证券研究报告 [Table_ReportType] 公司点评 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Title] 股权激励发布，彰显信心，激发动能 ➢ 充分激励有望进一步激发增长潜能。激励计划拟首次授予的激励对象不 超过 208 人，包括公司（含控股子/孙公司）任职的高级管理人员、核 心技术/业务人员，其中 3 位副总经理约占股本总额的 0.21%，2 位拟 任副总经理约占股本总额的 0.09%，其他 203 位核心技术/业务人员约 占股本总额的 1.07%。 ➢ 投资建议：公司发布股权激励，激励范围包括高级管理人员及核心技术 /业务骨干，有望进一步激发动能，考核目标体现出较快的增长预期。我 们看好外展在中国企业出海中发挥的重要作用，以及公司中长期逐步转 型专业展、开拓新国家展会的能力，以及逐步强化的展会品牌影响力。 我们估计 24/25/26 年归母净利润为 2.6/3.3/4.2 亿元，当前股价对应 PE 为 18x/14x/11x，维持"买入"评级。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cin ...

正式请约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰居安证券客户内部学习使用不得外发并且必须经国泰居安证券研究所审核后方可留存国泰居安证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权 国泰居安证券将保留追究其法律责任的权利国泰居安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策大家好欢迎参加国泰居安证券民谣会的2024年限制性股票激励计划解读及进化更新 目前说参会者均处于静音状态在主讲演讲结束后将会留体温时间下面有请主持人发言 谢谢各位读者早上好 早上好欢迎大家参与本次电话会议本次是邀请到苗主讲者陈敏还有CFO陶总公司昨天公布了二十年的二零年的普遍经理方案 整个的方案这个对业绩还是远高于这个市场预期的整个的这个彰显了公司对我来说的发展的一个信心整个的接力的范围是比较广泛的今天这个整个的股市提振也是得到一个非常非常好的一个提振所以说我们今天非常荣幸的邀请到姚总给我们做一些这个方案解读以及公司近期的一些状况的一个更新下面邀请姚总 感谢各位投资者我们也算是期待已久的吧这个股权纪律终于推出来了实际上比我预期的要晚了两个星期左右为什么晚两个星期呢主要是什么就是我 ...

大家好欢迎参加星业证券米奥会展公司交流会议目前此次参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次电话会议仅服务于星业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为星业证券所有内容必须经星业证券审核后方可留存 未经允许和授权转载转发此次会议内容均属侵权新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的新业证券不保证其发言内容的准确性与完整性 深夜证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容各位投资者大家这个上午好我是深夜市府里面袁雄超啊 昨天晚上我们也看到米娅发布了这个新的一轮的这个股权纪念在纪念里面我们也看到公司定的还是非常好的一个目标包括公司今年上半年因为一些节奏各方面的因素可能销售方面可能比大家之前预期的略微要差一点 这个股价有一定的调整但我觉得这次股权经历啊也可以给大家一个比较好的信心啊包括我们公司还是非常也是非常啊这个重点啊这个看好了这个啊苗会长这方面的啊包括在这个出海啊这个大浪朝下公司肯定未来一个呃比较好的这个发展情景吧啊今天我们也是非常荣幸啊邀请到了这个公司总 ...

证 券 研 究 报 告 2024 年 04 月 26 日 米奥会展 (300795) 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | |-------------------------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 03 月 31 日 | | | | | 每股净资产（元） | 4.33 | | 资产负债率 % 总股本 / 流通 A 股（百万） | 24.78 153/89 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 相关研究 赵令伊 A0230518100003 zhaoly2@swsresearch.com 研究支持 杨光 A0230122100004 yangguang@swsresearch.com 联系人 杨光 (8621)23297818× yangguang@swsresearch.com 展览业出海充满机遇，公司多元化布局国际办展。2024 年，全国多地将本地展览业公司 国际化水平的提升作为重要发展目标，我国继续深化改革开放，推动对外贸易的进一步扩 大，加快培育 ...

SAC 执证号：S0260520050001 持有： 预期未来 12 个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。 [Table_Contacts] [Table_Summary] 核心观点： 专业化转型趋势积极向好，看好公司长期发展。2023 年公司海外展览 业务从综合展转向专业展，成功推出 8 大专业展，包括建材、纺织服 装、家居礼品等，形成同档期办展新业态布局。公司聚焦中国传统优势 行业，走专业化道路，做出品牌规模。 24Q1 业绩符合预期，利润端增幅显著 事件：公司发布 2024 年一季报，实现营收 7613 万元，同比增长 12.2%； 实现归母净利润 481 万元，同比增长 349.4%；实现扣非归母净利润 153 万元，同比增长 312%。 毛利率略降，控费能力显著提升。公司 24Q1 实现毛利率 54.4%，同 比降低 3.8pp，主要因为 24Q1 共举办 2 场展会，23Q1 仅举办一场但 规模较大。费用端，公司 24Q1 费用率 54.68%，同比下降 6.9pp，其 中销售/管理/研发/财务费用率分别为 42.11%/12.71%/4.14%/-4.28%， 其中管理费用率同 ...

公 司 研 究 ——公司信息更新报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 数据来源：聚源 《Q3 末合同负债 2.7 亿，看好 2024 年高成长持续性—公司信息更新报 告》-2023.11.16 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|-------------|-------------|---------------------|--------------|--------------|------------------------------|-------------|-------------|--------------|--------------------|------------| | | | | | | | | | | | | | | 资产负债表 ( 百万元 ) 流动资产 | 2022A 464 | 2023A 745 | 2024E 973 | 2025E 1259 | 2026E 16 ...

社会服务 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 4 月 30 日 300795.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 22.25 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (39%) (31%) (23%) (15%) (7%) 0% May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24 米奥会展 深圳成指 绝对 (41.0) (44.8) (32.8) (68.9) 相对深圳成指 (43.9) (47.7) (45.5) (54.2) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | 发行股数 ( 百万 ) | | 229.44 | | 流通股 ( 百万 ) | | 133.06 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 5,105.08 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 60.29 | | 主要股东 | | | | 方欢胜 | ...

[Table_ReportType] 公司点评 免责声明 | --- | --- | |----------------------------------------------|------------| | [ 联系 Table_Contacts] | | | 中国银河证券股份有限公司 研究院 机构请致电： | | | 深圳市福田区金田路 3088 号中洲大厦 20 层 | 深广地区： | | 上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 31 层 | 上海地区： | | 北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼青海金融大厦 | 北京地区： | | 公司网址：www.chinastock.com.cn | | | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 券 研 究 报 告 公 司 更 新 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | --- | --- | --- | |-----------------------|------------|-------| | | | | | [Table_Target] 评级： | | 增持 | | | 上次评级： | 增持 | | 目标价格： | | 46.02 | | | 上次预测： | 46.02 | | 当前价格： | | 33.84 | [Table_PicTrend] 绝对价格回报（%） -32% -26% -20% -15% -9% -3% 2% 8% 1m 3m 12m -10% 3% 17% 30% 44% 57% -37% -28% -19% -9% 0% 10% 2023-04 2023-09 2024-02 股票绝对涨幅和相对涨幅 米奥会展价格涨幅 米奥会展相对指数涨幅 11% 37% 62% 88% 114% 140% 22A 23A 24E 25E 26E 利润率趋势 收入增长率(%) EBIT/销售收入(%) 8% 13% 19% 24% 29% 35% 22A 23A 24E 25E ...

米奥会展（300795.SZ）2024 年一季报点评 ➢ 米奥会展发布 2024 年一季报。2024 年 Q1 公司实现营收 7613.09 万 /yoy+12.20%，同比 19 年增长 236.66%；实现归母净利润 481.45 万元 /yoy+349.39%，实现扣非归母净利润 153.19 万元/yoy+311.56%。公司拟每 10 股派发 5 元（含税）现金红利，现金分红总额 0.76 亿元，分红率 40.65%， 对应目前股息率 1.48%。 ➢ 盈利能力总体维持稳定。2024Q1 公司整体毛利率达 54.4%，同比下降 3.8%，毛利率下滑主要系 24Q1 举办了两场展会，平均单展规模较 23Q1 有所 下滑，规模效应较弱；2024Q1 公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别 为 42.1%/12.7%/4.1%，同比分别+0.3pct/-3.7pct/-2.1pct。2024Q1 公司归母 净利润率为 6.3%，同比+4.7pct，扣非归母净利润率为 2.0%，同比+1.5pct。公 司归母净利润率明显提高主要系公允价值损益波动所致。 ➢ 合同负债同比有所下滑，静待订单逐季放量。202 ...