| --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------|-------------------------------|------------------------------------------------|-------------------------------------------| | 2024 年 04 月 03 日 \n铖昌科技（ 001270.SZ ） \n星载产品进入量产交付，5G-A 商用发布有望受 \n益 | 投资评级 \n股价 | (2024-04-02) | 公司研究●证券研究报告 \n国防军工 \| \n增持 -B( | 公司快报 \n 其他军工Ⅲ \n维持) \n57.30 元 | | | 交易数据 | | | | | 投资要点 | 总市值（百万元） | | | 8,969.63 | | | | 流通市值 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 278 | 287 | 396 | 560 | 819 | | 同比增长率（ %） | 31.7 | 3.4 | 37.9 | 41.4 | 46.1 | | 归母净利润（百万元） | 133 | 80 | 112 | 159 | 229 | | 同比增长率（%） | -17.0 | -40.0 | 39.9 | 42.7 | 43.9 | | 每股收益（元/股） | 1.19 | 0.51 | 0.71 | 1.02 | 1.46 | | 毛利率（ %） | 71.3 | 62.3 | 59.4 | 55.9 | 51.5 | | ROE （%） | 9.7 | 5 ...

3 月 29 日晚，公司发布 23 年年报，报告期内实现营业收入 2.87 亿元，同比增长 3.44%；实现归母净利润 0.8 亿元，同比下滑 39.96%；实现扣非归母净利润 0.7 亿元，同比下滑 37.66%。业绩 略低于市场预期。 保持技术领先优势，扩展下游应用领域。地面雷达领域公司研制 的超高集成度 T/R 芯片作为关键国产元器件应用于多个重要型号 项目，目前已进入量产阶段；在卫星通信领域，公司研制的以多 通道多波束模拟波束赋形芯片为代表的 T/R 芯片已进入量产阶段 并持续交付中，同时公司持续进行卫星通信 T/R 芯片解决方案的 迭代研制；机载领域研制的多通道波束赋形芯片和收发前端芯片 已经用户系统验证，多个型号装备中逐步进入量产阶段，有望成 为公司新的成长点。 通信组 相关报告: 敬请参阅最后一页特别声明 1 公司点评 证券研究报告 产销量增长显著，产品结构变化导致盈利能力承压。报告期内， 公司芯片产量 132 万颗，同比增长 165.13%，待确认收入的发出 商品增加，销售量同比增长 50.83%。由于产品结构变化以及下游 行业价格体系的影响，公司营业收入增长低于产品销售量增长， 主营相控阵 ...

证券研究报告·公司点评报告·军工电子Ⅱ 铖昌科技（001270） 2023 年年报点评：持续开展芯片核心技术攻 关，拓宽核心技术应用领域 2024 年 04 月 01 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 277.79 | 287.35 | 482.49 | 712.39 | 998.38 | | 同比 | 31.69% | 3.44% | 67.91% | 47.65% | 40.15% | | 归母净利润（百万元） | 132.75 | 79.71 | 149.96 | 223.80 | 330.73 | | 同比 | -17.02% | -39.96% | 88.14% | 49.23% | 47.78% | | EPS- 最新摊薄（元 ...

浙江铖昌科技股份有限公司 2024 年 3 月 浙江铖昌科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 1 公司作为国内微波毫米波射频集成电路创新链的典型代表。是少数能够提供完整、先进 T/R芯片解决 方案及宇航级芯片研发、测试及生产的企业，近年来相继承担多项国家重点项目并通过严格质量认证， 先后参与多家大型集团科研院所及下属企业的产品开发工作。已与下游主力客户形成深度的合作配套关 系，相关产品也已广泛应用在国家多个重大装备型号中，具有较高的技术壁垒。 1、主要业务、产品及应用领域 11 （1）相控阵雷达领域 （2）卫星通信领域 户。这种技术的主要特点包括广泛的覆盖范围、较低的传输延迟、高带宽通信能力和较低的成本，使其 成为解决偏远地区和移动终端互联网接入问题的有效手段。 报告期内，公司经营模式未发生重大变化。 公司产品生产流程主要包括晶圆流片、测试、划片、捡片、取样、目检、复检等环节，其中，晶圆 的流片、划片主要采用代工的模式完成，即公司将自主研发设计的集成电路版图交由晶圆流片厂进行晶 圆流片，经公司测试后，再由划片厂进行划片。 公司的主要销售模式为：①营销中心积极了解和响应下游的项目进展 ...

上 市 公 司 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 国防军工 2024 年 03 月 08 日 铖昌科技 (001270) ——星耀强国之卫星系列报告三：星载 T/R 芯片核心民 企，星座建设加速带动快速成长 增持（首次评级）投资要点： 国内相控阵 T/R 芯片新星，快速成长未来可期。公司前身为铖昌有限，2018 年和而泰取 得公司 80%股权成为实控人，2022 年 6 月上市。成立十余年来深耕于微波毫米波模拟相 控阵 T/R 芯片领域，产品已广泛应用于星载、机载、舰载、车载及地面相控阵雷达等多 种型号装备中，是国内少数能够提供相控阵 T/R 芯片完整解决方案的企业之一。此外， 公司创新能力突出，为快速发展奠定了基础。业绩增长稳定，盈利能力较强，相控阵 T/R 芯片业务贡献了 85%以上的营收及 80%以上的毛利润，星载产品占比最高，地面产品加 速增长。 把握相控阵雷达发展趋势，收获 T/R 组件市场发展红利。1）相控阵雷达凭借其在抗侦 查、抗干扰、抗隐身等方面的优势，有望取代传统机械扫描雷达，T/R 芯片是有源相控阵 雷达的关键部件，有望充分受益；2）成本下降叠加需求释放，催生 T/R 芯片百亿市 ...

证券代码：001270 证券简称：铖昌科技 浙江铖昌科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20231101 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 东方阿尔法、中金基金、交银施罗德、朱雀基金、农银汇 理、平安养老、华夏基金、长江资管、国寿安保基金、百 年人寿保险、国泰君安资管、国泰基金、新华养老、广发 自营、华泰自营、中欧瑞博、惠华基金、泰信基金、国君 资管、天风证券、兴业证券、招商证券、申万宏源证券、 活动参与单位 申万菱信、丹羿投资、弥远投资、趣时资产、巨子私募、 盘京投资、健顺投资、海富通基金、博普资产、枫润资产、 炳耀资产、复兴投资、健顺投资、域秀资产、敦和资管、 承珞资产、混沌投资、创金合信基金、天治基金、泓德基 金、复胜资产、玄元投资、鑫云基金。 总经理：王立平 上市公司接待人 ...

浙江铖昌科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 关预计负债和对应的相关资产，产生应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的，公司按照该规定和《企业会计准则第 18 号——所得税》的规定，将累计影响数调整财务报表列报最早期间的期初留存收益及其他相关财务报表项目。 其他追溯调整的原因：上年同期每股收益调整的原因系本公司 2023 年 5 月完成资本公积金转增股本，对上年同期指标进 行重新计算。 （二）非经常性损益项目和金额 适用□不适用 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|----------------------|----------|--------------------------| ...

证券代码:001270 证券简称:铖昌科技 编号:20230904 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他(请文字说明其他活动内容) 信达澳亚、建信理财、前海开源基金、太平洋资产、永赢 活动参与单位 基金、普维资本、彤源投资、北京文博启胜投资、宁泉资 产、天风证券、中金公司、国金证券 上市公司接待人 副总经理、董事会秘书:赵小婷 员姓名 证券事务代表:朱峻瑶 时间 2023 年 9 月 4 日 地点 公司会议室 形式 现场调研 一、问答环节 1、请详细下介绍公司产品及产品工艺特点? 答:公司主要产品分为功率放大器芯片、低噪声放大 器芯片、收发前端芯片、幅相控制芯片和无源类芯片五 类,具体产品包括 GaAs/GaN 功率放大器芯片、GaAs 低 交流内容及具体 噪声放大器芯片、GaAs 收发前端芯片、收发多功能放大 问答记录 器芯片、幅相多功能芯片、模拟波束赋形芯片、数控移相 器芯片、数控衰减器芯片、功分器芯片、限幅器芯片等。 公司功率放大器芯片主要采用 GaAs、GaN 工艺,具 有宽禁带、高电子迁移率、高压高功率密度的优势, ...

证券代码:001270 证券简称:铖昌科技 编号:20230830 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他(请文字说明其他活动内容) 东方阿尔法、朱雀基金、长城基金、宁银理财、西部利得 活动参与单位 基金、国信证券、西部证券、长江证券、东吴证券、中泰 证券、西南证券、兴业证券 上市公司接待人 副总经理、董事会秘书:赵小婷 员姓名 证券事务代表:朱峻瑶 时间 2023 年 8 月 30 日 地点 公司会议室 形式 现场调研 一 、公司基本情况简介 公司主营业务为相控阵 T/R 芯片的研发、生产、销售 和技术服务,主要向市场提供基于 GaN、GaAs 和硅基工艺 的系列化产品以及相关的技术解决方案,是国内少数能够 提供相控阵 T/R 芯片完整解决方案的企业之一。T/R 芯片 交流内容及具体 作为相控阵天线系统的核心元器件之一,其性能则直接影 问答记录 响整机的各项关键指标。目前公司产品已批量应用于星载、 地面、机载、车载相控阵雷达及卫星通信等领域。 2023 上半年,公司持续拓展业务布局,推进各项经营 管理工作,整体经营业绩保持较 ...