分析师及联系人 科德数控（688305.SH） cjzqdt11111 2024-05-12 公司研究丨点评报告 公司发布 2023 年报及 2024 一季报，公司 23 年营收 4.52 亿元，同比+43.37%；归母净利润 1.02 亿元，同比+69.01 %，扣非净利润 0.77 亿元，同比+102.19%。单季度来看，23Q4 营收 1.60 亿元，同比+46.70%，归母净利润 0.37 亿元，同比+37.20%，扣非净利润 0.32 亿元，同 比+84.36%。 ⚫ 盈利能力维持相对高位。23 年报业绩均在预告范围内，全年毛利率达 46.0%、净利率达 22.5%，分别同比+3.6pct、3.4pct，规模效应逐步显现。24Q1 业绩有所下滑，主要系： 1）毛利率同比下降 2.4pct 至 43.5pct，预计主要系部分定制结构件、零部件从海外进口， 采购成本有所上升；2）公司加大研发与市场推广投入，研发/销售费用率同比增长 2.6pct/1.2pct，带动期间费用率提升 4pct；3）公允价值变动收益同比去年减少 1254 万 元。总体上，公司盈利水平仍处相对较高水平。 1、五轴机床下游运用渗透 ...

公司代码：688305 公司简称：科德数控 科德数控股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-014 ...

新签订单高增，看好产能释放助力业绩 增长 科德数控发布 2023 年年报以及 2024 年一季报，2023 年公司实现营 收 4.52 亿元，同比+43.37%，归母净利润 1.02 亿元，同比+69.01%， 扣非归母净利润 0.77 亿元，同比+102.19%。 核心观点： 订单高增，民用客户复购意愿强。 持续推出新产品，完成"四大通用+四大专用"技术平台布局。 | --- | --- | |--------------------|--------------------------------------| | | 公司快报 \n证券研究报告 \n机床设备 | | 投资评级 | 买入-A | | | 维持评级 | | 6 个月目标价 | 82.50 元 | | 股价 (2024-05-06) | 73.95 元 | | 交易数据 | | | 总市值(百万元 | ) 7,520.93 | | 流通市值(百万元 | ) 3,932.50 | | 总股本(百万股 | ) 101.70 | | 流通股本(百万股 | ) 53.18 | | 12 个月价格区间 | 57.4/101.99 元 | | --- | ...

证 券 研 究 报 告 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------|--------------------|-------------------------|--------------------|---------------------------------------------------|------------|------------------------| | [Table_MainInfo] \n | [Table_Title] \n科德数控 (688305) | | | [Table_industryInfo] | 评级： | ...

王 宁 ：高级分析师，北京大学金融硕士，2021 年加入广发证券发展研究中心。 本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作，广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为"广发证券"。本报告的分销依据不同 国家、地区的法律、法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管，负责本报告于中国（港澳台地区除外）的分销。 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4 号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港 地区的分销。 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由 私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 增持： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 5%-15%。 [Table_Interest 权益披露Disclosure] [Table_PageText] 科德数控|季报点评 [Table_Contacts] 证券研究报告 产能逐渐释放，下游领域多点开花 ⚫ 23 年业绩 ...

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科德数控 20240424_1_智能速览 2024年04月25日 00:50 关键词 经营情况 收入 净利润 毛利率 研发投入 功能部件 新增订单 定增 展会 下游 洗车复合 后续排产 新产品 汽 车符合 龙门集团 职业奠基 直线电机 产能储备 设计理念 运动控制 全文摘要 及通用和专用机床的占比趋势。 章节速览 00:00公司2023年度及2024年一季度经营情况 ● 06:40 产品结构及订单情况分析 ● 13:37 公司定增完成及后续展望 公司于2023年启动了一轮定增，发行对象包括工业5G基金、国调二期协同发展基金等，共定向增发 了8525149股，募集资金6亿元。新增股份已登记完毕。公司表示后续排产正常，洗车复合产品订单集 中生产并取得经验改善，手订单及在谈客户的需求不会对全年产量造成影响。 ● 18:52 新产品发布和市场表现 陈总介绍了公司的新产品在洗车领域的研发和推出情况，包括不同规格的汽车符合产品和战略型的小龙 门机型。他强调了产品的填补空白和在国内外市场的销售情况。同时，陈总还提到了公司的其他产 品，如周期盘机，小龙龙机型等，在航发领域和五轴数控机床市场的创新性和认可度。 ● 27:55 ...

公司代码：688305 公司简称：科德数控 科德数控股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-013 ...

增持（维持） ◼ 盈利能力提升，期间费用率基本保持稳定： 2024 年 4 月 15 日公司公告 2023 年定增落地，募资 6.0 亿元进行扩产。 项目达产后，预计大连地区年产能规模将达到 1000 台，沈阳地区五轴卧加、 五轴卧式翻版铣等年产能规模达到 60 台，银川地区电主轴年产能达到 1300 台 套，德创卧式铣车复合加工中心年产能达到 100 台套，将缓解公司产能压力。 高研发投入下公司不断推出对标国际先进水平的新品，公司新产品五轴高速桥 式龙门加工中心 GMC3060 攻克了高速、高精桥式关键技术，为飞机零件整体 化及大型复杂化制造提供了解决方案。在研新产品六轴五联动叶盘加工中心、 五轴铣磨复合加工中心及高效紧凑型专用卧式五轴加工中心（小翻板铣）为公 司全面布局市场、持续保持市场竞争力奠定基础。 ◼ 盈利预测与投资评级：考虑到制造业复苏进程略低于市场预期，我们下修 公司 2024-2025 年归母净利润预测分别为 1.65（原值 1.70）/2.41（原值 2.46） 亿元，给予 2026 年归母净利润预测为 3.34 亿元，当前股价对应动态 PE 分 别为 46/32/23 倍，考虑到公司的成长 ...

2024年04月24日 科德数控 (688305.SH) 证券研究报告 事件 经营分析 23年新签订单高增长,业绩表现优异。根据公司公告信息,23年 公司新签订单同比增长 65%,覆盖航空航天、机械设备、兵工、船 舶、电子、能源、汽车等领域,其中航空航天占比接近60%,民用 领域占比 40%,民营客户数量占比超过 60%。五轴联动数控机床产 品复购客户中,近 70%为民营客户。一方面在航空航天领域保持领 先优势,一方面实现了民营市场较好突破,伴随收入增长带动规 模效益显现利润弹性释放业绩表现优异。 限售股解禁、产能提升不及预期、存货余额较大。 分析师： 满在朋 (执业S1130522030002) manzaipeng@gjzq.com.cn 分析师：李嘉伦 (执业S1130522060003) lijialun@gjzq.com.cn 1.《科德数控公司点评：定增获批，产能扩张加速》， 2024.3.1 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------|--------|--------|------ ...