2024 年 10 月 31 日 公司研究 评级：买入(维持) | --- | --- | |--------------|-------------------------------------------------------------| | | | | 研究所： | | | 证券分析师： | 李永磊 S0350521080004 | | 证券分析师： | liyl03@ghzq.com.cn 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn | | 联系人 ： | 仲逸涵 S0350123070022 zhongyh@ghzq.com.cn | [Table_Title] 持续推进钛矿资源储备，前三季度股利支付率达 83.65% ——龙佰集团（002601）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-----------|-------|------------------| | 相对沪深 300 \n表现 | 表现 \n1M | 3M | 2024/10/30 \n12 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨龙佰集团（002601.SZ） [Table_Title] 内外压力趋紧，公司逆势提升 | --- | |-------| | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 SAC：S0490516100002 SFC：BUT911 王明 SAC：S0490521030001 SFC：BVA881 请阅读最后评级说明和重要声明 龙佰集团（002601.SZ） cjzqdt11111 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Title2] 内外压力趋紧，公司逆势提升公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 三季报，前三季度实现收入 208.8 亿元（同比+3.0%），实现归属净利润 25.6 亿元（同比+19.7%），实现归属扣非净利润 25.3 亿元（同比+22.9%）。2024Q3 实现收入 70.8 亿元（同比+0.8%，环比+8.8%），实现归属净利润 8.4 亿元（同比-4.3%，环比+9.3%），实现 归属扣非净利润 ...

龙佰集团（ [Table_StockNameRptType] 002601） 公司点评 三季度业绩环比改善，拓展钛产业链一体化 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------|--------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.29 ——龙佰集团 2024 年三季报点评 | --- | |---------------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 沈唯 ( 分析师 ) | | 0755-23976795 | | shenwei024936@gtjas.com | | 登记编号 S0880523080006 | | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|--------------------------|-----------------------------| | | | | | | | | | | | 钟浩 | ( | 分析师 ) | 王瑞健 ( 研究助理 ) | | | | 021-38038445 | 021-38031022 | | | | zhonghao027638@gtjas.com ...

基础化工/化学原料 公 司 研 究 龙佰集团（002601.SZ） 2024 年 10 月 29 日 Q3 业绩环比增长，持续分红回报股东 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | |---------------------------| | | | | | 蒋跨跃（分析师） | | jiangkuayue@kysec.cn | | 证书编号： S0790523120001 | | | | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/10/28 | | 当前股价 ( 元 ) | 20.07 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 23.20/15.12 | | 总市值 ( 亿元 ) | 478.93 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 399.12 | | 总股本 ( 亿股 ) | 23.86 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 19.89 | | 近 3 个月换手率 (%) | 57.42 | 股价走势图 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2023-10 2024-02 2024-06 ...

证券研究报告 | 2024年10月29日 龙佰集团（002601.SZ） 优于大市 三季度归母净利环比提升，钛白粉出口仍较强 公司 2024 年三季度归母净利润环比提升。公司 2024 年三季度营收 70.7 亿元（同比+1%，环比+9%），归母净利润 8.4 亿元（同比-4%，环比+9%）， 扣非归母净利润 8.5 亿元（同比-1%，环比+14%）。毛利率/净利率为 25.8%/11.9%，期间费用率 11.3%，同比略有下滑。营收及归母净利润环 比增长主要来源于主营业务钛白粉的产销量增长。 2024 年三季度钛白粉出口量同比提升，海外部分地区价格上涨。我国钛白 粉供给仍在增加，据卓创资讯，2024 年前三季度我国钛白粉行业总产量 达 282 万吨，同比增加 15 万吨，增幅 6%。国内钛白粉市场供需偏弱， 均价有所下滑，据 Wind 数据，2024 年三季度国内金红石型钛白粉均价 约 15148 元/吨（同比-4%，环比-6%）。但海外部分地区价格提升，如 欧盟在反倾销增加关税后，当地钛白粉价格提升，据 Bloomberg 数据， 2024 年三季度欧洲钛白粉价格 3360 美元/吨，环比上涨 453 美 ...

龙佰集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-063 龙佰集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 2024 年 10 月 1 龙佰集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 2 龙佰集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 龙佰集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------- ...

华福证券 司 研 龙佰集团（002601.SZ） 钛白粉全球龙头，纵横布局深度整合产业链 投资要点： 钛白粉全球龙头，资源与技术带来强比较优势。公司钛白粉总产能为 全球龙一，包含 85 万吨/年硫酸法以及 66 万吨/年氯化法钛白粉。公司氯化 法技术领先，随着环保政策趋严，拥有低成本、成熟大型氯化法钛白粉技 术的企业拥有先发优势。公司持续布局上游资源，目前拥有龙蟒红格铁矿、 庙子沟铁矿及徐家沟铁矿的采矿权，资源保有量超 3 亿，可供公司约 20 年 的使用，公司上游矿产自给率不断提升，保证了原材料安全。新选矿项目 将于 2025 年末建成，届时公司将拥有 248 万吨钛精矿产能。 国内钛白粉产能新增供应边际收窄，海外产能持续出清，行业格局有 望持续向好。国内供给端规划产能较多，但实际落地产能有限。2021 年至 2022 年中钛白粉价格高位，厂商纷纷开启扩产计划，市场普遍认为现有的 产能规划是对行业未来格局的巨大压制，但实际上随着钛白粉景气度下行， 由于原料钛精矿货源紧缺、生产成本高企、行业利润承压等原因实际落地 产能有限。2024 年钛白粉拟在建装置产能已边际收窄，同时我们也预期有 部分落后产能将被淘汰。海 ...

证 2024 年 09 月 23 日 研 告 s 公 司 研 究 究 报 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - Maintains an "Overweight" rating with a target price of 20.75 yuan, corresponding to a 14.17X PE ratio for 2024 [5] Core Views - Titanium dioxide exports in August showed steady growth, with a 16.88% YoY increase and a 0.65% MoM increase, totaling 16.07 million tons [5] - The export price of titanium dioxide in August was approximately 2,161 USD/ton, a 1.39% YoY increase but a 4.42% MoM decrease [5] - The proportion of exports to the EU rebounded to 11% in August after a sharp drop to 4% in July due to anti-dumping measures, with a 163.40% MoM increase in export volume [5] - Domestic apparent consumption of titanium dioxide in August was 243,000 tons, a 11.53% YoY increase and a 5.65% MoM increase [5] - The company's titanium dioxide production capacity is the largest globally, with significant cost advantages due to its integrated titanium concentrate production capacity exceeding 1 million tons annually [5] Industry Analysis - The operating rate of the titanium dioxide industry in China reached 80.96% in August, a 4.38 percentage point increase MoM, with production of 397,200 tons, a 14.76% YoY increase and a 4.39% MoM increase [5] - The domestic demand for titanium dioxide is expected to improve further as real estate policies and related stimulus measures take effect [5] Financial Projections - Revenue is projected to grow from 26,794 million yuan in 2023 to 36,079 million yuan in 2026, with a CAGR of 10.3% [10] - Net profit attributable to the parent company is expected to increase from 3,226 million yuan in 2023 to 5,623 million yuan in 2026, with a CAGR of 20.3% [10] - EPS is forecasted to rise from 1.35 yuan in 2023 to 2.36 yuan in 2026 [10] Valuation - The company's current PE ratio is 12.31x for 2023, 11.36x for 2024, and 8.84x for 2025, based on the latest share capital [10] - The PB ratio is 1.77x for 2023, 1.68x for 2024, and 1.55x for 2025 [10] Key Projects and Resources - The company is advancing projects such as the Fengyuan technical transformation, the integration of the Hongge mining area, and the development of the Xujiagou project [5] - It recently announced the acquisition of the exploration rights for the Changchong titanium mine in Yunnan Province [5]