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公司报告 | 半年报点评 业绩超预期，高空安全设备龙头，出海逻辑通畅 2024 年 H1：1）实现营收 5.7 亿元，同比+29.31%；实现归母净利润 1.4 亿 元，同比+71.75%；实现扣非归母净利润 1.23 亿元，同比+76.67%。2）H1 毛利率 48.64%，同比+2.15pct；归母净利润率 24.63%，同比+6.08pct；扣 非归母净利润率 21.6%，同比+5.79pct。3）期间费用率为 23.35%，同比 -5.16pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为 10.71%、8.82%、6.44%、-2.63%， 同比分别变动-4.61、-0.04、-3.61、+3.1pct。 2024Q2 单季度：1）实现营收 3.3 亿元，同比+24.09%，环比+37.07%；实 现归母净利润 0.82 亿元，同比+23.13%，环比+40.54%；实现扣非归母净利 润 0.71 亿元，同比+22.37%，环比+36.87%。2）Q2 单季度毛利率 50.15%， 同比+5pct，环比+3.6pct；归母净利润率 24.89%，同比-0.19pct，环比+0.61pct； 扣非归母净利润率 ...

证券代码：605305 证券简称：中际联合 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------------|--------------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 ■业绩交流会 | | | 动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ | 现场参观 ■其他（线上调研） | | | | 浙商证券、财通电新、海通证券、中信建投、东吴机械、长江证券、 | | | | 东吴证券、国君机械、华西证券、西南机械、东方机械、上海金辇 | | | | 投资、海南进化论私募基金、新华基金、民生加银、上海聚鸣、易 | | 参与单位名称 | | 方达、宏盛鹏达投资、华西机械、长城证券、广发证券、国投机械、 | | | | 财信证券、国信证券、上海重阳资产管理有限公司、安信证券、上 | | | | 海森锦投资、弘则机械、长盛基金、泓德基金、摩根士丹利基金、 | | | | 华鑫 ...

证券研究报告 | 2024年08月29日 中际联合（605305.SH） 优于大市 海外业务快速增长，盈利能力持续提升 业绩同比大幅增长，盈利能力显著提升。2024 年上半年公司实现营收 5.7 亿元，同比+29.31%；归母净利润 1.4 亿元，同比+71.75%；扣非净利润 1.23 亿元，同比+76.67%。上半年毛利率 48.64%，同比+2.15pct；净利率 24.63%， 同比+6.09pct。此前公司业绩预告为归母净利润 1.3-1.45 亿元，扣非净利 润 1.13-1.28 亿元。 二季度业绩同环比高增，毛利率超 50%。2024 年二季度公司实现营收 3.3 亿， 同比+24.09%，环比+37.07%；归母净利润0.82亿，同比+23.13%，环比+40.54%； 扣非净利润 0.71 亿元，同比+22.37%，环比+36.87%。二季度毛利率 50.15%， 同比+5pct，环比+3.59pct，净利率 24.89%，同比-0.19pct，环比+0.62pct。 海外收入占比提升与产品结构优化带动毛利率提升。上半年公司实现高空安 全升降设备收入4.07 亿元，毛利率48.72%，实现 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 08 月 27 日 [Table_Title] 2024 年中报点评：海外市场快速放量，盈利 水平大幅提升 | --- | --- | --- | --- | |------------------|------------------------|-----------------------|-------------| | [Table_DataInfo] | 评级： 增持 股票代码： | | 605305 | | 上次评级： 增持 | | 52 周最高价/最低价： | 47.25/20.39 | | | 目标价格： 总市值(亿 | ) | 43.72 | | 最新收盘价： | 20.57 | 自由流通市值(亿 ) | 43.72 | | | | 自由流通股数(百万 ) | 212.52 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年中报。 ► 海外市场加速放量，Q2 收入延续快速增长 24H1 公司实现营收 5.70 亿元，同比+29%，其中 Q2 为 3.30 亿元，同比+24%，基本符合预 期。分产品来看，2 ...

中际联合（北京）科技股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码：605305 公司简称：中际联合 中际联合（北京）科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 162 中际联合（北京）科技股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人刘志欣、主管会计工作负责人任慧玲及会计机构负责人（会计主管人员）任慧 玲声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者 注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 ...

多元化筑基成长，精益管理释放弹性 海外市场叠加新产品贡献成长，精益管理降本增效释放利润弹 性。收入端来看，公司持续加大海外拓展力度，并积极开发新产 品在新行业的应用，订单规模持续提升，根据公司投资者问答交 流，2023 年公司全年新签订单、发货数量、安装数量均保持约 50% 增长，2024 年 1-5 月新增订单同比增速接近 50%，因此我们预计 公司收入端持续增长的基础较为充分，但单季度增速的快慢还应 考虑基数、交付、确收等多种因素。利润端来看，公司优化生产 流程、加强成本控制，采取精益管理措施落实全员降本增效管理， 促进了盈利能力的稳步提升，2023 年/2024 年 Q1，公司净利率分 别为 18.73%、24.27%。 我们预计公司 2024-2026 年的收入分别为 14.4、17.9、22.3 亿元， 增速分别为 30.7%、23.8%、24.9%，净利润分别为 2.9、3.8、5.1 亿 元，增速分别为 39.8%、30.6%、34.3%。中际联合产品、市场、领域 三维多元化扩张，成长性突出，降本增效促进盈利水平逐步改善，给 予买入-A 的投资评级，6 个月目标价为 30.6 元，相当于 202 ...

中际联合（北京）科技股份有限公司 1 2024年半年度业绩预告 重要内容提示： 以上。 一、本期业绩预告情况 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 经财务部门初步测算，预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利 润为 13,000.00 万元到 14,500.00 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将 增加 4,823.59 万元到 6,323.59 万元，同比增长 58.99%到 77.34%。 说明：法定披露数据为公司于 2023 年 8 月 26 日披露的《中际联合（北京） 科技股份有限公司 2023 年半年度报告》数据。 二、上年同期经营业绩和财务状况 三、本期业绩预增的主要原因 2、公司继续加大海外市场的拓展力度，在做好现有业务的同时，积极开发新 产品并加大现有产品在新行业的拓展应用，国际业务占比的逐步提升以及新产品 和相关产品在新行业的业务比重的提升，使得公司业绩持续增长。 四、风险提示 五、其他说明事项 | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|---------------------------- ...

证券代码：605305 证券简称：中际联合 中际联合（北京）科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他（线上调研） 参与单位名称 中信建投、西部证券、煜德投资、银河证券 活动时间 2024年7月9日 地点 公司会议室 上市公司接待 董事会秘书 刘亚锋 证券事务代表 齐亚娟 人员姓名 ...

证券代码：605305 证券简称：中际联合 中际联合（北京）科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他（线上调研） 参与单位名称 大成基金、浙商证券 活动时间 2024年6月26日 地点 公司会议室 上市公司接待 董事会秘书 刘亚锋 证券事务代表 齐亚娟 人员姓名 一、问答环节 ...