Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1][2] Core Views - The company reported a revenue of 14 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year growth of 14.42%, and a net profit attributable to shareholders of 1.071 billion yuan, which is an increase of 83.06% year-on-year [1] - The strong performance is attributed to the decline in coal prices and robust electricity demand in Anhui province, with a significant increase in installed capacity and ongoing construction of renewable energy projects [1][2] - The company is expected to benefit from a tight power supply in the province, with projections indicating a power gap exceeding 20 million kilowatts by 2025 [2] Summary by Sections Financial Performance - In Q2 2024, the company achieved a revenue of 7.016 billion yuan, a year-on-year increase of 16.46%, and a net profit of 618 million yuan, up 44.46% year-on-year [1] - The company’s operational capacity as of June 30, 2024, was 12.28 million kilowatts, with an increase of 900,000 kilowatts compared to the end of the previous year [1] Market Dynamics - The electricity demand in Anhui province grew by 13.3% in the first half of 2024, which is expected to drive the company's power generation significantly [1] - The company is strategically positioned to take advantage of the tight supply-demand balance in the electricity market, with expectations of additional revenue from the spot market [2] Future Projections - The company forecasts net profits of 1.886 billion yuan, 2.350 billion yuan, and 2.521 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding PE ratios of 10, 8, and 8 [2][4] - The company plans to complete an additional 4 million kilowatts of renewable energy capacity during the 14th Five-Year Plan period, although progress has been slower than anticipated [2]

安徽省皖能股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | 投资者关系活动 类别 | 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他 线上会议 | | | | 1. 海通证券 吴杰 | | | 参与单位名称及 | 2. 兴业证券 王禹萱、朱理显，国寿养老 洋； 3. 德邦电力 刘正； 4. 国盛证券 高紫明； | 李哲佩、周晓文、高媛媛、汪 | | 人员姓名 | 5. 德邦环保公用 郭雪，长城财富 6. 浙商证券 汪磊， ...

股票代码：000543 股票简称：皖能电力 公告编号：2024-51 安徽省皖能股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 安徽省皖能股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）及董事会全 体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 公司认真践行中央政治局会议提出的"要活跃资本市场、提振投资者信心" 及国务院常务会议提出的"要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有 力有效措施，着力稳市场、稳信心"的指导思想，结合公司发展战略和经营情况， 不断提高核心竞争力和盈利能力，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发 展，现公司制定了"质量回报双提升"行动方案，具体如下： 一、聚焦能源主业，保障经营业绩稳健增长 秉承着"改革、发展、和谐、高效"的公司精神，皖能电力切实贯彻"四个 革命、一个合作"能源安全新战略，将继续聚焦能源主业，不断探索和实践，重 塑功能定位、坚持战略引领，全方位提升核心竞争力和价值创造力，推动经营业 绩稳健增长。 2023 年度，公司全年实现营业收入 278.67 亿元，实现归属于上市公司股东 的净利润 14.30 亿元，总资产 605.86 亿元 ...

公司报告 | 半年报点评 控股机组盈利向好，投资收益增厚业绩 事件：公司披露 2024 年中报。上半年公司实现营收 140 亿元，同比增长 14.42%；实现归母净利润 10.71 亿元，同比增长 83.06%。 控股：发电业务盈利能力有所改善，上半年毛利率同比提高 5.8pct 收入端，安徽省上半年用电量增速 13.3%，快于全社会平均水平（8.1%）， 叠加公司 2023 年新投产燃煤发电机组，公司上半年电量表现或较好；电价 方面，安徽省月度电价与年度交易电价基本持平。成本端，公司整体长协 煤占比在七成左右，剩余部分为市场协议煤和纯现货煤。随着煤价和单位 煤耗双降，公司度电燃料成本较去年有较大幅度改善，燃煤成本在成本结 构中的比重也有所下降。综合来看，公司发电行业盈利能力有所改善，上 半年毛利率为 13.71%，同比提高 5.81pct。 公司参股发电企业主要是安徽省火电企业，其中多数为具有煤炭资源或煤 电联营性质的煤电企业，上半年公司权益法核算的长期股权投资收益约 5.81 亿元，同比增长 31.6%。同时，公司投资核电、金融等资产，上半年 公司其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入约 1 亿，同比基 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|皖能电力（000543） 安徽用电需求旺盛，装机高增成长可期 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月26日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营收 140.01 亿元，同比+14.42%，实现归母净 利润 10.71 亿元，同比+83.06%，2024Q2 公司实现营收 70.16 亿元，同比+16.46%，实现归母 净利润 6.18 亿元，同比+44.46%，安徽省 2024H1 用电量增速 13.3%，高于全社会平均水平， 公司装机规模不断提升，参、控并进，业绩有望持续提升。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月26日 皖能电力(000543) 安徽用电需求旺盛，装机高增成长可期 | --- | --- | --- | |---------------|--------------------------|-------------------| | | ...

F 证券研究报告 火电 皖能电力（000543.SZ） 增持-A(维持) 盈利增长显著，投产释放可期 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 23 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：8.91 元 皖能电力（000543）公用事业 目标价：——元（6 个月） 业绩表现亮眼，新机组投产放量可期 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，报告期内公司实现营收 140.0亿元，同比增长 14.4%；实现归母净利润 10.7 亿元，同比增长 83.1%；实现投资净收益 6.9 亿 元，同比增长 25.5%。 区域优势叠加新机组投产，公司发电量实现高增。24H1 公司实现发电量 285 亿千瓦时，同比增长 34%。上半年安徽省地区生产总值同比增长 5.3%，高于全 国平均值；省内用电量增速 13.3%，快于全社会平均水平（8.1%），省内电力需 求充裕拉动省内存量机组发电量增长；此外，公司控股新疆江布电厂（2*660MW） 和省内燃机机组（2*450MW）分别于 23Q3、24Q2相继投产，驱动发电量同比 实现大幅增长。 煤价低位运行，公司盈利能力持续提升。24H1 公司控股电力业务毛利率达 13.71%（同比+5.81pp），盈利改善明显。根据 ...

股票代码：000543 股票简称：皖能电力 公告编号：2024-50 安徽省皖能股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）及董事会全 体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 根据深圳证券交易所上市公司自律监管指南等有关规定，现补充披露公司 2024 年 1-6 月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表，详见附件。 安徽省皖能股份有限公司董事会 2024年8月27日 安徽省皖能股份有限公司 2024 年 1-6 月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：安徽省皖能股份有限公司 单位：万元 安徽省皖能股份有限公司 2024 年 1-6 月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 附件： | 临涣中利发电有限公司 | 子公司 | 其他应收款 | 8,070.68 | 12,000.00 | 88.88 | 12,079.45 | 8,080.11 | 借款 | 非经营性往来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 安徽钱营孜发电有限公司 | 子公司 | 其 ...

[Table_Contacts] [Table_Page] 中报点评|电力 证券研究报告 [Table_Title] 皖能电力（000543.SZ） 业绩贴预告上限，期待装机投产增厚利润 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 上半年业绩盈利 10.7 亿元，贴近此前预告上限。公司发布 2024 年中 报，上半年实现营收 140 亿元（同比+14.4%），归母净利润 10.7 亿元 （同比+83.1%），其中 Q1、Q2 分别为 4.53、6.18 亿元，环比持续改 善。上半年投资收益达 6.85 亿元、同比增长 26%，其中长期股权投资 收益 5.81 亿元、神皖能源贡献 3.73 亿元；交易性金融资产持有收益 1 亿元、较上年同期基本持平。同期经营现金流达 25.76 亿元、同比大 幅增长 319%，预计主要为经营改善及去年下半年投产电站贡献收入。 ⚫ 火电盈利有望稳定，装机投产增强业绩向上弹性。2024H1 控股在运装 机 12.28GW，合肥 0.9GW 气电机组（控股）于 24 年 3 月实现双投； 24 年底前将陆续投产五台煤电，安徽钱营孜二期 1 台 1GW 机组（控 股）、2 台安徽中 ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 皖能电力（000543） 2024 年半年报点评：受益于安徽区域经济优 势+疆电入皖，业绩亮眼 2024 年 08 月 23 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 25740 | 27867 | 28319 | 29498 | 31006 | | 同比（ % ） | 22.38 | 8.26 | 1.62 | 4.16 | 5.11 | | 归母净利润（百万元） | 499.19 | 1,429.51 | 2,198.36 | 2,373.82 | 2,562.76 | | 同比（ % ） | 137.57 | 186.37 | 53.78 | 7.98 | 7.96 | | EPS- 最新摊薄（ ...