苏州恒铭达电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 苏州恒铭达电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-053 【2024 年 08 月】 1 苏州恒铭达电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人荆天平、主管会计工作负责人吴之星及会计机构负责人(会计 主管人员)孙秀丽声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预 测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述可能对公司未来发展战略和经营目标的实现 产生不利影响的风险因素，具体内容请见本报告"第三节管理层讨论与分析" 之"十、公司面临的风险和应对措施"，敬请广大投资者注意投资风险 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 苏州恒铭达电子科 ...

苏州恒铭达电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称:恒铭达 证券代码:002947 编号:2024- 007 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他(线上会议) | --- | |----------------------------------------------------------| | 摩根士丹利基金、南方基金、诺安基金、诺德基金、鹏华基金、 | | 平安基金、国金基金、国联基金、泰信基金、天治基金、西部利 | | 得基金、东财基金、德邦基金、富安达基金、前海开源基金、睿 | | 远基金、国信资管、中银资管、山西证券资管、申万资管、中金 | | 公司、中信建投自营、中信资管、国泰君安、中天国富证券、华 | | 英证券、华创证券、德邦证券、东北证券、东吴证券、华福证 | | 券、开源证券、民生证券、招商证券等 110 余家机构,共计 | | 余人。 | 参与单位名称及人员姓名 时间 2024-7-16 上市公司接待人员姓名 荆天平、荆京平、陈荆怡、王昊璐 | --- | |--------------- ...

①苹果功能件核心供应商，扣非净利润连续11个季度增长，这家公司还为算力服务器+存储服务器+交 换机提供配套方案，深度受益本轮AI硬件发展；②产品提价确认利基存储行业进入上行周期，这家公司 连续五个季度营收环比增长，有望充分受益行业景气+份额提升双击。 《风口研报》今日导读 1、恒铭达（002947）：①苹果加速AI终端布局，算力芯片/存储升级有望带动散热、屏蔽等模切件升 级，终端换机+产品升级有望驱动模切行业新一轮增长；②华创证券耿琛看好公司跻身苹果全球前200 核心供应商名单，并成为谷歌等国际知名客户供应商，随着产能释放，消费电子业务进入收获期，公司 扣非净利润自2021Q3以来连续11个季度增长；③公司子公司华阳通是华为合格供应商，为算力服务 器、存储服务器、交换机及路由器等数通设备的核心组件，为其提供框插配合、防护、散热等功能的解 决方案，深度受益本轮AI硬件发展；④耿琛上调公司2024-2026年归母净利润预测至5.0/8.0/10.3亿元 （原值5.0/7.0/9.0亿元），参考可比公司2025年平均估值约18X，给予公司2025年20倍市盈率，对应 69.6元/股（现值41.03元/股）；⑤风险提 ...

恒铭达（002947）2024 半年度业绩预告点评 强推（维持） 大客户模切&华阳通双轮驱动，24H1 业绩超 预期 ❖ 2024 年 7 月 12 日公司发布 2024 半年度业绩预告：公司 2024 上半年实现归母 净利润 1.5-1.8 亿元（YOY58.45%-90.14%），中值 1.65 亿元（YOY74.30%）， 扣非净利润1.45-1.75亿元（YOY66.91%-101.45%），中值1.60亿（YOY84.18%）。 ❖ 24Q2 公司预计实现归母净利润 0.8-1.1 亿元（YOY50.06%-106.62%），中值为 0.95 亿元（YOY78.34%，QOQ34.36%）；扣非归母净利润为 0.76-1.06 亿元 （YOY52.69%-112.94%），中值为 0.91 亿元（YOY82.81%，QOQ32.03%）。 ❖ 24H1 公司业绩显著增长主要系：（1）模切&华阳通业务开拓取得进展，产能 逐步释放营收增长（2）公司持续投入研发资源，推动技术创新和产品创新， 积极布局 AI 等领域，进而驱动了公司整体的稳健增长。 ❖ 大客户新一轮成长周期模切市场空间广阔，公司十余年布局模 ...

这家精密功能器件制造商应用覆盖全品类消费电子终端，公司在通信领域具备一体化服务能力，已有算 力服务器结构件量产项目。 调研要点： ①这家精密功能器件制造商应用覆盖全品类消费电子终端，公司在通信领域具备一体化服务能力，已有 算力服务器结构件量产项目； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 恒铭达于7月3、4日接待多家机构调研，公司主营产品为精密结构件和功能性器件，主要用于消费电 子、通信、新能源三大领域。公司在消费电子行业的产品包括消费电子结构件及功能性器件,其主要应 用已覆盖全品类的消费电子终端产品；在通信领域中,公司为服务器、交换机、路由器等数通设备提供 精密金属结构件；在新能源领域,公司的产品主要应用于工业储能设备、变电柜、充电桩等设备中。 随着AI等新技术在越来越多的消费电子产品中的不断提升和广泛运用，消费电子行业将进入新一轮发展 周期，公司在消费电子行业的产品包括消费电子结构件及功能性器件,其主要应用已经覆盖了全品类的 消费电子终端产品。AI技术的快速发展有助于消费电子终端产品的更新迭代，功能性器件随终端设计的 升级也有望为消费 ...

苏州恒铭达电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：恒铭达 证券代码：002947 编号：2024- 006 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 ☑路演活动 □现场参观 □其他（线上会议） 汇安基金、信泰人寿保险、中信证券资管、华夏久盈资产、中金 公司资管、大家资产、中国人寿、融通基金、长盛基金、国金基 金、方正富邦基金、格林基金、新华基金、中金基金、国寿安保 参与单位名称 基金、泓德基金、中加基金、民生加银基金、光大永明资产、鑫 元基金、兴合基金、中信建投证券、英大保险、中邮创业基金、 景顺长城基金、上海盘京投资、中信建投基金、博时基金、嘉实 基金、中科沃土基金、银华基金 时间 2024-7-3、2024-7-4 上市公司接待人员姓名 荆天平、王昊璐 Q1.请介绍公司的主要业务及23年业务表现？ 答：您好，公司主营产品为精密结构件和功能性器件，主要 用于消费电子、通信、新能源三大领域；公司在消费电子行业的 产品包括消费电子结构件及功能性器件,其主要应用已覆盖了 全品类的消费电子终端产品例如手机、笔电、平板、VR/AR等， ...

苏州恒铭达电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：恒铭达 证券代码：002947 编号：2024-005 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

苏州恒铭达电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：恒铭达 证券代码：002947 编号：2024- 004 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（线上会议） 兴业基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司、海富通基金 管理有限公司、招商基金管理有限公司、万家基金管理有限公 司、中科沃土基金管理有限公司、江苏高投创业投资管理有限 公司、陕西投资集团有限公司、长城基金管理有限公司、中海基 金管理有限公司、永赢基金、东吴基金管理有限公司、广发基金 参与单位名称及人员姓名 管理有限公司、恒生前海基金管理有限公司、汇安基金管理有 限责任公司、天弘基金管理有限公司、平安基金管理有限公司、 精砚私募基金管理（广东）有限公司、大成基金管理有限公司、 长信基金管理有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、淳厚基 金管理有限公司、北京方圆金鼎投资管理有限公司等 150 余家 机构，共计240余人。 时间 2024-4-26、2024-4-30 上市公司接待人员姓名 荆天平、荆京平、陈荆怡、王昊璐 公司在2023年达成了2.8亿的股权激励考核目 ...

恒铭达（002947） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·消费电子 买入（维持） ◼ 公司发布 2023 年年报及 24Q1 季报：公司 2023 年实现营收 18.2 亿元， 同比增长 17.5%，归母净利润 2.8 亿元，同比增长 45.5%；单季度来看， 2023 年 Q4 公司实现营收 6.1 亿元，同比增长 4.9%，归母净利润 0.9 亿 元，同比增长 108.1%；24Q1 营收 4.3 亿元，同比增长 22.2%，归母净 利润 0.7 亿元，同比增长 69.2%。公司 23 年毛利率 30.4%，同比减少 0.6pct，销售净利率 15.5%，同比增长 3.0pct。公司业绩同比大幅增长主 要原因系产能扩张成效逐步体现，同时新业务开拓进展顺利。 ◼ 数通、新能源业务：产能持续扩张，有望接力消费电子业务贡献业绩增 长。2023 年通信类产品营收 2.6 亿元，同比减少 2.9%。公司通信行业 主营为精密金属结构件，新能源精密结构件主要为充电设备的精密结构 产品。2023 年公司拟定增募资不超过 11.6 亿元用于惠州恒铭达智能制 造基地 ...

恒铭达（002947）2024 年一季报点评 强推（维持） 证 券 研 究 报 告 24Q1 业绩贴预告上限，大客户平台型供应 商，服务器/液冷超充/储能放量在即 事项： 2024 年 4 月 22 日公司发布 2024 年一季报：公司 2024 年 Q1 实现营收 4.25 亿 元（YOY 22.18%），毛利率 28.45%（YOY 2.11pct），归母净利润 7040.6 万元 （YOY+69.15%），近业绩预告上限（业绩预告归母利润 6200 万元~7100 万元）， 扣非净利润 6895.8 万元（YOY+86.01%）。 报告期内净利润实现大幅度增长，主要系（1）随着市场开拓和产能提升，营 收增长 22.18%（2）公司始终重视研发创新，坚持将技术与产品创新视为核心 战略，综合能力提升从而驱动公司业绩稳健增长，报告期毛利率 28.45%（YOY 2.11pct）（3）费用端管控合理，24Q1 期间费用率 12.17%（YOY -3.31pct），其 中受益于汇兑损益 24Q1 财务费用率-1.02%（YOY -2.66pct）。 评论： 模切市场空间广阔，公司十余年布局模切业务进入收获期 24 ...