www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_ReportType] 公司点评 附录： （一）公司财务预测表 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|-------------|-----------------------------|-------|-----------------------------------------------------------------------------------|----------|-----------------------------|---------------------|----------| | [Table_Money] | | | | | 资产负债表（亿元） 2023A 2024E 2025E 2026E 利润表（亿元） 2023A 2024E 2025E 2026E | | | | | | 流动资产 | | | ...

收入利润增速亮眼，高分红价值属性凸显 分业务来看，23 年公司工程总承包、商品销售、服务分别实现营收 250.2、 10.5、2.8 亿元，同比+42.85%、+20.05%、-9.25%，毛利率分别为 7.55%、 24.0%、54.0%，同比-0.71pct、+9.29pct、+7.82pct。分地区来看，境外营收 为 97.3 亿元，同比+80.3%，毛利率为 7.58%，同比+1.03%；境内营收 1666.5 亿元，同比+25.0%，毛利率为 9.50%，同比-0.89pct。23 年公司整体毛利率 8.8%，同比-0.49pct，主要受工程总承包业务毛利率下滑拖累。23Q4、24Q1 单季毛利率分别为 9.23%、10.59%，同比-1.04pct、+1.69pct。 海外订单高增，在手订单充足 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 财务数据和估值 | 2022 | ...

⚫ 中钢国际发布 2023 年报。根据年报，2023 年，公司实现营收 263.77 亿元，同比 40.92%；归母净利 7.61 亿元，同比+20.58%；扣非净利 6.27 亿元，同比+13.57%。根据一季报，24Q1，公司实现营收 49.01 亿元，同比-4.07%；归母净利 2.15 亿元，同比+3.26%；扣非净利 2.12 亿元，同比+32.58%。年报及一季报业绩均符合预期。 ⚫ 经营性现金流表现优秀，分红率达 50%。公司 23年经营性现金流 13.68 亿元，同比增加 2.06 亿元。公司 23 年分红率达到 50%，前期公司发 布三年股东回报计划：23-25 年，如公司无重大投资计划或重大现金支 出等事项发生，公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可 供分配利润的 40%，若 24 年分红率为 40%，则股息率为 3.8%。 ⚫ 海外订单持续高增，融入宝武，有望受益海外增量建设、存量技改需 求。订单看，根据公司经营数据公告，23 年公司新签订单 192.6 亿元， 同比增长 5.7%，境内/外新签额分别 87.1/105.5 亿元，同比分别- 24.9%/+55.0%。24Q1 公 ...

2.短期借款较期初减少 2.95 亿元，主要是因为资金充裕，到期偿还短期借款； 中钢国际工程技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 （一） 普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 3 适用 □不适用 （二） 公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表 □适用 不适用 1、合并资产负债表 中钢国际工程技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 中钢国际工程技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 中钢国际工程技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 中钢国际工程技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 | --- | --- | --- | |---------------------------------|------------------|------------------| | | | 单位：元 | | 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | | 一、经营活动产生的现金流量： | | | | 销售商品、提供劳务收到的现 金 | 1,928,409,989.24 | 3,970,293,680.77 | | 客户存款和同业存放款项净增 加额 | | | ...

证券研究报告 | 首次覆盖报告 低碳冶金工程出海龙头，宝武入主开新篇 -41% -27% -14% 0% 14% 27% 41% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 中钢国际 沪深300 请仔细阅读本报告末页声明 中钢国际（000928.SZ） | --- | --- | |-------------------------------|----------| | | | | 买入（首次） | | | 股票信息 | | | 行业 | 专业工程 | | 4 月 22 日收盘价 ( 元 ) | 6.69 | | 总市值 ( 百万元 ) | 9,597.77 | | 总股本 ( 百万股 ) | 1,434.64 | | 其中自由流通股 (%) | 100.00 | | 30 日日均成交量 ( 百万股 ) | 34.96 | | 股价走势 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 财务指标 | 2 ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 公告编号：2024-26 中钢国际工程技术股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年一季度业绩快报 特别提示： 本公告所载 2024 年一季度的财务数据仅为初步核算数据，未经会计事事务 所审计，与季度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|--------------|--------------|--------------| | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度 | | 营业总收入 | 490,431.95 | 510,946.45 | -4.02% | | 营业利润 | 30,144.53 | 28,790.55 | 4.70% | | 利润总额 | 30,150.53 | 28,741.24 | 4.90% | | 归属于上市公司股东的净利润 | 21,542.49 | 20,808.36 ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 中钢国际工程技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-41 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（） 单位/人员（签名） 国泰君安证券、长城证券、万向信托、四海投资、尚诚资管、明达资管、 拾芮基金、睿郡资管、宁泉资管、美市科技、度势投资、东方资管、冰河 资管、金光紫金创投、盛世知己投资、信石投资、景顺长城基金、汇丰晋 信基金、长谋投资、旭日盛德资管、国投泰康信托、正圆基金、复通基金、 参与单位名称 东吴基金、淡水泉投资、联创投资、汉和汉华资管、邦政资产、IGWT 及人员姓名 Investment、HD CAPITAL LIMITED、HARMONY CAPITAL GLOBAL ASSET MANAGEMENT LIMITE 申万宏源证券、兴业基金、正圆投资、浙商证券、山证资管、九泰基金、 邦政资产、璟恒投资、泰山保险、中航基金、远信基金、人保资管、Marco Polo Pure Asset Management 天蝎座资管 时间 2023年11月21日 地点 公司25 ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 中钢国际工程技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-40 □特定对象调研 √分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（） 单位/人员（签名） 国盛证券、长江证券、民生证券、中泰证券、广银理财、 参与单位名称 景顺长城、招商基金、长信基金、长安基金、友邦保险、 及人员姓名 嘉实基金、长江自营、民生资管、汇添富、中融基金、 交银理财、锐天投资、中信资管 时间 2023 年10月31日 地点 公司 2602会议室（线上调研） 上市公司接待 董事会秘书 袁陆生 人员姓名 董事会办公室主任 戚欣 ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 中钢国际工程技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-38 | --- | --- | |---------------|-------------| | √特定对象调研 | □分析师会议 | | □媒体采访 □ | 业绩说明会 | | □新闻发布会 □ | 路演活动 | | □现场参观 □ | 其他（） | 投资者关系活 动类别 单位/人员（签名） 工银瑞信、广发基金、中银基金、景顺长城、华泰证券 参与单位名称 及人员姓名 时间 2023 年 8 月 28 日 地点 公司 2602、2506 会议室（线上调研） 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书袁陆生 投资者关系 活动主要内容 公司业务发展情况，不涉及未披露重大信息。 未提供书面材料。 附件清单 投资者关系活动记录（2023 年 8 月 28 日） 中钢国际工程技术股份有限公司 投资者关系活动记录 （2023 年 8 月 28 日） 1.公司上半年海外经营业绩情况如何？ 上半年，公司全力应对国内钢铁行业需求下行，加大海外市 场开拓，"一带一路"市场业务稳步推进，在手项目稳健执行， 核心业务指标保持良好 ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 编号：2023-37 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（） 投资者关系活 动类别 单位/人员（签名） | --- | |------------------------------------------------------------| | 长江证券、华泰证券、鹏华基金、景顺长城、民生证券、中泰证 | | 券、社保基金会、百嘉基金、光大保德信基金、工银瑞信、兴业 | | 基金、天治基金、嘉实基金、万家基金、德邦基金、长信基金、 | | 中邮基金、博时基金、中海基金、前海联合基金、国投瑞银、金 | | 信基金、宏利基金、华富基金、银华基金、同泰基金、 | | 万家基金、泉果基金、东海基金、泓德基金、中融基金、太平资 | | 产、诺德基金、东方睿石、远信私募、天诚资本、域秀资本、平 | | 安资管、兴证资管、西部证券、建信投资、浦银理财、汉和资本、 | | 中信保诚基金、南京璟恒投资、人保资产、宁泉资产、诺安基金、 | 兴合基金等 参与单位名称 及人员姓名 时间 2023 年 8 月 24 日 地 ...