[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 26 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （维持） 当前价：11.85 元 瑞普生物（300119）农林牧渔 目标价：——元（6 个月） 营收增长宠物发力，兽药利润承压 [Table_Summary 业绩总结：公司] 8月 23日发布 2024年中报，2024H1公司实现营业收入 10.99 亿元，同比+10.56%，实现归母净利润 1.59 亿元，同比-10.73%，扣非归母净 利润 1.38 亿元，同比-9.31%。单二季度公司实现营业收入 5.66 亿元，同比 +2.63%，归母净利润 0.72 亿元，同比-26.56%，扣非归母净利润 0.62 亿元， 同比-30.76%。 点评：营收保持增长，毛利率有所下降。上半年公司面临下游养殖成本管控及 动保产品边际传导的影响，经营业绩受到了较大挑战，公司通过布局宠物板块、 与集团客户战略合作业绩上表现出一定的韧性。上半年，禽用生物制品实现销 售收入 4.90 亿元，同比增长 14.88%。制剂及原料药业务实现收入 4.8 亿元， 同比增长 2.29%。但因养殖景气度总体低迷，市场竞争激烈 ...

ringpu. 瑞普生物 证券代码：300119 公告编号： 2024-046 2 半年度折 致力于动物与人类健康, 促进人与自然、社会和谐发展 2024年8月 天津瑞普生物技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人李守军、主管会计工作负责人李改变及会计机构负责人(会计 主管人员)王彩霞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预 测与承诺之间的差异。 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 公司存在动物疫情风险、市场竞争风险、技术人才流失风险、产品开发 | | 风险等，敬请广大投资者注意投资风险。 ...

证券代码:300119 证券简称:瑞普生物 天津瑞普生物技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-005 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 投资者关系活动 □ 新闻发布会 □ 路演活动 类别 √ 现场参观 □ 其他 活动名称 "踔厉奋发新征程 投教服务再出发"主题投教活动——走进上 市公司瑞普生物 参与单位名称 深圳证券交易所、天津证监局、天津上市公司协会、天津市证券 业协会、渤海证券、华泰证券、银河证券及投资者 时间 2024 年 7 月 18 日 (周四) 9:30-11:00 地点 天津市空港经济区东九道 1 号公司会议室 董事、总裁 徐雷 上市公司接待人 董事会秘书 谢刚 员姓名 证券事务代表 赵文宇 一、参观公司展厅 二、参观公司研究院 三、公司经营情况介绍 瑞普生物集生物制品、药物制剂、药物原料、饲料添加剂 四大业务板块于一体,是中国兽药领域的领军企业,位居全球 投资者关系活动 兽药市场第 15 位。作为 A 股上市公司的一员,公司始终坚持创 主要内容介绍 新驱动高质量发展的战略方向,不断提升公司经营发展质量、 投资价值和可持续发展水平,积极回报投资者,维 ...

❑ 猫三联打破国外品牌垄断，市场推广快速发力 ❑ 投资建议 投资要点 ❑ 构建宠物产业生态圈，树立行业新标杆 我们预计公司 2024~2026 年实现归母净利润 5.19、6.11、7.40 亿元，同比分别增 长 14.6%、17.7%、21.2%，对应 PE 分别为 12、10、9 倍。公司在行业整体经营 压力加大的背景下，把控长期发展方向，传统经济动物业务稳定增长，新兴宠物 业务方面一步步垒高先发优势，维持"买入"评级。 ❑ 风险提示：新品上市不及预期、下游周期反转不及预期、突发重大动物疫病 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|---------------------------------|--------| | [Table_Forcast] ( 百万元 ) | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | | | | | | 营业收入 | | | 2248.96 2776.42 3093.66 3364.29 | | | (+/-) (%) | ...

证券研究报告 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论， 力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告 所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 我国兽用疫苗市场目前已经步入较成熟阶段 图 15: 2010–2022 年国内兽用化药市场规模及增速情况 图 20: 国内兽用化药市场规模 2016–2021 年 CAGR 为 12. 24% 图21: 2022 年化药制剂市场抗微生物药销售额占比为 69% | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|-------|-------|-----------------------------------------------------------|----------------|------------| | 解热镇痛抗 类药 | | | | | | | | 1. 53% 抗寄生虫药 14. 64% | ...

抗感染 分类 产品名 通用名 | --- | --- | --- | |----------|--------|----------------------------| | 抗病毒 | 权干素 | 重组犬α - 干扰素（冻干型） | | 消炎镇痛 | 美喜康 | 美洛昔康片 | | 心脏用药 | 贝欣宁 | 盐酸贝那普利咀嚼片 | | 清洗消毒 | 安立消 | 月苄三甲氯铵溶液 | 3.4 多款猫三联疫苗通过应急评价，打破长期依赖进口局面 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------| | 兽药名称 | ...

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 少数股东权益 309 358 421 497 股东权益合计 4,805 5,172 5,843 6,640 负债和股东权益合计 6,596 6,979 7,775 8,726 资料来源：公司公告，华西证券研究所 证券研究报告|公司点评报告 财务报表和主要财务比率 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|-------|-------|-------------------------|-------|-------------------------------|-------|-------|-------------------------|-------| | [Table_Finance] 利润表（百万元） | | | 2023A 2024E 2025E 2026E | | 现金流量表（百万元） | | | 2023A 2024E 2025E 2026E | | | 营业总收入 | 2,249 | 2, ...

深圳 邮箱：yanjiusuo@cnpsec.com 地址：深圳市福田区滨河大道 9023 号国通大厦二楼 邮编：518048 -41% -37% -33% -29% -25% -21% -17% -13% -9% -5% -1% 2023-05 2023-07 2023-09 2023-12 2024-02 2024-04 瑞普生物 农林牧渔 个股表现 2024 年 5 月 6 日 证券研究报告：农林牧渔 | 公司点评报告 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 股票投资评级 买入|首次覆盖 资料来源：聚源，中邮证券研究所 | --- | --- | |-----------------------------------------------------|---------------------| | | | | 公司基本情况 | | | 最新收盘价（元） | 16.39 | | 总股本 / 流通股本（亿股） 总市值 / 流通市值（亿元） | 4.66 / 3.34 76 / 55 | | 52 周内最高 / 最低价 | 21.28 / ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 29 日 证券研究报告•2024 年一季报点评 买入 （维持） 当前价：15.51 元 瑞普生物（300119）农林牧渔 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 业绩总结：公司发布 ] 2024 年一季度报告，2024Q1 实现营业收入 5.33 亿元， 同比+20.42%，实现归母净利润 0.88亿元，同比+8.35%，扣非归母净利润 0.77 亿元，同比+20.84%。 点评：一季度开局良好，利润质量提升。2024年一季度，公司在养殖业仍处于 亏损阶段实现盈利同比正增长，我们认为主要系公司大客户战略效果明显及猫 三联疫苗贡献营收及利润增量。报告期内，公司自主研发的猫三联疫苗"瑞喵 舒"正式推向市场，实现销售收入 1200 万元，打破进口产品在我国的垄断。 制剂及原料药业务实现销售收入 10.84亿元，同比增长 11.20%。禽用生物制品 业务实现销售收入 9.28亿元，同比增长 3.64%，畜用生物制品业务实现销售收 入 1.41亿元，同比增长 8.47%。持续建立与大型养殖集团战略合作，畜禽板块 步入高速增长期。宠物板块， ...

| --- | --- | |--------------|-------------------------------------------| | | | | | | | 研究所： | | | 证券分析师： | 程一胜 S0350521070001 | | | chengys01@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 熊子兴 S0350522100002 xiongzx@ghzq.com.cn | 最近一年走势 相关报告 《瑞普生物（300119）2023 年三季报点评：业绩 稳步增长，坚持研发驱动（买入）*动物保健Ⅱ*程 一胜，熊子兴》——2023-10-27 《瑞普生物（300119）2023 年半年报点评：主营 业务稳中有进，积极打造宠物第二增长曲线（买入） *动物保健Ⅱ*程一胜，熊子兴》——2023-08-28 风险提示 畜禽价格大幅下降风险、重大动物疫病风险、新产品 上市不及预期、行业竞争加剧、宠物药品及疫苗销售不及预期等。 2024 年 4 月 25 日，瑞普生物发布 2024 年一季报：2024Q1 公司实现营 业收入 5.33 亿元，同比+20.42%，实现归母净利润 0.8 ...