来给大家做交流首先请允许我介绍一下三位嘉宾今天我们这场交流是邀请到了缓能电力的领导证券事务代表林总和运营管理部主任张总在线来给大家做交流首先欢迎公司领导那么由于就是目前来看可能大家对于整个电力板块 比如说未来的一个经营情况,电力的供需,电价情况和电改的进一步进展都非常的关注我们也是很感谢公司领导抽时间出来跟咱们再做一个交流确实在我们的年度策略中间我们也对 电力的整个的容量的供需关系做了一个新的测算的确我们能够看到可能在绿电装机增加的过程中间顶峰出力的容量比如说尖峰发力的价值还是十分稀缺的所以从这个角度来讲我们还是非常关注优质的区域里面的火电资产 下面就是把宝贵的时间交给公司领导首先请公司领导要不就经营情况给我们做一个介绍然后我们开始做交流好了感谢袁总感谢各位在线的投资者各位老师各位领导我是运营管理部的张登志这里就是我代表公司把一些主要的经营情况向各位再做更新 就是前三季度这个情况可能各位也都都清楚了然后就我对四季度吧我们这块的一些主要的经营情况正好是也到12月中旬上旬了吧可能做一个集中的一个汇报吧首先就是电量电量这块我们四季度来看的话前两个月电量同比的话同比的话还是下降的这个下降因素也是因为今年我们 低曲的以 ...

证券代码：000543 证券简称：皖能电力 公告编号：2024-61 安徽省皖能股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十一届董 事会第四次会议于2024年11月14日下午在公司会议室以现场与通讯表决相结合 的方式召开。会议由公司董事长李明主持，本次会议应出席董事9人，实际出席 董事9人。公司监事会、部分高级管理人员以及其他相关人员列席会议。会议的 召集召开符合《公司法》和《公司章程》的规定，所作决议合法有效。本次会 议经记名投票表决，审议通过了如下议案： 审议通过《关于公司经营层成员2023年年薪考核结果的议案》 安徽省皖能股份有限公司 第十一届董事会第四次会议决议公告 安徽省皖能股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）及董事会全 体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 董事方世清为公司总经理，对该议案回避表决；董事李明、刘亚成、卢 浩、米成、陶国军、独立董事谢敬东、姚王信、孙永标同意该项议案。 表决结果为：赞成8票，反对0票，弃权0票。 安徽省皖能股份有限公司董事会 二〇二四年十一月十八日 ...

证券研究报告 公用事业 | 电力 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 11 月 05 日 | --- | |-------------------------------------------------| | | | 证券分析师 查浩 | | SAC：S1350524060004 | | zhahao@huayuanstock.com | | 刘晓宁 SAC：S1350523120003 | | liuxiaoning@huayuanstock.com | | 邓思平 | | SAC：S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com | | --- | --- | |-------------------------------|----------------| | 基本数据 2024 | 年 11 月 01 日 | | 收盘价（元） | 7.73 | | 一 年 内 最 高 / 最 低 （元） | 9.68/6.00 | | 总市值（百万元） | 17,522.85 | | 流通市值（百万元） | 17,522.85 | | 总股本（百万股 ...

证券研究报告 公用事业 | 电力 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 11 月 05 日 | --- | |-------------------------------------------------| | | | 证券分析师 查浩 | | SAC：S1350524060004 | | zhahao@huayuanstock.com | | 刘晓宁 SAC：S1350523120003 | | liuxiaoning@huayuanstock.com | | 邓思平 | | SAC：S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com | | --- | --- | |-------------------------------|----------------| | 基本数据 2024 | 年 11 月 01 日 | | 收盘价（元） | 7.73 | | 一 年 内 最 高 / 最 低 （元） | 9.68/6.00 | | 总市值（百万元） | 17,522.85 | | 流通市值（百万元） | 17,522.85 | | 总股本（百万股 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate-A" rating for the company [4]. Core Views - The company has shown short-term performance volatility but has strong long-term growth potential driven by increased power generation capacity and rising electricity demand in Anhui province [2][4]. - The company's revenue for the first nine months of 2024 reached 22.541 billion, a year-on-year increase of 11.52%, with a net profit of 1.583 billion, up 21.29% year-on-year [2]. - The report highlights that the company's power generation volume is expected to maintain a high growth rate due to new capacity coming online and strong demand within the province [2][4]. Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2024, the company achieved total revenue of 8.540 billion in Q3, a year-on-year increase of 7.07% and a quarter-on-quarter increase of 21.72% [2]. - The net profit for Q3 was 512 million, down 28.88% year-on-year and 17.15% quarter-on-quarter, primarily due to asset impairment provisions and reduced investment income [2]. - The company reported a basic EPS of 0.6982 yuan per share for the first nine months of 2024, reflecting a year-on-year increase of 21.30% [2]. Future Earnings Estimates - The company is projected to have EPS of 0.83, 0.99, and 1.06 yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding P/E ratios of 9.4, 7.9, and 7.3 times based on the closing price of 7.75 yuan on November 4 [4].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a 6-month target price of 7.73 yuan [6] Core Views - The company's Q3 revenue reached 8.54 billion yuan, a year-on-year increase of 7.07%, while net profit attributable to the parent company was 512 million yuan, a year-on-year decrease of 28.88% [1] - The company's gross margin improved by 1.7 percentage points year-on-year in Q3, reaching 12.41%, driven by stable electricity prices and increased power generation [2] - The company's investment income in Q3 was approximately 278 million yuan, contributing positively to its performance [3] - The company has several under-construction projects, including a 1×1000 MW coal-fired power project and a 2×660 MW coal-fired power project in Xinjiang, expected to be operational by the end of the year [4] - The company has also started construction on new energy projects, including an 800 MW photovoltaic project in Xinjiang and a 300 MW wind power project in Anhui [4] Financial Performance - The company's revenue for the first three quarters of 2024 was 22.541 billion yuan, a year-on-year increase of 11.52%, with net profit attributable to the parent company reaching 1.583 billion yuan, up 21.29% year-on-year [1] - The company's EBITDA for 2024 is forecasted to be 6.027 billion yuan, with net profit attributable to the parent company expected to reach 1.863 billion yuan [5] - The company's EPS for 2024 is projected to be 0.82 yuan, with a P/E ratio of 9.41x [5] Industry and Market Position - The company operates in the utilities/power industry, with a focus on both thermal and new energy power generation [6] - The company's long-term coal contracts account for 70%-75% of its total coal usage, providing cost advantages [2] - The company has a significant presence in Anhui province, with investments in local thermal power companies and new energy projects [3][4] Future Outlook - The company's new energy projects are expected to contribute significantly to its future performance, with a total planned capacity of 4,000 MW, slightly favoring photovoltaic over wind power [4] - The company's profitability is expected to improve further with the completion of its under-construction projects, which are set to be operational by the end of 2024 [4]

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 29 年 月 日 皖能电力（000543.SZ） 多因素拖累业绩，压力释放成长可期 皖能电力发布 2024 年三季度报告。2024 年前三季度实现营业收入 225.40 亿元，同比+11.52%；实现归母净利润 15.83 亿元，同比+21.29%； 扣非归母净利润 15.66 亿元，同比+25.07%；基本每股收益 0.6982 元/ 股。Q3 单季度实现营业收入 85.40 亿元，同比+7.07%；归母净利润 5.12 亿元，同比-28.88%；扣非归母净利润 5.07 亿元，同比-29.41%。 投资收益下滑、减值计提与基数效应等多因素拖累业绩，压力释放。24Q3 公司取得投资收益 2.78 亿元，其中对联营企业和合营企业投资收益 2.61 亿元，同比减少 2.46 亿元。我们预计主要系参股机组单季盈利能力波动 下滑影响，另外 2023 年 7 月公司出售淮南洛能发电公司参股股权获得收 益使得同期基数较高。 24Q3 公司计提资产减值损失 0.97 亿元，拖累业绩，但有望提前释放减值 压力，缓和年底减值预期。 此外，考虑到三季度正值迎 ...

皖能电力（000543.SZ）2024 年三季报点评 Q3 业绩波动，新投产机组贡献增量 2024 年 10 月 28 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司 2024 年前三季度实现营业收入 225.41 亿，同比增长 11.52%； 归母净利润 15.83 亿，同比增长 21.29%；扣非归母净利润 15.66 亿，同比增长 25.07%；基本 EPS 为 0.6982 元/股，同比增长 21.30%。单三季度来看，公司 实现营业总收入 85.40 亿元，同比增长 7.07%，环比增长 21.72%；归母净利润 5.12 亿元，同比下降 28.88%，环比下降 17.15%；扣非净利润 5.07 亿元，同比 下降 29.41%，环比下降 16.80%。 ➢ Q3 业绩有所下滑，非经营性因素占主导。影响 Q3 业绩主要原因在于：1） 公司计提了固定资产减值 9737 万；2）前三季度所得税费用达 3.60 亿元，较同 期增长 356%，一方面受主要系利润总额上升所致，另一方面或受公司递延所得 税政策影响；3）公司前三季度实现投资收益 9.63 亿元，同比下滑 8.5%，单 Q ...

2024 年 10 月 27 日 皖能电力（000543.SZ） 买入（维持评级） 公司点评 证券研究报告 基本面经营稳定，减值影响短期业绩 2024 年 10 月 27 日公司披露三季报，1-3Q24 实现营收 225.41 亿元， 同比+11.5%；归母净利润 15.83 亿元，同比+21.3%。其中，Q3 实现 营收 85.4 亿元，同比+7.1%；归母净利润 5.12 亿元，同比-28.9%。 新产能投产驱动发电量提升，火电主业业绩稳步增长。公司电力主 业营收同比提升主要由发电量提升驱动：①从所处区域看，7-8M24 安徽省在高温天气和新兴制造业发展的驱动下用电量+13.7%、增速 较全国平均水平高 6.4pct；②从自身产能看，公司控股新疆 2×66 万千瓦煤电机组、省内 2×45 万千瓦气电机组分别于 9M23、4M24 投 产，新产能陆续释放发电增量；③从电价看，电力供需紧平衡下省 内代理购电价格 3Q24 维持在较基准价上浮 13-14%的水平，综合考 虑电量电价、容量电价后公司售电价格同比基本维稳。而从营收端 看，主业营收增幅小于上述因素叠加的理论增幅，或因 Q3 部分省内 其他机组为迎峰度 ...

环境、社会及公司治理报告 2023 年度 年度专题 | 勇担能源保供重任，坚决打好能源保供攻坚战 | 13 | | --- | --- | | 深化皖疆合作，推动"能源丝路"建设 | 15 | ESG管理 | 利益相关方沟通 | 17 | | --- | --- | | 实质性议题分析 | 18 | | 回应联合国可持续发展目标（SDGs） | 19 | 安徽省合肥市包河区成都路2528号云谷金融城B01栋25-27层 电话：0551-62225811 传真：0551-62225800 党建引领，深化改革 01 03 05 目录 | 关于本报告 | 03 | | --- | --- | | 董事长致辞 | 05 | | 走进皖能电力 | 07 | | 公司简介 | 07 | | 产业布局 | 08 | | 经营指标 | 08 | | 发展历程 | 09 | | 聚焦2023 | 11 | 强化治理，筑牢根基 | 公司组织架构 | 27 | | --- | --- | | 三会运作情况 | 28 | | 投资者关系管理 | 29 | | 信息披露管理 | 29 | | 风险合规管理 | 30 | | 深化廉洁建 ...