[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 恒逸石化（000703）公司年报点评 2024年04月21日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 2023 年同比扭亏 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b1le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 6.95 投资要点： 52周股价波动（元） 5.98-8.68 总股本/流通A股（百万股） 3666/3647  2023年同比扭亏。2023年，公司实现营业收入1361.48亿元，同比-10.46%； 总市值/流通市值（百万元） 25481/25349 实现归母净利润4.35亿元，同比+140.34%，实现扭亏。公司盈利改善主要 相关研究 由于：（1）随着终端需求回升，聚酯产品产销两旺，盈利改善；（2）非经常 [《Ta盈b利le逐_R季e改p善or》tI 2n 0fo 23] .11.19 性损益对净利润影响3.8亿元，主要为政府补助、非流动性资产处臵损益等。 《1Q23盈利环比明显改善》2023.04.27  聚酯纤维：需求改善，盈利提升。2023年公司聚酯产品产销两旺，产量 ...

Financial Performance - In 2023, Hengyi Petrochemical achieved a turnaround from loss to profit, reflecting a robust recovery in the petrochemical industry amid complex international circumstances[3]. - The company's operating revenue for 2023 was approximately ¥136.15 billion, a decrease of 10.46% compared to ¥152.05 billion in 2022[22]. - The net profit attributable to shareholders for 2023 was approximately ¥435.46 million, a significant increase of 140.34% from a loss of ¥1.08 billion in 2022[22]. - The net cash flow from operating activities increased by 67.50% to approximately ¥4.53 billion in 2023, compared to ¥2.71 billion in 2022[22]. - Basic earnings per share for 2023 were ¥0.13, a recovery from a loss of ¥0.30 per share in 2022, representing a 143.33% improvement[22]. - Total assets at the end of 2023 were approximately ¥108.05 billion, a decrease of 3.49% from ¥111.96 billion at the end of 2022[22]. - The net assets attributable to shareholders at the end of 2023 were approximately ¥25.21 billion, down 0.93% from ¥25.45 billion at the end of 2022[22]. - The company reported a weighted average return on equity of 1.74% for 2023, recovering from -4.31% in 2022[22]. - The company continues to face uncertainties regarding its ability to continue as a going concern, as indicated in the recent audit report[22]. Market Expansion and Strategy - Hengyi Petrochemical is actively expanding its market presence in Southeast Asia, particularly in Brunei, where it is advancing the construction of the second phase of its project[3]. - The company is focusing on "green manufacturing" and "circular economy" as guiding principles for its development strategy, aiming for breakthroughs in new technologies and products[6]. - The company aims to establish a comprehensive competitive advantage through upstream, midstream, and downstream integration in the petrochemical industry[28]. - The company is focusing on transitioning from "Industry Hengyi" to "Technology Hengyi," emphasizing R&D in high-value products and process innovation[31]. - The company is committed to long-term stable cooperation with suppliers to enhance its bargaining power and reduce production costs[60]. - The company is expanding its international presence, particularly in Southeast Asia, in line with the Belt and Road Initiative, to enhance its global market footprint[111]. Research and Development - Hengyi Petrochemical's "Nylon-specific TiO2 whitening agent green manufacturing and full whitening nylon industrialization application technology" won the first prize of the 2023 China Textile Industry Association Science and Technology Progress Award, marking a significant breakthrough in the domestic chemical fiber industry[4]. - The company is focusing on developing flame-retardant polyester fibers to meet market demand for high-quality functional composite products[137]. - R&D investment reached 744 million CNY, with 1,027 R&D personnel, accounting for 6.61% of the total workforce, including 79 PhD holders[89]. - The company holds 422 effective patents, including 262 invention patents, reflecting its strong innovation capabilities[89]. - The company has achieved breakthroughs in key technologies for antibacterial polyester, with promising prospects for innovation in green polyester fiber products[93]. - The company is focusing on strategic R&D directions, achieving breakthroughs in key projects such as flame-retardant cationic polyester fiber and antibacterial polyester fiber[89]. Operational Efficiency and Technology - The company has established the industry's first fully intelligent polyester factory and a digital benchmark factory, enhancing operational efficiency through AI applications[5]. - Hengyi Petrochemical's digital visualization decision-making platform, "Hengyi Brain," has been successfully developed and applied, enhancing production and sales coordination[5]. - The company has implemented detailed management systems and digital operations, significantly improving management timeliness, accuracy, and comprehensiveness, leading to increased per capita efficiency[92]. - The company has introduced advanced equipment and optimized processes to reduce production costs and enhance product quality, thereby increasing market competitiveness[92]. - The company has successfully implemented AI technology to monitor the spinning process, improving product quality and production efficiency while reducing costs[98]. Supply Chain and Procurement - The company is enhancing its supply chain capabilities to mitigate geopolitical and energy security risks, establishing a resilient and stable supply chain system[58]. - The company has established a comprehensive logistics control system to create an intelligent supply chain closed-loop system[58]. - The total procurement amount from the top five suppliers was CNY 48,898,927,197.17, which accounted for 37.32% of the annual total procurement[133]. - The company reported a significant increase in the cost of raw materials for PIA products, which rose by 362.34% to CNY 666,934,253.28 in 2023[128]. Environmental and Sustainability Initiatives - The company is committed to sustainable development, focusing on "green manufacturing" and "circular economy" initiatives to drive low-carbon transformation in the industry[93]. - The company has invested significantly in environmental protection measures and aims to comply with stricter future regulations[197]. - The company has developed a method to produce environmentally friendly antimony-free polyester, enhancing its sustainability profile[100]. Investor Relations and Communication - The company held multiple investor communication activities throughout 2023, including meetings with 182 institutions on April 20, 2023, discussing business operations and industry trends[200]. - The frequency of investor communications indicates the company's commitment to maintaining strong relationships with stakeholders and providing timely updates on its performance[200]. - The company is actively engaging with a diverse range of institutional investors to enhance transparency and share insights on its business strategy[200].

恒逸石化股份有限公司 董事会对独立董事独立性评估的专项意见 恒逸石化股份有限公司董事会 二〇二四年四月十九日 1 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等规定， 恒逸石化股份有限公司（以下简称公司）董事会就公司独立董事陈林荣先生、侯 江涛先生、洪鑫先生的独立性情况进行了评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事陈林荣先生、侯江涛先生、洪鑫先生的任职经历、兼职情况、 主要社会关系等有关信息以及其签署的相关自查文件，上述 3 位独立董事未在公 司担任除独立董事外的任何职务，也未在公司主要股东、控股股东、实际控制人 担任任何职务，与公司及公司主要股东、控股股东、实际控制人之间不存在利害 关系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系。公司 3 位独立董事均符合《上 市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 ...

恒逸石化股份有限公司 1 2 2023 年环境、社会、治理报告 恒逸石化股份有限公司 3 关于本报告 关于本报告 本报告是恒逸石化股份有限公司发布的第五份独立报告。为顺应市场变化，积极响应新的监管要求，报告名称自 2023 年起由社会责任报告更名为环境、社会、治理报告，汇报本公司 2023 年在环境、社会、公司治理方面的相 关信息，回应利益相关方的关注和期望。 组织范围 组织范围 本报告以"恒逸石化股份有限公司"为主体，包括所属分、子公司以及直属机构和关联机构。 本报告以"恒逸石化股份有限公司"为主体，包括所属分、子公司以及直属机构和关联机构。 时间范围 时间范围 本报告涵盖 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，部分内容根据披露需要在时间范围上作适度延伸。 本报告涵盖 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，部分内容根据披露需要在时间范围上作适度延伸。 报告标准 报告标准 本报告依照深圳证券交易所《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》第八章"社 会责任"的要求，同时参考全球报告倡议组织《GRI 可持续发展报告标准》（"G ...

恒逸石化股份有限公司董事会审计委员会 2023 年度对会计师事务所履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《公司章程》等规定和要 求，恒逸石化股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会认真履行了 对会计师事务所的监督职责，审议相关议案，积极指导有关工作并提出建议，切 实有效地履行了审查监督职能，充分发挥了协助董事会履行职责的重要作用。审 计委员会对会计师事务所履行监督职责情况如下： 一、会计师事务所基本情况及聘任程序 （一）会计师事务所基本情况 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）成立于 1993 年，2000 年由国家工商 管理总局核准，改制为"中兴华会计师事务所有限责任公司"。2009 年吸收合并 江苏富华会计师事务所，更名为"中兴华富华会计师事务所有限责任公司"。2013 年公司进行合伙制转制，转制后的事务所名称为"中兴华会计师事务所（特殊普 通合伙）"。 中兴华所注册地址为：北京市丰台区丽泽路 20 号院 1 号楼南楼 ...

证券代码：000703 证券简称：恒逸石化 公告编号：2024-037 恒逸石化股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《公司章程》相 关规定，恒逸石化股份有限公司（以下简称"公司"或"恒逸石化"）于 2024 年 4 月 19 日召开公司第十二届董事会第八次会议暨 2023 年度董事会，审议通过 了《关于召开 2023 年年度股东大会的议案》，决定于 2024 年 5 月 10 日（星期五） 下午 14:30 召开 2023 年度股东大会。现将会议相关事项通知如下： 一、召开会议基本情况 1．股东大会届次：2023 年度股东大会 2．股东大会的召集人：公司董事会 3．会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开经第十二届董事会第八 次会议暨 2023 年度董事会审议通过，会议的召集、召开程序符合有关法律、行 政法规、部门规章、规范性文件、深交所业务规则和公司章程等的规定。 4．会议召开的日期和时间： （1）现场会议时间：2024 年 5 月 10 ...

恒逸石化股份有限公司 一、独立董事的基本情况 （一）基本情况 陈林荣，男，1971 年 11 月出生，中共党员，博士，博士后，副教授，硕士 生导师，中国注册会计师，上市公司独立董事执业资格，硕士毕业于江西财经大 学，博士毕业于中南大学，在复旦大学完成博士后研究工作，东京经济大学（日 本）和清华大学高级访问学者。现为浙江工商大学会计学院副教授、硕士生导师、 会计学博士项目主任、方正电机独立董事。 （二）是否存在影响独立性的情况说明 经自查，本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、《规范运作指 引》等相关法律法规中关于独立性的要求，不存在任何影响独立性的情形，并已 将自查情况报告提交公司董事会。 二、独立董事年度履职概况 独立董事 2023 年度述职报告 独立董事 陈林荣 本人作为恒逸石化股份有限公司（以下称"公司"）的独立董事，根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"证券法"）、《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规 则》（以下简称"股票上市规则"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称" ...

恒逸石化股份有限公司 2024年第二次独立董事专门会议决议 恒逸石化股份有限公司（以下简称"公司"或"恒逸石化"）2024 年第二次独立董事 专门会议于 2024 年 4 月 3 日以通讯方式召开，会议应出席的独立董事 3 人，实际出 席会议的独立董事 3 人。全体独立董事共同推举陈林荣先生召集并主持本次会议。经 与会独立董事充分讨论，对公司《关于新增 2024 年度日常关联交易金额预计的议案》 《关于终止 2023 年向特定对象发行 A 股股票事项的议案》等相关议案进行了审议， 以记名投票方式通过了以上议案，并发表意见如下： 一、 《关于新增 2024 年度日常关联交易金额预计的议案》 二、 《关于调整参股公司逸盛新材料关联委托贷款利率的议案》 调整参股公司逸盛新材料委托贷款利率以人民银行公布的同期基准利率上浮 5% 作为结算依据，遵循公平、公正、公开的原则，不会损害公司及中小股东利益。 为此，我们同意将本议案提交公司第十二届董事会第八次会议审议。 三、 《关于终止 2023 年向特定对象发行 A 股股票事项的议案》 公司本次终止 2023 年向特定对象发行股票的事项符合《中华人民共和国证券法》 《上市公司 ...

一、关联交易概述 （一）关联交易的基本情况 公司于2023年10月27日召开第十二届董事会第三次会议、2023年11月14日召开 2023年第三次临时股东大会，审议通过了《关于向参股公司逸盛新材料提供关联委托 贷款的议案》。为保障逸盛新材料的稳定经营，公司拟继续通过公司及子公司向逸盛 新材料提供107,800万元的委托贷款，贷款期限为1年，自公司2023年第三次临时股东 大会审议通过后，按资金到位时间起算，贷款利率按照中国人民银行同期银行贷款利 率上浮10%执行。 为降低逸盛新材料的融资成本，公司拟将委托贷款利率下调至按照中国人民银行 同期银行贷款利率上浮5%执行。逸盛新材料另一主要股东中金石化之股东荣盛石化 股份有限公司及其控股子公司按出资比例提供 112,200 万元的委托贷款，在公司董 事会审议通过本议案后，双方将同时同比例调整委托贷款利率。 恒逸石化股份有限公司 关于调整参股公司逸盛新材料关联委托贷款利率的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 释义： | 公司、恒逸石化 | 指 | 恒逸石化股份有限公司 | | --- | --- | ...

恒逸石化股份有限公司 2023 年度监事会工作报告 报告期内，公司监事会全体成员严格依照《公司法》等有关法律法规及《公 司章程》《监事会议事规则》的规定和要求，本着对公司和股东负责的态度，遵 守诚信原则，认真履行和独立行使各项监事会的监督职权和义务，积极参与过程 监督，认真审议重大议案，努力维护股东权益和公司利益。 一、监事会会议情况 报告期内，公司监事会共召开了 11 次会议，会议情况如下： （一）2023 年 2 月 7 日，公司召开第十一届监事会第十九次会议，审议通 过《关于公司符合非公开发行 A 股股票条件的议案》《关于公司非公开发行 A 股 股票方案的议案》《关于公司<2023 年度非公开发行 A 股股票预案>的议案》《关 于公司<2023 年度非公开发行 A 股股票募集资金运用的可行性分析报告>的议案》 《关于公司与非公开发行对象签署<附条件生效的股份认购协议>的议案》《关于 本次非公开发行股票构成关联交易的议案》《关于公司未来三年股东回报规划 （2023-2025 年）的议案》《关于本次非公开发行 A 股股票摊薄即期回报、填补 措施及相关主体承诺的议案》《关于公司暂无法提供前次募集资金使用情况报 ...