投资要点 国产EDA 龙头，20-23 年营收CAGR 34.6%、归母净利润CAGR 24.7%公司成立于2009 年，核心团队20 世纪90 年代起参与中国首款自主EDA 工具"熊猫ICCAD 系统"的研发。公司在国内头部客户的支持下， 快速迭代，迅速缩小与全球行业龙头公司的差距，国内市场份额快速提升，2022 年已达7%。 2020 至2023 年，公司营收CAGR 高达34.6%、归母净利润CAGR 达24.7%。 半导体市场高增，叠加正版化趋势，预计24-27 年国内EDA 行业增速约36%。 预计2024-2027 年我国半导体市场规模增速约20%。EDA 国产化叠加正版化趋势明显，预计未来三年 EDA 占半导体比重上升至1.1%、1.2%、1.3%。我们预计，24-27 年我国EDA 市场从140 亿增至354 亿 元，CAGR36%。 进口替代到供应全球，公司市场份额有望快速提升。 目前全球及中国市场主要由Synopsys、Cadence 和Siemens EDA 三巨头主导。 2022 年中国EDA 市场 CR3 达75%，公司作为EDA 国产化破局者，2022 年占7%市场份额，位列中国公 ...

由于目前该交易仍处于预案环节，交易细节及落地存在不确定性，我们先不将目标标的收购后并表的影 响计入盈利预测。维持2024 年盈利预测不变。 华大九天公告《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，公司拟以发行股份及 支付现金的方式购买交易对方持有的标的资产芯和半导体100%股份，购买交易对方为上海卓和信息等 35 名交易对方，募集配套资金认购方为中国电子信息产业集团有限公司、中电金投控股有限公司，发 行股票价格为102.86 元/股，公司股票将于3 月31 日复牌。 评论 定增购买资产预案出炉，具体交易细节仍待确定。在此次交易预案中，公司计划以102.86 元/股的价格 向上海卓和信息等35 名交易对方（芯和半导体原股东）发行股份，并结合支付现金的方式（通过向实 控人中国电子、中国金控发行股份募资，发行价同上），购买芯和半导体100%的股份。其中目前标的 资产的最终交易对价尚未确认，同时发行股票及支付现金的比例也尚未确认，在相关审计、评估工作完 成后，上市公司将与交易对方签署发行股份及支付现金购买资产协议，对最终交易价格和交易方案进行 确认，并在重组报告书中予以披露。 芯和半导体深耕Chipl ...

本次交易中，上市公司以发行股份及支付现金的方式购买标的资产，所涉及发行股份的种类为人民币普 通股A股，每股面值为1.00元，上市地点为深交所。 经交易各方友好协商，本次发行股份购买资产的发行价格确定为102.86元/股，不低于定价基准日前20 个交易日、60个交易日和120个交易日公司股票交易均价的80%，符合《重组管理办法》的相关规定。 本次募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产为前提条件，但最终配套融资成功与否不影响本次发 行股份及支付现金购买资产行为的实施。 发行股份及支付现金购买资产方面，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式向上海卓和信息咨询有 限公司(简称：卓和信息)等35名股东购买芯和半导体科技(上海)股份有限公司(简称：芯和半导体)100% 股份。 本次发行股份购买资产最终的股份发行数量以经上市公司股东大会审议通过，经深交所审核通过并经中 国证监会予以注册的发行数量为上限。 募集配套资金方面，本次交易中，上市公司拟向中国电子信息产业集团有限公司(简称：中国电子集 团)、中电金投控股有限公司(简称：中电金投)发行股份募集配套资金，股票发行种类为人民币普通股A 股，每股面值为1.00元，上市地点 ...

2、多只龙头宽基ETF披露2024年年报，中央汇金的持仓动向随之曝光。以持有ETF总市值计算， 截至2024年末，中央汇金投资有限责任公司持有ETF总 市值为6616.97亿元，中央汇金资产管理有限责任公司持有ETF总市值为3821.84亿元，两家公司合计持有ETF总市值突破万亿元。 3、银行消费贷利率或将迎来重要变化。 部分股份行、国有大行地方分行人士透露，接到总行通知称，消费贷利率4月起上调，3%以下产品或被叫停。 今 年消费贷市场竞争激烈，个别银行产品利率低至2.4%，近期多家银行密集跟进政策举措，"松绑"相应消费贷产品。 // 热点聚焦 // 1、 交通银行、中国银行、建设银行和邮储银行齐齐发布公告称，董事会通过了向特定对象发行A股股票的议案，并对外发布关于财政部战略投资该行的 公告。财政部将以现金方式认购中国银行、建设银行全部新发行股份，并包揽交通银行、邮储银行超过九成的新发行股份，合计出资规模达5000亿元。 四家银行此番集中公告意味着财政部发行特别国债补充大行资本落地在即。交行特别指出，本次发行完成后，财政部持股比例超过30%，将成为该行控股 股东。而在本次发行完成前，交行无控股股东、实际控制人 ...

最后，华大九天认为，上市公司领先的设计产品与标的公司领先的仿真产品互补，双方整合将更具竞争 力，特别在模拟射频芯片、功率器件、存储芯片、芯片封装和模组、3D IC等应用领域具有较强的互补 性。本次交易后双方可共享客户资源，实现交叉销售。同时，结合双方产品平台，可以构建更完整的产 品链条和生态系统，提升整体竞争力。本次交易完成后，华大九天将构建从芯片到系统级的EDA解决 方案，将打破EDA现有的集成电路芯片设计、制造及封装市场规模的天花板。 芯片行业再现重大并购案。 3月30日晚间，国内EDA龙头华大九天（301269）公告拟通过发行股份及支付现金的方式向卓和信息等 35名股东购买芯和半导体100%股份，并同步向中国电子集团、中电金投发行股份募集配套资金。公司 股票将于2025年3月31日(星期一)开市起复牌。 截至预案签署日，本次交易标的公司的审计、评估工作尚未完成，交易标的资产的预估值及交易价格尚 未确定。但本次交易预计构成重大资产重组。 EDA工具是集成电路领域的上游基础工具，应用于集成电路设计、制造、封装、测试等产业链各个环 节，是集成电路产业的战略基础支柱之一。 据预案，本次交易前，华大九天主要产品包 ...

以下文章来源于融中财经 ，作者王涛 融中财经 . 时至今日，创始人、投资人们不再头铁，IPO不成，并购似乎也是一个好出路。 01 IPO不成后 创始人们卖掉了公司 中国领先的股权投资与产业投资媒体平台。聚焦报道中国新经济发展和创新投资全产业链。通过全媒体资讯平台、品牌活动、研究服务、专家咨询、投资 顾问等业务，为政府、企业、投资机构提供一站式专业服务。 来源 | 融中财经 越来越多的公司愿意卖身了。 资本市场的风向正在悄然转变。随着IPO审核趋严、市场波动加剧，一批曾踌躇满志冲击公开市场的企业纷纷转向并购退出，掀起了一股前所未有的交易 热潮。 自2024年9月证监会发布的"并购六条"明确释放鼓励信号后，如今地方国资纷纷入场：上海组建500亿元并购基金矩阵，安徽、湖北等地国资接连收购上市 公司控股权。数据显示，2024年前三季度并购退出占比已攀升至29%，与IPO退出渠道的收缩形成鲜明对比。这一趋势背后，是资本市场的深层逻辑变革 ——当一级市场流动性承压，并购不再仅是备选方案，而成为盘活资产、优化资源配置的关键枢纽。 数据显示，2024年度，中国并购市场（包含中国企业跨境并购）共披露8,378起并购事件，交易规 ...

Group 1: Financial Performance - Heng Rui Pharmaceutical reported a net profit of 6.337 billion yuan for 2024, a year-on-year increase of 47.28% and proposed a cash dividend of 2.00 yuan per 10 shares [1] - China National Petroleum Corporation achieved a net profit of 164.684 billion yuan in 2024, a 2% increase year-on-year, with a revenue of 2.94 trillion yuan, down 2.5% [1] - Sanofi Biologics expects a net profit of 39.1985 million to 47.9092 million yuan for Q1 2025, representing a year-on-year increase of 137.97% to 190.85% [3] - Wide Great Materials anticipates a net profit of approximately 75 million yuan for Q1 2025, a year-on-year increase of about 1504.79% [5] - Pu Ran Co. reported a revenue of 1.804 billion yuan for 2024, a 60.03% increase year-on-year, and a net profit of 292 million yuan, turning from loss to profit [6] - Xi Zi Clean Energy achieved a net profit of 440 million yuan in 2024, a 705.74% increase year-on-year, despite a revenue decline of 20.33% [10] - Ansteel Group reported a net loss of 7.122 billion yuan for 2024, compared to a loss of 3.255 billion yuan the previous year [12] Group 2: Corporate Actions - China Construction Bank plans to issue A-shares to introduce strategic investment from the Ministry of Finance, with a total fundraising amount not exceeding 105 billion yuan [2] - Postal Savings Bank intends to issue A-shares to the Ministry of Finance, China Mobile Group, and China Shipbuilding Group, raising a total of 130 billion yuan for core tier one capital [7] - Bank of China signed a conditional share subscription agreement with the Ministry of Finance for a total of 165 billion yuan, with a subscription price of 6.05 yuan per share [8] - Huada Jiutian plans to acquire 100% of Chip and Semiconductor through a combination of share issuance and cash payment, enhancing its capabilities in EDA solutions [9] - China Aviation Industry Finance announced the voluntary termination of its stock listing, with shares resuming trading on March 31, 2025 [4]

Suspension and Resumption of Trading - Xiangcai Co. plans to conduct a share swap to absorb Dazhihui and raise no more than 8 billion yuan in supporting funds, with stock resuming trading [1] - Huada Jiutian intends to acquire 100% of Xinhe Semiconductor, with trading resuming tomorrow; Xinhe Semiconductor has become a leading EDA company in China [1] - Haiyuan Composite Materials is set to undergo a change in control, with trading resuming tomorrow [1] - Guizhou Gas plans to purchase 100% equity of Guizhou Shale Gas Exploration and Development Co., Ltd. through share issuance, leading to a trading suspension [2] Private Placement - China Construction Bank, Bank of China, Bank of Communications, and Postal Savings Bank announced plans to raise funds through A-share issuance to specific investors, with total fundraising amounts of up to 105 billion yuan, 165 billion yuan, 120 billion yuan, and 130 billion yuan respectively [3] Share Buybacks - Kingsoft Office's shareholders plan to transfer 7.7618 million shares, accounting for 1.68% of the company's total equity [4] - Midea Group intends to repurchase shares worth 5 billion to 10 billion yuan, with over 70% of the repurchased shares to be canceled [5] - Haige Communication plans to repurchase shares worth 200 million to 400 million yuan [6] - Changfei Fiber plans to repurchase A-shares worth 160 million to 320 million yuan for an employee stock ownership plan [7] Investment Cooperation and Business Conditions - Tongwei Co.'s subsidiary Yongxiang Co. plans to introduce strategic investors with a capital increase of no more than 10 billion yuan [8] - China Metallurgical Group plans to implement a valuation enhancement plan [9] Performance Changes - Guoda Special Materials expects a net profit of 75 million yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 1504.79%, driven by strong demand in downstream industries [10] - Shengnuo Bio anticipates a net profit increase of 22.72 million to 31.43 million yuan in Q1 2025, representing a growth of 137.97% to 190.85% [10] - Anhui Weaving High-tech expects a net profit of 90 million yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 90.85% to 154.47% [11] - China Shipbuilding Defense expects a net profit of 377 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 684.86% [12] - Chifeng Gold anticipates a net profit increase of 1.764 billion yuan in 2024, representing a growth of 119.46% [13] - Chipong Micro expects a net profit of 111 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 87.18% [14] - Zhaosheng Micro expects a net profit decline of 64.20% in 2024, proposing a dividend of 1.02 yuan per 10 shares [15] - SF Holding anticipates a net profit of 10.17 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 23.51% [16] - China Duty Free Group expects a net profit of 4.267 billion yuan in 2024, a year-on-year decrease of 36.44% [16]

证券代码：301269 证券简称：华大九天 公告编号：2025-011 北京华大九天科技股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 的一般风险提示暨公司股票复牌的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟筹划发行股份及支 付现金购买芯和半导体科技（上海）股份有限公司 100%股份并募集配套资金暨 关联交易事项（以下简称"本次交易"）。因有关事项尚存不确定性，为了维护投 资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定， 经公司申请，公司股票（证券简称：华大九天，证券代码：301269）自 2025 年 内披露本次交易方案，具体内容详见公司 2025 年 3 月 17 日刊登于巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上的《关于筹划发行股份及支付现金等方式购买 北京华大九天科技股份有限公司（证券简称：华大九天，证券代码：301269） 将于 2025 年 3 月 31 日（星期一）开市起复牌。 一、公司股票停牌 ...

证券代码：301269 证券简称：华大九天 公告编号：2025-008 北京华大九天科技股份有限公司 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十次 会议通知于 2025 年 3 月 23 日以电子邮件等方式向各位监事发出，会议于 2025 年 3 月 28 日在公司会议室以现场及通讯相结合的方式召开。本次会议应出席监 事 3 人，实际出席监事 3 人，其中，监事王博以通讯方式参加本次会议，公司董 事会秘书列席本次会议。本次会议由监事会主席王博先生主持。本次会议的召集、 召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议表决，审议通过了以下议案： 资金相关法律法规规定条件的议案》 公司拟发行股份及支付现金购买芯和半导体科技（上海）股份有限公司 （以下简称"芯和半导体"或"标的资产"）100%股份并募集配套资金（以 下简称"本次交易"）。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重 大资产重组管理办法》《上 ...