Core Insights - The overall performance of 42 listed securities firms showed significant growth in the first three quarters of 2025, with total operating income reaching 419.56 billion yuan and net profit attributable to shareholders amounting to 169.05 billion yuan, representing year-on-year increases of 42.55% and 62.38% respectively [1][2][3]. Group 1: Revenue and Profit Growth - The brokerage business emerged as the fastest-growing segment, with a year-on-year increase of 74.64%, contributing 111.78 billion yuan to total revenue [2][3]. - Self-operated business revenue also saw substantial growth, reaching 186.86 billion yuan, up 43.83% year-on-year, supported by increased investment returns in a rising A-share market [3]. - Other business segments, including credit and investment banking, also reported growth, with revenues of 33.91 billion yuan and 25.15 billion yuan, reflecting increases of 54.52% and 23.46% respectively [3]. Group 2: Performance Disparities Among Firms - There was notable performance differentiation among the firms, with 11 firms exceeding 10 billion yuan in revenue, while Zheshang Securities dropped out of the "100 billion club" due to accounting policy adjustments, reporting revenue of 6.79 billion yuan [2][6]. - Western Securities was the only firm to experience a revenue decline, with a decrease of 2.17% [4][5]. - Among the leading firms, Citic Securities and Guotai Junan led in net profit, with 23.16 billion yuan and 22.07 billion yuan respectively, while Huatai Securities saw a modest net profit growth of only 1.69% [4][5]. Group 3: Impact of Mergers and Acquisitions - The integration of merged firms has significantly boosted the brokerage business, with Guolian Minsheng, Guotai Junan, and Guoxin Securities achieving remarkable growth rates of 293.05%, 142.80%, and 109.30% respectively [9][10]. - The successful integration of systems and customer bases from mergers has been highlighted as a key factor in these firms' performance improvements [11].

Core Viewpoint - The brokerage firms are actively responding to the policy of "multiple dividends within a year," enhancing investor satisfaction through significant mid-term profit distribution plans based on their recent operational performance [1][2]. Group 1: Mid-term Dividend Distribution - Several brokerages have announced mid-term profit distribution plans, with notable examples including: - Shouchao Securities plans to distribute a cash dividend of 0.1 yuan per share, totaling 273 million yuan, which is 34.01% of its net profit for the first three quarters of 2025 [1]. - Northeast Securities intends to distribute a cash dividend of 0.1 yuan per share, amounting to 234 million yuan, representing 21.94% of its net profit for the same period [1]. - Western Securities proposes a cash dividend of 0.02 yuan per share, totaling approximately 89.27 million yuan, which is an increase compared to its earlier semi-annual dividend [1]. Group 2: Overall Dividend Trends - As of October 30, 16 listed brokerages have completed mid-term dividends, with a total payout of 7.908 billion yuan. The top three firms by dividend amount are Guotai Junan, China Merchants Securities, and Dongfang Securities, with payouts of 2.627 billion yuan, 1.035 billion yuan, and 1.012 billion yuan, respectively [2]. - The total proposed dividend amount from the 16 brokerages, including Shouchao, Northeast, and Western Securities, is 11.792 billion yuan, with CITIC Securities leading at 4.298 billion yuan [2]. Group 3: Long-term Dividend Strategy - Brokerages are also focusing on long-term dividend strategies, with several firms announcing plans for shareholder returns over the next three years (2025-2027). These plans emphasize the importance of investor returns and establishing a stable and scientific shareholder return mechanism [3]. - Firms like Caida Securities and Dongwu Securities have set minimum cash dividend ratios from distributable profits for the upcoming years [3]. - Experts suggest that brokerages should enhance investor returns through diversified and systematic approaches, including stable cash dividend mechanisms and share buybacks to reflect intrinsic investment value [3].

Core Points - Western Securities announced the candidates for the seventh board of directors, including both non-independent and independent directors [2] Group 1 - The board approved the nomination of Xu Chaohui, Jia Xu, Liu Ying, He Fei, Zhu Xiaofeng, and Jiang Jiazhi as non-independent director candidates [2] - The independent director candidates include Zhang Bojiang, Huang Bin, Yi Ke, and Ma Xufei, with Huang Bin being a professional accountant [2] - All nominated candidates have passed the qualification review by the board's nomination committee and the independent director candidates have completed the required training recognized by the exchange [2]

信息披露暂缓与豁免管理制度 XBZQ WD5.5.2/01-03 西部证券股份有限公司 信息披露暂缓与豁免管理制度 第一章 总则 第一条 为规范西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）信 息披露暂缓、豁免行为，督促公司和其他信息披露义务人依法合规履 行信息披露义务，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券 法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司信息披露暂缓与豁免 管理规定》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市 规则》）等法律法规和《西部证券股份有限公司章程》（以下简称《公 司章程》）《西部证券股份有限公司信息披露管理制度》等有关规定， 结合公司实际情况，制定本制度。 1 信息披露暂缓与豁免管理制度 XBZQ WD5.5.2/01-03 第二条 公司和其他信息披露义务人暂缓、豁免披露临时报告， 在定期报告、临时报告中豁免披露中国证券监督管理委员会和深圳证 券交易所规定或者要求披露的内容，适用本制度。 第三条 公司和其他信息披露义务人应当真实、准确、完整、及 时、公平地披露信息，不得滥用暂缓或者豁免披露规避信息披露义务、 误导投资者，不得实施内幕交易、操纵市场等违法行为。 第四条 公司和其他 ...

第六条 公司在章程中规定了规范、透明的董事选聘程序，保证董事选聘 董事管理办法 XBZQ WD5.7.1/01-01 西部证券股份有限公司董事管理办法 第一章 总则 第一条 为了加强西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）董事任职管 理，规范履职行为，完善公司治理，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司治理准则》《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人 员监督管理办法》《证券公司董事、监事、高级管理人员及从业人员管理规则》 《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《股票上市规则》"）、《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下 简称"《主板上市公司规范运作》"）等相关法律法规、规范性文件以及公司章 程等制度的规定，特制定《西部证券股份有限公司董事管理办法》（以下简称"本 管理办法"）。 第二条 本管理办法适用于公司的董事（含独立董事）。 第三条 董事应当遵守《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《股票 上市规则》《主板上市公司规范运作》等相关法律法规、规范性文件、《公司章 程 ...

独立董事制度 XBZQ WD5.2.2/01-07 西部证券股份有限公司独立董事制度 第一章 总 则 第一条 为进一步完善西部证券股份有限公司（以下简称"公司" 或"本公司"）治理结构，促进公司规范运作，根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《关于上市公司独立董事制度 改革的意见》《上市公司独立董事管理办法》《上市公司独立董事履 职指引》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称《主 板上市公司规范运作》）、《证券基金经营机构董事、监事、高级管 理人员及从业人员监督管理办法》等法律、行政法规、规范性文件及 《西部证券股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有 关内容，制定本制度。 第二条 公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务， 并与公司及其主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系， 或者其他可能影响其进行独立客观判断关系的董事。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实、诚信与勤勉义务。 独立董事应当按照国家相关法律法规、监管规定、自律规则和公司章 程的要求，认真履行职责，在董事会中发挥参与决策、监 ...

董事和高级管理人员所持公司股份及其变动管理办法 XBZQ WD7.2.3/16 1 西部证券股份有限公司 董事和高级管理人员所持公司股份及其变动管理办法 第一章 总 则 第一条 为加强对西部证券股份有限公司（以下简称"公司"或者"本 公司"）董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理，进一步明确 办理程序，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称《规范运作》）、 《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 10 号——股份变动管理》《上市公司 股东减持股份管理暂行办法》及《公司章程》等法律法规、规章和规范性 文件的有关规定，特制定本办法。 第二条 本办法适用于公司的董事、高级管理人员和证券事务代表所 持本公司股份及其变动的管理。公司董事、高级管理人员和证券事务代表 就其所持股份变动相关事项作出承诺的，应当严格遵守。 第三条 公司董事、高级管理人员和证券事务代表所持本公司股份， 是指登记在其名下的所有本公司 ...

董事会议事规则 XBZQ PD5.2.2/01 西部证券股份有限公司董事会议事规则 第一条 宗旨 为了规范西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）董事会的议事 方式和决策程序，促使董事和董事会有效地履行其职责，提高董事会规范 运作和科学决策水平，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司治理准则》《证券公司治理准则》《深圳证券交易所 股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》及《西部证券股份有限公司章程》（以下简称《公司 章程》）等有关规定，并结合公司实际情况，制订本规则。 第二条 董事会职权 （一）召集股东会，并向股东会报告工作； （二）执行股东会的决议； （三）制定贯彻党中央、国务院决策部署和落实国家发展战略重大举 措、省委、省政府工作要求的方案； （四）制定公司发展战略和规划； （五）制订公司年度投资计划，决定公司的经营计划和投资方案； （八）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市 方案； （九）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散、 清算、申请破产及变更公司形式的方案； - 1 - 董事会议事规则 XB ...

内幕信息知情人登记管理制度 XBZQ PD5.2.2/08 1 西部证券股份有限公司 内幕信息知情人登记管理制度 第一章 总则 第一条 为保护广大投资者的合法权益，进一步规范公司的内幕信息 登记管理行为，加强内幕信息保密工作，有效防范和打击内幕交易等证券 违法违规行为，维护公司信息披露的公开、公平、公正原则，根据《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理 办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 5 号— —上市公司内幕信息知情人登记管理制度》等有关法律法规、业务规则及 《公司章程》的规定，制定本制度。 第二条 公司内幕信息登记管理工作由董事会统一领导和管理。董事 会应当保证内幕信息知情人档案真实、准确和完整，董事长为主要责任人， 证券事务部负责协助董事会秘书负责办理上市公司内幕信息知情人的登记 入档和报送事宜。董事长与董事会秘书应当对内幕信息知情人档案的真实 性、准确性和完整性签署书面确认意见。 审计委员会负责对公司内幕信息知情人登记管理制度实施情况进行监 督。 第三条 公司董事、高级管理人员及公司各部门、分支机构、控股子 公司及公司能够对其实施重大影响的参股公 ...

独立董事专门会议工作规则 XBZQ WD5.2.2/01-09 1 西部证券股份有限公司 独立董事专门会议工作规则 第一章 总 则 第一条 为进一步完善西部证券股份有限公司（以下简称"公司"或 "本公司"）治理结构，促进公司规范运作，根据《中华人民共和国公司 法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》《上市公 司独立董事履职指引》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称 《主板上市公司规范运作》）、《证券基金经营机构董事、监事、高级管 理人员及从业人员监督管理办法》等法律、行政法规、规范性文件及《西 部证券股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）和《西部证券 股份有限公司独立董事制度》（以下简称"《独立董事制度》"）的有关 内容，制定本工作规则。 第二条 公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与 公司及其主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他 可能影响其进行独立客观判断关系的董事。 第三条 独立董事专门会议是指全部由公司独立董事参加的，为履行 独立董事职责专门召开的会议。独立董事专门会议 ...