公司高级管理人员、公司聘任律师及中介机构外，公司有权依法拒绝其他 人员入场，对于干扰大会秩序，寻衅滋事和侵犯其他股东合法权益的行为，公司有权 予以制止并及时报告有关部门查处。 四、股东到达会场后，请在签到处签到。股东签到时，应出示以下证件和文件。 1、个人股 ...

股票简称：聚合顺 股票代码：605166 杭州聚合顺新材料股份有限公司 （浙江省杭州市钱塘新区纬十路 389 号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二四年四月 杭州聚合顺新材料股份有限公司 可转换公司债券募集说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请 文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的 盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 1-1-1 杭州聚合顺新材料股份有限公司 可转换公司债券募集说明书 重大事项提示 投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券时，应特别关注下列重大事项 并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。 一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明 根据《中 ...

股票简称：聚合顺 股票代码：605166 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 申请文件审核问询函的回复报告 保荐人（主承销商） 二〇二四年四月 上海证券交易所： 贵所于 2023 年 3 月 22 日出具的《关于杭州聚合顺新材料股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕 124 号）（以下简称"审核问询函"或"问询函"）已收悉。杭州聚合顺新材料 股份有限公司（以下简称"聚合顺"、"发行人"或"公司"）与国泰君安证券 股份有限公司（以下简称"国泰君安"、"保荐人"或"保荐机构"）、浙江金 道律师事务所（以下简称"发行人律师"）、天健会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"申报会计师"）等相关方对审核问询函所列示问题进行了逐项落实、 核查，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本审核问询函回复所使用的简称与《杭州聚合顺新材料股份 有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"募集说明 书"）中的释义相同。 在本问询函回复报告中，若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况， 均为四舍五入所致。 7-1-1 | ...

国泰君安证券股份有限公司 关于 杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 发行保荐书 保荐人(主承销商) 国泰君安证券股份有限公司 GUOTAI JUNAN SECURITIES CO., LTD. 二〇二四年四月 杭州聚合顺新材料股份有限公司 发行保荐书 国泰君安证券股份有限公司 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之发行保荐书 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"、"保荐人"或"本保 荐人"）接受杭州聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司" 或"聚合顺"）的委托，担任本次向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人。 国泰君安及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》等法律法规和《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行 注册管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司证 券发行上市审核规则》等中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的有关规定， 诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则 出具本发行保荐书，并保证本发行保荐书的真实性、准确性和完整性。 3- ...

| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 公告编号：2024-030 | | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | 杭州聚合顺新材料股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书等 申请文件更新财务数据的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承法律责任。 特此公告。 杭州聚合顺新材料股份有限公司 董事会 2024 年 4 月 13 日 杭州聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"公司"）已于2024年3月29日在 上海证券交易所（以下简称"上交所"）网站（www.sse.com.cn）披露了《杭州聚 合顺新材料股份有限公司2023年年度报告》。根据公司2023年年度报告情况，公司 会同相关中介机构对募集说明书等申请文件涉及的相关内容进行了同步更新，具体 内容详见公司同日于上交所网站（www.sse.com.cn）披露的《杭州聚合顺新材料股 份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（上会稿）（2023年报更 新）》等相关文件。 公司本次向不特定对象发行可转 ...

国泰君安证券股份有限公司 关于 杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 二〇二四年四月 杭州聚合顺新材料股份有限公司 上市保荐书 国泰君安证券股份有限公司 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之 上市保荐书 上海证券交易所： 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"、"保荐人"或"本保 荐人"）接受杭州聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司" 或"聚合顺"）的委托，担任聚合顺本次向不特定对象发行可转换公司债券（以 下简称"本次发行"）的保荐人，赵晋、莫余佳作为具体负责推荐的保荐代表人， 为本次可转债上市出具上市保荐书。 保荐人及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）等法律法 规和《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐业务管理办法》"）、 《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《上 海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《上海证券交易 所上市公司证券发行上市审核规则》 ...

浙江金道律师事务所 补充法律意见书（三） 浙江金道律师事务所 关于杭州聚合顺新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 补充法律意见书（四） 地址：杭州市西湖区文二路 391 号西湖国际科技大厦 A 楼 9-12 层 邮编：310012 电话：0571-87006666 传真：0571-87006661 网址：www.zjblf.com 二〇二四年四月 | 第一部分 | 对《审核问询函》问题的更新回复 | 4 | | | --- | --- | --- | --- | | 审核问询问题 | 1 | 4 | 一、事实情况说明 5 | | 二、核查程序 | 5 | 三、核查意见 | 6 | | 审核问询问题 | 5.3 6 | 一、事实情况说明 7 | | | 二、核查程序 | 7 | 三、核查意见 | 8 | | 第二部分 | 本次发行相关法律事项的更新 | 9 | | | 一、本次发行的批准和授权 9 | 二、发行人本次发行的主体资格 9 | | | | 三、本次发行的实质条件 9 | 四、本次发行的方案 14 | | | | 五、发行人的设立 14 | 六、发行人的独立性 14 | | | | 七 ...