武汉科前生物股份有限公司 2023 年年度股东大会会议材料 证券简称：科前生物 证券代码：688526 武汉科前生物股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议材料 2024 年 4 月 22 日 武汉科前生物股份有限公司 2023 年年度股东大会会议材料 武汉科前生物股份有限公司 2023 年年度股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《上市公司股东大会规则》以及《武汉科前生物股份有限公司章程》、《武汉科 前生物股份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，特制定 2023 年年度股东 大会须知。 一、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或股东代理 人）的合法权益，除出席会议的股东（或股东代理人）、公司董事、监事、高级 管理人员、见证律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他无关人员进 入会场。 二、出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前半小时到会议现场办理签 到手续，并按规定出示证券账户卡、身份证明文件或营业执照复印件（加盖公章）、 授权委托书等，上述登记材料均需提供复 ...

招商证券股份有限公司 关于武汉科前生物股份有限公司 2023 年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市 规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法 律、法规的规定，招商证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为武汉科前 生物股份有限公司（以下简称"科前生物"、 "公司"）持续督导工作的保荐机构， 负责科前生物上市后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对 | 保荐机构已建立健全并有效执 | | 1 | | 行了持续督导制度，并制定了相 | | | 具体的持续督导工作制定相应的工作计划 | 应的工作计划 | | | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始 | 保荐机构已与科前生物签订《保 | | 2 | 前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协 | 荐协议》，该协议明确了双方在 | | | 议，明确双方在持续督导期间的权利义务，并报 | 持续督导期间的权利和义务，并 | | | 上海证券 ...

一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、本保荐机构及本人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项进行 的任何质询和调查。 3、本保荐机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管 理办法》的有关规定采取的监管措施。 武汉科前生物股份有限公司 持续督导保荐总结报告书 招商证券股份有限公司 关于武汉科前生物股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市持续督导保荐总结报告书 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为武汉 科前生物股份有限公司（以下简称"科前生物"或"公司"）首次公开发行股票 并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关规 定，对科前生物首次公开发行股票并在科创板上市进行尽职推荐和持续督导，持 续督导期限自 2020 年 9 月 22 日至 2023 年 12 月 31 日。目前，持续督导期限已 满，本保荐机构根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的有关规定对科前生物 出具保荐总结报告书，具体情况如下： ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：688526 证券简称：科前生物 公告编号：2024-022 武汉科前生物股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩暨现金分红说明会的公告 投资者可于 2024 年 04 月 15 日(星期一) 至 04 月 19 日(星期 五)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 wuhankqbio@kqbio.com 进行提问。公司将在说明会上 对投资者普遍关注的问题进行回答。 武汉科前生物股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 2 日发布公司 2023 年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了 解公司 2023 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 04 月 22 日 上午 09:00-10:00 举行 2023 年度业绩暨现金分红说明会，就投 资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 会议召开时间：2024 年 04 月 22 日(星期一) 上午 09:00-10:00 会议召开地点：上 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [8]. Core Views - The company achieved a revenue of 1.064 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 6.3%. The net profit attributable to the parent company was 396 million yuan, down 3.3% year-on-year [2][8]. - The report highlights that the company is expected to benefit from a recovery in the breeding industry, with projected net profits for 2024, 2025, and 2026 being 518 million, 655 million, and 749 million yuan respectively [8]. - The report indicates that the company has made significant progress in its R&D pipeline across various segments, including vaccines for pigs and poultry [8]. Financial Summary - **Revenue and Profitability**: - Revenue for 2023 is projected at 1.064 billion yuan, with a growth forecast of 25.0% for 2024 and 17.9% for 2025 [2]. - The gross profit margin is expected to remain stable around 72.1% to 72.9% over the forecast period [2]. - The net profit margin for 2023 is 37.21%, with a slight decrease from the previous year [8]. - **Earnings Per Share (EPS)**: - The EPS is projected to increase from 0.85 yuan in 2023 to 1.61 yuan by 2026, reflecting a positive growth trajectory [2][8]. - **Return on Equity (ROE)**: - ROE is expected to improve from 10.3% in 2023 to 14.5% in 2026, indicating enhanced profitability and efficiency [2]. - **Valuation Metrics**: - The price-to-earnings (PE) ratio is projected to decrease from 22.8 in 2023 to 12.0 by 2026, suggesting that the stock may become more attractive over time [2][8]. - **Cash Flow**: - The company is expected to generate positive cash flows from operating activities, with projections of 538 million yuan in 2023 and increasing thereafter [2]. Market Data - The closing price of the stock was 19.34 yuan, with a total share capital of approximately 466.17 million shares [8]. - The report notes a significant decline in revenue and profit in the fourth quarter of 2023, indicating potential short-term challenges [8]. Investment Outlook - The report maintains a positive outlook on the company's future performance, driven by expected recovery in the breeding sector and ongoing advancements in product development [8].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3][31]. Core Views - The company achieved a revenue of 1.064 billion yuan in 2023, representing a year-on-year increase of 6.27%, while the net profit attributable to shareholders was 396 million yuan, a decrease of 3.32% year-on-year [1][22]. - The company continues to enhance its core competitiveness through technological innovation and increased R&D investment, with R&D expenses amounting to 88.51 million yuan, accounting for 8.32% of revenue [2]. - The company is expected to see significant growth in earnings per share (EPS) from 0.85 yuan in 2024 to 1.71 yuan in 2026, with corresponding dynamic price-to-earnings (PE) ratios decreasing from 15.6 to 11.5 [3][29]. Summary by Relevant Sections Financial Performance - In Q4 2023, the company reported a revenue of 237 million yuan, down 24.82% year-on-year, and a net profit of 39 million yuan, down 69.46% year-on-year [1]. - The company’s revenue from pig vaccines reached 973 million yuan in 2023, a year-on-year increase of 3.89%, driven by a 23% increase in sales volume of live pig vaccines [22]. R&D and Innovation - The company obtained two new veterinary drug registration certificates and seven clinical trial approvals during the reporting period, indicating a strong pipeline for future products [2]. - The company is advancing its research on non-epidemic vaccines, with a live vector vaccine submitted for emergency evaluation in December 2023 [2]. Earnings Forecast - The forecast for EPS is 1.26 yuan in 2024, 1.52 yuan in 2025, and 1.71 yuan in 2026, with expected revenue growth rates of 28.61%, 19.09%, and 13.57% respectively [3][29]. - The net profit attributable to shareholders is projected to grow significantly, with estimates of 589 million yuan in 2024, 709 million yuan in 2025, and 799 million yuan in 2026, reflecting growth rates of 48.82%, 20.25%, and 12.75% respectively [4][29].

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 04 月 09 日 科前生物(688526.SH) 农林牧渔 升幅% 1M 3M 12M 绝对收益 24.3 2.1 -23.9 下游行情导致业绩承压，生猪景气回暖 预期盈利改善 公司发布 2023 年年度报告：2023 年公司实现营业收入 10.64 亿元， 同比+6.27%，实现归母净利润 3.96 亿元，同比-3.32%。其中 2023 年 Q4 实现营业收入 2.37 亿元，同比-24.82%，实现归母净利润 0.39 亿 元，同比-69.46%。2023 年公司利润分配方案为每 10 股派发现金红 利 4.3 元（含税），合计派发现金红利总额 199.81 万元（含税），占 本年度归母净利润的比例为 50.47%。 由于 Q4 下游养殖端疫病频发，造成生猪存栏量下降，且猪价持续低 位，影响养户用苗情绪，导致公司疫苗销量下滑。受此影响，2023 年 公司信用减值损失 8037 万元，同比+242%，主要由于应收账款坏账损 失增加。资产减值损失 1579 万元，同比+114%。大部分减值在 Q4 计 提，对于 Q4 利润影响较大。 猪苗 ...

交易数据 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 52 周股价走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 公司是一家专注于兽用生物制品研发、生 产、销售及动物防疫技术服务的生物医药企 业。构建了兽用生物制品的完整产业链，完 成了涵盖畜用疫苗、禽用疫苗、宠物疫苗等 产品布局。 资料来源：公司公告、恒生聚源 未来 3-6 个月重大事项提示： 2024-04-22 年度股东大会 2024-04-30 一季报披露 资料来源：公司公告、恒生聚源 发债及交叉持股介绍： 无 资料来源：公司公告、恒生聚源 | --- | --- | |-------------------------------|---------------| | | | | 52 周股价区间（元） | 28.32-14.37 | | 总市值（亿元） | 91.56 | | 流通市值（亿元） | 91.55 | | 总股本 / 流通 A 股（万股） | 46,617/46,617 | | 流通 B 股 /H 股（万股） | -/- | | 52 周日均换手率 | 1.7 | -57.0% -43.9% -30.8% -17.7% -4.5% 8.6% 4/3 ...

证券研究报告 | 2024年04月08日 科前生物（688526.SH） 买入 2023 年报点评：信用减值拖累，Q4 归母净利润同比减少约 70% 主业毛利率承压，大额信用减值确认，公司 2023 年归母净利润同比减少 3%。 公司 2023 年实现营业收入 10.64 亿元，同比+6.27%，主要系公司加强市场 开拓，产品销量维持增长；实现归母净利润 3.96 亿元，同比-3.32%，一是 因为下游养殖行情低迷，猪用疫苗毛利率承压，二是因为养殖链资金紧张， 公司确认信用减值约8000 万元。分季度来看，2023Q4 公司实现营业收入2.37 亿元，同比-24.76%，环比-19.93%；实现归母净利润 0.39 亿元，同比-69.05%， 环比+66.95%，主要系毛利率下滑且确认信用减值约 5600 万元。 猪用疫苗毛利率承压，宠物疫苗量利齐增。分业务来看，公司猪用疫苗 2023 年实现营业收入 9.74 亿元，同比+3.9%，毛利率为 73.98%，同比-1.33pct， 主要受下游养殖行情低迷影响；除猪用疫苗以外的其他业务实现营业收入 0.90 亿元，同比+41.24%，毛利率为 51.70%，同比 ...

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company, with a target price of 25.5 CNY [9][10]. Core Insights - The company has shown stable performance in its core business of pig vaccines, achieving a revenue of 974 million CNY in 2023, a year-on-year increase of 3.9%. Other segments, such as poultry vaccines and pet vaccines, have demonstrated significant growth, with revenues increasing by 44.2% and 74.3% respectively [9]. - The company is expected to benefit from a potential recovery in the pig farming cycle, which could enhance demand for its animal health products in the latter half of 2024 [9]. - The report highlights the company's ongoing investment in research and development, with over 270 million CNY spent in the past three years, and the introduction of new products expected to drive revenue growth [9]. Financial Performance Summary - Total revenue for 2023 was 1,064 million CNY, with a year-on-year growth rate of 6.3%. The net profit attributable to the parent company was 396 million CNY, reflecting a decline of 3.3% year-on-year [9]. - The earnings per share (EPS) for 2023 was 0.85 CNY, with projected EPS of 1.02 CNY for 2024, indicating a growth trajectory [9]. - The company’s price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 23 in 2023 to 20 in 2024, and further to 15 in 2025, suggesting an improving valuation as earnings grow [9]. Revenue and Profit Forecast - The forecast for total revenue is expected to reach 1,257 million CNY in 2024, 1,533 million CNY in 2025, and 1,783 million CNY in 2026, with respective growth rates of 18.1%, 22.0%, and 16.3% [9]. - The net profit attributable to the parent company is projected to increase to 474 million CNY in 2024, 600 million CNY in 2025, and 706 million CNY in 2026, with growth rates of 19.8%, 26.5%, and 17.8% respectively [9].