瑞普生物（ [Table_StockNameRptType] 300119） 公司点评 畜禽板块发展稳健，Q3 毛利率环比改善 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Ruipu Biology (300119) [2] Core Views - Ruipu Biology's operating performance has shown sequential improvement, with a positive long-term development outlook [2] - The company's revenue in Q3 2024 increased by 9.22% YoY to 648 million RMB, while net profit attributable to the parent company decreased by 10.30% YoY to 86 million RMB [3] - Gross margin in Q3 2024 increased by 1.66 percentage points YoY, and operating cash flow has shown a quarter-over-quarter growth trend [3] - The company's new product pipeline is robust, supporting its medium to long-term development [3] Financial Performance - For the first three quarters of 2024, Ruipu Biology achieved revenue of 1.747 billion RMB, a 10.06% YoY increase, and net profit attributable to the parent company of 245 million RMB, a 10.58% YoY decrease [3] - The company's sales expense ratio decreased by 0.32 percentage points YoY, and management expense ratio decreased by 0.13 percentage points YoY [3] - The company's total market capitalization is 8.474 billion RMB, with a circulating market capitalization of 6.093 billion RMB [1][3] New Product Development - Ruipu Biology's self-developed cat triple vaccine became the first domestically produced cat triple vaccine to be marketed, filling a domestic product gap [3] - In the first half of 2024, the company shipped 1 million doses of the cat triple vaccine, making it another blockbuster product in the pet product cluster [3] - The company is advancing the launch of new products including porcine circovirus subunit vaccine and porcine infectious pleuropneumonia gene-engineered subunit vaccine [3] - Research and development progress is being accelerated for core products such as cat quadruple mRNA vaccine and feline infectious peritonitis virus vaccine [3] Market Performance - Ruipu Biology's stock price has shown strong performance, with a 20.6% increase over the past month and a 35.0% increase over the past three months, outperforming the CSI 300 index [3] - The current stock price is 18.19 RMB, within the 52-week range of 11.25-19.30 RMB [3] Financial Forecasts - Revenue for 2024-2026 is forecasted to be 2.628 billion, 2.882 billion, and 3.108 billion RMB, representing YoY growth rates of 16.86%, 9.66%, and 7.83% respectively [3] - Net profit attributable to the parent company for 2024-2026 is projected to be 390 million, 471 million, and 553 million RMB, with YoY growth rates of -13.97%, 20.96%, and 17.32% respectively [3] - The company's P/E ratio for 2024-2026 is estimated at 22x, 18x, and 15x respectively [3] Valuation Metrics - The company's ROE is expected to be 8%, 9%, and 10% for 2024-2026 [6] - P/B ratio is forecasted at 1.81, 1.70, and 1.59 for 2024-2026 [6] - P/S ratio is projected to be 3.22, 2.94, and 2.73 for 2024-2026 [6]

瑞普生物（300119.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 10 月 30 日公司发布 2024 三季度报告，2024 年前三季度 实现营收 17.47 亿元，同比+10.06%；实现归母净利润 2.45 亿元，同比-10.58%； 其中，2024Q3 实现营收 6.48 亿元，同比+9.22%，环比+14.48%；实现归母净 利润 0.86 亿元，同比-10.30%，环比+19.60%。 ➢ Q3 养殖行业景气提升，生猪养殖、家禽养殖盈利逐步改善。【家禽】2024 年前三季度公司家禽板块实现营收 12 亿元，同比+19%，毛利率水平保持稳定。 公司加快大单品推广进程，受益于"先打后补"政策，高致病禽流感疫苗的市场 苗占有率取得突破进展。【家畜】随着前期能繁母猪存栏下降缺口的逐步兑现， 2024 年 6 月起猪价逐步回升，提振公司家畜板块，2024Q3 公司家畜板块业收 环比提升超过 20%。 ➢ 持续加码研发投入，打造产品集群。2021~2024Q3 公司研发费用率从 5.9% 提升至 7.7%，近三年持续的高饱和研发投入不断推进产品迭代 ...

证券代码：300119 证券简称：瑞普生物 天津瑞普生物技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-008 | --- | --- | --- | |---------------------------|-------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | √ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 投资者关系活动 类别 | □ 新闻发布会 | √ 路演活动 | | | □ 现场参观 □ 其他 | 中信证券、中金公司、长江证券、天风证券、中信建投证券、 浙商证券、 ...

证券研究报告 非金融公司|公司深度|瑞普生物（300119） 禽畜+宠物双轮驱动，争做科技型动保 企业 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月30日 证券研究报告 |报告要点 公司禽用产品布局完备，药苗联动+大客户开拓持续进行，提升市占率。2024 年 3 月公司收购 必威安泰补齐口蹄疫疫苗产品布局，提升家畜业务服务实力。公司通过多年研发及技术储备， 现已构建了一套完整的宠物健康护理体系，覆盖宠物疾病预防、健康诊断及疾病治疗等各个 环节。公司宠物产品共计超过 20 款，宠物驱虫药取得较大进展，莫普欣使公司宠物驱虫产品 管线更具领先性，非泼罗尼吡丙醚滴剂丰富产品矩阵。先发优势加持，自研猫三联疫苗瑞喵舒 销售数据亮眼，2024H1 产品发货 100 万头份，瑞喵舒已成为公司宠物产品集群的千万级爆品。 |分析师及联系人 王明琦 马鹏 SAC：S0590524040003 SAC：S0590524050001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 34 非金融公司|公司深度 glzqdatemark2 2024年10月30日 瑞普生物(300119) 禽畜+宠物双轮驱动，争做科技型 ...

天津瑞普生物技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300119 证券简称：瑞普生物 公告编号：2024-052 天津瑞普生物技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 天津瑞普生物技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|-------------------------|---- ...

证券代码：300119 证券简称：瑞普生物 天津瑞普生物技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-007 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □ 特定对象调研 □ 媒体采访 | □ 分析师会议 √ 业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | 类别 | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 9 月 3 日 ( | 周二 ) 下午 13:30~16:30 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（ https://ir.p5w.net ） | | 地点 | 采用网络远程 ...

天津瑞普生物技术股份有限公司 关于参加"2024 年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投 资者网上集体接待日"活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，天津瑞普生物技术股份有限公司（以下 简称"公司"）将参加由天津证监局、天津上市公司协会与深圳市全景网络有限 公司联合举办的"2024 年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投资者网上 集体接待日活动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 3 日（周二）13:30-16:40。 届时公司董事长李守军先生、董事会秘书谢刚先生、财务负责人李改变女士 将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心 的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 天津瑞普生物技术股份有限公司 董事会 二〇二四年八月二十八日 ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 优于大市 } 瑞普生物（300119.SZ） 2024 中报点评：化药板块短期承压，Q2 归母净利润同比-30% 化药板块短期承压，Q2 归母净利润同比-30%。公司 2024H1 实现营业收入 10.99 亿元，同比+10.56%，其中 Q2 单季营业收入为 5.66 亿元，同比+2.63%； 实现归母净利润 1.59 亿元，同比-10.73%，其中 Q2 单季归母净利润为 0.72 亿元，同比-26.56%。受 Q2 下游禽养殖行情低迷（尤其是白羽肉鸡行情）、 兽用原料药市场低迷影响，公司禽苗及兽药业务承压，进而导致公司 Q2 盈 利同比回落。具体分业务来看，公司禽用生物制品 2024H1 实现营业收入 4.90 亿元，同比+14.88%，毛利率为 63.95%，同比-0.66pct；制剂及原料药 2024H1 实现营业收入 4.80 亿元，同比+2.29%，毛利率为 36.90%，同比-6.18pct， 盈利下滑主要受产能爬坡和行情低迷影响。 坚持高强度研发投入，研发成果维持兑现。2024H1公司累计研发投入9671.46 万元，占营业收入比重达 8.80% ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 26 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （维持） 当前价：11.85 元 瑞普生物（300119）农林牧渔 目标价：——元（6 个月） 营收增长宠物发力，兽药利润承压 [Table_Summary 业绩总结：公司] 8月 23日发布 2024年中报，2024H1公司实现营业收入 10.99 亿元，同比+10.56%，实现归母净利润 1.59 亿元，同比-10.73%，扣非归母净 利润 1.38 亿元，同比-9.31%。单二季度公司实现营业收入 5.66 亿元，同比 +2.63%，归母净利润 0.72 亿元，同比-26.56%，扣非归母净利润 0.62 亿元， 同比-30.76%。 点评：营收保持增长，毛利率有所下降。上半年公司面临下游养殖成本管控及 动保产品边际传导的影响，经营业绩受到了较大挑战，公司通过布局宠物板块、 与集团客户战略合作业绩上表现出一定的韧性。上半年，禽用生物制品实现销 售收入 4.90 亿元，同比增长 14.88%。制剂及原料药业务实现收入 4.8 亿元， 同比增长 2.29%。但因养殖景气度总体低迷，市场竞争激烈 ...