证券代码：001270 证券简称：铖昌科技 浙江铖昌科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20241128 | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------------------|------------------------------------------------------| | | | | | | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | 类别 | □ 现场参观 | | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 活动参与单位 | 长江证券、淡水泉投资。 | 百年资管、国投瑞银、国金基金、前海开源、信泰人寿、 | | | | | | 上市公司接待人 员姓名 | 副总经理、董事会秘书：赵小婷 证券事务代表：朱峻瑶 | | | 时间 | 2024 年 11 月 26 | 日、 2024 年 11 月 28 日 | | 地点 | 会议室 | | | ...

证券代码：001270 证券简称：铖昌科技 编号：20241112 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------------------|----------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 活动参与单位 | 本。 | | 鹏华基金、平安基金、宁银理财、华商基金、浙商证券、 招商证券、民生证券、华创证券、圆信 ...

证 券 研 究 报 告 铖昌科技（001270）2024 年三季报点评 推荐（下调） 公司业绩短期承压，Q3 净利润水平有所回暖 目标价：51.52 元 当前价：44.46 元 事项： 10 月 28 日，铖昌科技发布《2024 年三季度报告》，2024Q1-3 公司营业收入为 1.00 亿元，同比下降 41.22%，归母净利润为-0.32 亿元，同比下降 160.19%。 评论： 受客户需求计划、定价机制等因素影响，公司业绩有所承压。2024Q1-3 公司 实现营业收入 1.00 亿元，同比下降 41.22%；实现归母净利润-0.32 亿元，去年 同期归母净利润为 0.52 亿元，同比下降 160.19%。单三季度公司营收为 2861.33 万元，同比增长 413.08%，环比下降 45.02%，实现归母净利润-724.96 万元， 同比增长 40.72%，环比增长 22.71%。公司营收有所下滑主要系下游用户需求 计划影响所致，2024 年上半年公司交付项目产品进度较慢，营业收入较上年 同期下降 9,345.58 万元。公司净利润承压主要系营业收入规模较小、股权激励 股份支付费用计提及研发投入增加所致。此 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy-B" rating for the company [4] Core Views - The domestic satellite industry is expected to experience explosive growth from 2025 to 2026, driven by the integration of rocket launch, satellite assembly, and payload industries [1] - The company's satellite models have expanded, with multiple R&D projects entering mass production, indicating potential for bulk orders in the near term [1] - The company's airborne TR chips have formed deep cooperative partnerships with customers, supporting airborne phased array antenna systems, and are expected to remain a major revenue contributor [2] - Ground-based TR chip deliveries have declined due to reduced customer demand, but recovery is anticipated as customer demand rebounds [2] - The company's Q3 2024 revenue reached a historical high, signaling a turning point in industry demand and order placement [3] - The company's R&D expenses doubled in Q3 2024, reflecting significant investment in innovation [3] - The company's fixed assets increased to 270 million yuan in Q3 2024 due to expanded production capacity and new office and laboratory facilities [3] - The company's market position is strong, being one of the few private enterprises capable of providing complete and advanced T/R chip solutions, as well as aerospace-grade chip R&D, testing, and production [4] - The company's performance is expected to recover rapidly, with projected net profits of 34 million yuan, 94 million yuan, and 150 million yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively [4] Financial Performance and Projections - In Q1-Q3 2024, the company reported revenue of 100 million yuan, a year-on-year decrease of 41.22%, and a net loss of 32 million yuan, a year-on-year decrease of 160.19% [2] - In Q3 2024, the company achieved revenue of 29 million yuan, a year-on-year increase of 413.08%, and a net loss of 7 million yuan, a year-on-year improvement of 40.72% [2] - The company's inventory increased in Q3 2024, primarily due to raw material stockpiling and unfinished products awaiting customer pickup, which are expected to convert into future revenue [3] - The company's 2024-2026 revenue is projected to be 274 million yuan, 436 million yuan, and 609 million yuan, respectively, with corresponding net profits of 34 million yuan, 94 million yuan, and 150 million yuan [5] - The company's EPS for 2024-2026 is forecasted to be 0.17 yuan, 0.45 yuan, and 0.72 yuan, respectively [5] - The company's P/E ratios for 2024-2026 are estimated at 268.8x, 98.1x, and 61.4x, respectively [5] Industry and Market Outlook - The satellite industry is poised for rapid development, with the company benefiting from the integration of rocket launch, satellite assembly, and payload industries [1] - The company's airborne TR chips are expected to continue contributing significantly to revenue, supported by multiple models entering mass production [2] - The company's ground-based TR chips are anticipated to recover as customer demand rebounds, with the company's small-sized phased array TR chips offering advantages in target detection, anti-interference, and real-time processing [2] - The company's Q3 2024 performance indicates a turning point in industry demand, with inventory levels suggesting strong underlying demand [3] - The company's long-term outlook is positive, with expectations of a business inflection point in Q4 2024, driven by improved demand in the military and satellite industries [4]

证券代码：001270 证券简称：铖昌科技 浙江铖昌科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20241029 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------|--------------------| | | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | 类别 | □ 现场参观 □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | | | 百年保险资管、平安基金、鹏华基金、华泰柏瑞、银河基 | | | | | 金、诺安基金、财通自营、德邦基金、景和资产、兴全基 | | | 活动参与单位 | | 金、兴全基金、国盛证券、兴业证券、国联证券、中庚基 | | | | | 金、中 ...

证券研究报告·公司点评报告·军工电子Ⅱ 铖昌科技（001270） 2024 年三季报点评：三季度需求恢复，星载 领域进展显著 2024 年 10 月 29 日 增持（下调） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 277.79 | 287.35 | 301.93 | 422.49 | 537.85 | | 同比 | 31.69 | 3.44 | 5.07 | 39.93 | 27.30 | | 归母净利润（百万元） | 132.75 | 79.71 | 81.05 | 121.14 | 139.09 | | 同比 | (17.02) | (39.96) | 1.68 | 49.47 | 14.81 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.64 | 0. ...

浙江铖昌科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：001270 证券简称：铖昌科技 公告编号：2024-053 浙江铖昌科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 浙江铖昌科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 其他原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------|------ ...

上 市 公 司 国防军工 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 08 日 铖昌科技 (001270) ——期间费用及减值损失增加影响短期业绩，看好长期成 长空间 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 06 日 | | 收盘价（元） | 28.54 | | 一年内最高/最低（元） | 95.80/28.40 | | 市净率 | 4.4 | | 息率（分红/股价） | 0.70 | | 流通 A 股市值（百万元） | 2,894 | | 上证指数/深证成指 | 2,765.81/8,130.77 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.55 | | | | | 资产负债率 % | 8.21 | | 总股本/流通 ...

[Table_Main] 公司研究|工业|资本货物 证券研究报告 铖昌科技(001270)公司点评报告 2024 年 09 月 02 日 [Table_Title]业绩短期承压，看好长期投资价值 ——铖昌科技 2024 半年报点评 [Table_Summary] 事件：2024 年 8 月 23 日，公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业 收入 7,181.91 万元，较上年同期减少 56.55%；归属于母公司所有者的净利 润为-2428.27 万元，较上年同期减少 137.58%；截至报告期末，公司总资产 为 14.78 亿元，较期初减少 0.17%；归属于上市公司股东的所有者权益为 13.57 亿元，较期初减少 3.66%。 点评： T/R 芯片业务下游需求短期承压，下半年业绩有望回升 2024H1 公司实现营收 7,181.91 万元，同比减少 56.55%；实现归母净利润2428.27 万元，同比减少 137.58%。营业收入及净利润同比减少主要是受 T/R 芯片下游客户需求计划和定价机制影响，公司 2024 上半年交付项目产品进 度较慢所致。另外，公司计提信用减值损失增加、研发投入 ...

公司近一年市场表现 蛾昌科技 深证综指 执业登记编码：S0760523050002 公司发布 2024 年半年度报告。2024H1，公司实现营收 0.72 亿元，同比 -56.55%；实现归母净利润-0.24 亿元，同比-137.58%；扣非后归母净利润-0.34 亿元，同比-160.06%。单季度来看，公司 2024Q2 实现营收 0.52 亿元，同比 -58.41%，环比大幅提升 163.16%；实现归母净利润-0.09 亿元，同比-117.90%， 环比+37.07%；扣非后归母净利润-0.17 亿元，同比-136.16%，环比-5.02%。 事件点评： 受行业复苏节奏影响，公司 2024H1 整体经营情况有所承压。行业方面 国内低轨卫星发射节奏受到火箭产能等一系列因素影响，新一批增补卫星暂 未落单。同时受到军品下游落单节奏影响，地面、车载、舰载产品或增速下 滑。财务方面，由于行业价格调整原因，上半年毛利率同比下降 5.4pct，同 时公司受到计提的信用减值损失增加、研发投入增长及 2024 年股权激励费用 的影响。二季度来看，公司毛利率环比已实现大幅回升，公司将继续进行降 本增效，毛利率环比变化有望企 ...