公司研 究 证 券研究 报 告 钛白粉 2024年05月22日 龙 佰集团（002601）2023年报&2024 年一季报点评 强 推 （上调） 目标价：30.59元 Q1 业绩超预期，深度受益钛白粉出口链 当前价：22.47元 事项： 华创证券研究所  公司发布 2023 年年报&2024 年一季报，2023 年实现营收 267.65 亿元，同比 证券分析师：杨晖 +11%；归母净利润32.26亿元，同比-5.64%，其中2023Q4实现营收65.03亿 元，同比+6.89%/环比-7.3%。归母净利润10.84亿元，同比+340.6%/环比+23.2%。 邮箱：yanghui@hcyjs.com 2024Q1实现营收72.94亿元，同比+4.54%/环比+12%，归母净利润9.51亿元， 执业编号：S0360522050001 同比+64.15%/环比-12.3%。 证券分析师：王鲜俐 评论： 邮箱：wangxianli@hcyjs.com  受出口需求拉动，23 年钛白粉营收同比增长显著。钛白粉方面，公司目前拥 执业编 号：S0360522080004 有151万吨钛白粉产能，23年钛白粉营收为17 ...

许刚先生始终坚持以振兴民族钛产业为己任，自觉履行"创领钛美生活，做 受尊敬企业"使命，以高瞻远瞩的发展眼光、卓越的领导力和独有的人格魅力， 带领公司紧抓时代发展机遇，守正创新，使公司成为具有行业影响力、全球领先 的新材料企业集团。许刚先生作为公司的主要开创者，四十多年如一日，恪尽职 守、勤勉尽责、兢兢业业，为公司发展倾注全部心血，做出不可替代的贡献，是 中国改革开放后涌现出的民营企业家杰出代表。在许刚先生的卓越领导与积极推 动下，公司不断优化治理结构，促进"新老交替、接续发展"，打造年轻化、创 新型企业家团队，凝聚优秀人才，为公司的长远发展奠定坚实基础。 证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-019 龙佰集团股份有限公司 关于控股股东、实际控制人、名誉董事长逝世的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 龙佰集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会沉痛公告，公司收到公 司控股股东、实际控制人、名誉董事长许刚先生家属通知，许刚先生于 2024 年 5 月 20 日因病医治无效不幸离世，享年 61 岁。 许刚先生直接持有公司 ...

上海市锦天城（深圳）律师事务所 关于龙佰集团股份有限公司 2023年度股东大会的 法律意见书 （2024）锦天城深律见证字HT第003号 据此，本所及本所经办律师业已具备撰写、签署并出具本《法律 意见书》的主体资格。 本所作为龙佰集团股份有限公司（以下简称"贵公司"）聘请的常 年法律顾问，应贵公司之请求，特委派本所经办律师列席并见证了贵 公司于2024年05月14日（星期二，下同）14时30分召开的2023年度股 东大会（以下简称"本次股东大会"）的现场会议。 本所经办律师依法审核、验证了贵公司本次股东大会召集、召开 的有关程序、召集人及出席和列席本次股东大会人员的主体资格、本 次股东大会审议的《议案》、本次股东大会所涉《议案》的表决程序 及表决结果等事项。在此基础上，本所特针对贵公司本次股东大会的 合法、合规、真实及有效性出具本《法律意见书》。 深圳市福田中心区福华三路卓越世纪中心1号楼21、22、23层 联系电话:(86755)82816698 传真电话:(86755)82816898 邮政编码：518048 上海市锦天城(深圳)律师事务所 《法律意见书》 致：龙佰集团股份有限公司 上海市锦天城（深圳）律 ...

证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-018 龙佰集团股份有限公司 2023年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 2、会议召开地点：公司会议室。 3、召集人：公司董事会。 4、召开方式：现场和网络投票相结合。 5、主持人：董事长和奔流先生。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开情况 （1）现场会议时间：2024 年 5 月 14 日（星期二）下午 14:30 （2）网络投票时间：2024 年 5 月 14 日 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 5 月 14 日上午 9:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间为 2024 年 5 月 14 日上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 6、本次会议的召集和召开符合《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上 市公司股东大会规则》和《公司章程》 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 龙佰集团（002601）公司年报点评 2024年05月12日 [Table_InvestInfo] 2023 年营业收入同比实现正增长，积极 投资评级 优于大市 维持 提升钛精矿自给率 [Table_AuthorInfo] [Table_Summary] 投资要点：  2023年营业收入同比增长，钛白粉、海绵钛产销再创新高。2023年公司实现 营业收入267.65 亿元，同比增长11.00%；归母净利润32.26亿元，同比减少 5.64%。2024年第一季度公司实现营业收入72.88亿元，同比增加4.52%；归 母净利润9.51亿元，同比增加64.15%。2023年公司生产钛白粉119.14万吨， 同比增长 20.36%，销售钛白粉 115.89 万吨，同比增长 24.93%。生产海绵钛 5.18 万吨，同比增长 36.05%，销售海绵钛 4.70 万吨，同比增长 28.15%。公 司有效提高了钛白粉、海绵钛产能利用率，特别是氯化法钛白粉、海绵钛产 能有效释放。钛白粉、海绵钛产销再创新高，市场占有率进一步提升，龙头 地位进一步 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 龙佰集团（002601）公司年报点评 2024年05月12日 [Table_InvestInfo] 2023 年营业收入同比实现正增长，积极 投资评级 优于大市 维持 提升钛精矿自给率 股票数据 0[5Ta月b1le0_日S收to盘ck价（In元fo）] 21.69 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 15.12-22.47 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 2386/2323 总市值/流通市值（百万元） 51759/50375 相关研究  2023 年营业收入同比增长，钛白粉、海绵钛产销再创新高。2023 年公司实 [《Ta 2b 02le 3_R年e公po司rtI季nf度o] 净利润持续改善》 现营业收入267.65 亿元，同比增长11.00%；归母净利润32.26亿元，同比 减少 5.64%。2024 年第一季度公司实现营业收入 72.88 亿元，同比增加 2023.10.27 4.52%；归母净利润9.51亿元，同比增加64.15%。2023年公司生产钛白粉 119.14万吨，同比增长20.36 ...

证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-017 龙佰集团股份有限公司 关于第二期员工持股计划股份出售完毕暨终止的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、第二期员工持股计划的基本情况 2019 年 1 月 29 日，公司披露了《关于回购股份实施完成的公告》，截止 2019 年 1 月 27 日，公司累计回购股份 56,936,308 股，占公司总股本的比例为 2.80%， 本次回购的股份将用于股权激励计划、员工持股计划或注销。 2019 年 4 月 8 日，公司召开第六届董事会第十五次会议，审议通过了《关 于确定回购股份用途的议案》，决定将本次回购的股份全部用于员工持股计划。 公司独立董事发表了同意的独立意见。 公司分别于 2019 年 4 月 19 日和 2019 年 5 月 14 日召开第六届董事会第十六 次会议、2018 年度股东大会审议通过了《关于公司第二期员工持股计划（草案） 及其摘要的议案》《关于公司第二期员工持股计划管理办法的议案》《关于提请 股东大会授权董事会办理公司第二期员工持股计划相关事宜的议案》等议 ...

2024年05月07日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 龙佰集团(002601) 研 究 钛白粉价格维持较高水平带动公司业绩高增 公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 年公司实现营业收入 ◼ 走势比较 267.65亿元，同比增长11%，实现归母净利润32.26亿元，同比下降5.64%。 2024年一季度，公司实现营业收入72.88亿元，同比增长4.52%；实现归 30% 母净利润9.51亿元，同比增长64.15%。 18% 价格持续回升带动公司业绩高增。2023 年公司实现营业收入 267.65 太 6% 亿元，同比增长11%，实现归母净利润32.26亿元，同比下降5.64%。2024 平 洋 (1( 86 %% ))82/4/32 9/7/32 91/9/32 03/11/32 01/2/42 22/4/42 年一季度，公司实现营业收入 72.88 亿元，同比增长 4.52%；实现归母净 利润 9.51 亿元，同比增长 64.15%。钛白粉价格持续回升是公司业绩高增 证 (30%) 的主要原因，2023年四季度，钛白粉上涨并维持在较高水平，2024年一 券 龙佰集团 沪深300 季 ...

Investment Rating - The investment rating for Longbai Group is "Buy" (maintained) [1][2] Core Views - The company's performance in Q1 showed significant improvement year-on-year, with the titanium industry continuing to show favorable conditions [1] - The recovery in the titanium dioxide industry has led to a rebound in prices, with the company effectively increasing its production capacity and sales volume of titanium dioxide and sponge titanium [1] - The company is expected to see a steady increase in net profit for 2024-2026, with projected figures of 39.02 billion, 44.90 billion, and 53.15 billion yuan respectively, reflecting year-on-year growth rates of 21.0%, 15.0%, and 18.4% [2] Financial Performance Summary - In 2023, Longbai Group achieved operating revenue of 26.794 billion yuan, a year-on-year increase of 10.93%, while net profit attributable to shareholders decreased by 5.64% to 3.226 billion yuan [1] - For Q1 2024, the company reported revenue of 7.294 billion yuan, a year-on-year increase of 4.54% and a quarter-on-quarter increase of 12.03%, with net profit attributable to shareholders reaching 0.951 billion yuan, up 64.15% year-on-year [1] - The gross profit margin for Q1 2024 improved to 28.29%, reflecting a quarter-on-quarter increase of 0.75 percentage points [1] Production and Sales Overview - In 2023, the company produced 1.1914 million tons of titanium dioxide, a year-on-year increase of 20.36%, with sales volume reaching 1.1589 million tons, up 24.93% year-on-year [1] - The production of sponge titanium in 2023 was 51,800 tons, an increase of 36.05% year-on-year, while sales reached 47,000 tons, up 28.15% year-on-year [1] - The company has seen a significant increase in export volume, with 164.2 million tons of titanium dioxide exported in 2023, a year-on-year increase of 16.75% [1] Future Outlook - The company is expected to benefit from the ongoing expansion of titanium dioxide production capacity and the growth of the new energy industry, which will further solidify its position in the titanium industry [1] - The projected net profit growth rates for 2024-2026 indicate a strong upward trend, with the current price-to-earnings ratio (P/E) for the stock being 13, 12, and 10 times for the respective years [2]

2024年04月30日 公司研究●证券研究报告 龙佰集团（ ） 公司快报 002601.SZ 基础化工 | 钛白粉Ⅲ 24Q1 业绩高增，钛白粉出口亮眼，强化资源保 投资评级 增持-B(维持) 障 股价(2024-04-29) 20.93元 交易数据 投资要点 总市值（百万元） 49,945.12 流通市值（百万元） 48,610.10 事件：龙佰集团发布2023年报和2024年一季报，2023年实现收入267.65亿元， 总股本（百万股） 2,386.29 同比增长11.00%；归母净利润32.26亿元，同比下降5.64%；扣非归母净利润31.16 流通股本（百万股） 2,322.51 亿元，同比下降4.68%；毛利率26.71%，同比下降3.48pct。2024Q1，实现收入72.88 12个月价格区间 20.16/15.77 亿元，同比增长4.52%，环比增长12.06%；归母净利润9.51亿元，同比增长64.15%， 一年股价表现 环比下降12.29%；扣非归母净利润9.25亿元，同比增长67.21%，环比下降12.68%； 毛利率28.29%，同比提升5.24pct，环比小幅提升0.75pct。 ...