机 械 设 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [同力股份（ Table_NewTitle] 834599）：无人驾驶和新能 源车型发展继续加速 [Table_Reportdate] 2025年08月26日 公 司 简 评 ——公司简评报告 [table_main] 投资要点 ➢ 风险提示：行业需求下行风险；政策变动风险；国际贸易风险；应收账款余额较大风险。 | [盈利预测与估值简表 Table_profits] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业总收入（百万元） | 6,144.63 | 6,924.72 | 7,657.06 | 8,301.30 | | 同比增长率（%） | 4.85% | 12.70% | 10.58% | 8.41% | | 归母净利润（百万元） | 793.08 | 869.38 | 973.60 | 1,082.66 | | 同比增长率（%） | 29.03% | 9.62% | 11.99% | 11.20% | | ...

公司报告 | 半年报点评 技术突破：以无人驾驶为核心，推出 ET100/ET70M 等新能源无人矿卡，搭 载"御石"线控平台，实现矿区无人化运营；开发大吨位车型，通过高强度 车架、多轴驱动技术提升运输效率，满足大型矿山高效集约化需求；布局 纯电、混动、氢燃料等全技术路线，多个产品获行业金奖并出口至力拓等 国际矿业巨头。全球拓展：2025H1 公司海外营收占比 15.5%，海外高端市 场突破显著，建立新加坡等海外子公司完善服务体系。 同力股份（834599） 证券研究报告 中报业绩表现稳健，看好公司三大业务提供增长新动能 公司发布 2025 年半年报，业绩表现稳健： 2025H1 公司实现收入 31.69 亿元，同比+12.69%；其中国内收入 26.77 亿元、 同比+12.85%，国外收入 4.92 亿元、同比+11.87%、收入占比 15.53%。归母 净利润 3.21 亿元，同比+8.25%，扣非归母净利润 3.18 亿元，同比+10.09%。 25H1 公司毛利率为 19.78%，同比+1.23pct；分产品来看，整车毛利率 18.96%、同比+1.42pct，配件销售毛利率 31.39%、同比-7. ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·工程机械 同力股份（834599） 2025 中报点评: 2025H1 公司业绩稳健增长， 重点推广新能源与无人驾驶领域产品 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,860 | 6,145 | 6,905 | 7,845 | 8,544 | | 同比 | 12.67 | 4.85 | 12.37 | 13.62 | 8.90 | | 归母净利润（百万元） | 614.67 | 793.08 | 954.71 | 1,097.72 | 1,226.81 | | 同比 | 31.82 | 29.03 | 20.38 | 14.98 | 11.76 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.33 | 1.72 | 2.07 | 2.38 | 2.66 | | P/E（现价&最新摊薄） | 17.25 | 13.37 | 11.11 | 9.66 | 8.65 | [Tab ...

中报业绩披露，进入高峰期！ 8月25日晚间，长城军工、涛涛车业、天孚通信、大元泵业、舒泰神、华通线缆、拓维信息等多只大牛股披露了中报业 绩。 此外，高德红外、阳光电源、立讯精密、安集科技、纳睿雷达、沃尔核材、 新易盛、 凯莱英等多个行业的龙头公司，也 纷纷披露了上半年业绩。其中，高德红外上半年净利同比增长超900%。 来看详细报道！ 多只大牛股披露半年报 长城军工 25日晚披露半年报，公司上半年实现营业收入6.99亿元，同比增长29.55%，归母净利润亏损2740万元，上年同 期亏损3963万元。报告期，公司主要产品结构变化及销售规模有所上升，军品营业收入同比增长33.07%，产品综合毛利 率比上年同期提升 2.71个百分点。二级市场上，长城军工的股价今年以来大涨428%。 涛涛车业 发布半年报，公司上半年实现营业收入17.13亿元，同比增长23.19%。其中，智能电动低速车销售收入为11.52亿 元，同比增长30.65%；特种车销售收入为4.90亿元，同比增长8.22%。上半年，公司的归母净利润为3.42亿元，同比增长 88.04%。公司拟每10股派发现金红利15元（含税）。报告期内，公司优化资源配置，拓展 ...

证券研究报告 机械设备 | 工程机械 北交所|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 25 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 市场表现： | | | | 收盘价（元） | | | | 25.50 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （元） | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | | | | | 总股本（百万股） | | | | | | | | | | | 资产负债率（%） | | | | | | | | | | | 每股净资产（元/股） | | | | 6.67 | | | | | | | 资料来源：聚源数据 | | | | | | | | | | | 基本数据 一 年 最 高 低 | 日 | 年 | 08 | 月 | 22 | 内 | / | 最 | 2 ...

文远知行系列 车中旭霞 公司深度 《文远知行（WRD.O）-全球L4级自动驾驶产品及解决方案先行者》——20250822 核心观点 全球L4级自动驾驶产品及解决方案先行者，主营Robotaxi、Robobus、Robovan、Robosweeper、服务业务 文远知行（纳斯达克代码：WRD.O）已在全球10个国家30个城市开展自动驾驶研发、测试及运营，公司提供从L2到 L4级别的自动驾驶产品和服务，涵盖Robotaxi、Robobus、Robovan、Robosweeper、ADAS等，其中Robotaxi商业模式 包含硬件收入、软件收入、收益分成。2025H1，公司营收2亿元，同比+33%，毛利率30.6%，同比-6pct，净亏损-7.9亿 元（24H1为-8.8亿），经调整净亏损为-5.95亿元（24H1为-3.2亿）。2025Q2，公司营收1.3亿元，同比+61%，其中 Robotaxi收入同比增长837%，占总收入比例达36%。 Robo-X行业：长赛道，大空间，自主Robo-X厂商崛起 L4产业发展加速， 技术提升+成本下降+出行效率提升+政策支持，L4产业商业化落地加速。 市场空间方面， 2030 ...

证券研究报告 千亿市场空间，设备+运营双重受益 —无人车系列专题报告1：无人环卫车 西部证券研发中心 2025年8月22日 分析师 |王昊哲 S0800525080003 邮箱地址：wanghaozhe@xbmail.com.cn 分析师 |张恒晅 S0800525020001 邮箱地址：zhanghengxuan@research.xbmail.com.cn 联系人 | 郭义俊 邮箱地址：guoyijun09660@xbmail.com.cn • 无人驾驶清扫车是融合了自动驾驶技术与清扫功能的车辆，能够依靠各类传感器感知周边环境信息， 通过复杂的算法进行分析决策，进而按照预设的路线或自主规划合理的路径，自动对道路、广场、 园区等公共场所进行清扫作业。据《2024-2025年中国低速无人驾驶产业发展研究报告》数据，2024 年我国低速无人驾驶行业销售规模约123亿元，各类低速无人车销售数量约3.3万台；其中无人清洁 环卫市场规模占比最高，全年出货约1.3万台，而其中用于市政道路、园区、景区、广场等户外场所 的无人清扫车出货占比26%，出货量为3420台。 • 我们假设环卫工人年薪约4万元，单台无人环卫车替代3 ...

雅鲁藏布江大项目正式开工，工程机械行业迎重大机遇 20250821 摘要 2025 年 1-7 月挖掘机出口增速超 10%，叉车、重卡等产品表现良好， 反映全球制造业复苏。中大型挖掘机出口占比提升，显著拉动利润增长， 毛利率高于小型挖掘机 5-10 个百分点。 预计下半年美联储降息将改善全球投资环境，带动海外需求增长。中国 工程机械企业凭借成本优势逐步取代小松和卡特彼勒的市场份额，国内 外市场均处于上行周期起点。 雅江项目总投资 1.2 万亿元，土建投资约 7,000 多亿元，工程机械占比 15%-20%，拉动需求超 1,000 亿元。预计五年工期内，每年设备采购 规模约 250-300 亿元，相当于四大主机厂收入总规模的 10%左右。 雅江项目设备采购预算约 1,800 亿元，混凝土与土方设备占比 30%- 35%，盾构占比 10%-15%，自卸车、塔吊等占比 20%-25%。设备采 购预计从 2025 年 Q4 至 2026 年 Q1 开始，集中在 2026 年上半年，以 新设备为主。 雅江项目对无人化和电动化设备需求高，无人矿用机械技术进展快，预 计 2024 年无人矿卡产品放量，渗透率已达 6%并有望 ...

该公司主营业务涵盖工程机械制造领域，产品包括环卫设备、矿用装备等。根据最新披露，宇通重工与 文远知行等无人驾驶科技公司开展联合开发合作。同时公司表示目前业务以国内市场为主，暂未直接向 欧洲市场出口产品。 从资金流向来看，当日主力资金净流出1203.60万元，近五个交易日累计净流出6973.07万元。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 宇通重工最新股价报12.18元，较前一交易日上涨0.04元。盘中最高触及12.24元，最低下探12.00元，全 天成交58257手，成交金额达0.70亿元。 ...

| –1.060 –1.18% 換 1.30% 市值1.306亿 市浄 0.81 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 盘前 89.740 +0.670 +0.75% | | 美东 06:11 ▼ | | | 盘前▼ 五日 日Ｋ | 周Ｋ 月Ｋ | 更多 | | | 叠加 | 均价:89.214 | | | | 91.010 | 2.18% | 89.850 | 110 | | | | 89.670 | 10 | | | | 15:59 89.067 | RPPS | | Mul | | 15:59 89.070 | 148 | | 89.070 | | 0.00% 15:59 89.070 150 | | | | | 15:59 89.060 | 400 | | | | 15:59 89.060 | 6 | | | | 15:59 89.060 | 707 | | | | 15:59 89.060 | 300 | | 87.130 | -2.18% | 15:59 89.060 | 98 | | 4:00 6:45 | | 9:30 15:59 89.070 | 100 | ...