山东龙大美食股份有限公司 公开发行可转换公司债券 2024 年跟踪评级报告 1 www.lhratings.com . 联合〔2024〕4318 号 联合资信评估股份有限公司通过对山东龙大美食股份有限公司 主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定下调山东 龙大美食股份有限公司主体长期信用等级为 A+，下调"龙大转债" 信用等级为 A+，评级展望为稳定。 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二四年六月十四日 跟踪评级报告 | 2 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的 独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信 基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事 实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真 实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告 在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。 二、本报告系联合资信接受山东龙大美食股份有限公司（以下简称"该 公司"）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关 系外，联合资信、评级人员与该公司不 ...

| 证券代码：002726 | 证券简称：龙大美食 | 公告编号：2024-028 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128119 | 债券简称：龙大转债 | | 山东龙大美食股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 2023 年 12 月 18 日，山东龙大美食股份有限公司（以下简称"公司"）召开 2023 年第四次临时股东大会，审议通过了《关于公司 2024 年度对外担保额度 预计的议案》，同意公司 2024 年度对合并报表范围内下属公司提供不超过 60 亿 元担保总额度（该预计担保额度可循环使用），用于满足公司下属公司生产经营 资金的需要。其中，公司对资产负债率为 70%以上（含 70%）的下属公司提供 的担保额度为 40 亿元，对资产负债率低于 70%的下属公司提供的担保额度 20 亿元。有效期为股东大会审议通过之日起至 2024 年年度股东大会召开之日止。 具体内容详见 2023 年 12 月 1 日公司在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》 《上海证 ...

贵宾面向开源证券的专业投资机构客户 感谢您的理解和支持 谢谢 各位投资者大家晚上好我是开源证券食品饮料的研究员方勇今天晚上主要是想向各位分享一下我们对农大美食最新的一些研究我们觉得这个位置是可以去关注一下农大美食 一方面是整个股价算计来讲是处在一个底部的位置第二个就是我们觉得公司有几个比较重要的一些编辑变化总结下来的话主要是三条重要的编辑变化第一就是诸价公司作为一个深诸的从养殖到肉质品加工的一个全产业链都去涉及的让业务的公司它其实和诸价的关系是比较密切的我们是看好 整个诸家带来公司的一些利润的一些弹性这是我们首先关注的第一个比较重点的变化然后第二个比较重要的变化就是公司的鱼制菜的业务经过大概几年的培育之后现在目前已经发展成为一个20亿左右的一个规模的一个鱼制菜的体量的一个企业而且后面还会有持续的一个成长空间鱼制菜在整个收入占比的结构也是 逐渐的开始提升目前来讲的话快接近20%左右的一个比例现在还不到我们觉得未来随着整个预设差的占比持续提升之后它整个利润的贡献包括它的弹性也会开始显现这是我们觉得一个第二个层面比较重要的一个变化第三个层面我们觉得就是公司的一些治理这个层面的一些变化 因为公司它作为一个从传统的一个 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (首次) [7] Core Viewpoints - The pre-prepared food industry is experiencing rapid penetration and growth, with a strong focus on B-end customers, which enhances customer stickiness and provides a first-mover advantage. The company is expected to see significant growth in its pre-prepared food business, while the slaughtering business is anticipated to improve as well [14][15]. Summary by Sections Company Overview - The company primarily engages in pig farming, slaughtering, and food processing, including pre-prepared dishes, cooked products, and fresh frozen meat. It has developed into a comprehensive "full industry chain" meat processing enterprise with significant slaughtering capacity concentrated in Shandong Province [22][23]. Pre-prepared Food Industry - The pre-prepared food sector is characterized by a diverse and rapidly growing landscape, driven by the demand for standardized and efficient supply chains in the restaurant industry. The company has established a complete product system and production capacity, with a focus on R&D to meet market demands [9][15][37]. Slaughtering and Farming Business - The slaughtering business is influenced by the price fluctuations of pigs, with the company adjusting slaughter volumes and product structures to optimize profitability. The farming segment has shown stable growth in pig output, although it is currently affected by low pig prices [4][59]. Financial Performance - In 2023, the company's food segment achieved revenue of 2.223 billion yuan, with a year-on-year growth of 34.6%, increasing its share to 16.7% of total revenue. The overall revenue for the company is projected to recover in the coming years, with expectations of improved profitability as market conditions stabilize [41][59]. Strategic Development - The company is implementing a "one body, two wings" strategy, focusing on pre-prepared foods as the core business while leveraging its strengths in farming and slaughtering to support this growth. This strategic shift aims to enhance its competitive position in the market [51][53].

| 证券代码：002726 | 证券简称：龙大美食 | 公告编号：2024-027 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128119 | 债券简称：龙大转债 | | 山东龙大美食股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 2023 年 12 月 18 日，山东龙大美食股份有限公司（以下简称"公司"）召开 2023 年第四次临时股东大会，审议通过了《关于公司 2024 年度对外担保额度 预计的议案》，同意公司 2024 年度对合并报表范围内下属公司提供不超过 60 亿 元担保总额度（该预计担保额度可循环使用），用于满足公司下属公司生产经营 资金的需要。其中，公司对资产负债率为 70%以上（含 70%）的下属公司提供 的担保额度为 40 亿元，对资产负债率低于 70%的下属公司提供的担保额度 20 亿元。有效期为股东大会审议通过之日起至 2024 年年度股东大会召开之日止。 具体内容详见 2023 年 12 月 1 日公司在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》 《上海证 ...

| 证券代码：002726 | 证券简称：龙大美食 | 公告编号：2024-026 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128119 | 债券简称：龙大转债 | | 山东龙大美食股份有限公司 关于不向下修正"龙大转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、自 2024 年 4 月 21 日至 2024 年 5 月 8 日，山东龙大美食股份有限公司（以 下简称"公司"）股票已有十个交易日的收盘价低于可转换公司债券（以下简称 "可转债"）当期转股价格的 90%（即 8.37 元/股）的情形，已触发转股价格修 正条款。 2、2024 年 5 月 8 日，公司召开第五届董事会第二十一次会议审议通过了《关 于不向下修正可转换公司债券转股价格的议案》，董事会决定本次不行使"龙大 转债"转股价格向下修正的权利，同时未来三个月内（即 2024 年 5 月 9 日至 2024 年 8 月 8 日）如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。从 2024 年 8 月 9 日开始重新起算，若再次触发转股价格向 ...

二、会议审议情况 | 证券代码：002726 | 证券简称：龙大美食 | 公告编号：2024-025 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128119 | 债券简称：龙大转债 | | 山东龙大美食股份有限公司 第五届董事会第二十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 山东龙大美食股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十一 次会议于 2024 年 5 月 8 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。会议通知 已于 2024 年 5 月 8 日送达各位董事，经全体董事同意，豁免本次董事会的通知 时限。本次会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人，会议由公司董事长杨晓 初先生召集和主持。本次会议的召集、召开程序符合《公司法》和《公司章程》 的有关规定。 三、备查文件 1、山东龙大美食股份有限公司第五届董事会第二十一次会议决议。 山东龙大美食股份有限公司 董事会 2024 年 5 月 8 日 1、审议通过了《关于不向下修正可转换公司债券转股价格的议案》 具体内容详见公司在《中国证券报》《证 ...

!75! ZHONG LUN 中 倫 律 師 事 務 所 特殊的普通合伙 Limited Liability Partnership 北京中伦(成都)律师事务所 关于山东龙大美食股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 二〇二四年五月 北京 · 上海 · 深圳 · 广州 · 武汉 · 成都 · 重庆 · 青岛 · 杭州 · 南京 · 春港 · 伦敦 · 纽约 · 洛杉矶 · 旧金山 · 阿拉木图 Shanghai · Shenzhen · Guangzhou · Wuhan · Chengdu · Chongaing · Qingdoo · Hangzhou · Nanjing · Haikou · Tokyo · Hong Kong · London · New York · Los Angeles High-tech Zone, Chengdu, Sichu 电话/Tel : +86 28 6208 8001 传真/Fax : +86 28 620 北京中伦(成都)律师事务所 山东龙大美食股份有限公司法律意见书 一、本次会议的召集、召开程序 1.2024年4月15日,公司召开第五届董事会第二十 ...

1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 山东龙大美食股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 证券代码：002726 证券简称：龙大美食 公告编号：2024-024 债券代码：128119 债券简称：龙大转债 2.本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （2）网络投票时间：2024 年 5 月 7 日； 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 5 月 7 日上午 9:15－9:25，9:30－11:30，下午 1:00－3:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024 年 5 月 7 日 上午 9:15 至下午 3:00 期间的任意时间。 2、会议召开地点：四川省成都市双流区蓝润置地广场 T6-3,3 楼龙大美食 会议室。 3、会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召 开。 4、会议召集人：公司董事会。 （一）会议召开情况 1、本次股东大会的召开时间 （1）现场会议召开时间：2024 年 5 ...

华福证券 龙大美食（002726.SZ） 大单品驱动主业快增，调整两翼促进盈利改善 短期两翼业务有所承压，预制食品保持高增。分品类看，鲜冻肉/熟肉制 品/预制菜/进口贸易 23 年营收分别同比-20%/-29%/+51%/-30%；其中屠宰业 务中 23 年累计屠宰生猪 643.54 万头，同比+9.19%，但头均价大幅下滑 26.7%， 导致屠宰毛利出现亏损；而预制食品在大单品引领，渠道拓展下保持快增，截 止 23 年末，公司已累计开发预制食品经销商超过 1300 家，同时聚焦打造样板 区域，例如预制食品流通市场山东区域全年销量同比增长 38%，华东、华北重 点市场同步增长。新品方面，公司全年累计开发 113 款新品，实现销售额约 4.4 亿元；其中销售额上千万的新品共 7 款，百万级新品 46 款；大单品方面， 23 年肥肠类收入突破 3 亿，烤肠类突破 1 亿，酥肉、培根类也已破亿。分区 域看，山东/华东其他地区/华中/华北/华南/东北/西南/西北及其他营收同比 -15%/-30%/-19%/-11%/+26%/+37%/-12%/-29%。 主业聚焦大客户，持续孵化大单品；同时优化屠宰、养殖两翼业务， ...