证券代码：000703 证券简称：恒逸石化 公告编号：2025-075 债券代码：127067 债券简称：恒逸转 2 恒逸石化股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 由于公司实施2023年年度权益分派，可转债转股价格由10.50元/股调整为 券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于"恒逸 转2"转股价格调整的公告》（公告编号：2024-053）。 二、关于可转债转股价格调整的相关事项 （一）转股价格调整的相关依据 特别提示： 一、基本情况 恒逸石化股份有限公司（以下简称"公司"）于2022年7月21日公开发行了 恒逸转2于2022年8月18日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"恒逸转2"， 债券代码"127067"。 由于公司实施2024年年度权益分派，可转债转股价格由10.41元/股调整为 券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于"恒逸 转2"转股价格调整的公告》（公告编号：2025-060）。 根据《深圳证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》 ...

| 证券代码：000703 | 证券简称：恒逸石化 | 公告编号：2025-075 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127067 | 债券简称：恒逸转 2 | | 恒逸石化股份有限公司 关于"恒逸转2"转股价格调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、基本情况 恒逸石化股份有限公司（以下简称"公司"）于2022年7月21日公开发行了 3,000万张可转换公司债券（以下简称"恒逸转2"），初始转股价格10.50元/股， 恒逸转2于2022年8月18日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"恒逸转2"， 债券代码"127067"。 由于公司实施2023年年度权益分派，可转债转股价格由10.50元/股调整为 10.41元/股，相关事项详见2024年6月20日刊载于《证券时报》《中国证券报》《证 券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于"恒逸 转2"转股价格调整的公告》（公告编号：2024-053）。 由于公司实施2024年年度权益分派，可转债转股价格由10.41元/股 ...

Core Insights - The report predicts that Brent crude oil prices will fluctuate around $65-70 per barrel in the second half of 2025, driven by tight supply and slow demand growth, with potential short-term spikes due to geopolitical factors [4][9] - The petrochemical industry is expected to gradually recover from its bottoming out phase, returning to a normal capacity cycle constrained by credit boundaries, leading to a slow recovery in profitability in 2025 and beyond [4][10] - Investment opportunities are highlighted in high-quality growth stocks, coal chemical equipment investments, and high-dividend sectors, emphasizing a bottom-up investment approach [4][10] Oil Price Trends - Oil prices experienced a two-phase trend in 2025: a decline from $74.64 to $60.23 per barrel (down 19.31%) until May 3, followed by a recovery to $77.01 per barrel (up 27.86%) after May 3 due to seasonal demand and geopolitical tensions [7][25] - The report indicates that global oil supply remains tight, with non-OECD countries contributing to demand growth, which will limit the extent of price declines [9][27] Industry Performance - Global refining capacity is projected to grow by 440,000 barrels per day from 2022 to 2028, with China contributing significantly to this increase [27][33] - The report notes that domestic refined oil demand is nearing its peak, with a decline in consumption due to economic weakness and competition from electric vehicles [39][45] - The petrochemical sector is experiencing a weak recovery, with some chemical products showing improved profitability despite high raw material costs [8][45] Investment Themes - The report emphasizes four main investment themes: 1. Quality growth and leading companies in the industry experiencing volume and price increases [10] 2. Opportunities in high-end materials and technology import substitution [10] 3. Investments related to the upcoming coal chemical investment cycle [10] 4. High dividend yielding state-owned enterprises benefiting from economic recovery [10][11] Recommendations - Key investment targets include leading companies in ethylene production, coal chemical leaders, and high dividend stocks such as China National Offshore Oil Corporation and China Petroleum [11][10] - The report suggests focusing on companies that are positioned to benefit from the recovery in domestic demand and the transition to high-end materials [11][10]

证券研究报告 大炼化周报：长丝价格继续下跌，库存增加 能源化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA 执业证书编号：S0600523020004 联系方式：chensx@dwzq.com.cn 能源化工研究助理：周少玟 执业证书编号：S0600123070007 联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn 2025年7月6日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 投资要点 2 ◼ 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2673元/吨，环比+0元/吨（环比+0%）；国外 重点大炼化项目本周价差为1124元/吨，环比-117元/吨（环比-9%）。 ◼ 【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6989/7250/8268元/吨，环比分别-186/-229/-161元/吨， POY/FDY/DTY行业周均利润为64/-29/50元/吨，环比分别+1/-27/+18元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为 21.7/22.4/28.6天，环比分别+4.5/+3.5/+3.3天，长丝开工率为90.9%，环比+0.4pct。下游方面，本周织机开工 率为58.1%，环比-0.9pct，织造企业原料库 ...

Core Viewpoint - The chemical industry is experiencing a "reverse involution" due to overcapacity, leading to a series of production cuts among companies, including Wankai New Materials, which plans to reduce its PET production capacity by 60,000 tons, accounting for 20% of its total capacity [1][4]. Industry Overview - The domestic PET capacity is projected to reach 20.58 million tons by May 2025, with an operating rate of 88.75%. The recent production cuts involve a total capacity of approximately 3.36 million tons, representing 16.3% of the total capacity, which may lower the operating rate to around 75% [1][3]. - The global demand for PET is expected to grow by approximately 8.2% in 2024, with domestic demand projected at around 8.62 million tons, a year-on-year increase of 14%. Exports are expected to reach about 5.85 million tons, up 28.4% [3][4]. Company Actions - Wankai New Materials reported that the production cuts are a response to supply and demand issues within the industry, with several companies implementing similar measures. Despite a profitable first quarter, the company's profitability remains weak [1][2]. - Other companies, such as China Resources Chemical and Yisheng Petrochemical, have also announced production cuts, with reductions of 20% of their total capacity and a cumulative shutdown of 1 million tons, respectively [4][6]. Financial Performance - The PET industry has seen a significant decline in profitability since 2022 due to rapid capacity expansion and decreased operating rates. Wankai New Materials reported a net loss of 300 million yuan in 2022, while other major players also faced substantial losses [7][8]. - The industry experienced a boom during the pandemic years (2020-2022), with Wankai New Materials' net profit exceeding 1 billion yuan in 2022, but the subsequent capacity surge has led to a challenging market environment [7][8]. Market Dynamics - The current market is characterized by an oversupply situation, with the domestic PET capacity nearing 50% of the global total. The leading companies in the industry hold a significant market share, with the top four companies accounting for over 80% of the total capacity [7]. - Despite production cuts, the market is still under pressure, with analysts indicating that the supply adjustments may provide limited support and are unlikely to fundamentally change the prevailing cost-driven market dynamics [4][8].

证券代码：000703 股票简称：恒逸石化 公告编号：2025-072 恒逸石化股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 恒逸石化股份有限公司（以下简称"公司"或"恒逸石化"）于2025年7月2日召开的 第十二届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充 流动资金的议案》，公司计划使用不超过85,000.00万元（含本数）的闲置募集资金暂 时补充流动资金，用于与公司主营业务相关的经营活动，不直接或者间接用于证券投 资、衍生品交易等高风险投资，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到 期归还募集资金专用账户。现将相关事宜公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准恒逸石化股份有限公司公开发行可转换公 司债券的批复》（证监许可[2022]565号文）核准，公司获准向社会公开发行面值总 额为3,000,000,000.00元的可转换公司债券，期限6年。本次公开发行可转换公司债券 募集资金总额为人民币3,000,000,000.00元，扣除承销保 ...

中信证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"、"中信证券"）作为恒逸石化 股份有限公司（以下简称"恒逸石化"、"公司"或"上市公司"）的持续督导机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司募集资金监管规则》《深圳证 券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主 板上市公司规范运作》等相关法律法规的要求，对恒逸石化使用部分闲置募集资 金暂时补充流动资金进行了审慎核查，具体如下： 一、本次募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准恒逸石化股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可［2022］565 号文）核准，公司获准向社会公开发 行面值总额为 3,000,000,000.00 元的可转换公司债券，期限 6 年。本次公开发行可 转换公司债券募集资金总额为人民币 3,000,000,000.00 元，扣除承销保荐费、律师 费、会计师、资信评级、信息披露费及发行手续费等费用，实际募集资金净额为 人民币 2,983,679,245.28 元。本次公开发行可转换公司债券募集资金的实收情况经 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具中兴华验字（2022）第 0 ...

一、董事会会议召开情况 恒逸石化股份有限公司（以下简称"公司"或"恒逸石化"）第十二届董事会第 二十五次会议通知于 2025 年 6 月 26 日以通讯、网络或其他方式送达公司全体董 事，并于 2025 年 7 月 2 日以现场加通讯方式召开。会议应出席的董事 9 人，实 际出席会议的董事 9 人。 证券代码：000703 证券简称：恒逸石化 公告编号：2025-071 恒逸石化股份有限公司 第十二届董事会第二十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 会议由董事长邱奕博先生主持，本次董事会会议的召开符合《中华人民共和 国公司法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的有关规 定。 二、董事会会议审议情况 1 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、备查文件 1、恒逸石化股份有限公司第十二届董事会第二十五次会议决议公告； 2、深交所要求的其他文件。 经与会董事认真审议，充分讨论，以记名投票方式逐项表决，会议审议通过 了以下议案： 1、审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》 为提高募集资 ...

公司于 2025 年 5 月 15 日召开的 2024 年年度股东大会，审议通过了《关于海宁 募投项目结项并将本项目节余募集资金永久补充流动资金的议案》，将海宁募投项目 节余募集资金 36,601.26 万元永久补充流动资金。具体内容详见公司 2025 年 4 月 24 日披露的《关于海宁募投项目结项并将本项目节余募集资金永久补充流动资金的公 告》（公告编号：公告编号：2025-040） 证券代码：000703 证券简称：恒逸石化 公告编号：2025-070 恒逸石化股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 恒逸石化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 9 日召开的第十二 届董事会第十一次会议、第十二届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用部分闲 置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过 140,000.00 万元（含本 数）的闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与主营业务相关的经营活动，不直接或 者间接用于证券投资、衍生品交易等高风险投资，使用期限自董事会审议通过之日起 不超过 12 个月，到期归还募集资金 ...

证券代码：000703 证券简称：恒逸石化 公告编号：2025-069 债券代码：127022 债券简称：恒逸转债 债券代码：127067 债券简称：恒逸转 2 恒逸石化股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 月15日；转股价格为9.15元/股（因公司已实施2020年度权益分派方案，恒逸转债 的转股价格于2021年7月6日起由原来的11.50元/股调整为11.20元/股；因公司已 实施2021年度权益分派方案，恒逸转债的转股价格于2022年7月7日起由原来的 转股价格于2024年6月26日起由原来的11.00元/股调整为10.91元/股；因转股价格 向下修正，恒逸转债的转股价格于2024年11月19日起由原来的10.91元/股调整为 转股价格于2024年6月26日起由原来的10.50元/股调整为10.41元/股；因公司已实 施2024年度权益分派方案，恒逸转2的转股价格于2025年6月20日起由原来的 票0股。 票288股。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，恒逸石化股份有限公司 （以下简称"公司"或"恒逸石化"） ...