经深圳证券交易所审核，本期债券定于2025年10月10日起在深圳证券交易所上市，面向专业投资者中的 机构投资者交易，品种一债券简称"25 申证09"，债券代码为"524452";品种二债券简称"25 申证10"，债 券代码为"524453"。 智通财经APP讯，申万宏源(06806)公布，公司所属申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行公司债券(第五期)(以下简称"本期债券")发行工作于 2025 年 9 月 25 日结束，本期债券发行规模人 民币 45 亿元，分两个品种，其中品种一发行规模人民币 15 亿元，期限 384 天，票面利率 1.78%;品种 二发行规模人民币 30 亿元，期限 20 个月，票面利率为 1.93%。 ...

经深圳证券交易所审核，本期债券定于2025年10月10日起在深圳证券交易所上市，面向专业投资者中的 机构投资者交易，品种一债券简称"25 申证09"，债券代码为"524452";品种二债券简称"25 申证10"，债 券代码为"524453"。 智通财经APP讯，申万宏源(06806)公布，公司所属申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行公司债券(第五期)(以下简称"本期债券")发行工作于 2025 年 9 月 25 日结束，本期债券发行规模人 民币 45 亿元，分两个品种，其中品种一发行规模人民币 15 亿元，期限 384 天，票面利率 1.78%;品种 二发行规模人民币 30 亿元，期限 20 个月，票面利率为 1.93%。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司所属子公司申万宏源证券有限公司于 2025 年 7 月 10 日发行 申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者非公开发行短期公司 债券（第一期）（品种一）（以下简称"本期债券"），发行规模人 民币 13 亿元，期限 92 天，票面利率 1.57%，债券代码 134348，债券 简称 25 申证 D1。（相关情况请详见公司于 2025 年 7 月 12 日在《中 国 证 券 报 》 《 证 券 时 报 》 《 上 海 证 券 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 www.cninfo.com.cn 上刊登的公告） 董事長 劉健 北京，2025年10月 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司關於申萬宏源證券有 限公司2025年面向專業投資者公開發行公司債券（第五期）在深圳證券交易所上市的公告》，僅 供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行公司债券（第五期）在深圳证券交易所上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司所属申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开发 行公司债券（第五期）（以下简称"本期债券"） ...

证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-82 二〇二五年十月十日 公司所属申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开发 行公司债券（第五期）（以下简称"本期债券"）发行工作于 2025 年 9 月 25 日结束，本期债券发行规模人民币 45 亿元，分两个品种，其 中品种一发行规模人民币 15 亿元，期限 384 天，票面利率 1.78%； 品种二发行规模人民币 30 亿元，期限 20 个月，票面利率为 1.93%。 （相关情况请详见公司于 2025 年 9 月 27 日在《中国证券报》《证券 时报》《上海证券报》和巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 上刊登的公 告） 经深圳证券交易所审核，本期债券定于2025年10月10日起在深圳 证券交易所上市，面向专业投资者中的机构投资者交易，品种一债券 简称"25 申证09"，债券代码为"524452"；品种二债券简称"25 申 证10"，债券代码为"524453"。 特此公告。 申万宏源集团股份有限公司董事会 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行公 ...

特此公告。 申万宏源集团股份有限公司董事会 二〇二五年十月十日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司所属子公司申万宏源证券有限公司于 2025 年 7 月 10 日发行 申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者非公开发行短期公司 债券（第一期）（品种一）（以下简称"本期债券"），发行规模人 民币 13 亿元，期限 92 天，票面利率 1.57%，债券代码 134348，债券 简称 25 申证 D1。（相关情况请详见公司于 2025 年 7 月 12 日在《中 国 证 券 报 》 《 证 券 时 报 》 《 上 海 证 券 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 www.cninfo.com.cn 上刊登的公告） 本期债券兑付日为2025年10月10日，摘牌日为2025年10月10日， 申万宏源证券有限公司已按照《申万宏源证券有限公司2025年面向专 业投资者非公开发行短期公司债券（第一期）募集说明书》相关约定， 完成本期债券本息兑付并予以摘牌。 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-83 申 万 宏 源 集 团 股 ...

Core Insights - The 2025 Mid-Autumn and National Day holiday saw record-high travel volume and tourism revenue, but the average spending per trip did not increase significantly [1][2] - There is a notable shift towards self-driving tourism and staggered travel patterns, with a significant increase in non-commercial small vehicle usage [2] - The retail and dining sectors experienced stable growth during the holiday, driven by policies encouraging consumption and rising gold prices [4] Group 1: Travel and Tourism Trends - During the 2025 holiday, 888 million domestic trips were made, an increase of 123 million trips compared to 2024, with total spending reaching 809 billion yuan, up 108.2 billion yuan [1] - Daily average travel volume was 111 million trips, a 1.6% increase year-on-year, while daily average spending was 101.1 billion yuan, a 1% increase [1] - The peak travel flow occurred on the third day of the holiday for outbound trips and the seventh day for return trips, indicating a trend towards staggered travel [2] Group 2: Scenic Spots and Consumer Behavior - Key scenic areas maintained growth above the industry average, with the Yangtze River Three Gorges cruise products experiencing high demand, leading to sold-out tickets during the holiday [3] - The average passenger load factor for cruises was 81.6%, a 9.1 percentage point increase from the previous year [3] - The retail and dining sectors saw a 2.7% year-on-year increase in sales, with significant growth in energy-efficient appliances and smart home products [4] Group 3: Investment Opportunities - Companies to watch include Sanxia Tourism, Xiangyuan Cultural Tourism, Jiuhua Tourism, Huangshan Tourism, Huazhu, Atour, and China Duty Free [5]

玻纤：中高端品价格弹性更强，特种布盈利贡献继续增加 24Q1以来玻纤价格中枢持续抬升，风电、短切原丝、热塑纱产品价格陆续改善，中国巨石等头部企业 利用产品结构优势实现了一定幅度的业绩改善。根据卓创资讯，25Q3缠绕直接纱2400TEX的均价环比 回落108.8元/吨，同比回落54.0元/吨，但其他中高端品类纱的价格相对平稳。预计25Q3玻纤行业仍然延 续分化趋势，低端粗纱盈利相对较弱，中高端品类延续改善趋势。特种布持续景气，中材科技、宏和科 技的特种纱、特种布的产能陆续投放，预计三季度销量有望环比进一步增长。 消费建材：优质企业有望进一步凸显自身阿尔法，25Q3提价品种值得观察 智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，三季度是水泥行业传统淡季，2025年水泥价格前高后低。根 据数字水泥网，25Q3水泥均价353.1元/吨，环比下降27.6元/吨，同比下降33.5元/吨，7-8月水泥产量分 别同比下降5.5%、7.0%。水泥行业三季度盈利预计整体承压。玻纤方面，根据卓创资讯，25Q3缠绕直 接纱2400TEX的均价环比回落108.8元/吨，同比回落54.0元/吨，但其他中高端品类纱的价格相对平稳。 预计25Q3 ...

中经记者 罗辑 北京报道 10月9日深夜，上海九颂山河股权投资基金管理有限公司发布公告称，公司近日收到公司实际控制人、 执行董事管金生家属的通知，管金生因突发疾病抢救无效，不幸于2025年10月7日与世长辞。 管金生是中国证券发展史中无法绕开的名字。他是中国第一家证券公司万国证券的创办者，并从3500万 元资本金起步，在6年内将万国证券发展成资产规模达数十亿元的综合性证券公司，创造了中国证券业 的一大奇迹。上交所1990年成立时，其交易规则、设备、交易员的培训等都有万国证券参与。但此后， 万国证券因"327国债事件"一夜之间从巅峰跌落至破产边缘，最终与申银证券整合成申银万国。如今的 申万宏源证券名字中的"万"，正是过去那段风云际会的"注脚"。 （编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：颜京宁） ...

Core Viewpoint - The overall demand for the Chinese liquor industry is expected to decline by 20-30% year-on-year during the 2025 Mid-Autumn Festival and National Day, with inventory increasing by 10-20% [1] Industry Summary - The consumption scenarios are still recovering, with banquet performance below expectations and gift demand decreasing. The government and business scenarios show a month-on-month improvement but still have a significant year-on-year gap [1] - For the upcoming Spring Festival in 2026, high channel inventory and weak demand are anticipated to create substantial pressure on sales [1] Brand Performance - **Moutai**: Normal repayment progress for distributors, with a slight decline in sales expected. The price for scattered bottles is around 1780 RMB, and for whole boxes, it is about 1835 RMB, showing a slight decrease compared to before the holiday [2] - **Wuliangye**: Expected repayment ratio of about 70%, with a sales decline of approximately 15%. The current price for Wuliangye is around 810-830 RMB [2] - **Guojiao 1573**: Anticipated repayment ratio of 60-70%, with a sales decline of 20-30%. The price for low-alcohol Guojiao 1573 is around 630 RMB, while high-alcohol is priced at 820-830 RMB [2] - **Fenjiu**: Expected repayment progress of 70-80%, with stable sales for glass Fenjiu. The price for Qinghua Fenjiu is around 330-360 RMB [3] - **Real Estate Liquor**: Brands like Gujing and Yanghe are experiencing sales declines of 10-30%, with inventory levels exceeding 50% of annual targets [3] Investment Recommendations - The industry is expected to stabilize, with channel clearing potentially outpacing financial report clearing. Patience is advised for investment opportunities [4] - High dividend yield stocks from leading companies are seen as long-term investment value, with specific recommendations for Moutai, Fenjiu, and Luzhou Laojiao, while keeping an eye on Wuliangye and other brands [4]