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COOL LINK:投资价值分析报告:主营业务有望逐步回升,外部并购运动鞋服品牌,公司有望迎来新增长
华通证券国际· 2024-12-30 01:53
行业竞争格局松动,国潮兴起带来国内运动品牌销售热潮,国有品牌迎来发展契机。据 《百度 2023 国潮骄傲搜索大数据》,中国品牌关注度从 2016 年的 45%提升至 2023 年的 75%,其中服饰品类国内品牌关注度增加了 56%。此外,京东《2023 年度消费趋势盘点报告》 显示中国品牌商品销量占比超过 70%。同时,2020-2022 年,Nike 和 Adidas 的市场份额连 续两年 下跌,分别下跌 3.4ppt 和 5.6ppt;而国产品牌市场占有率持续提升,2020-2022 年 安踏和李宁市场份额分别提升 4.4ppt 和 3.6ppt。 公司业务是向客户供应各种食品,主要包括干货类别的罐装食品及包装饮料、冰鲜类别 的各种乳制品以及冷冻类别的雪糕及冷冻蛋糕及饼批,该等客户主要包括位于新加坡的船具 商。公司出售的主要产品包括芝士、果汁、牛奶、雪糕及面包等。此外,公司将食品分销予 零售及食品服务客户(包括超级市场及大卖场)以及食品服务行业的若干分部(如酒店、度 假村及餐厅)。于二零一四年,作为一种业务增长方式,公司亦进军增值食品加工(进口不 同类型的食品并根据客户的配方及指示重新包装)以配合客户需求 ...
灵康药业:投资价值分析报告:业绩低点已过,多业务带动新发展
华通证券国际· 2024-12-16 01:45
A 股研究报告|2024 年 12 月 16 日 公司投资评级 推荐(首次) 业绩低点已过,多业务带动新发展 —灵康药业(603669.SH)投资价值分析报告 ⚫ 第十批集采工作启动,公司两项产品具备参加第十批集采条件 2024 年 10 月,第十批国家组织药品集中带量采购工作启动,共涉及 62 个产品 263 个品规,主要治疗领域包括心脑血管系统、抗感染、消化系 统及代谢等,预计采购品终端市场规模超 500 亿元。公司产品中注射用 拉氧头孢钠和盐酸艾司洛尔注射液具备参加第十批集采条件。其中,注 射用拉氧头孢钠市场容量约为每年 30 亿元。截至目前具有申报资格的 企业数量 9 家(1.0g 规格),但实际竞争格局为 5 中 3。盐酸艾司洛尔 注射液市场容量约为 11 亿元,截至目前具有申报资格的企业数量为 18 家,但是持证和生产为同一家的企业为 13 家,其余 5 家为上市许可持 有人委托生产,公司在生产成本上有一定优势。若以上产品成功纳入集 采,产品销售额增长潜力较大。 ⚫ 独家品种注射用石杉碱甲,覆盖范围仍有较大提升空间 注射用石杉碱甲为公司独家知识产权品种,循证医学证据表明在治疗良 性记忆障碍、老年痴 ...
华通线缆20241031
华通证券国际· 2024-11-03 17:15
3、依照监管要求和保密原则,未经合法授权,严禁录音、记录、转发。感谢您的理解和配合。若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的,我们将保留追究法律责任的权利。再次感谢您对浙江证券的理解和配合。谢谢。主持人1- 各位领导,大家下午好。我是浙江证券机械国防行业首席分析师王华钦。 今天我们非常荣幸地邀请到了华通线缆集团的副总裁、职工人代表张总,以及公司的财务总监、董事会秘书罗总几位领导。今天跟我一起主持的还有我们团队非常优秀的分析师陈素素老师。 那么我们华通电缆的话是我们团队非常坚定看好的一个标的那么核心之前的话我们讲一个是公司这个我们看好这个这个这个海外我们叫出海链公司的话是一个全球布局的一个公司那么在在这个一个是之前的一些电缆那么以及包括这个油浮耗材这两个业务的话都是全球布局 那么公司海外的这个收入占比是比较高的那么所以后面无论是在非洲还是在北美这些市场的话就是都是一个比较好的一个增长的一个市场所以公司我们讲作为出海链里面的一个典型的一个代表而且是一个低估值的边界我们测算了一下公司今年的 PE估值的话就11倍左右明年的话可能在9倍不到10倍那么未来几年的话月绩数和增速可能在20%到30%20%到30%的增长那么 ...
ST易购:事件点评报告:高管增持彰显对公司发展信心,零售云完成4.8亿战略引资,助力高质量发展
华通证券国际· 2024-06-17 13:00
A 股研究报告|2024 年 6 月 17 日 核心观点 6 月 13 日,苏宁易购发布公告称,基于对公司未来发展的信心以及对公司价值的认可, 公司部分董事、高级管理人员和核心业务骨干计划自 2024 年 6 月 13 日起至 2024 年 9 月 11 日止通过集中竞价交易方式增持公司股票,拟增持股份的金额合计不低于 500 万元人民币。 5 月 30 日,苏宁易购发布公告称,公司与中信金资江苏省分公司展开合作,中信金资江 苏省分公司将通过中信信托有限责任公司设立的信托计划向苏宁加电商提供运营发展资金不 超过人民币 4.8 亿元,融资资金将主要用于支持公司及零售云业务的发展。此外,基于公司 零售云业务在下沉市场的发展前景,中信金资江苏省分公司表示未来将结合苏宁加电商公司 的发展情况,考虑适时按照各方确定的估值将部分债权进行转股。 本次管理层增持股份计划,包括总裁任峻在内的 31 名高管团队,释放了管理层对公司未 来持续发展的积极信号。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------- ...
线缆20240506
华通证券国际· 2024-05-21 14:50
大家好欢迎参加本次智商机械华通线南年报一级报道业绩电话会目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报你的声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言谢谢 浙商证券研究所提醒您一本次电话会已经面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户第三方嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议 2、嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考3、依照监管要求和保密原则,未经合法授权,严禁录音、记录、转发 感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对浙商证券的理解和配合 谢谢好的 各位领导 大家上午好我是浙商证券机械国防行业首席分析师王华钧 今天我们非常荣幸的邀请到了华通线缆的总经理张总华通线缆集团副总裁张总还有公司的财务总监董事会秘书罗总以及公司证券处代表曹总等领导来给我们介绍一下华通线缆年报和一季报的一些业绩的一些情况那么华通线缆的话是我们这张机械国防团队非常看好的一个重点标的我们核心看好是公司的 ...
投资价值分析报告:重组胶原蛋白市场有望快速增长,公司明星产品实现口碑及销量增长
华通证券国际· 2024-04-18 13:01
A股研究报告|2024年4月18日 重组胶原蛋白市场有望快速增长,公司明星产品实现口碑及销量增长 —巨子生物(2367.HK)投资价值分析报告 ⚫ 重组胶原蛋白市场未来有望保持快速增长 相较于动物源性胶原蛋白,重组胶原蛋白具有包括生物活性及生物相容 公司投资评级 性更高、免疫原性更低、漏检病原体隐患风险更低、水溶性更加、无细 推荐(首次) 胞毒性以及可进一步加工优化等内在优势,且重组胶原蛋白更易运输和 储存。根据弗若斯特沙利文的资料,重组胶原蛋白产品在整个胶原蛋白 产品市场中的渗透率从 2017 年的 15.9%增至2021年的37.7%,并预计 将进一步从 2022年的46.6%增至 2027 年的 62.3%。据同一资料源,按 公司深度报告 应用领域划分,预计功效性护肤品及医用敷料未来仍是重组胶原蛋白的 华通证券国际有限公司研究部 主要应用领域。预计到2027年重组胶原蛋白在功效性护肤、医用敷料、 肌肤焕活领域的市场规模有望达到 645、255、121 亿元,预计 2027 年 美容护理行业组 重组胶原蛋白整体市场规模有望达到1083亿元,2022-2027年复合增长 SFC:AAK004 率为42.4% ...
投资价值分析报告:公司资源具有一定稀缺性,新项目陆续投运有望带来新增长点
华通证券国际· 2024-03-31 16:00
A 股研究报告|2024 年 4 月 1 日 ⚫ "补偿性"需求支撑旅游业全面复苏 增加 589.42%到 663.29%。 不同于一般的旅游类企业多依托于独特的自然资源、深厚的历史文化和 优越的地理环境等开展旅游业务的特点,公司擅长围绕有限的自然资 源,根据其不同的特点,因地制宜的开发建设,从无到有量身打造旅游 产品。公司所开发的旅游项目均成功投运并保持盈利,说明公司旅游资 源开发和运营能力较强。2023 年上半年,公司全力推进漂流项目的筹备 工作,保障下半年开工计划。未来几年,公司陆续有新项目投入运营, 预计南山小寨二期项目、御水温泉(一期)装修改造项目将于 2025 年 12 月达到预定可使用状态,公司与溧阳市国资主体合力打造动物王国项 目预计将于 2026 年投运。相关项目的陆续投运有望为公司带来新增长 ⚫ 公司盈利预测与估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|---------|--------------------------|--------|--------| | ( 亿元 ) | | 2022A | 20 ...
投资价值分析报告:引入加盟特许经营模式,公司门店规模有望进一步提升
华通证券国际· 2024-03-18 16:00
A股研究报告|2024年3月19日 引入加盟特许经营模式,公司门店规模有望进一步提升 —海底捞(06862.HK)投资价值分析报告 ⚫ 群众基础良好,预计2024年火锅行业市场规模将超5500亿元 由于强社交属性、食材及口味的多样性,火锅是我国最受欢迎的外出就 公司投资评级 餐选择,在我国餐饮行业中占据较大比重。根据红餐大数据,火锅门店 推荐(首次) 在新一线城市分布最多,占比 23.1%,在二线及以上城市门店数占比达 到 49.1%,近几年随着三线及以下城市消费能力提升,三线及以下城市 火锅门店同步增长。据路过网络数据,2023年以来,受益于出行恢复, 公司深度报告 线下门店客流恢复,以及品牌推出外卖、自提、自热火锅等多种服务, 2023年火锅市场恢复增长,预计市场规模有望超过5000亿元,按5%增 华通证券国际有限公司研究部 幅计算,预计2024年火锅行业市场规模将超5500亿元。 ⚫ 海底捞品牌知名度高,创新产品和服务下公司翻台率有所提升 社会服务行业组 服务是海底捞能够在餐饮市场脱颖而出的关键,近几年,海底捞餐厅多 SFC:AAK004 次以创新服务及创新菜品进入消费者视野,带动餐厅翻台率提升。目前, ...
投资价值分析报告:不断完善外贸服务生态链条,主营业务中国制造网业绩有望稳健增长
华通证券国际· 2024-02-19 16:00
数据来源:东方财富 Choice,华通证券国际有限公司研究部 c.结合往年数据,将 B2B、保险、贸易、商业服务、其他的 2023 年毛利率预测设为 81.5%、 95%、40%、8%、55%;参考往年数据进行预测,将 2024 及 2025 年上述行业的毛利率设定 为 82%、94%、41%、9%、57%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------------------------------|--------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|------------------------|-------------------|-------| | | | | | EPS | | | | PE | | | | 最新收盘价 | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E | 2022A | 202 ...