（来源：淘金ETF） 1. 中国卫通（601698） 作为卫星通信运营国家队，手握稀缺轨位与频谱资源，是商业航天从上天到变现的关键枢纽。在低轨星 座加速组网、手机直连卫星需求爆发的背景下，卫星通信运营与数据服务成为核心增长极。凭借完整地 面站网络与高通量卫星资源，深度绑定国家星网工程，承接卫星互联网、应急通信、偏远地区覆盖等核 心订单，现金流稳定且可持续。随着商业航天规模化落地，卫星运维、数据分发、行业应用需求持续释 放，叠加政策对卫星互联网的战略支持，长期成长逻辑清晰。在空天地一体化建设浪潮中，凭借资源壁 垒与运营优势，成为商业航天运营端最具确定性的核心标的，业绩与估值具备向上空间。 2. 中国卫星（600118） 深耕卫星研制与应用全产业链，覆盖通信、导航、遥感等多领域卫星制造，是商业航天卫星制造端的核 心力量。随着低轨星座建设进入高峰期，微小卫星批量发射需求激增，卫星总装与核心部件配套迎来爆 发式增长。依托航天科技集团技术与资源优势，在卫星平台、载荷研发、总装测试等环节具备深厚积 累，深度参与国家重大航天工程与商业卫星项目。同时积极布局卫星应用服务，构建"制造+运营+数 据"闭环，拓展行业应用场景。在商 ...

连板股方面，ST京蓝16天12板，ST金鸿、*ST万方5连板，金牛化工7天4板，豫能控股、美邦股份4连 板，江钨装备4天3板，汉缆股份3连板，金正大4天2板，*ST亚振、嘉泽新能3天2板，*ST铖昌、*ST仁 东等2连板，长飞光纤、深南电路等涨停。 2月24日午间，A股半日下来共有87只涨停股、13只跌停股。贵金属板块活跃，白银有色、湖南白银涨 停；MLCC概念走强，风华高科、昀冢科技涨停；玻纤概念上涨，宏和科技、山东玻纤4天3板，中国巨 石、国际复材等4天2板。 *ST精伦、*ST熊猫连续3日跌停，德才股份连续2日跌停，*ST国华、博纳影业、*ST原尚等跌停。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article emphasizes the rapid development of China's commercial space industry, highlighting significant advancements in launch frequency, satellite internet, and government support [3][4][5][6]. - In 2025, global space launches reached a record high of 337, a 28% increase from 263 in 2024, with China and the U.S. accounting for 84% of total launches [9][11]. - The establishment of commercial space as a strategic emerging industry in China was marked by its inclusion in the government work report in March 2025 and the formation of the Commercial Space Administration in November 2025 [12][18]. Group 2 - China's commercial space sector is entering an accelerated development phase, with a notable increase in private sector participation and a shift towards commercialization since 2015 [15][16]. - The government has significantly increased policy support for commercial space, transitioning from encouragement to institutional establishment and relaxed access [17][19]. - The cost of satellite launches has decreased, with domestic launch costs dropping from 115,000 yuan/kg in 2020 to 75,000 yuan/kg in 2024, although still higher than SpaceX's Falcon 9 [20]. Group 3 - SpaceX is leading the global commercial space industry, conducting 165 launches in 2025, which is 49% of the total, and plans to go public in 2026 [21][22]. - The development model represented by SpaceX focuses on extreme scalability, cost reduction, and continuous innovation, transforming space technology into practical global services [22][23]. - Other companies like Blue Origin and Virgin Galactic are also entering the commercial space sector, focusing on space tourism [23]. Group 4 - The first major application of future commercial space is low-orbit satellite internet, which is expected to enter the consumer market with services like SpaceX's Starlink Direct to Cell [25][27]. - The market potential for low-orbit satellite internet is vast, with estimates suggesting it could reach trillions in scale, as it targets consumer markets rather than just B2B [28][29]. - The second major application is the deployment of AI data centers in space, leveraging the unique environmental advantages of space for energy efficiency and cooling [33][36].

浙江省杭州市西湖区学院路 77 号 黄龙万科中心 A 座 16 楼 邮编：310012 电话：(86-571) 2689-8188 传真：(86-571) 2689-8199 北京君合（杭州）律师事务所 关于浙江铖昌科技股份有限公司 2026 年第一次临时股东会之法律意见书 致: 浙江铖昌科技股份有限公司 北京君合（杭州）律师事务所（以下简称"本所"）接受浙江铖昌科技股份 有限公司（以下简称"公司"）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简 称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监 督管理委员会《上市公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）、《律师事务 所从事证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则》等中华人 民共和国（以下简称"中国"）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件 （为本法律意见书之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地 区现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件）和现行有效的《浙江铖昌 科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）有关规定，指派律师列席了 公司于 2026 年 2 月 13 日召开的 2026 年第一次临时股 ...

证券代码：001270 证券简称：*ST铖昌 公告编号：2026-015 浙江铖昌科技股份有限公司 2026年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会未出现否决提案的情形。 2、本次股东会未涉及变更以往股东会决议。 一、会议召开情况 1、会议召开时间： 6、会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上 市规则》及《公司章程》等的有关规定。 二、会议出席情况 参加本次股东会的股东及股东代理人共计 720 人，代表股份 106,769,107 股，占 公司有表决权股份总数的 51.8008%。 其中： （1）现场会议召开时间：2026年2月13日（星期五）下午14:30 （2）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2026年2月13 日上午9:15-9:25和9:30-11:30，下午13:00-15:00。通过互联网投票系统进行网络投票 时间为：2026年2月13日9:15-15:00期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：杭州市西湖区智强路428号云创镓谷研发中心 ...

证券代码：001270 证券简称：*ST铖昌 公告编号：2026-014 浙江铖昌科技股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、股票交易异常波动情况 浙江铖昌科技股份有限公司（证券名称：*ST 铖昌，证券代码：001270，以 下简称"公司"或"本公司"）股票连续三个交易日内（2026 年 2 月 10 日、2026 年 2 月 11 日、2026 年 2 月 12 日）收盘价格跌幅偏离值累计超过 12%，根据《深圳证 券交易所交易规则》的相关规定，属于股票交易异常波动的情况。 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大 影响的未公开重大信息； 3、公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化； 4、公司控股股东和实际控制人不存在关于本公司应披露而未披露的重大事项， 或处于筹划阶段的重大事项； 5、公司控股股东及实际控制人在公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股 票。 三、是否存在应披露而未披露信息的说明 公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》 等有关规 ...

Core Viewpoint - ST Chengchang (001270.SZ) has changed its auditing firm due to the original auditor, Lixin Accounting Firm, being unable to provide audit services for the fiscal year 2025 because of personnel changes and work arrangements [1][2] Group 1: Audit Change - This is the second consecutive year that ST Chengchang has changed its annual auditing firm [2] - The company plans to appoint Zhongxinghua Accounting Firm as the new auditor, with the proposal to be submitted for approval at a temporary shareholders' meeting [1] Group 2: Financial Situation - As of the end of Q3 2025, accounts receivable for ST Chengchang increased to 656 million yuan, up over 200 million yuan compared to the end of 2024, indicating potential financial risks [2] - The company has a high customer concentration, which may further exacerbate its financial vulnerabilities [2]

浙江铖昌科技股份有限公司 关于公司股票可能被终止上市的第二次风险提示公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、浙江铖昌科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 23 日在 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露了《关于公司股票交易被实施退市风险警 示暨股票停牌的公告》（公告编号：2025-023），公司 2024 年度经审计净利润为 负值（以财务报表利润总额、归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益 后归属于上市公司股东的净利润三者孰低者为准，下同），且扣除后营业收入低 于 3 亿元，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.1 条第一款第（一）项 的规定，公司股票交易自 2025 年 4 月 24 日起被实施退市风险警示。若公司 2025 年度出现《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.12 条规定的相关情形，公司股 票将面临被终止上市的风险。 证券代码：001270 证券简称：*ST铖昌 公告编号：2026-013 2、根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.6 条"上市公司因 ...

2026年2月11日，*ST铖昌（sz001270）触及跌停，跌停价127.33元，涨幅-5%，总市值262.45亿元，流 通市值259.12亿元，截止发稿，总成交额10.11亿元。 根据喜娜AI异动分析，*ST铖昌跌停原因可能如下，退市风险+估值偏离+资金净卖： 1、公司自身风险 因素：*ST铖昌处于退市风险警示状态，若2025年未达标任一退市标准将被终止上市。同时，公司估值 显著偏离行业，滚动市盈率和市净率远高于行业水平，存在较大的估值回归风险。 2、市场环境因素： 市场存在异常波动风险，多次出现异常波动反映市场情绪不稳定。在这种市场环境下，投资者对风险的 敏感度较高，*ST铖昌的退市风险和高估值容易引发投资者的担忧和恐慌，从而导致股价下跌。 3、概 念题材及板块情况：*ST铖昌属于TR芯片概念，商业航天行业虽全面加速，但当日可能受市场整体环境 影响，同概念相关板块或也出现了不同程度的调整，对*ST铖昌股价产生了一定的拖累。 4、近期资金 与技术面：2月5日龙虎榜显示游资和机构净卖，总卖出大于总买入，反映了短期资金的流出，这也可能 是导致股价在2月11日跌停的一个因素。短期资金的流出可能影响市场的做多情绪 ...

Core Insights - The company expects significant growth in revenue and profitability for 2025, with a projected net profit attributable to shareholders ranging from 95 million to 124 million yuan, representing a year-on-year increase of 405% to 498% [1] - The company has made substantial progress in satellite-based T/R chip development, with several large-scale remote sensing projects entering regular mass delivery phases [3] - The commercial aerospace sector is experiencing comprehensive acceleration, with advancements in policy, cooperation, application scenarios, and satellite manufacturing [4] Financial Performance - The projected net profit for 2025 is estimated at 1.095 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 451.9% [1] - The non-recurring net profit is expected to be between 89 million and 115 million yuan, indicating a year-on-year growth of 304% to 364% [1] - For Q4 2025, the net profit is forecasted to be between 4 million and 34 million yuan, with a median of 19 million yuan [2] Industry Developments - The company is positioned as a core player in the T/R chip sector, benefiting from the growth of the commercial aerospace industry [4] - There is a strong demand for airborne and ground phased array radar systems, with ongoing project accumulation and new orders being placed [3] - The commercial aerospace industry is seeing breakthroughs in various areas, including policy support, application scenarios, and advancements in reusable rocket technology [4] Product and Market Strategy - The company has developed a complete solution for satellite-based systems and is collaborating closely with key downstream users to ensure timely product delivery [3] - The company is actively expanding into new areas such as low-altitude economy and new productivity, leveraging the advantages of phased array antenna systems for high-precision detection [3] - The company has adjusted its profit forecasts for 2025-2027, reflecting confidence in the accelerating deployment of low-orbit satellite networks [4]