Core Viewpoint - The packaging paper industry is experiencing a price increase for raw paper, with multiple companies announcing new price hikes in the fourth quarter to cope with rising costs [3][4]. Group 1: Price Trends - Since the third quarter of this year, the price of raw paper used in the packaging paper industry has been continuously rising [3]. - As of November 24, the average daily price of corrugated paper was 3,213 RMB/ton, a year-on-year increase of 17.65%, while the average price of boxboard was 3,889 RMB/ton, up 6.86% year-on-year [4]. - Several well-known pulp and paper companies have recently issued price adjustment notices for various paper types, with price increases ranging from 50 RMB/ton to 200 RMB/ton, effective mainly from late November to December 1, 2025 [4]. Group 2: Company Performance and Outlook - Companies in the packaging paper sector are adjusting their prices, with increases of 10% to 15%, which is lower than the 20% to 30% increase in upstream raw paper prices [3]. - Major securities firms believe the current paper industry is benefiting from a combination of price increases, improved demand, and structural upgrades, with a positive outlook for profitability in the fourth quarter [4]. - Notable companies such as Sun Paper, Annie Co., Huatai Paper, and Bohui Paper have seen significant net buying in financing, indicating strong market interest [5]. - Forecasts suggest that companies like Hengfeng Paper, Qifeng New Materials, and Bohui Paper will see net profit growth rates of 70.67%, 35.33%, and 20.2% respectively for the year 2025 [5][8].

大家早上壕！ 先看海外要闻： 美股四连涨，道指收涨0.67%、纳指收涨0.82%、标普500收涨0.69%；微软收涨1.78%，特斯拉涨1.71%，英伟达涨1.37%，苹果涨0.21%，亚马逊 则收跌0.22%，Meta跌0.40%，谷歌A跌1.08%。 美国上周首申人数回落至21.6万人，为4月中旬以来最低。 美联储褐皮书显示近几周美国整体消费支出进一步下降。 美特使穿梭俄乌促和谈判，特朗普称进展巨大但"没有最后期限"。 日本与美国考虑在美建设"公私合营"NAND工厂。 英国财相公布260亿英镑增税计划，伦敦证交所新股豁免三年印花税；官方预算监管机构意外提前泄露预算案。 国内重大事件汇总： 1、工信部、国家发改委等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，有序发展直播电商、即时零售等新业 态，推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用。 今日券商策略前瞻： 光大证券指出，科技赛道回暖，带动市场人气回升，接下来指数有望延续震荡反弹，科技风格或将保持。 今日题材方面： 1、光伏 | 据隔夜热门中概股中光伏板块表现抢眼，阿特斯太阳能涨8.4%，大全新能源涨3.2%。此外期货方面，多晶硅主 ...

包装纸厂通过效率提升来持续降本，而上游的原纸企业则在拓展更多的原材料渠道，多地布局来保障废纸等原料的供应及价格稳定。 记者了解到，目前在我国，进口纸浆在生产用料中占比较低，因此国内废纸供应较紧带来的影响或将持续一段时间。 （央视财经《经济信息联播》）在这轮纸价上涨过程中，产业链各环节除了提高商品价格，也在通过多种方式积极应对原材料涨价带来的压力，寻求建立起 更长期的供需平衡。 卓创资讯瓦楞及箱板纸资深分析师 徐玲：纸厂对于原料的库存，处在一个比较低的位置，这样一来对于整个废纸的需求，还是存在一个比较强的支撑。 在河北廊坊的一家包装纸企业内，两条投产刚一年的新产线正在全速运转中。生产负责人介绍，他们去年设备更新后，效率比旧产线更高，今年也帮他们消 化了一部分的成本上涨压力。 锐智信咨询资讯总监 冯艳：根据我们统计，（今年）1至9月国内箱板瓦楞纸新增产能已超过350万吨。此外，随着行情走高，中小型纸线开工率普遍提高， 进一步导致市场整体供应量增加，可能会再度主导纸价走势（回稳）。 转载请注明央视财经 编辑：令文芳 业内人士分析认为，虽然短期来看，纸价仍有上行趋势，但今年国内箱板瓦楞纸行业也迎来了新产能的集中投放期 ...

据统计，截至11月24日，国内瓦楞纸日均价为3213元/吨，同比上涨17.65%；箱板纸日均价为3889元/吨，同比上涨6.86%。业内普遍认为，在这一轮涨价当 中，由于下游需求相对稳定，上游环节的议价能力要更强。 卓创资讯瓦楞及箱板纸资深分析师 徐玲：短期来看，瓦楞及箱板纸（价格）还是呈现上涨的趋势，但涨势有所放缓。一方面目前纸厂的库存处于低位，供 应端暂时没有很大的压力；另一方面，随着春节、元旦的订单陆续释放，需求存在增加的预期。整个产业链的利润向上游偏移，涨价向下游传导难度加大。 在河北廊坊一家包装纸企业的办公室里，负责人向记者展示了最近一段时间他们收到的来自上游的大量涨价函。 河北廊坊三泰纸业总经理程传雨告诉记者，面对成本不断上涨的情况，他们也随之上调了企业生产的包装纸价格，但涨幅比上游原纸20%到30%的幅度要 低，总体保持在10%到15%左右。不过，成本的上涨并未影响到企业产量，在这个工厂，记者了解到包装纸产线和纸箱产线基本都处于满产状态。 （央视财经《经济信息联播》）原纸价格因上游废纸涨价而出现上涨，下游的纸板厂和包装厂企业是否受到了涨价的影响？年底纸张需求的传统旺季已经到 来，纸张企业的生产情 ...

太阳纸业：公司四季度随着新产能集中投产，有望释放利润增量。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 另外，市场对2025年余下两个月人民币继续升值的预期仍在升温，造纸板块明显受益。 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 中证报表示，基本面改善信号明确，板块配置价值凸显。当前造纸行业盈利修复逻辑清晰，包装纸提价 与纸浆库存去化形成共振。需求端，补库需求延续；供给端，纸企停机与进口政策变化收缩供给；成本 端，纸浆价格稳中有升支撑产品定价。板块估值处于历史低位，叠加行业结构优化带来的长期红利，配 置价值进一步凸显。 据中证报报道，山鹰、玖龙、APP、亚太森博等主要企业纷纷发布调价函，计划在11月底至12月初对旗 下产品进行提价。此轮涨价覆盖包装纸和瓦楞纸，包装用纸涨幅较为温和，普遍在50元/吨左右；而文 化用纸涨幅较大，达到200元/吨。 公司方面，据中证报表示， 造纸行业集中度提升趋势明确，山鹰、玖龙等多家大型纸企发布停机检修计划，短期收缩供给的同时， 加速低效产能出清；头部企业凭借全产业链布局与渠道控制力，在涨价潮中占据主导地位，行业正加速 向全产业链布局的头部企业集中。 仙鹤股份：公司系特种纸绝对龙头，下 ...

11月26日，港股高开震荡尾盘涨幅持续收窄，恒生指数涨0.13%，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.04%及0.11%， 大市总体呈现3连涨行情。 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 恒生指数 | 25928.08 | +33.53 | +0.13% | | 800000 | | | | | 国企指数 | 9162.37 | +4.06 | +0.04% | | 800100 | | | | | 恒生科技指数 | 5618.36 | +6.33 | +0.11% | | 800700 | | | 150 12 | 盘面上，大型科技股走势分化，快手跌近3%，百度跌2%，阿里巴巴跌1.9%，小米、腾讯飘绿；油汇成本改善利好航 企业绩，航空股再迎大涨行情，东航大涨近7%；巨头密集发布产品调价通知，白卡纸价开始触底反弹，纸业股午后涨 幅加大；药品股、半导体股、汽车股、保险股多数上涨。另一方面，地缘政治有缓和迹象，军工股持续回调；影视娱 乐股、黄金股、稳定币概念股、内房股、煤炭股多数走低。 | 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 ...

Core Viewpoint - The paper industry stocks in Hong Kong and A-shares have experienced significant price increases, driven by major companies announcing price hikes for their products in late November to early December [1] Group 1: Stock Performance - Hong Kong paper stocks saw notable gains, with Lee & Man Paper rising nearly 4%, Nine Dragons Paper increasing over 2%, and Chenming Paper up over 1% [1] - In the A-share market, Qingshan Paper reached its daily limit, while Jingxing Paper rose over 3% and Shanying International increased over 1% [1] Group 2: Price Increase Announcements - Major companies such as Shanying, Nine Dragons, APP, and Asia Pulp & Paper have issued price adjustment notices, planning to raise prices for their products [1] - The price hikes will affect both packaging paper and corrugated paper, with packaging paper experiencing a moderate increase of around 50 yuan per ton [1] - Cultural paper, including copy paper and double offset paper, will see a more substantial price increase of up to 200 yuan per ton [1]

纸浆早报 注：上一日汇率 - 7.11 研究中心能化团队 2025/11/25 SP主力合约收盘价： 5220.00 | 日期 | 2025/11/24 | 2025/11/21 | 2025/11/20 | 2025/11/19 | 2025/11/18 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5220.00 | 5228.00 | 5298.00 | 5396.00 | 5408.00 | | 折美元价 | 641.97 | 641.97 | 650.10 | 662.95 | 664.17 | | 距上一日涨跌 | -0.15302% | -1.32125% | -1.81616% | -0.22189% | -1.20570% | | 山东银星基差 | 270 | 262 | 212 | 154 | 142 | | 江浙沪银星基差 | 280 | 272 | 212 | 144 | 132 | | | 文化用纸 | | 包装纸 | | 生活用纸 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 双胶指 ...

纸浆早报 研究中心能化团队 2025/11/24 SP主力合约收盘价： 5228.00 | 日期 | 2025/11/21 | 2025/11/20 | 2025/11/19 | 2025/11/18 | 2025/11/17 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5228.00 | 5298.00 | 5396.00 | 5408.00 | 5474.00 | | 折美元价 | 650.10 | 650.10 | 662.95 | 664.17 | 673.11 | | 距上一日涨跌 | -1.32125% | -1.81616% | -0.22189% | -1.20570% | -0.10949% | | 山东银星基差 | 262 | 212 | 154 | 142 | 76 | | 江浙沪银星基差 | 272 | 212 | 144 | 132 | 76 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

纸浆早报 SP主力合约收盘价： 5298.00 | 日期 | 2025/11/20 | 2025/11/19 | 2025/11/18 | 2025/11/17 | 2025/11/14 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5298.00 | 5396.00 | 5408.00 | 5474.00 | 5480.00 | | 折美元价 | 662.95 | 662.95 | 664.17 | 673.11 | 674.24 | | 距上一日涨跌 | -1.81616% | -0.22189% | -1.20570% | -0.10949% | -0.97579% | | 山东银星基差 | 212 | 154 | 142 | 76 | 70 | | 江浙沪银星基差 | 212 | 144 | 132 | 76 | 70 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 金狮 | CFR | 78 ...