Group 1: Tourism and Cultural Industry Upgrade - The winter tourism experience in Jilin Province's Ji'an has evolved, combining "ice and snow" with border tourism, attracting significant visitor interest during the 2026 Spring Festival [2][14] - The local government has implemented urban lighting projects that enhance nighttime economy, transforming public spaces into visually impactful tourist attractions [2][14] - There has been a noticeable shift in local product offerings, with traditional items being repackaged into more appealing formats, reflecting a growing brand awareness among local businesses [2][14] Group 2: Infrastructure Development - Recent investments in infrastructure, particularly in the G331 National Road, have improved transportation efficiency, reducing friction costs in regional economic activities [6][18] - The enhanced transportation network connects Ji'an to major cities like Shenyang and Changchun, facilitating better logistics and information flow [6][18] Group 3: County-Level Consumption Changes - The retail landscape in Ji'an is undergoing significant transformation, with major brands from first-tier cities entering the market, leading to increased competition and improved service standards [7][19] - Local businesses are demonstrating resilience and innovation, adapting to the presence of chain brands by offering unique products and experiences that cater to both local tastes and modern trends [7][19] - Social dining experiences, such as communal gatherings around hot pots, remain popular, indicating a strong consumer willingness to spend on social interactions rather than just products [7][19]

专题：分析师回乡见闻 探寻中国经济多层次发展脉络 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者：申万宏源银行业首席分析师 郑庆明 题记：航天小镇，点燃了文昌走出海南、走向世界的全新希冀。 一、航天小镇，既承载了国之重器的创新使命，又寄托了文昌朴实人民的荣耀和未来 令人欣喜的是，这两年与身边同事、客户、伙伴谈起海南时，越来越多人知道文昌；谈起文昌时，也能 自然联想到航天发射。我认为，国家战略为这座曾经低调的侨乡古城赋予了划时代的全新意义，我由衷 为之骄傲。我的家乡因航天而沸腾，也因航天，被更多人看见、记住和向往。2024年以来，文昌商业航 天发射场以"商发速度"刷新纪录：2024年11月30日长征十二号首飞以来，交出了"十战十捷"的完美答 卷。长征八号甲火箭高频亮相，2025下半年也多次执行低轨卫星组网任务，展现"7天发射、7天恢复"的 硬核能力。在刚过去的2026年2月11日，长征十号系列火箭低空飞行试验圆满成功。这里既有"出厂即发 射"的火箭复用工厂，也有亚洲最大卫星总装测试基地，为航天产业链注入澎湃动能。 家门口的航天产业，正以"国之重器"引领商业航天全链集聚。文昌航天发 ...

图1：石河子市是"共和 专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者：申万宏源非金属建材团队 郝子禹 常年在外，心有牵挂，岁末寒冬，归心似箭。我在新疆石河子市长大，大学后久居上海，回家的机会越 来越少，每次回家都有不一样的感受。"不识庐山真面目，只缘身在此山中。"这些年忙忙碌碌去了许多 地方，过年回来才发现石河子如此特别。 石河子因兵团而特别，因军垦而特别。石河子坐落在新疆天山北麓，古尔班通古特沙漠边缘，距离首府 乌鲁木齐约200公里，被称作"戈壁明珠"。石河子是诗人艾青笔下"最年轻的城"。1950年王震将军率领 中国人民解放军第二十二兵团挺进石河子在此拉开屯垦戍边、艰苦创业的序幕。石河子市由军人选址、 军人规划、军人建设，是兵团建设的第一座城市，是"共和国军垦第一城"。 国军垦第一城"；资料来源：石河子市人民政府网，申万宏源研究 因地制宜，形成优势特色产业。石河子一二产已有所成就。兵团的选址与建设坚持不与民争利的原则， 大多选择在艰苦之地开拓发展，艰苦奋斗是石河子的城市底色。艰苦的背景条件下，石河子已形成了高 ...

2026年马年春节，我与家人选择温暖的滇南作为旅行的目的地。云南是中国民族种类最多的省份，25个 少数民族世代聚居，也是我国水能资源作为富集的区域之一，高原风能、太阳能资源得天独厚。丰富自 然景观、多元文化和民族特色赋予了云南无穷的魅力。春节假期期间，我从昆明出发自驾南下，途径普 洱至西双版纳。一路上我领略到滇南极致的文化多样性，感叹于名山大川带来的视觉震撼，陶醉在各族 人民共度佳节时街市上浓浓的烟火气息。同时，作为电力行业研究员，旅途中亲眼见证一块块有序铺设 的光伏板，一座座耸立的风电站，一条条穿梭山间的高压电线，绿色能源在云南高速发展的成果如此具 象化地展示在我面前，一瞬间年报及研报中提到的项目和装机数据便有了温度。今年春节之旅，我感触 最深的莫过于"风光"赋予云南的发展机遇，历史上美丽的"风光"景色吸引了无数人慕名而来，而如今丰 富的"风光"资源又成为保障能源供给，促进经济发展的强劲动能。 一、普洱：穿梭能源走廊 观绿色能源与绿水青山共同发展 大年初一，我们从"春城"昆明出发，昆磨高速是昆明至滇南的必经之路，道路两侧的电力设施密集得令 人瞩目。多条输电线路与高速公路并行延伸，铁塔银线在山间起伏。在驱车前 ...

专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者：申万宏源宏观团队 王茂宇 "幸运之国"、"宜居"或许是多数人对澳大利亚的典型印象。2026年春节，笔者前往澳洲悉尼度春节，对 比本科留学时期的记忆，这一座城市发生了哪些变化？本文主要分享从游客视角观察到的澳洲文化、物 价、房价近况。 一、南半球年味不减，游人如潮 春节期间在悉尼旅游的第一感受是年味不减。年初四在悉尼著名华人区Burwood偶遇舞狮表演，路边也 随处可见农历春节的装饰挂幅。市中心Town Hall游人如织，2月正值南半球夏季，气候宜人。从历史数 据来看，澳大利亚每年的游客入境高峰在12月至次年2月，与夏季对应。2025年12月，澳洲短期访问入 境（旅游）达104万人次，创疫情以来新高。据亲身感受，到访悉尼的游客多来自于中国、韩国、美 国。 图表1：悉尼Burwood舞 狮 街景 图表2：悉尼Town Hall 二、过去几年，澳洲物价涨幅可观，与国内形成对比 澳洲作为旅游胜地，旅游体验自然不用多说。但根据笔者亲身感受，无论是餐饮还是日常购物，价格都 出现了 ...

专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者：申万宏源研究零售社服团队 张蕴达 数贸中心不仅是一个新市场，更是义乌未来"1+3+N"发展战略的落地场景：据义乌发布和中国一带一路 网，"1"指布局1个高能级数贸港，其中包括数贸展示、数据交易、新品发布三个中心，真正实现用数据 和云服务赋能商品贸易；"3"指Chinagoods、义支付、智捷元港3个数贸平台，为全球贸易商提供一站式 贸易服务，并深度融合世界义乌AI商贸大模型，当前已推出小商AI设计、小商AI视创、AI视频翻译等 13项AI应用；"N"指构建N项数字赋能场景，加速数字科技与市场贸易深度融合，数字化赋能小商品贸 易全链路。 局；资料来源：义乌发布公众号，申万宏源研究 图1：《鸡毛飞上天》 暮色四合时，高铁穿过金衢盆地的薄霭，家乡义乌的灯火在远方次第亮起，像无数颗被点亮的星子散落 在浙中大地。工作后虽因各种原因频繁出差归家，却仍跟不上这片土地上的日新月异。义乌江水静静流 淌，耳畔不再是货郎担的摇铃声，而是国际商贸城永不落幕的喧嚣，是保税仓里机械臂的精准律动， ...

专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者：申万宏源宏观团队 贾东旭 对我而言，每年的"回乡见闻"往往是我们观察中国经济微观毛细血管的重要窗口。今年丙午马年春节， 由于自身行程安排，我并未返回家乡河北石家庄，而是选择留在上海过年。虽然地理位置并未发生重大 的空间转移，但作为一名"异乡客"在沪度过长假，反而让我对当下的消费结构演变，特别是居民对服务 消费的旺盛需求，有了更为深刻且直观的感受。 从宏观经济的宏大叙事来看，我们正处于一个技术变革的临界点。人工智能（AI）和人形机器人技术 的飞速迭代，正在推动工业制造和基础认知领域生产力的指数级跃升。然而，生产力的快速提升与居民 就业之间，或将出现阶段性、结构性矛盾：当机器不断替代各类标准化劳动岗位时，我们应如何更好地 落实就业优先战略？ 结合今年春节我在上海的所见所闻，我认为答案已逐渐清晰：服务消费，特别是那些能够提供情绪价 值、人与人之间深度接触与交流的活动，不仅是未来经济增长的核心驱动力之一，更是吸纳就业、缓解 这一结构性问题的关键出路。 一、跨越时空的物流服务： ...

作者：申万宏源研究互联网传媒团队 黄俊儒 今年新春时节返乡，相比此前多年返乡看到了更多新变化，不仅是市民都津津乐道的平陆运河开通后对 经济和生活的影响，还有AI对市民生活习惯已经潜移默化的改变、外出务工人员返回后陆续活跃的市 井经济。 家乡贵港位于南疆广西东南部、西江中游，2200多年前桂林郡的郡治即坐落在贵港市，也是大西南出海 通道的重要门户。因城内遍植荷花，这里素有"荷城"之美誉。 专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 城市地理位置得天独厚，核心内河航运枢纽+坐拥平原腹地。贵港地处广西核心区域，位处南宁、柳 州、北海、梧州的几何中心，坐拥东南丘陵地区难得的冲积平原、也是广西最大平原——浔郁平原。作 为珠江-西江经济带的关键节点，贵港港是中国西部地区内河第一大港，也是珠江水系首个吞吐量突破 亿吨的内河港口，千吨级船舶可常年通航，实现了县县通高速公路、高速铁路和高等级航道。 贵港历史底蕴深厚，秦始皇统一岭南后设立的桂林郡，其郡治就在今天的贵港。这里是太平天国起义的 策源地，涌现了石达开、杨秀清等一批杰出人物。漫 ...

专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者：申万宏源研究宏观团队 李欣越 沿着沈海高速一路向北，窗外的景色从连绵的高楼逐渐切换为广袤的平原。作为一名常年在上海工作生 活的阜宁人，每年春节回乡，总能真切感受到家乡的变化。阜宁坐落于江苏江淮平原中部，是典型的里 下河鱼米之乡，也是长三角北翼一座正在稳步崛起的县域城市。这里既有传统农耕文明的温润底色，也 有着工业提速、产业集聚的现代气息；在静静地蜕变中，展现着苏北县域经济最真实的模样。今年回 乡，我试图穿过喧嚣的爆竹声，在烟火日常里记录下这座小城的"静"与"动"。 一、人少了？ 今年春节，阜宁城区给人最直观的感受，是街头车流明显减少，老城区的拥堵程度大幅下降。往年返乡 高速排长龙、射阳河边路边车位一位难求的景象不再，过年的整体节奏显得更加从容。不少亲友提及， 身边多个家庭选择了"反向过年"——在外工作的年轻人将父母接到工作所在城市团聚，而非集中返回县 城过年，直接导致县城返乡客流有所回落。 事实上，阜宁正从传统劳动力输出县，转向人口双向流动的区域节点。过去，外出群体以 ...

专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者：申万宏源研究家电首席分析师 刘正 2026年2月21日 农历丙午年正月初五 于安徽滁州 当沪漂的身份切换回游子，当研报里的宏观数据变成眼前的真实场景，每一次春节返乡，对我而言都是 一次最生动的"草根考察"。我的家乡在安徽省滁州市，素有"金陵锁钥、江淮保障"之称，因欧阳修的 《醉翁亭记》而名扬天下，每次给别人介绍我的家乡，我都以骄傲地背诵出"醉翁之意不在酒，在乎山 水之间也"的诗句开始，来介绍我的家乡。在外人看来，它是南京都市圈和合肥都市圈的"双圈明星"； 在我们本地人眼中，它是既有千年文脉又有烟火气息的皖东重镇。今年春节归来，有两个地方让我感触 最深：一个是承载着这座城市文化底蕴的"亭"，一个是蕴藏着民间消费韧性的"市"。 一、 千年文脉的"新活法"：从"醉翁之意"到"古城春联" 二、 狗市里的"烟火经济学"：7万人的信心与活力 如果说醉翁亭是滁州的脸面，那么"狗市"就是滁州的胃和心。初三送年结束，虽然寒风料峭，但我还是 一大早驱车直奔紫薇中路的"狗市"。老滁州人都知 ...