武汉科前生物股份有限公司 2024 年年度股东大会会议材料 证券简称：科前生物 证券代码：688526 武汉科前生物股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议材料 2025 年 5 月 19 日 武汉科前生物股份有限公司 2024 年年度股东大会会议材料 武汉科前生物股份有限公司 2024 年年度股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司股东会规则》以及《武汉科前生物股份有限公司章程》《武汉科前生物股 份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，特制定 2024 年年度股东大会须知。 一、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或股东代理 人）的合法权益，除出席会议的股东（或股东代理人）、公司董事、监事、高级 管理人员、见证律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他无关人员进 入会场。 二、出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前半小时到会议现场办理签 到手续，并按规定出示证券账户卡、身份证明文件或营业执照复印件（加盖公章）、 授权委托书等，上述登记材料均需提供复印件一份， ...

证券代码：688526 证券简称：科前生物 公告编号：2025-024 武汉科前生物股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩 暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 会议召开时间：2025 年 05 月 14 日 （星期三） 15:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 05 月 07 日 （星期三） 至 2025 年 05 月 13 日 （星期二）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征 集"栏目或通过公司邮箱 wuhankqbio@kqbio.com 进行提问。公司将 在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 武汉科前生物股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 29 日发布公司 2024 年年度报告及 2025 年第一季度报告，为便 于广大投资者更全面深入地了解公司2024年度及20 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company demonstrates strong operational resilience and growth driven by innovation. Despite a competitive industry landscape, the company reported a revenue of 942 million yuan in 2024, a decrease of 11.48% year-on-year, but showed a recovery in Q1 2025 with a revenue of 245 million yuan, an increase of 19.65% year-on-year. The net profit for 2024 was 382 million yuan, down 3.43%, while Q1 2025 net profit rose by 24.08% to 108 million yuan. The profit forecasts for 2025-2027 have been adjusted upwards, with expected net profits of 467 million, 578 million, and 694 million yuan respectively, corresponding to EPS of 1.00, 1.24, and 1.49 yuan [3][4][5]. Financial Performance Summary - In Q1 2025, the company's core products saw significant revenue contributions: pseudorabies vaccine accounted for 25%, diarrhea vaccine 30%, and circovirus vaccine approximately 25%. Direct sales contributed over 60% of revenue, while distribution accounted for over 30%. The gross margin and net margin for Q1 2025 were 65.88% and 43.96%, respectively, with a year-on-year change of -0.76% and +1.47 percentage points. The company has effectively reduced costs, leading to improved net margins [4][5]. - The company maintained a high level of R&D investment, totaling 86 million yuan in 2024, which is 9.14% of revenue, an increase of 0.82 percentage points year-on-year. New vaccine registrations for pigs and poultry have been achieved, and the company is expanding its product line for ruminant vaccines [5][6]. Financial Forecasts - The financial forecasts indicate a recovery trajectory with projected revenues of 1.131 billion yuan in 2025, 1.358 billion yuan in 2026, and 1.567 billion yuan in 2027, reflecting year-on-year growth rates of 20.1%, 20.1%, and 15.4% respectively. The net profit is expected to grow at rates of 22.0%, 23.9%, and 20.0% for the same years [6][8]. - Key financial ratios include a gross margin of 68.0% in 2025, improving to 71.4% by 2027, and a net margin projected to reach 44.3% by 2027 [6][8]. Valuation Metrics - The current price-to-earnings (P/E) ratios are projected at 16.2 for 2025, 13.1 for 2026, and 10.9 for 2027, indicating a favorable valuation trend as earnings grow [6][8]. - The price-to-book (P/B) ratios are expected to decline from 1.7 in 2025 to 1.4 in 2027, suggesting an attractive investment opportunity as the company continues to enhance its profitability [6][8].

Core Insights - The company reported a significant decline in revenue and cash flow, indicating potential challenges in the competitive landscape of the veterinary biological products industry [1][2][11] Financial Performance - Revenue for 2024 was 941,923,862.86 yuan, a decrease of 11.48% from 2023's 1,064,074,588.89 yuan, primarily due to intensified market competition [2] - The net profit attributable to shareholders was 382,350,180.06 yuan, down 3.43% from 395,934,947.68 yuan in the previous year, reflecting resilience despite revenue decline [3] - The net profit after excluding non-recurring items was 311,886,194.33 yuan, a decrease of 15.82%, indicating challenges in core business profitability [4] - Basic earnings per share fell to 0.82 yuan, down 3.53% from 0.85 yuan, while the diluted earnings per share after excluding non-recurring items dropped 15.19% to 0.67 yuan [5] Expense Analysis - Sales expenses decreased by 26.34% to 114,045,783.13 yuan, suggesting a possible adjustment in marketing strategy [6] - Management expenses slightly decreased by 8.06% to 61,639,233.33 yuan, indicating a need for improved operational efficiency [7] - Financial expenses improved, showing a negative value of -61,582,335.08 yuan, indicating effective fund management [8] Research and Development - R&D expenses were stable at 86,121,440.39 yuan, accounting for 9.14% of revenue, reflecting the company's commitment to innovation despite revenue decline [10] - The number of R&D personnel increased from 278 to 315, enhancing the company's research capabilities [15] Cash Flow Analysis - Operating cash flow decreased significantly by 27.02% to 392,681,812.32 yuan, which may impact daily operations [11] - Investment cash flow turned positive at 96,587,260.83 yuan, a significant improvement from -328,996,171.09 yuan the previous year, indicating a strategic shift in investment [12] - Financing cash flow saw a substantial decline to -503,176,992.20 yuan, reflecting increased outflows possibly due to debt repayment and dividend distribution [13] Overall Assessment - The company faces challenges in revenue and cash flow but maintains a positive outlook on R&D and product innovation, necessitating a focus on enhancing core competitiveness and adapting to market dynamics [1][14]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 23.25 RMB [6][4]. Core Insights - The company reported a revenue of 942 million RMB in 2024, a year-on-year decrease of 11.48%, and a net profit of 382 million RMB, down 3.43% year-on-year. However, Q4 2024 showed a revenue increase of 16.81% year-on-year and a net profit increase of 216.18% year-on-year, indicating a recovery trend [1][2]. - The company is focusing on new product development, having obtained 7 new veterinary drug registration certificates in 2024, including 5 for swine vaccines. This is expected to drive future revenue growth [3][4]. - The company’s earnings are projected to improve, with net profits expected to reach 4.35 billion RMB in 2025, 4.96 billion RMB in 2026, and 5.75 billion RMB in 2027, corresponding to EPS of 0.93, 1.06, and 1.23 RMB respectively [4][5]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2025, the company achieved a revenue of 245 million RMB, up 19.65% year-on-year, and a net profit of 108 million RMB, up 24.08% year-on-year. The overall trend shows a recovery in performance despite seasonal factors affecting Q1 results [1][2]. Product Development - The company has made significant progress in new product development, with multiple vaccines for swine and other animals in various stages of research and approval. This is expected to enhance the company's competitive position in the veterinary biological products industry [3][4]. Earnings Forecast - The earnings forecast for the company indicates a gradual recovery, with expected revenue growth of 19.86% in 2025 and continued growth in subsequent years. The projected net profit growth rates are 13.86% for 2025 and 15.85% for 2027 [5][4].

武汉科前生物股份有限公司 内部控制审计报告 华兴审字[2025]24014440021 号 华兴会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.eov.cn 兴会计师事务所(特殊普通合伙 ING CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTAN 路 152号中山大厦B座6-9楼 F Block B.152 Hudong Road.Fuzhou.Fujian.China 申话(Tel):0591-87852574 Http://www.fihxcpa.com 内部控制审计报告 华兴审字[2025]24014440021号 武汉科前生物股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们 审计了武汉科前生物股份有限公司(以下简称"科前生物")2024年12月31 目的财务报告内部控制的有效性。 一、董事会对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》和《企业内部 控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是科 前生物董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的 ...

关于武汉科前生物股份有限公司 2024 年度与华中农业大学兽用生物制品合作研发项目 研究开发费用明细表专项审计报告 华兴专字[2025]24014440050 号 华兴会计师事务所(特殊普通合伙) 证明该审计报告是否由具有执业许可的会计 ·师行业统一监管平台（http://acc.mof.pov.cn 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会 会计师事务所(特殊普通合 NG CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTAN 路 152号中 | 大 屬 R 座 6-9 楼 Block B. 152 Hudong Road, Fuzhou, Fujian, China 电话(Tel) · 0591-87852574 关于武汉科前生物股份有限公司 2024年度与华中农业大学兽用生物制品合作研发项目 研究开发费用明细表专项审计报告 华兴专字[2025]24014440050号 武汉科前生物股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了武汉科前生物股份有限公司(以下简称"科前生物")2024年 度与华中农业大学兽用生物制品合作研发项目研究开发费用明细表及有关编 制说明(以下简称"研发费用明细表")。 我们认为,后附的 ...

武汉科前生物股份有限公司 审 计 报 告 华兴审字[2025]24014440010 号 华兴会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.eov.cn 会计师事务所(特殊普通 CERTIFIED PUBLIC ACCOUN コ == ( + ) = ( + ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) = ( ) 申话(Tel)·0591-87852574 告 计 华兴审字[2025]24014440010号 武汉科前生物股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了武汉科前生物股份有限公司(以下简称"科前生物")财务 报表,包括2024年12月31日的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及 母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以 及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编 制,公允反映了 ...

（一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 罗飞，中国国籍，无境外永久居留权，1952 年出生，博士，教 授，博士生导师，加拿大多伦多大学访问学者，国务院政府特殊津贴 专家、湖北省有突出贡献的中青年专家，财政部首批跨世纪学科（学 术）带头人。曾任中国会计学会理事，中国会计学会教育分会常务理 事、会长，中国成本研究会理事，湖北省会计学会副会长，湖北省总 会计师协会副会长、秘书长，财政部会计准则委员会会计准则咨询专 家。现任中南财经政法大学教授、博士研究生导师，武汉里得电力科 技股份有限公司独立董事。2020 年 11 月至今任公司独立董事。 武汉科前生物股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 2024 年度，本人作为武汉科前生物股份有限公司（以下简称"公 司"）独立董事，在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市 公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等 相关法律、法规、部门规章、规范性文件以及《公司章程》、《独立 董事工作制度》的规定和要求，恪尽职守，勤勉尽责，审慎行使公司 和股东所赋予的权利，严格审议董事会各项议案，并对董事会重要决 策事项发表客观、公正的意见，充分发挥独立董事的 ...

关于武汉科前生物股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 一、独立董事的基本情况 公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 人，占董事会人数 三分之一以上，符合相关法律法规及公司制度的规定。 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 王晖，中国国籍，无境外永久居留权，1975 年出生，武汉大学 法律硕士，执业律师。现为北京市通商（武汉）律师事务所合伙人。 兼任武汉市律师协会公司专业委员会副主任，湖北省律师协会公司专 业委员会委员、武汉市律师协会金融专业委员会委员，武汉市首届青 年律师百名领军人才，武汉企业法律工作协会副秘书长。目前为多家 政府部门、大型国有企业、上市公司及知名跨国公司提供常年顾问及 专项法律服务。2020 年 11 月至今任公司独立董事。 （二）是否存在影响独立性的情况说明 作为公司独立董事，经自查，本人除在公司担任独立董事以外， 本人及直系亲属、主要社会关系均未在公司或其附属企业任职，也未 在公司主要股东担任任何职务，亦不存在为公司及其控股股东或者其 各自的附属企业提供财务、法律、咨询等服务的情形，与公司以及公 司主要股东之间不存在妨碍本人进行独立客观判断的关系，亦不存在 影响独 ...