%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨珠海冠宇（ ） 688772.SH [珠Ta海b冠le_宇Title] 年一季报点评： 2024 消费业务稳健增长，动力业务聚焦成果初现 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m24ar年y]一季报，2024年一季度实现营业收入25.49亿元，同比增长7.23%，归属净 利润0.10亿元，同比扭亏为盈，扣非净利润-0.16亿元，同比增长90.18%。 ...

| 证券代码：688772 | 证券简称：珠海冠宇 公告编号：2024-033 | | --- | --- | | 债券代码：118024 | 债券简称：冠宇转债 | 公司高度重视该事项，并积极应诉，切实维护公司和股东的利益。 珠海冠宇电池股份有限公司 关于公司涉及诉讼的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 案件所处的诉讼阶段：一审判决阶段，涉诉 3 个争议专利中已有 2 个 ATL 的专利被判决无效，仅 1 个 ATL 的专利维持有效。 对公司的影响：截至本公告披露日，公司与 ATL 之间的专利争议案件中 已有 9 个 ATL 的专利被国家知识产权局宣告或法院判决无效，已有 7 个案件被 ATL 主动撤诉（其中有 5 个 ATL 的专利被国家知识产权局宣告全部无效）。针对 该一审判决中维持有效的专利和相关的侵权赔偿金额，公司有权并将充分行使美 国司法程序赋予的各项抗辩权利（包括提出动议、提起上诉等措施），亦将积极 通过申请专利无效等措施切实保护公司技术和产品的合法性，维护公司和股东利 ...

证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 珠海冠宇电池股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-005 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □一对一沟通 □其他 参与科创板 2023 年度集体业绩说明会第二期“提质增效重回报”专场并提 参与单位 问的投资者 时间 2024年4月29日 地点 上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/） 形式 视频和线上文字互动 董事长、总经理 徐延铭 董事会秘书 刘宗坤 接待人员 财务负责人 王巍 独立董事 赵焱 主要内容介绍： ...

电力设备/电池 公 司 研 珠海冠宇（688772.SH） 消费电池盈利有望逐季改善，软包电池卡位物流无人 究 2024年04月27日 机 投资评级：买入（维持） ——公司信息更新报告 日期 2024/4/25 殷晟路（分析师） 李林容（联系人） 当前股价(元) 11.92 yinshenglu@kysec.cn lilinrong@kysec.cn 公 一年最高最低(元) 23.55/11.13 证 书编号：S0790522080001 证书编号：S0790122080001 司 信 总市值(亿元) 133.73  消费电池盈利淡季不淡，毛利率保持高位 息 流通市值(亿元) 91.25 珠海冠宇发布 2024 年一季报，公司 2024Q1 实现营收 25.5 亿元，同比+7.2%； 更 总股本(亿股) 11.22 归母净利0.1亿元，同比+107%，毛利率24.7%，同比提升6.0pct，环比下降1.8pct， 新 报 流通股本(亿股) 7.66 Q1受春节假期影响稼动率较低，Q2出货及毛利率有望继续稳中向好。考虑公司 告 近3个月换手率(%) 135.49 启停电池业务还在客户定点扩张期，需要持续高研发 ...

公司报告 | 年报点评报告 珠海冠宇（688772） 证券研究报告 2024年04月 26日 投资评级 消费电池保持优势，动力、储能电池结构改善 行业 电力设备/电池 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 12.37元 2023 年公司实现收入 114.5 亿元，同增4.3%，归母净利润3.4 亿元， 目标价格 元 同增278.5%，扣非净利润2.3 亿元，同增1170.6%，综合毛利率25.2%， 同增 8.3pct，净利率 1.7%，同增 1.2pct，经营活动现金净流量26.0 亿 基本数据 元，同增38.4%。 A股总股本(百万股) 1,121.86 流通A股股本(百万股) 765.50 2023Q4 公司实现收入 29.1 亿元，同增 10.2%，环降5.3%，归母净利 A股总市值(百万元) 13,877.37 润0.55 亿元，同增794.1%，环降 63.4%，扣非净利润 0.12 亿元，同 流通A股市值(百万元) 9,469.27 增133.3%，环降90.0%，综合毛利率26.4%，同增13.6pct，环降2.4pct， 净利率0.12%，同增1.1pct，环降3.1pct，经营活动现金净 ...

首先由我向大家汇报一下公司一季度的一个基本情况和业务上的一些亮点然后之后再开放这个QA的环节整体一季度的一个情况大家也都看到了收入的话是25.5亿然后同比增长7.2%规模经济论的话大概是小1000万同比是扭亏然后扣费规模的话是亏损了大概1600万 综合毛利率的话大概是24.7%同比增长了6个百分点缓比是下降了1.8个百分点那整体一系统的情况在收入端的话还是保持了一个稳健的增长然后利润这一块同比也是大幅的改善分业务的情况来看的话 整个的这个收入结构然后跟之前也是差不多的笔电的话呢大概是占60%手机的话呢大概是占30%动力的话呢占5%左右大概是这么一个情况吧整体来看的话呢可能在Q1的话呢相对费用的话呢环比Q4会有一个小幅的一个下降那这一块呢也是对于 利润的改善相对来讲的话呢有一些这个正向的一些促进的一些作用吧然后QE的话呢再讲一下这个公司的一些亮点就主要是几个方面那第一个呢就是说从我们公司出货的这个口径然后跟行业的这个第三方的一个统计机构进行一个大致的一个对比那么可以看到的话呢其实 这个公司的这个出货量的话整体的增速是快于行业的那第三方的这个机构统计Q1整个的这个全球的智能手机的一个出货量大概是10%左右吧主要是 ...

[Table_Page] 年报点评|电力设备 证券研究报告 [珠Table_海Title] 冠宇（688772.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 13.00元 动储板块亏损拖累业绩，聚焦优势业务实现快速成长 合理价值 18.17元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-09 ⚫ 23Q4净利环比下滑系汇兑损失、动力储能板块亏损及大额减值计提影 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 响。公司披露2023年年报。公司2023年实现营收114.46亿元，同比 +4.29%；归母净利润3.44亿元，同比+278.45%；扣非净利润2.31亿 30% 16% 元，同比+1170.55%。其中23Q4实现营收29.05亿元，同比+10.19%， 2% 环比-5.25%；归母净利润 0.55 亿元，同比+794.08%，环比-63.4%； 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -12% 扣非净利润0.12亿元，同比+133.29%，环比-90%。 -26% ⚫ 消费电池板块盈利能力持续 ...

上 市 公 司 电力设备 2024 年04月 24 日 珠海冠宇 (688772) 公 司 研 究 ——Q1 业绩符合预期，后续逐季有望迎来盈利提升 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件： 买入 （维持）  公司公布 24 年一季报。1Q24，公司实现营收 25.49 亿元，同比+7.2%，实现归母净利 0.10亿元，同比+107.1%，毛利率24.66%，净利率-1.43%。 证 市场数据： 2024年04月23日 点评： 券 收盘价（元） 11.73 研 一年内最高/最低（元） 23.55/11.13  1Q24消费电子传统淡季，公司毛利率环比小幅下滑。1Q24，公司实现营收25.49亿元， 究 市净率 1.9 同比+7.2%，环比-12.3%；实现归母净利润0.10亿元，同比+107.1%；毛利率24.66%， 报 息率（分红/股价） - 同比+6.0pcts，环比-1.8pcts，公司毛利率环比小幅下滑，主要系Q1消费电子需求淡季， 告 流通A股市值（百万元） 8970 上证指数/深证成指 3021.98/9183.14 公司消费电芯产能利用率有所降低；净利率-1.43%，同比+5. ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 锂电池 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 珠yCo 海mp 冠any＃宇 （ 688772 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 688772 ＃title＃ 消费电池迎复苏和 AI 浪潮，动力和储能持续减亏 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 23 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 公ma 告ry＃ ： 公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 年公司实现营业收入 司 市场数据日期 2024-04-23 114.46亿元，同比+4.29%，实现归母净利润3.44亿元，同比+278.45%，实现 点 收盘价（元） 11.73 扣非归母净利润2.31亿元，同比+1170.55%。2023年Q4单季度，公司实现 评 总股本（百万股） 1121.86 营收29.05亿元，同比+10.19%，实现归母净利润0.55亿元，同比+785.48%， 报 流通股本（百万股） 764.73 实现扣非归母净利润 0.12 亿元，同比+ ...

业绩简评 2024 年 4月 22日公司披露一季报，Q1 实现营收25 亿元，同增 7%； 实现归母净利0.1 亿元，实现扭亏；实现归母扣非净利-0.16 亿元， 较去年同期亏损收窄（23 年Q1 亏损1.66 亿元）。 经营分析 分产品收入来看，2023 年公司消费类业务收入为105 亿元、同增 4%。动力储能收入达4亿元、同增190%。 从盈利能力来看：1）2023 年公司毛利率达 25%、较去年同期提升 8.3pct，毛利率大幅改善主要系原材料钴酸锂价格大幅下降。其 中消费类毛利率为 27.6%、较去年同期提升 9pct；动力储能毛利 率为-15%、较去年同期提升16pct。2023 年公司净利率为3%、较 去年同期提升 2.2pct，净利率提升幅度低于毛利率提升幅度主要 人民币(元) 成交金额(百万元) 系管理费率、研发费率大幅攀升 3.8、3pct。2）2024 年 Q1 公司 25.00 900 毛利率为 24.7%，较去年同期提升 6pct，但是环比持续两个季度 23.00 800 700 21.00 下行。 600 19.00 500 2023 年公司在笔电、手机电池份额为31%、8%，位列第 ...