中钢国际工程技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 中钢国际工程技术股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-54 2024 年 8 月 29 日 1 中钢国际工程技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人陆鹏程、主管会计工作负责人袁陆生及会计机构负责人(会计 主管人员)郭伟声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述，均属于计划性事项，不构成 公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司所处土木工程建筑类行业，具有应付款项、应收款项余额较高的行 业特征，经营活动健康稳定但经营性现金流呈现周期性特征。公司承接境外 工程总承包业务，项目执行周期长于国内同类项目，受所在国政治、经济、 金融环境影响。提请广大投资者注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 中钢国际工程技术股份 ...

请注意，耿鹏智,尉凯旋并非香港证券及期货事务监察委员 会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_Page] 公司深度研究|专业工程 证券研究报告 [Table_Title] 中钢国际（000928.SZ） 国际化提速叠加手握低碳冶金核心技术，论中钢国际进阶之路 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 冶金工程空间测算：2023 年全球冶金工程市场规模超 6000 亿元。按 照下游钢铁厂资本开支估算冶金工程市场规模，2023 年国内钢铁企业 资本开支总和 1827 亿元，单吨钢铁产量对应资本开支 179 元；海外 钢铁企业资本开支约合人民币 4723 亿元，单吨钢铁产量对应资本开支 541 元。全球钢铁企业资本开支共计 6549 亿元，市场空间广阔。 ⚫ 冶金工程市场格局：头部集中度高，国际化业务占主流。2023 年全球 7 家头部公司冶金工程总收入约合人民币 2725 亿元，占全球市场份额 41.6%，中钢国际市场份额 3.8%；收入增速方面，头部企业普遍放缓， 中钢国际逆势上涨 42.9%；国际化业务方面，海外龙头企业以境外收 入为主，部分企业境外收入近 8 成，中钢国际境外收入占比 ...

尊敬的各位投资者大家好我是广发建筑行业手艺分析师耿鹏志很荣幸的有机会在这里呢和各位投资人的汇报一下我们央企出海系列的第四场这个专题电话会 中央国际的一个深度解读和一个投资机会的一个重点提示那么我们今天这个中央国际的这个电话会报的这个题目呢是国际低碳冶金工程龙头协同保护开拓绿色化及国际化业务这个是对中钢的一个总体的一个这个定性和江湖地位的一个认定另外呢是他的一个成长的一个驱动啊 就是是国际地摊冶金的一个龙头同时呢未来的驱动的协同包开拓这个冶金工业的绿色化和国际化这个是中钢那么中钢呢从我们今天汇报主题来看的一句话来汇报一下我们先说一下观点然后再展开从三个维度去讲先说下结论的当前十点的是重点推荐这个中钢国际的主要基于两点第一个呢是 短期的业绩增速超越期那么公司在7月16号盘后也发了上半年业绩预测的公告那么24H1规模净利是4.2个亿同比增了22%这块应该说增幅是超越期的实现了一个扣除 这个非常于损益的这个经理人扣费经历的一个高增嗯这个是招出市场意气的第一条第二个呢是公司这个在这个出海业务方面在这个新签进度上比较高在去年这个新签实现一个高增的系数上呢 在这个今年的一季度呢实现了这个继续的一个这个新签的高增去年的这个海 ...

公司研究丨点评报告丨中钢国际（000928.SZ） | --- | --- | |-------|-------| | | | | | | [Table_Author] 张弛 张智杰 袁志芃 请阅读最后评级说明和重要声明 资料来源：Wind 04-17 中钢国际发布 2024 年上半年业绩快报，上半年实现营业收入 90.73 亿元，同比下降 15.2%， 归属净利润 4.17 亿元，同比增长 21.7%，扣非净利润 4.13 亿元，同比增长 40.9%；二季度实 现归属净利润同比增长 50.2%，扣非净利润同比增长 50.9%。 ⚫ Q1 海外订单大幅增长，预计全年有望延续高增。一季度公司实现新签订单总额 60.2 亿， 同比增长 48.2%，其中境内订单 7.7 亿，同比下降 72%，海外订单 52.5 亿，同比增长 304%，在境内因钢铁行业景气承压导致订单大幅收缩的情况下，海外订单大幅增长形成 了很好的支撑。考虑到去年二季度境外基数较高（去年 Q2 境外订单 41.8 亿，同比增长 89%，绝对值在去年四个季度中显著领先），预计二季度增速会有所回落。但考虑到目前 公司依然有较多在跟踪项目，且"一带一路" ...

尊敬的各位投资者大家好我是广发建筑行业手艺分析师耿鹏志很荣幸的有机会在这里能和各位投资人的汇报一下我们央企出海系列的第四场这个专题电话会 呃中央国际的一个深度解读和一个呃投资机会的一个重点提示那么我们今天这个中央国际的这个电话会报的这个题目呢是呃国际低碳冶金工程龙头携动宝五的开拓绿色化及国际化业务这个是对中钢的一个啊总体的一个这个定性和江湖地位的一个认定另外呢是他的一个成长的一个驱动啊 就是是国际地摊冶金的一个龙头同时呢未来的驱动的协同包开拓这个冶金工业的绿色化和国际化这个是中钢那么中钢呢从我们今天汇报主题来看的一句话来汇报一下我们先说一下观点然后再展开从三个维度去讲先说下结论的当前十点的是重点推荐这个中钢国际的主要基于两点第一个呢是 短期的业绩增速超于7那么公司在7月16号盘后也发了上半年业绩预测的公告那么24H1规模净利是4.2个亿 同比增了22%这块应该说增幅是超于7的 实现了一个扣除这个飞行员损益的这个净利润扣费净利的一个高增嗯这个是超出市场预期的第一条第二个呢是公司这个在这个出海业务方面在这个新签进度上比较高在去年这个新签实现一个高增的纪录上呢 在这个今年的一季度呢实现了这个继续的一个这个新签的高增 ...

公司报告 | 公司点评 资料来源：公司公告，天风证券研究所 财务预测摘要 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 资产负债表 ( 百万元 ) | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 货币资金 | 8,196.42 | 9,725.46 | 7,304.83 | 12,091.51 | 9,171.47 | | 应收票据及应收账款 | 3,286.21 | 5,431.17 | 2,867.22 | 7,070.50 | 3,550.03 | | 预付账款 | 2,206.48 | 679.33 | 1,864.00 | 1,458.07 | 2,407.86 | | 存货 | 2,374.22 | 2,125.78 | 3,342.38 | 2,736.31 | 3,449.18 | | 其他 | 2,796.91 | 3,306.37 | 3,942.46 ...

| --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------|----------|------------------| | 表 8 ： 2020-2024M5 \n海外地区 | ，中国中冶海外订单梳理 \n项目名称 | 签约时间 | 合同金额（亿元） | | | 新加坡万礼生态雨林北部公园总承包工程（设计 + 施工） | 2020.2 | 12.6 | | 新加坡 | 新加坡地铁跨岛线标段 CR101- 樟宜东车辆段车厂总承包工程项目 | 2021.6 | 50.6 | | | 印尼 CNI 镍铁总包三期供货项目 | 2020.3 | 11.1 | | | 印度尼西亚 LAMAN200 万 t/a 氧化铝厂项目 EPC 合同 - 采购、施工 | 2021.5 | 58.7 | | 印度尼西亚 | 印尼 OBI 镍铁项目 RKEF 二期工程合同 | 2022.1 | 18.1 ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 1.中钢国际（000928.SH）2023 年半年报点 评：23H1 出海加速，海外新签合同金额超 国内-2023/08/24 2.中钢国际（000928.SH）2023 年半年度业 绩快报点评：Q2 收入同增 20%，海外拓展 加速-2023/07/13 3.中钢国际（000928.SH）2022 年年报＆2 023 年一季报点评：23Q1 业绩"开门红"， 海外新签订单同比高增-2023/05/10 4.中钢国际（000928.SZ）深度报告：致力 国内冶金降碳，出海深耕"一带一路"-202 3/03/13 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研 究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研 究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到 任何形式的 ...

2024 年 07 月 16 日 Q2 业绩表现超预期，盈利能力显著提升。公司业绩快报公告 2024H1 实现 营收 90.7 亿元，同比下降 15.2%；实现归母净利润 4.17 亿元，同比增长 21.7%；扣非业绩 4.13 亿元，同比增长 40.9%。Q2 单季度实现营收 41.7 亿元，同比下降 25.3%，预计主要因境内业务受国内钢铁行业景气承压拖累； 归母净利润 2.02 亿元，同比大幅增长 50%；扣非业绩 2.01 亿元，同比高 增 51%，Q2 业绩表现超预期且增速大幅高于收入增速，预计主要因：1） 海外项目执行逐步恢复正轨，毛利率有所提升；2）减值损失在上年高基数 下有所减少（2023Q2 单季资产（含信用）减值损失为 0.78 亿元，较 2022Q2 多计提 1.39 亿元）。 投资建议：我们预测公司 24-26 年归母净利润分别为 9.3/10.5/11.5 亿元， 同比增长 22%/13%/9%，EPS 分别为 0.65/0.73/0.80 元/股，当前股价对应 PE 分别为 8.1/7.2/6.6 倍，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 公告编号：2024-46 2024 年半年度业绩快报 特别提示： | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|--------------|--------------|--------------| | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度 | | 营业总收入 | 907,342.65 | 1,069,381.35 | -15.15% | | 营业利润 | 56,029.00 | 47,199.00 | 18.71% | | 利润总额 | 56,035.84 | 47,151.65 | 18.84% | | 归属于上市公司股东的净利润 | 41,723.50 | 34,281.49 | 21.71% | | 扣除非经常性损益后的归属于上市公司 股东的净利润 | 41,266.28 | 29,287.43 | 40.90% | | 基本每股收益（元） | 0.2908 | 0.2670 | 8.91% | | 加权平均净资产收益率 | 5.13 ...