Investment Rating - The investment rating for Supor (002032) is maintained as "Buy" [4][6]. Core Views - Supor's third-quarter performance is stable, with expectations for domestic sales to benefit from policy support and improvement in growth rates. Long-term, the company is expected to maintain steady growth and operational quality, leveraging its strong comprehensive strength and collaboration with global leading parent companies. The projected earnings growth for 2024-2026 is +8%/+11%/+11%, corresponding to current valuations of 19X/17X/15X, considering its stable operational attributes and high dividend yield advantages [2][6]. Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2024, Supor achieved revenue of 16.512 billion, a year-on-year increase of 7.45%. The net profit attributable to shareholders was 1.433 billion, up 5.19%, and the net profit excluding non-recurring items was 1.405 billion, also up 5.26%. In the third quarter alone, revenue was 5.548 billion, a year-on-year increase of 3.03%, with net profit attributable to shareholders at 492 million, up 2.22% [6][7]. - The company adjusted its full-year foreign sales growth forecast from +5% to +17%, while domestic sales are expected to see slight declines in Q3, with improvements noted in demand for kitchen appliances since September [6][7]. Financial Data and Valuation - The financial data for Supor shows a projected revenue growth rate of 7.50% for 2024, with revenues expected to reach 22.901 billion. The net profit is projected to grow by 7.78% to 2.349 billion in 2024. The earnings per share (EPS) is expected to be 2.93 yuan per share, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 18.7 [7][13]. - The company’s asset-liability ratio stands at 53.69%, with a current market capitalization of approximately 43.76 billion [4][6]. Market Trends and Competitive Landscape - The small home appliance industry is experiencing intensified competition, but Supor is actively controlling costs, which has helped maintain stable profitability despite pressure on gross margins. The gross margin in Q3 decreased by 0.8 percentage points year-on-year, attributed to a higher proportion of foreign sales and intense domestic competition [6][7]. - The implementation of the "old-for-new" policy since September has led to improved retail sales growth for kitchen small appliances, indicating a potential recovery in domestic demand [6][7].

yukun@essence.com.cn 公司快报 2024 年 10 月 25 日 苏泊尔(002032.SZ) Q3 经营稳健，调增外销关联交易指引 事件：苏泊尔公布 2024 年三季报。公司 2024 年前三季度实现 收入165.1亿元，YoY+7.5%，实现归母净利润14.3亿元，YoY+5.2%； 经折算，公司 2024Q3 实现收入 55.5 亿元，YoY+3.0%，实现归母 净利润 4.9 亿元，YoY+2.2%。我们认为，Q3 苏泊尔外销持续增长， 内销表现平稳，单季经营较为稳健。 Q3 单季收入稳健增长：分区域来看，1）据久谦数据显示，Q3 苏 泊尔线上（天猫+京东+抖音）销售额 YoY+1.4%。我们推断 Q3 苏 泊尔内销收入表现平稳。2）欧美小家电消费景气较好，Q3 苏泊尔 外销收入同比持续提升。公司公告增加向 SEB 集团出售商品的全 年关联交易额度至 68.5 亿元，较年初预计金额增加 12.1%，预计 外销收入有望保持增长态势。展望后续，各地以旧换新政策持续 发力，部分省市补贴政策增加电饭煲、蒸烤箱、微波炉等小家电 品类，苏泊尔作为国内小家电行业优势品牌，有望充分受益于以 旧换新 ...

苏泊尔：第三季度净利润4.92亿元 同比增长2.22% 财联社10月24日电，苏泊尔发布2024年第三季度报 告，前三季度实现营业收入165.12亿元，同比增长7.45%；归属于上市公司股东的净利润14.33亿元，同 比增长5.19%。 其中，第三季度实现营业收入55.48亿元，同比增长3.03%；归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，同 比增长2.22%。 查看公告原文 ...

苏泊尔回购注销部分限制性股票之法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 国浩律师（杭州）事务所 关于浙江苏泊尔股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划回购注销 部分限制性股票的 法律意见书 致：浙江苏泊尔股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所作为浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称"苏泊尔" 或"公司"）聘请的为其实施 2022 年限制性股票激励计划事项提供法律服务的律 师，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激 励管理办法》等有关法律、法规及规范性文件的规定，按照律师行业公认的业务 标准、道德规范和勤勉尽责精神，遵照中国证券监督管理委员会的要求，就苏泊 尔 2022 年限制性股票激励计划部分激励对象离职，公司回购注销部分限制性股 票（"本次回购"）所涉及的相关事宜，出具本法律意见书。 第一部分 引言 一、律师声明的事项 本所是依法注册具有执业资格的律师事务所，有资格就中国法律、法规、规 范性文件的理解和适用出具法律意见。 本所及经办律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法律 业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法 律意见书出具日以前已经发生 ...

浙江苏泊尔股份有限公司 证券代码：002032 证券简称：苏泊尔 公告编号：2024-054 浙江苏泊尔股份有限公司 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏。 浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"或"苏泊尔"）第八届监事会第十一 次会议通知已于2024年10月14日以电子邮件方式发出，会议于2024年10月24日以通讯表决的方式召 开。公司本次监事会应参与表决监事3名，实际参与表决监事3名。会议符合《公司法》和《公司章 程》的有关规定，会议由公司监事会主席Philippe SUMEIRE先生召集。 第八届监事会第十一次会议决议公告 经与会监事认真审议，会议通过了如下决议： 一、 审议通过《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 经监事投票表决，以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权、0 票回避的表决结果予以审议通过。 监事会发表如下审核意见： 经审核，监事会认为董事会编制和审核浙江苏泊尔股份有限公司 2024 年第三季度报告的程序符 合法律、行政法规和中国证监会、深圳证券交易所的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上 市公司的实际情 ...

浙江苏泊尔股份有限公司 证券代码：002032 证券简称：苏泊尔 公告编号：2024-053 浙江苏泊尔股份有限公司 第八届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏。 浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"或"苏泊尔"）第八届董事会第十一 次会议通知已于 2024 年 10 月 14 日以电子邮件形式发出，会议于 2024 年 10 月 24 日以通讯表决的 方式召开。公司本次董事会应参加表决董事 9 人，实际参加表决董事 9 人。会议符合《公司法》和 《公司章程》的有关规定，会议由董事长 Thierry de LA TOUR D'ARTAISE 先生召集。 经与会董事认真审议，形成以下决议： 一、 审议通过《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 经董事投票表决，以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权、0 票回避的表决结果予以审议通过。 公司《2024 年第三季度报告全文》详见 2024 年 10 月 25 日《证券时报》、《中国证券报》、《证券 日报》和巨潮资讯网 http://www.cninfo.com ...

股票激励计划解除限售之法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 国浩律师（杭州）事务所 关于浙江苏泊尔股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 第一个解除限售期解除限售事项 之法律意见书 致：浙江苏泊尔股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受浙江苏泊尔股份有限公 司（以下简称"苏泊尔"）的委托，为其实施 2022 年限制性股票激励计划事项提 供法律服务，本所根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司股权激励管理办法》等有关法律、法规及规范性文件的规定，按照律师行 业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，遵照中国证券监督管理委员会的 要求，就苏泊尔 2022 年限制性股票激励计划限制性股票解除限售事项（"本次 解除限售"）出具本法律意见书。 本法律意见书中不存在虚假、严重误导性陈述及重大遗漏，否则，本所愿意 依法承担相应的法律责任。 本法律意见书仅限本次解除限售之目的而使用，非经本所事先书面许可，不 1 股票激励计划解除限售之法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 得被用于其他任何目的。 本所同意将本法律意见书作为苏泊尔本次解除限售事项之必备法律文件之 一，随其他申请材料一 ...

浙江苏泊尔股份有限公司 证券代码：002032 证券简称：苏泊尔 公告编号：2024-058 浙江苏泊尔股份有限公司 关于对部分获授的限制性股票回购注销的公告 4、2022 年 9 月 22 日，公司披露《关于 2022 年限制性股票激励计划内幕信息知情人及激励对象 买卖公司股票的自查报告》。在本次激励计划筹划过程中，公司未发现内幕信息知情人利用有关内幕 信息进行股票买卖的行为。在本次激励计划（草案）首次公开披露前 6 个月内，亦未发现内幕信息知 情人及激励对象利用有关内幕信息进行股票买卖的行为。 5、2022 年 10 月 12 日，公司第七届董事会第十五次会议及第七届监事会第十四次会议审议通过 了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，同意授予 288 名激励对象 1,253,500 股限制性股票，限 制性股票的授予日为 2022 年 10 月 12 日。公司监事会对激励对象名单进行了确认。 6、2022 年 11 月 11 日，公司披露《关于 2022 年限制性股票授予完成的公告》。公司《2022 年限 1 浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称 "公司"、"本公司"或"苏泊尔"）于2024年10月24日召 ...

浙江苏泊尔股份有限公司 证券代码：002032 证券简称：苏泊尔 公告编号：2024-057 浙江苏泊尔股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划第一个解除限售期 解除限售条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏。 特别提示： 浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"或"苏泊尔"）《浙江苏泊尔股份有限 公司2022年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"2022年限制性股票激励计划"）第一个解除 限售期解除限售条件已成就，其中激励对象所在业务单元未达成100%解除限售条件的业绩考核目标； 根据2022年限制性股票激励计划的相关规定，本次为286名激励对象共计456,201股限制性股票进行 解除限售。 本次限制性股票在相关部门办理完解除限售手续后，公司将在股票上市流通前发布相关提示性 公告，敬请投资者注意。 一、限制性股票激励计划简述及实施情况 1、2022 年 8 月 30 日，公司第七届董事会第十四次会议及第七届监事会第十三次会议审议通过 了《关于<浙江苏泊尔股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）>及其 ...

浙江苏泊尔股份有限公司 章 程 浙江苏泊尔股份有限公司 二〇二四年十月 1 目 录 第五章 董事会 第一节 监事 2 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 股东和股东大会 第一节 股东 第二节 股东大会 第三节 股东大会提案 第四节 股东大会决议 第一节 董事 第二节 独立董事 第三节 董事会 第四节 专门委员会 第五节 董事会秘书 第六章 总经理 第七章 监事会 第二节 监事会 第三节 监事会决议 3 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第九章 通知和公告 第一节 通知 第二节 公告 第十章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第十一章 修改章程 第十二章 附则 第一章 总 则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根 据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)和其他有关规定，制订本章程。 第二条 本公司系依照《中华人民共和国公司法》和其他有关规定成立的股份 有限公司(以下 ...