合顺转债：国内尼龙行业头部供应商 2024 年 07 月 19 日 可转债打新系列 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

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1H24 归母净利润高增长，看好公司长期业绩发展 2024 年 07 月 09 日 ➢ 事件：2024 年 7 月 9 日，公司发布 2024 年半年度业绩预增公告。2024 年 上半年，公司预计实现归母净利润 1.52 亿元，同比增长 51.70%；预计实现扣非 后归母净利润 1.44 亿元，同比增长 47.75%。24Q2，公司预计实现归母净利润 0.82 亿元，同比增长 64.00%，环比增长 17.14%；预计实现扣非后归母净利润 0.80 亿元，同比增长 66.67%，环比增长 25.00%。 ➢ 国内需求动能转强，锦纶民用纤维高景气运行。与其他化纤相比，锦纶纤维 在强度、耐磨性、吸湿性等方面具有突出特点，因而锦纶纤维制成的面料在户外、 运动、防寒、休闲服装等领域具备较大优势。近年来伴随着消费的不断升级、消 费者需求趋向多元的新变化，锦纶行业景气度持续提升，拉动 PA6 切片价格整体 上涨。据百川盈孚数据，2024 年 1-5 月，锦纶纤维表观消费量累计实现 119 万 吨，同比增长 19.11%。 ➢ 产能迈入集中释放期，行业竞争力不断增强。据公司 23 年年报公告，截至 2023 年年底，公司现 ...

446 一、 盈利预测及业务分拆 公司评级体系 免责声明： 风险提示：需求不及预期；行业竞争超预期；原料大幅波动；项目进度不确定性。 公司快报/绵纶Ⅲ A —正常风险，未来 6 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动； 下 企 http://www.huajinsc.cn/ 1 / 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司快报/绵纶Ⅲ 财务数据与估值 http://www.huajinsc.cn/ 2 / 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 尼龙切片：滕州、杭州、淄博项目陆续投产爬坡，尼龙切片产销稳步增长，价格和毛利率随需求 拉动稳中有增，预计 2024-2026 年收入分别为 69.85/88.40/104.00 亿元，毛利率分别为 7.72%/8.08%/8.46%。 二、估值对比 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|----------|-----------------|-------------------|-------|-------------|----------|----- ...

公司财务报表数据预测汇总 营业外收支 -1 0 0 0 速动比率 0.86 0.90 0.82 0.79 股息收益率（%） 2.37 3.38 4.64 5.81 EBIT 199 310 444 558 净利润率 3.27 3.99 4.09 4.25 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------| | 资产负债表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 货币资金 | 2,088 | 2,124 | 2,558 | 2,960 | | 应收账款及票据 | 75 | 88 | 118 | 142 | | 预付款项 | 187 | 238 | 318 | 383 | | 存货 | 248 | 422 | 564 | 679 | | 其他流动资产 | 670 | 480 | 597 | 691 | | 流动资产合计 | 3,268 | 3,352 | 4,155 | 4,855 | | 长期股权投资 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 固定 ...

⚫ 盈利预测与投资建议。预计 24-26 年公司 EPS 分别为 0.94/1.39/1.60 元/股。考虑公司产品景气向上、未来产品增量，维持合理价值 13.78 元/股，维持"买入"评级。 ）:23Q4 2024-04-01 买入： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 10%以上。 [Table_PageText] 聚合顺|季报点评 [Table_Contacts] ⚫ 公司发布 2024 年一季报。24Q1 公司实现营业总收入 16.39 亿元，同 比+28.49%，环比-0.14%；归母净利润 7022 万元，同比+40.06%，环 比+50.85%；毛利率/净利率/ROE（加权）分别为 7.94%/5.01%/4.02%， 环比分别+1.74/+1.93/+1.26pct。 SAC 执证号：S0260523070003 021-38003762 dingxu@gf.com.cn 至 12 月 31 日 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 至 12 月 31 日 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 流动资产 2,900 3,268 3,383 5, ...

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2024 年 04 月 25 日 公司研究 评级：买入(维持) ——聚合顺（605166）2024 年一季报点评报告 [Table_Title] 2024 年 Q1 业绩同比增长，看好户外服饰需求 提升 事件: 投资要点: 2024 年 Q1 单季度，实现归母净利润 0.70 亿元，同比+40.06%，环 比+50.85%，主要系公司销量及产品价格均有所上涨；销售毛利率 7.94%，同比+0.35 个 pct，环比+1.74 个 pct；销售净利率 5.01%， 同比+0.94 个 pct，环比+1.93 个 pct；销售费用率为 0.14%，同比-0.07 个 pct，环比+0.05 个 pct；管理费用率为 0.51%，同比-0.09 个 pct， 环比-0.24 个 pct；研发费用率为 2.85%，同比-0.04 个 pct，环比+0.60 个 pct；财务费用率为-0.68%，同比+0.18 个 pct，环比-0.24 个 pct； 2024 年 Q1 单季度，公司经营产生的净现金流量为-3.14 亿元，环比 转负；2024 年一季度末，公司存货金额为 4.41 亿元，同比-5.77%， 环比+77 ...

播放免责声明声明播放完毕后主持人可直接开始发言本次电话会议仅供民生证券专业投资者参考会议内容任何情况下都不构成投资建议任何机构或个人不得以任何形式泄露本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利各位领导大家下午好我是民生化工首席刘海荣 欢迎参加我们聚合顺年报和一级报的这个电话会那我们团队对整个尼龙行业和产业一直是研究非常深入啊也是这个刚刚外发了这个聚合顺的深度报告那整个景仁的这个产业链也是我们现在重点看好的这样一个行业啊景气都非常好聚合顺作为里面做仿生贴片的龙头啊是我们最推荐的这样一个这个优质的这个中小市值的成长股 那公司也是这个昨天刚发布了这个一级报一级报也是表现非常亮眼那我们今天是有幸请到了这个公司的王总来跟大家交流一下这个公司的这个近况那首先我们王总先简单跟大家介绍一下公司一级度包括去年整个全年的一个运行情况吧大家好我是巨国盛头官王子一简单说一下一级报情况吧总体营业收入16.38个亿然后归属于上市公司股东的净利润7022万同比去年应该是接近40%的增长吧 还是简单说一下讲究经营的情况吧我们去年其实整体的需求还是比较平稳然后在去年四季度开始 整个下游纺丝转化 ...

总股本（万股） 31,556.53 证券研究报告 消费升级+高端制造，尼龙高端材料需求提升 盈利预测和投资评级 我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分 别为 2.40、3.19、4.14 亿元，对应 PE 分别 13.86、10.45、8.05 倍。 公司聚焦高端尼龙市场，2023 年募投项目产能有序释放，有望逐步 贡献业绩增量，随着下游需求逐渐回暖，户外服饰需求提升，公司 有望迎来快速发展。首次覆盖，给予"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|-------|-------|-------|-------| | [ 预 Ta 测 ble 指 _F 标 orcast1] | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 6018 | 8040 | 10680 | 14288 | | 增长率 (%) | 0 | 34 | 33 | 34 | | 归母净利润（百万元） | 197 | 240 | 319 | 414 | | 增长率 (%) | -1 ...