股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | | | 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 理文造紙有限公司 呈交日期: 2026年2月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02314 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 8,000,000,000 | HKD | | 0.025 | HKD | | 200,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 8,000,000,000 | HKD | | 0.025 | HKD | | 200,000,000 | 第 2 頁 共 10 頁 v 1.2.0 本月底法定/ ...

花旗发布研报，将理文造纸的投资评级由"沽售"上调至"买入"，目标价从2.4港元上调至4.2港元。此调 整主要基于对造纸行业盈利周期已触底，并逐步改善的判断，理文造纸现价相当于预测市盈率8倍，提 供4.2%股息，估值具备吸引力。 报告指，虽然理文造纸自身的盈利增长幅度可能不及同业玖龙纸业，但玖龙纸业近期发布的盈利预警传 递出一个关键信号，造纸行业的整体盈利能力在2025年下半年预计不会较上半年进一步恶化。花旗分析 师据此认为，行业盈利最艰难的时期可能已经过去，未来将迎来温和改善。 相关事件 大行评级｜花旗：造纸行业盈利周期已触底，将理文造纸评级升至"买入" 大行评级｜美银：上调理文 造纸目标价至3.2港元 重申"买入"评级 ...

从业务层面看，报告认为理文造纸的盈利复苏将主要驱动于箱板纸和卫生纸业务的利润率回升。花旗预 计，受益于这两大主营产品利润率的强劲反弹，理文造纸的毛利率将呈现与同行相似的改善趋势：预计 2025年下半年毛利率将同比显著扩张4.3个百分点，并较上半年扩张1.1个百分点。同时，销售额也有望 恢复增长，预计2025年下半年销售额将同比上升5.9%，至约142.88亿港元，扭转上半年因产品均价下跌 而录得的跌幅。 智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将理文造纸(02314)的投资评级由"沽售"上调至"买入"，目标价更 大幅调升75%，从原先的2.4港元上调至4.2港元。此调整主要基于对造纸行业盈利周期已触底，并逐步 改善的判断，理文造纸现价相当于预测市盈率8倍，提供4.2%股息，估值具备吸引力。 报告指出，虽然理文造纸自身的盈利增长幅度可能不及同业玖龙纸业(02689)，但玖龙纸业近期发布的 盈利预警传递出一个关键信号，造纸行业的整体盈利能力在2025年下半年预计不会较上半年进一步恶 化。花旗分析师据此认为，行业盈利最艰难的时期可能已经过去，未来将迎来温和改善。 报告亦提及，理文造纸预计将于2026年3月初公布2025 ...

花旗发布研报称，将理文造纸(02314)的投资评级由"沽售"上调至"买入"，目标价更大幅调升75%，从原 先的2.4港元上调至4.2港元。此调整主要基于对造纸行业盈利周期已触底，并逐步改善的判断，理文造 纸现价相当于预测市盈率8倍，提供4.2%股息，估值具备吸引力。 从业务层面看，报告认为理文造纸的盈利复苏将主要驱动于箱板纸和卫生纸业务的利润率回升。花旗预 计，受益于这两大主营产品利润率的强劲反弹，理文造纸的毛利率将呈现与同行相似的改善趋势：预计 2025年下半年毛利率将同比显著扩张4.3个百分点，并较上半年扩张1.1个百分点。同时，销售额也有望 恢复增长，预计2025年下半年销售额将同比上升5.9%，至约142.88亿港元，扭转上半年因产品均价下跌 而录得的跌幅。 报告亦提及，理文造纸预计将于2026年3月初公布2025年全年业绩，这可能成为股价近期的正面催化 剂。不过，花旗在造纸板块中的首选仍是玖龙纸业，因其拥有更为强大的上下游垂直整合能力，能更有 效地控制成本。 报告指出，虽然理文造纸自身的盈利增长幅度可能不及同业玖龙纸业(02689)，但玖龙纸业近期发布的 盈利预警传递出一个关键信号，造纸行业的整体盈 ...

每经AI快讯，理文造纸(02314.HK)涨超6%，截至发稿，涨6.43%，报3.64港元，成交额6853.89万港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

花旗研报指出，上调理文造纸级，由"沽出"升至"买入"，目标价由2.4港元上调至4.2港元。花旗表示， 由于同业玖龙纸业发盈喜，因此上调理文造纸2025至2027年盈利预测5%至7%。虽然理文造纸可能未如 玖龙纸业增幅强劲，但玖龙纸业的盈利预喜表明，行业盈利能力在2025年下半年相比上半年不会进一步 恶化。 消息面上，1月28日，造纸龙头玖龙纸业发布业绩预告，预计截至2025年12月31日止6个月将取得盈利约 21.5亿元至22.5亿元，同比增长216.0%至230.7%，扣除永续债利息后业绩为19.5至20.5亿元，同比增加 315%至337%。 理文造纸(02314)涨超6%，截至发稿，涨6.43%，报3.64港元，成交额6853.89万港元。 ...

花旗研报指出，上调理文造纸级，由"沽出"升至"买入"，目标价由2.4港元上调至4.2港元。花旗表示， 由于同业玖龙纸业发盈喜，因此上调理文造纸2025至2027年盈利预测5%至7%。虽然理文造纸可能未如 玖龙纸业增幅强劲，但玖龙纸业的盈利预喜表明，行业盈利能力在2025年下半年相比上半年不会进一步 恶化。 智通财经APP获悉，理文造纸(02314)涨超6%，截至发稿，涨6.43%，报3.64港元，成交额6853.89万港 元。 消息面上，1月28日，造纸龙头玖龙纸业发布业绩预告，预计截至2025年12月31日止6个月将取得盈利约 21.5亿元至22.5亿元，同比增长216.0%至230.7%，扣除永续债利息后业绩为19.5至20.5亿元，同比增加 315%至337%。 ...

格隆汇1月29日｜港股纸业股强势，其中，玖龙纸业涨超15%，理文造纸涨超9%，晨鸣纸业涨超5%，阳 光纸业涨超3%。消息面上，玖龙纸业昨晚发布业绩预告，预计截至2025年12月31日止六个月将录得盈 利约21.5亿元至22.5亿元人民币，较2024年同期增长216%至230.7%。盈利增长主要由于产品销售量增加 及销售价格上升，及原材料成本下降而导致毛利润大幅增加。 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 √ | 最新价 | 总市值 | 年初至今涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 02689 | 玖龙纸业 | 15.28% | 8.600 | 403.53亿 | 45.52% | | 02314 | 理文造纸 | 9.36% | 3.740 | 160.63亿 | 33.57% | | 01812 | 晨鸣纸业 | 5.95% | 0.890 | 26.18亿 | 14.10% | | 02002 | 阳光纸业 | 3.20% | 1.290 | 13.74亿 | -10.42% | ...

呈交日期: 2026年1月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02314 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 8,000,000,000 | HKD | | 0.025 | HKD | | 200,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 8,000,000,000 | HKD | | 0.025 | HKD | | 200,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 200,000,000 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公布之內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 會 就 本 公 布 全 部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 由於適用之百分比率（定 義 見 上 市 規 則）高 於0.1%但低於5%，故 第 四 份 補 充 協議項下擬進行之交易須遵守上市規則第14A章 項 下 之 申 報 及 公 布 規 定，惟 獲豁免遵守通函（包 括 獨 立 財 務 意 見）及 股 東 批 准 規 定。 * 僅供識別 – 1 – * （於開曼群島註冊成立及其成員責任為有限） （股 份 編 號：2314） 關連交易 進一步延長向中國一間合營企業提供之貸款之到期日 及修訂貸款條款 茲提述日期為2017年2月10日、2018年12月28日、2020年12月28日 及2022年12 月13日 之 公 布，內 容 有 關 貸 款 方（為 本 公 司 間 接 全 資 附 屬 公 司）與中國合營企 業（由 本 公 司 間 接 擁 有50%之 合 營 企 業）訂 立 之 貸 款 協 議。 董 事 會 宣 ...