未经中信证券和演讲嘉宾出面许可,任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等。如有上述违法行为,中信证券保留追究相关方法律责任的权利。 尊敬的投资人 大家下午好 我是中信证券通信组的分析师李和强那非常荣幸今天下午能跟大家来聊一聊运营商铁塔以及中科署我们最近的观点那其实可以看到啊 其实最近虽然一段时间A股的三大运营商表现的其实没有说那么好 但是其实我们从把时间再拉长一点从港股的视角像这个电信联通他们从去年年底港股这边的股价其实累计都已经涨了30%以上了以色列基本上涨了20%多那么以及像我们年初推荐的这个中国铁塔目前其实也有一个比较好的表现那么今天的开这个会主要想跟大家介绍今天上周台湾发的一个新的公司叫做中国通信服务 中国通信服务我们觉得这个公司是可以在运营商和中国铁塔之外做一个额外去配置的也是运营商体系内一个非常优质的优质的基本面然后有良好的这个市值管理以及持续提升股东回报的这么一个公司简单的来讲就中通服这个公司今年的 可能接近7%左右是相当的有性价比那么除了推荐真空谱之外呢我们也将会对最近的这个运营商和铁卡做一个系统性的更新那么首先来聊聊真空谱这个公司其实真空 ...

发言人 45:30 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 发言人 54:45 但是核电的燃料，它的这个物流环节，或者说是储运环节，它是和我们传统的火电在煤炭上还 是有很大的差异的。相对来说核燃料的成本波动会更加的稳健，所以并不会对于核电的边际成 本形成周期性的影响。这一点它和水电就会比较相似。另外就是核电一旦投产，它的利用小时 数相对于水电可能还会更加的稳健。因为我们基本上核电只有大修检修期间，它会有利用小时 数的影响。但是大部分时间都是满负荷的运行。这一点和水电的丰枯水期以及来水大小年相比， 它的稳定性可能会更强。所以核电的估值的话，我们认为一旦进入一个集中投产期，盈利能力 和现金流大幅改善的时候，它的商业模式和运营的稳定性来讲的话，会媲美于水电公司。 发言人 48:06 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 中国通信服务 20240603_原文 发言人 00:00 发言人 00:22 发言人 00:55 发言人 01:33 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 一共持有中通服 60%的股权。这个其实和铁塔 ...