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策略研究报告 证券研究报告 策略报告 报告日期：2024 年 9 月 23 日 流动性预期改善，市场情绪面有所提振 ——A 股投资策略周报告 A 股市场走势(2023/08/25-2024/09/22) 分析师 摘要（核心观点）： 经济结构持续优化，内需仍需提振。①8 月 CPI 受到高温多雨天气等因素 影响，同比上涨 0.6%；PPI 下降 1.8%。②8 月工业增加值同比增长 4.5%， 增速较 7 月回落 0.6%。③8 月固定资产投资累计同比增速有所提升，8 月 季调环比固定资产投资增长 0.16%。④8 月社会消费品零售总额同比增长 2.1%，1-8 月社会消费品零售总额，同比增长 3.4%，低于市场预期，主要 受基数效应和消费信心及意愿不足影响。⑤8 月出口增长 8.4%，增速较 7 月加快 1.9%，贸易结构继续优化，机电产品出口增速加快，占比近 60%， 汽车、集成电路等产品优势巩固，共建"一带一路"成效持续显现。 华龙证券研究所 相关阅读 《20240919A 股投资策略点评报告： 美联储超预期降息影响几何？》 《20240826A 股投资策略周报告：美 联储释放降息信号》 《2024081 ...

证券研究报告 银行 报告日期：2024 年 09 月 23 日 银行板块四季度仍将受益于稳定高股息逻辑 ——行业周报 华龙证券研究所 最近一年走势 中秋假期后上周（9 月 18 日至 9 月 20 日，下同）A 股市场普遍 上涨，金融指数（申万）全面上行，沪深 300 指数上涨 1.32%， 全年跌幅为 6.71%；银行指数上涨 1.77%，全年上涨 10.04%；非 银金融指数上涨 1.92%，全年下跌 4.61%；证券指数上周上涨 1.42%，全年下跌 10.63%；保险指数上周上涨 2.52%，全年涨幅 至 12.74%。上周 A 股日均成交额 5626 亿元，环比中秋节前一周 的地量增幅明显至 8.33%。截至 2024 年 9 月 20 日，A 股两融余 额 13748.87 亿元，较前一周规模缩量 0.70%，两融规模仍然维持 相对较低规模，自年初以来持续缩量。2024 年 8 月股票市场募资 规模有所减少，募资家数 23 家，募集金额为 137.17 亿元，IPO 数量 9 家，IPO 募集资金 53.31 亿元，发行市场仍维持较低规模。 上周新发基金份额 117.32 亿份相对较低规模。 投资 ...

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证券研究报告 计算机 报告日期：2024 年 09 月 23 日 信创再迎政策催化，关注细分赛道布局机会 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 最近一年走势 信创再迎政策催化，重点关注工业软件等赛道。2024 年 9 月 20 日，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》 （下称《指南》）。《指南》中提出，围绕石油、化工、航空、 船舶、钢铁、汽车、医药、轨道交通等关系经济命脉和国计民生 的行业领域，推动基础软件、工业软件和工业操作系统更新换代。 到 2027 年，完成约 200 万套工业软件和 80 万台套工业操作系统 更新换代任务。 投资评级：推荐（维持） 分析师：孙伯文 国外安全事件频发，软硬件自主可控需求提升。工业软件作为高 新技术领域的核心产品，其核心技术自主化和国产化迫在眉睫。 我们认为，国内企业出于对自主可控和信息安全的考虑，将优先 考虑选用国产工业软件，未来国产研发设计类工业软件进入国内 大型企业的步伐将加快。 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com AI+国产化有望带动工业软件领域实现新一轮增长。在新型工业 化大背景下，工业软件普及率有望登 ...

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证券研究报告 有色金属 报告日期：2024 年 09 月 23 日 美联储降息 50bp 略超预期，软着陆交易支撑板块反弹 ——有色金属行业周报 华龙证券研究所 分析师：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 贵金属：北京时间 9 月 19 日，美联储在 9 月议息会议上决定降 息 50bp 至 4.75%-5%，降息靴子正式落地。此前市场预期首次降 息幅度或为 25bp，实际降息略超预期，美联储主席鲍威尔在讲话 中表示，降息 50bp 主要是考虑到防止劳动力市场及经济快速降 温，同时也可视作对 7 月份经济数据出炉后未及时降息的"补偿"。 降息落地后，美股纳指、标普 500 均于 18 日冲高回落后，19 日 大幅走高，显示对美国经济的看好。根据公开市场委员会点阵图， 今年年内或仍有 50bp 降息可能，贵金属上升空间有望进一步打 开。 邮箱：jingdy@hlzqgs.com 工业金属：受 9 月 19 日降息 50bp 催化，主要金属价格均有反弹， 有色板块整体上扬。过去一个多月，铜、铝等主要工业金属价格 冲击历史高位、抑制下游需求，部分资金获利兑现后价格回落， 下游厂商拿货意愿逐渐回暖，现 ...