[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/电子元器件 证券研究报告 水晶光电（002273）公司季报点评 2024 年 11 月 12 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------|-----------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 11 日收盘价（元） ] | 22.93 | | 52 周股价波动（元） | 8.61-23.88 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1391/1358 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 31887/31137 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《业绩符合预期，关注果链 | +AR 催化》 | | 2024.09.18 | | | 《 Q2 业绩同比高增，关注 AI | 手机 +AR 眼镜 | | 催化》 2024.07.25 | | | 《微棱镜模块量产 +AR-HUD | 交付新车型， Q3 | ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 2024 年三季报点评 [table_Authors] 舒迪(分析师) 刘校(分析师) 021-38676666 shudi@gtjas.com 登记编号S0880521070002 | --- | --- | |-------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | 021-38038661 | | | liuxiao026731@gtjas.com | | | S0880524080004 | | 本报告导读： 公司 24Q3 多项指标创新高，中长期成长逻辑清晰，有望迎来长期快速发展。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 [Table_Summary] 维持增持评级。考虑到公司的毛利率显著提升以及在费用管控方面 的成效，我们上调公司 2024-2026 年 EPS 分别至 0.75（+0.15）/0.93 （+0.19）/1.17（+0.28）元，参考可比公司平均估值水平，考虑到公 司的微棱镜及其他 ...

电子设备 \ 证券研 2024 年 11 月 05 日 水晶光电（002273）2024年三季报点评 业绩高增利润超预期，大客户放量+内 部管理提升盈利能力 � � � � 【投资要点】 AR 眼镜+车载业务蓄力远期发展。Al 大模型推动 AR 产业发展，公司 利用其在大规模生产制造方面的核心能力,正在积极寻求反射光波导 技术领域创新突破,并致力于提供 AR 眼镜的关键零部件。在车载业 务领域,公司通过 AR-HUD 技术的革新和对海外市场的积极拓展,已 经获得国际客户的高度评价。 毛利率大幅提高为公司业绩超预期主要原因。公司在 2024年前三季 度综合毛利率为 31.57%，同比提升 4.57pcts。其中 Q3 毛利率为 36.71%,同比提升 8.14%,环比提升 5.41%。我们认为毛利率的提升 来自于:(1)业务方面,三季度传统旺季带来的出货量增长和稼动率 提升,产线及率持续改进,以及高毛利单品出货增加带来毛利率结构 性提升:(2)内部管理上,公司通过持续降本增效和控制采购成本, 进一步提升了人员效率和降低了可变成本,共同推动了毛利率的增 长。 北美大客户放量贡献增长。大容户上一代 Pro Max ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 水晶光电（002273.SZ） 优于大市 前三季度利润增长 97%，核心大单品保持核心供应地位 前三季度归母净利润同比增长 97%，盈利能力持续提升。公司发布 2024 年三 季报，1-3Q24 营业收入 47.10 亿元(YoY 32.69%)，归母净利润 8.62 亿元(YoY 96.77%)，扣非归母净利润 8.31 亿元(YoY 127.36%)，公司核心大单品依旧 保持核心供应地位，结合三季度行业旺季，助力公司业务规模登上新的台阶。 1-3Q24 毛利率 31.57%(YoY 4.57pct)，公司单一大单品向多元化大单品结构 转型，产品结构优化，盈利能力持续提升。 单季度收入利润创历史新高，延续上半年增长态势。公司 3Q24 营业收入 20.55 亿元(YoY 21.19%，QoQ 56.91%)，归母净利润 4.35 亿元(YoY 66.99%， QoQ 75.30%)，扣非归母净利润 4.40 亿元(YoY 72.60%，QoQ 98.53%)；公司 单季度营业收入、归母净利润、扣非净利润创历史新高。3Q24 毛利率 36.71%(YoY 8.14 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨水晶光电（002273.SZ） [Table_Title] Q3 业绩大超预期，光学创新不止 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年 10 月 28 日，公司发布 2024 年三季报。报告期内公司实现营收 47.10 亿元，同比增长 | | | 32.69% 。实现归母净利润 8.62 亿元，同比增长 96.77% ，扣非后归母净利润为 8.31 亿元，同 比增长 127.36% 。公司单三季度实现营收 20.55 亿元，同比增长 21.19% ，归母净利润为 4.35 | | | 亿元， ...

证券代码：002273 证券简称：水晶光电 编号：2024009 1 浙江水晶光电科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | ...

干源证券 电子/光学光电子 公 司 研 究 水晶光电（002273.SZ） 2024 年 11 月 01 日 2024Q3 利润创新高，关注新品在大客户导入进展 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/11/1 | | 当前股价 ( 元 ) | 22.28 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 23.88/8.61 | | 总市值 ( 亿元 ) | 309.83 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 302.54 | | 总股本 ( 亿股 ) | 13.91 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 13.58 | | 近 3 个月换手率 (%) | 211.93 | 股价走势图 -60% -30% 0% 30% 60% 90% 2023-11 2024-03 2024-07 2024-11 水晶光电 沪深300 2024Q3 公司收入和利润创新高，得益于微棱镜产品快速导入及公司降本增效 2024Q3公司收入和利润创历史新高，我们认为Q3为消费电子行业备货旺季，随 着公司微棱镜新 ...

证 2024 年 11 月 01 日 报 告 基本数据 2024-10-31 当前股价（元） 22.87 总市值（亿元） 318 总股本（百万股） 1391 流通股本（百万股） 1358 52 周价格范围（元） 9.09-22.96 日均成交额（百万元） 708.93 公 司 研 究 光学赛道多点开花，布局 AR 迎快速增长 —水晶光电（002273.SZ）公司事件点评报告 买入(上调) 事件 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 联系人：张璐 S1050123120019 zhanglu2@cfsc.com.cn 市场表现 -40 -20 0 20 40 60 80 (%) 水晶光电 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《水晶光电（002273）：深耕光 学领域，消费电子复苏东风驱动公 司成长》2024-08-27 2、《水晶光电（002273）：2023 年 业绩稳步提升，多元布局消费电子+ 车载光电+元宇宙成效初显》2024- 04-08 水晶光电发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季度公司实 现营业收入 47.10 亿元 ...

消费电子组件 水晶光电（002273.SZ） 买入-A(维持) 2024Q3 业绩超预期，单季度毛利率创新高 证券研究报告 公司近一年市场表现 2024 年 11 月 1 日 公司研究/公司快报 事件描述 近日，公司发布 2024 年三季报。2024 前三季度，公司实现营收 47.10 亿元，同比+32.69%；实现归母净利润 8.62 亿元，同比+96.77%；扣非净利 润 8.31 亿元，同比+127.36%，业绩超预期。2024Q3，公司实现营业收入 20.55 亿元，同比+21.19%；实现归母净利润 4.35 亿元，同比+66.99%；扣非净利 润 4.40 亿元，同比增长 72.60%。 事件点评 市场数据：2024 年 11 月 1 日 微棱镜、薄膜光学面板和滤光片板块保持良好增长态势。2024Q3 公司 收盘价（元）： 22.28 收入环比大幅增长 56.91%，主要系微棱镜、薄膜光学面板和滤光片三大板块， 年内最高/最低（元）： 23.88/8.61 延续了 2024H1 的良好增长态势，三季度是传统出货旺季，北美大客户高端 流通A股/总股本（亿）： 13.58/13.91 机种表现比较亮眼 ...

证券研究报告·公司点评报告·电子 水晶光电（002273） 2024 年三季报业绩点评：业绩大超预期，核 心竞争力稳步提升 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4376 | 5076 | 6529 | 8143 | 9937 | | 同比（ % ） | 14.86 | 16.01 | 28.63 | 24.71 | 22.04 | | 归母净利润（百万元） | 576.33 | 600.25 | 1,027.79 | 1,267.16 | 1,600.74 | | 同比（ % ） | 30.34 | 4.15 | 71.23 | 23.29 | 26.33 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | ...